金融学小抄简答论述(包括所有考试内容)

1. 同业拆借市场的特点

2. 通货膨胀及其判定通胀的主要指标 3. 金融压制论与金融深化论的意义和不足之处

4. 金融监管目标. 原则和内容 5. 货币制度及其主要内容

6. 法定存款准备率的优点和不足之处 7. 中央银行业务活动的原则 8. 基础货币及其主要投放渠道

9. 回购协议市场的交易对象和特点 10. 国际收支失衡的经济影响 11. 金融监管及其必要性

12. 不兑现的信用货币制度的特点

13. 商业银行在经营过程中为什么要统筹考虑三个基本原则？

14. 金融全球化对一国货币政策有效性的影响

15. 长期国际资本流动与短期国际资本流动有什么区别？

16. 选择性货币政策工具主要有哪些？ 17. 影响货币均衡实现的主要因素 18. 国际储备的含义和作用

19. 发展中国家货币金融发展的特征 20. 通货膨胀的主要类型

21. 试述通货膨胀形成的理论原因，并结合国情论述我国通货膨胀形成的特点 22. 结合商业银行的经营体制，论述我国目前商业银行经营体制的特点以及发展趋势

23. 在简述布雷顿森林体系主要内容和缺点的基础上简要评价布雷顿森林体系 24. 在比较浮动汇率制和固定汇率制优缺点的基础上，简述我国目前实行的汇率制度。

25. 试述货币政策与财政政策的基本内容。联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合需注意的问题。（附：联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合。）

26. 如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具？你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具？

27、一般性货币政策工具与选择性货币政策工具。（简述法定存款准备率的优点和不足之处）

28、联系我国实际说明货币需求的决定因素。

29、金融市场监管的含义与原则。

30、要充分发挥利率的作用应该具备哪些条件？

31、与直接融资相比，间接融资的优点和局限性有哪些？

32、中央银行的职能作用。

33、金融监管包含哪些主要内容？ 34、股价指数及其编制方法 35、影响汇率变动的主要因素

36、结合利率发挥作用应具备的条件，论述我国应如何充分发挥利率的作用。 37、为什么要划分货币层次? 我国货币层次是如何划分的？

38、简述货币政策最终目标及其含义。 39、名义利率和实际利率有什么关系？ 40、简述法定存款准备率的优点和不足之处。

41、中央银行业务活动的原则有哪些？

42、什么是货币政策时滞？它有哪些分类？

43、决定和影响利率的主要因素

1. 同业拆借市场的特点

（1）交易期限短。货币市场上交易的金融工具，一般期限较短，最短的交易期限只有半天，最长的不过1年，大多在3~6个月之间。

（2）流动性强。货币市场交易的金融工具有较强的流动性，这个特点源于较短的市场期限。

（3）风险相对较低。货币市场的交易对象期限短，不确定因素相对较少，加上变现的时间间隔较短，很容易被短期交易者接受。虽然短期收益非常有限，但其价格平稳，参与交易的双方遭受损失的可能性很小，因此风险很低。

2. 通货膨胀及其判定通胀的主要指标 通货膨胀是指由于货币供给过多而引起的货币贬值、物价上涨的货币现象。 通货膨胀的主要指标包括：消费物价指数，批发物价指数和国民生产总值平减指数。隐蔽型通货膨胀的判定需要借助结余购买力、货币流通速度等变动率、市场官价与黑市的差异、价格补贴状况、市场供求状况等其他指标。

3. 金融压制论与金融深化论的意义和不足之处 意义：（1）强调了金融体制和政策在经济发展中的核心地位，在经济和金融理论中第一次把金融业和经济发展密切的结合起来，克服了传统经济发展理论对金融部门的忽视；

（2）在货币和金融理论方面，该理论批判了传统的经济理论。还提出财政、外贸政策配套改革的一些建议，要求减少人为干预，发挥市场的调节作用；

（3）剖析了依赖外资和外援的危害性，指出过多的外资和外援反而会削弱本国的经济基础，加剧对本国金融的抑制和扭曲；

（4）该理论反对把经济发展看做是“生产力均等的同质资本的积累”，其暗含的意义是，发展中国家应多注意中小企业的改造和提高，而不能只重视现代大企业。不足：很多国家实施了金融体制改革以后，国内的金融形势却变得更加糟糕，银行不良资产继续增加，许多公司和银行纷纷倒闭。因此解除不合理的管制或过度干预是必要的，但过分强调金融自由化、完全自由放任则是行不通的。要改变经济发展落后的局面，仅解决金融问题、强调金融在经济发展中的作用是远远不够的。

4. 金融监管目标. 原则和内容

目标：分为一般目标和具体目标。一般目标是促成建立和维护一个稳定、健全和高效的金融体系，保证金融机构和金融市场健康的发展，从而保护金融活动各方特别是存款人的利益，推动经济和金融的发展。虽然各国情况不同，但监管目标具有一致性，具体目标通常称为三大目标体系：第一，维护金融业的安全与稳定；第

二，保护公众利益；第三，维持金融业的运作秩序和公平竞争。

原则:（1）监管主体的独立性原则 （2）依法监管原则 （3）“内控”与“外控”相结合的原则 （4）稳健运行与风险预防原则 （5）母国与东道国共同监管原则

内容：(1)市场准人的监管。所有国家对银行等金融机构的监管都是从市场准入开始.(2)市场运作过程的监管。金融机构经批准开业后，监管当局要对金融机构的运作过程进行有效监管，以便更好地实现监管目标的要求。(3)市场退出的监管。金融机构市场退出分为主动退出和被动退出，无论那种退出，监管当局都要对退出过程进行监管，保持其退出过程的合理性与平稳性。

5. 货币制度及其主要内容

货币制度是国家队货币的有关要素、货币流通的组织管理等加以规定所形成的制度。

货币制度的主要内容包括：（1）规定货币材料；（2）规定货币单位，包括货币单位的名称和值；（3）规定流通中的货币种类，包括主币和辅币；（4）对货币的法定支付偿还能力进行规定，包括无限法偿和有限法偿；（5）规定货币铸造发行的流通程序；（6）货币发行准备制度的规定。 6. 法定存款准备率的优点和不足之处 法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。 有点：（1）法定存款准备金率是通过决定或改变货币乘数来影响货币供给，即使准备金率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动。（2）即使商业银行等存款机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果。 缺点：（1）由于准备金率调整的效果较强烈，其调整对整个经济和社会心理预期都会产生显著的影响，不宜作为中央银行调控货币供给的日常性工具，这致使它有了固定化的倾向；（2）存款准备金对各类金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策实现的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。

7. 中央银行业务活动的原则

不以盈利为目标；制定和实施货币政策，维护金融和经济稳定；保持资产的流动性，以备商业银行和政府之需，需要时，过多发行货币会破坏正常的货币、信用秩序；保持业务的公开性，影响公众，以便形成合理预期，增强货币政策效应使其活动置于公众的监督之下

8. 基础货币及其主要投放渠道

基础货币又称强力货币或高能货币，是指流通领域中为社会公众所持有的现金及银行体系准备金的总和。基础货币直接表现为中央银行的负债，但是基础货币是由中央银行资产业务投放出去的。所以基础货币投放的渠道包括：（1）国外资产业务投放基础货币。国外资产由外汇、黄金和中央银行在国际金融机构的资产组成。其中外汇和黄金是央行用基础货币收购来的。（2）通过对政府债权投放基础货币。对政府债权表。现为中央银行持有政府债券或直接贷款。中央银行通过购买政府债券或提供直接贷款投放出基础货币。（3）通过对金融机构债权投放基础货币。对金融机构债权包括办理再贴现或发放再贷款，直接增加商业银行的存款准备金，负债方的基础货币就会相应增加，并必将导致存款货币的多倍扩张。

9. 回购协议市场的交易对象和特点

回购协议市场交易对象：回购交易是以签订协议形式进行的，但协议的标的物却是有价证券；回购协议的期限从1日到数月不等，期限只有1天的称为隔夜回购，1天以上的统称为期限回购。我国回购协议市场上的交易对象是经中国人民银行批准的，可用于在回购协议市场进行交易的政府债券、中央银行债券及金融债券。 交易特点：（1）流动性强；（2）安全性高；（3）收益稳定且超过银行存款收益；（4）对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于负债业务，不用缴纳存款准备金。

10. 国际收支失衡的经济影响

（1）国际收支逆差对经济的影响：在开放经济下，一国国际收支逆差对其内外经济都会产生重要影响。首先，会对本币造成强大的贬值压力；其次，如果一国政府为保证其货币汇率稳定而动用国际储备调节国际收支，则这又将导致对内货币供给的减少及国内经济的萎缩，从而最终导致国内生产的下降和失业率的提高。同时，国内经济的紧缩会导致资本的大量流出，进一步加剧本国资金的稀缺性，进而促进利率上升、投资下降，导致对商品市场的需求进一步下降。最后，以国际储备来弥补长期性的逆差，将导致一国对外资产的持续减少，有损国家信用。

（2）国际收支顺差对经济的影响：首先，持续的国际收支顺差会使本币产生巨大的升值压力，引起短期资本流入大量增加，冲击外汇市场，造成汇率波动，而汇率波动又强化了外汇投机，进一步加剧外汇市场的动荡。其次，国际收支的顺差将使得一国货币当局在积累大量的国际储备的同时被迫扩大货币供给量，这有可能导致通货膨胀。最后，从贸易伙伴国的角度考虑，当一国出现国际收支盈余时，其贸易伙伴国相应的就是国际收支赤字国，这容易引起国际经济交往中的贸易摩擦和冲突，从而导致国际交易成本的上升。

11. 金融监管及其必要性

金融监管：有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业，包括金融机构

以及金融机构在金融市场上所有的业务活动实施的监督管理。广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了金融机构内部控制与稽核的自律性监管、同业组织的互律性监管、社会中介组织和舆论的社会性监管等。

（1）是现代市场经济的内在要求。因为在现实经济运作中，由于存在垄断、价格粘性、市场信息不对称、外部负效应等情况，竞争有效发挥作用的各种条件在现实中不能得到满足，从而导致经常性的市场失效。因此，需要借助政府的力量，从市场外部通过法令、政策和各种措施对市场主体及其行为进行必要的管制，以弥补市场缺陷。

（2）金融业在国民经济中的特殊重要地位和作用。金融业的稳定与效率直接影响国民经济的运作与发展，甚或社会的安定，由此决定了必须通过对金融业的严加监管来克服市场缺陷, 控制金融机构的经营风险，避免发生国内外金融风险的“多米诺骨牌效应” ，保证金融体系的安全和有效运行。

（3）金融业的内在风险与其他行业相比，金融业是一个特殊的高风险行业，这种特殊性决定了国家特别需要对该行业进行监管。△经营对象和经营关系的特殊性; △金融机构负债、自有资本、资产的特殊性; △金融机构风险管理能力的局限性. （4）金融业的公共性:△金融业活动面对的是社会公众，金融机构的经营活动及其成果都对社会公众产生影响。△金融业具有相对垄断性, 为了防止可能带来的不公平和信息不对称造成的评价、选择及其约束困难，需要通过金融监管约束金融机构的行为，保护公众利益。

（5）维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。

12. 不兑现的信用货币制度的特点

（1）在现实经济中流通的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。这些货币不规定含金量，不能兑换黄金，不建立金准备，所以它们本身并没有实际价值，而是作为一种价值的符号来充当商品交换的媒介，发挥货币的基本职能； （2）货币通过信用程序通过信用程序投入流通领域，具体来说就是通过金融机构的业务投入流通的。无论是现金还是存款货币，都是通过金融机构存款的存取、黄金和外汇的买卖、有价证券的买卖、银行贷款的发放等金融业务进入流通，这就完全有别于金属货币通过自由铸造进入流通的情况了；

（3）货币流通具有自身的客观规律，货币投放过多会导致通货膨胀，物价飞涨；过少则会带来通货紧缩，物价下跌，因此货币的发行和回流，就必须由国家授权银行来进行，同时货币政策成为国家干预经济，调控宏观手段的职能越来越受到人们的重视。

13. 商业银行在经营过程中为什么要统筹考虑三个基本原则？

商业银行经营管理所遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性，简称“三性原则”。

（1） 盈利性。作为商业银行经营管理的原则之一是指追求盈利最大化，这是商业银行的经营目的。

（2） 流动性。遵循流动性原则是由银行这种特殊金融企业的性质所决定的。 （3） 安全性。安全性是指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全。 商业银行经营的三个原则既是相互统一的，又有一定的矛盾。如果没有安全性，流动性和盈利性也就不能最后实现；流动性越强，风险越小，安全性也越高。但流动性、安全性与盈利性存在一定的矛盾。一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。由于三个原则之间的矛盾，使商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。

14. 金融全球化对一国货币政策有效性的影响

金融全球化对所有国家都是一把双刃剑—利弊共存，但是这种利弊影响是不对称的，它对经济发展水平不同的国家的影响存在差异。

1、对发达国家的影响

首先，金融全球化加大了国家经济宏观管理的难度；其次，离岸金融中心的税收优惠政策吸引了大量的国际资本，影响了政府的税收；另外，资本输出伴随的技术输出很可能会培养起许多竞争对手。 2、对新兴市场经济国家的影响

从有利的方面来看：首先，金融全球化有力地推动了资金、技术、商品和劳务的跨国流动；其次，新兴市场经济国家实行对外开放战略，在一定程度上缓解了广大发展中国家资金不足的困难，改变了单纯依赖发达国家金融市场的局面，在一定程度上缓解了广大发展中国家资金不足的困难；最后，新兴市场经济国家经济实力的增强，壮大了发展中国家在南北对话和南南合作中的力量。

从不利的方面来看，首先发达国家一方面要求新兴市场经济国家开放国内金融市场，向其输入大量的资本，另一方面对其实行贸易保护主义；其次，发达国家通过资本输出向新兴市场经济国家转移夕阳产业和过时技术，影响了新兴市场经济国家的可持续发展。

3、对欠发达国家的影响

欠发达国家由于经济发展水平很低，国内储蓄极为有限，国民经济运行主要依赖于国际组织的贷款和私人贷款，金融全球化一方面为这些国家带来了经济发展所需要的资金，另一方面造成了这些国家许多现代经济部门被外资所控制，容易变成发达国家的组装工厂。但是，从总体上看，欠发达国家经济落后、自然灾害、战乱等不安定因素接连不断，对国际资本缺乏吸引力，这些国家金融市场全球化的步伐也远远落后于新兴市场经济国家，他们在警容全球化的潮流中基本处于被边缘化的位置。

15. 长期国际资本流动与短期国际资本流动有什么区别？ 1）投资目的不同；（2）投资期限与稳定性不同；（3）对一国货币供应量影响不同；（4）对汇率、利率影响不同。

16. 选择性货币政策工具主要有哪些？ 选择性货币政策工具：一些特殊领域的信用活动加以调节和影响的一系列措施。这些措施一般都是有选择地使用，故称之为“选择性货币政策工具”。如：直接信用控制：是以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其主要手段包括规定利率限额及信用配额、规定金融机构的流动性比率和直接干预等。间接信用指导：是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。

17. 影响货币均衡实现的主要因素

利率是货币均衡实现的基本手段。除了利率机制发挥作用以外，还有以下影响因素：中央银行的市场干预和有效调控；国家财政收支要保持基本平衡；生产部门结构要基本合理；国际收支必须保持基本平衡。

18. 国际储备的含义和作用

是指一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产。其作用：

（1）一国发生国际收支困难时起缓冲作用。如果是短期暂时性的国际收支困难，一国政府可以通过国际储备融资予以解决，而不必采取影响整个宏观经济的财政货币政策来调节，因为后者付出的调整代价较大。

（2）用于干预外汇市场，稳定本币汇率。当本币汇率在外汇市场上由于非正常投机炒作而大幅波动时，一国政府可动用外汇储备加以干预。一方面，出售外汇储备购入本国货币可以阻止本币汇率大幅贬值；另一方面，购入外汇储备而抛出本国货币可防止本币过度升值。

（3）可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信。国际上各大专业评估机构在评估各国借款资信和国家信用风险时，国际储备的数额是其参考的重要指标。一国持有的国际储备数量，是其国家信用的充分体现，可以作为该国政府对外借款的保证；。

19. 发展中国家货币金融发展的特征 （1）货币化程度低下。货币的作用范围小，各种金融变量的功能难以发挥，金融宏观调控的能力差。

（2）金融体系呈二元结构，即现代化金融机构与传统金融机构并存。以现代化管理方式经营的大金融机构主要集中在经

济和交通发达的大城市里营业，以传统方式经营的小金融机构主要分布在农村和落后偏远的小城镇。

（3）金融市场落后。由于各经济单位之间相互隔绝，无法通过金融市场来多渠道、多方式、大规模地组织和融通资金。 （4）政府对金融实行过度干预，对金融活动作出种种限制。主要是对利率和汇率实行严格管制和干预，对一般金融机构的经营活动进行强制性干预，采取强制措施对金融机构实行国有化。

20. 通货膨胀的主要类型

需求拉上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不当、体制制约

通货膨胀中的物价上涨存在公开和隐蔽两种类型。在公开型通货膨胀下，货币贬值所导致的物价水平的上涨会完全通过物价指数的上涨表现出来；而在隐蔽型通货膨胀下，政府会因某种原因，对一般物价和工资实行严格管制，并对某些必需品采取津贴和配给措施以保持市价平稳，这样，物价水平的上涨并不反映在公开的物价指数上，而是通过抢购惜售、有价无货、黑市猖獗、以物易物等扭曲现象反映出来，导致居民实际消费水平下降。一旦政府撤销管制，物价上涨就会公开暴露出来。

21. 试述通货膨胀形成的理论原因，并结合国情论述我国通货膨胀形成的特点 （1）通货膨胀的定义。是指由于货币供给过多而引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象；

（2）直接原因就是货币供给过多，但深层次上的原因还有：

A 需求拉上，包括财政赤字、信用膨胀、投资需求膨胀和消费需求膨胀；

B 成本推动，包括工资推动，利润推动； C 结构因素，经济结构和部门结构的失调； D 其他原因，如供给不足，预期不当，体制转换等因素。

（3）我国通货膨胀的特点是： A 短期性； B 非政策性。

改革开放前后的表现形式有所不同。(视发挥情况)

22. 结合商业银行的经营体制，论述我国目前商业银行经营体制的特点以及发展趋势

商业银行的经营体制主要有职能分工型和全能型。在职能分工型即分业模式下，只有商业银行能吸收使用支票的活期存款，且一般以发放一年以下的短期工商信贷为其主要业务。在全能型即混业经营模式下，商业银行可以经营一切银行业务，包括各种期限和种类的存款与贷款以及证券业务等。1995年，我国明确对金融业实行“分业经营，分业管理”的体制。 发展趋势：20世纪80年代后期以来，由于商业银行作为信用中介的地位受到削弱，银行发展的重心和银行竞争的焦点已逐渐转向金融服务领域，以服务为重点的经营管理理论应运而生。主要有资产负债外管理理论和全方位满意管理理论。资产负债外管理理论提倡从正统的银行资产、负债业务以外去寻找新的经营领域，开辟新的盈利源泉。全方位满意管理理论是在全面质量管理的基础上发展起来的。它强调企业全体与顾客满意的管理概念。顾客的绝对满意是这一理论的主要关心点和立足点，在追求“顾客绝对满意”的目标下，变革银行文化和组织制度。

23. 在简述布雷顿森林体系主要内容和缺点的基础上简要评价布雷顿森林体系 布雷顿森林体系：是以1944年7月在“联合国同盟国家国际货币金融会议”上通过的《布雷顿森林协定》为基础建立的以美元为中心的资本主义货币体系。主要内容是：（1）以美元作为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”（即美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩）的国际货币体系；（2）实行固定汇率制；（3）国际货币基金组织通过预先安排的资金融通措施，保证向会员国提供辅助性储备供应；（4）会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性的货币措施。 但是布雷顿森林体系缺点：(1)美国利用美元的特殊地位，扩大对外投资，弥补国际收支逆差，操纵国际金融活动。(2)美元作为国家货币和国际储备资产具有不可克服的矛盾，各国储备的增加主要靠美国，美国国际收支持续出现逆差，必然影响美元信用，引起美元危机。如果美国要保持国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足。(3)固定汇率有利于美国输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，而不利于各国利用汇率的变动调节国际收支平衡。因为在这种汇率制度下，各国要么消极地管制对外贸易，要么放弃稳定国内经济的政策目标。

布雷顿森林体系从1944年建立到1974年崩溃经历了30年的时间，对第二次世界大战以后全球经济贸易的发展，特别是 60 年代资本主义世界经济高速增长发挥过积极作用。主要表现在：首先，美元作为国际储备货币等同于黄金，起着黄金的补充作用，弥补了国际清偿能力的不足。其次，固定汇率制使汇率保持相对的稳定，消除了国际贸易及对外投资的汇率风险，为资本主义世界的贸易、投资和信贷的正常发展提供了有利条件。第三，创立了国际金融政策协调合作的新模式。布雷顿森林体系建立的常设机构国际货币基金组织在促进国际货币合作和建立多边关系方面起着积极作用，特别是对会员国提供各种贷款，缓解了会员国国际收支困难，减少了国际收支不平衡对经济发展的制约，促进了世界经济的稳定增长。 但是布雷顿森林体系也存在弊端，随着时间的推移逐渐显现：(1)美国利用美元的特殊地位，扩大对外投资，弥补国际收支逆差，操纵国际金融活动。(2)美元作为国家货币和国际储备资产具有不可克服的矛盾，各国储备的增加主要靠美国，美国国际收支持续出现逆差，必然影响美元信用，引起美元危机。如果美国要保持国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足。(3)固定汇率有利于美国输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，而不利于各国利用汇率的变动调节国际收支平衡。因为在这种汇率制度下，各国要么消极地管制对外贸易，要么放弃稳定国内经济的政策目标。20世纪60年代以后，美国外汇收支逆差大量出现，使黄金储备大量外流，60年代末出现黄金储备不足抵补短期外债的状况，导致美元危机不断发生。进入70年代，美元危机更加严重，1974年4月1日起，国际协定上正式排除货币与黄金的固定关系，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底瓦解，取而代之的是牙买加体系。

24. 在比较浮动汇率制和固定汇率制优缺点的基础上，简述我国目前实行的汇率制度。

与固定汇率相比浮动汇率制优点：1） 它具有自发调节国际收支的功能；2） 它有助于遏制大规模的外汇投机风潮；3） 它使各国政府摆脱了固定汇率制对经济政策自主权的约束；4） 它有更强的适应世界经济环境的生命力；5）它有助于提高资源配置效率。

浮动汇率制的缺陷：1）汇率波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险，从而会在一定程度上阻碍它们的顺利发展。2）它削弱了固定汇率制下的货币纪律，助长了货币政策中的通货膨胀倾向，各国政府无需通过抑制通货膨胀来履行维持固定汇率的义务。3）它会助长金融泡沫，即金融资产价格高于其实际价值。例如，美国股价上升，会刺激外资流入，这会提高美元汇率；而美元汇率上升会进一步吸引外资流入，助长股价攀升。4）在浮动汇率制下，实行钉住汇率制的货币特别容易受到国际投机资本的冲击。 1994年人民币汇率制度改革，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。2005年7月实行参考篮子货币，以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。为所谓“单一的”是指把改革前的官定汇率和外汇调剂市场汇率合而为一。 1985年以后我国实行的是官定汇率和外汇调剂价并存的双重汇率制，1994年的改革将两种汇率并轨，形成了单一汇率。所谓以市场供求为基础的、有管理的浮动，主要是指：（ 1）指定准许经营外汇的银行，即外汇指定银行，在全国外汇交易中心，按照市场交易规则买卖外汇；（2）汇率波动超过政府认定的一定幅度，中国人民银行通过买卖外汇入市干预；（3）根据前一日银行间外汇交易市场形成的价格，中国人民银行公布当日人民币对美元及其他主要货币的汇率；（4）各指定准许经营外汇的银行以此为依据，在中国人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌，对客户买卖外汇。

25. 试述货币政策与财政政策的基本内容。联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合需注意的问题。 答案一：

（1）货币政策和财政政策是当代各国政府调节宏观经济主要的两项政策。货币政策是指国家通过信贷政策和利率政策来调节和控制市场上的货币供给量；财政政策是指国家利用税收政策和财政支出政策来控制社会总需求量。

（2）在社会主义市场经济中，货币政策和财政政策是国家履行宏观经济管理职能的两个最重要的调节手段，在社会主义公有制基础上的市场经济中，由于根本利益一致和统一的总体经济目标，货币政策和财政政策的实施具有坚实的基础，同时这两大政策具有内在的统一性，为它们之间的协调配合奠定了牢固的基础。但由于这两大政策在我国也是各有其特殊作用，调节的侧重面也不同，因此，这两大政策又具有相对独立性，二者既不能简单地等同或混同，又不能各行其是，而应该相互协调，密切配合，以实现宏观经济管理的目标。

在我国，货币政策与财政政策的协调配合，需注意以下几个问题:第一，两大政策的协调配合要以实现社会总供求的基本平衡为共同目标。 第二，两大政策的协调配合应有利于经济的发展。 第三. 两大政策既要相互支持，又要保持相对独立性。 第四，从实际出发进行两大政策的搭配运用。

货币政策和财政政策的协调配合，是实现国家宏观经济管理目标的客观要求和必要条件。但两大政策协调配合的效果，不仅取决于正确确定两大政策的搭配方式及其具体操作，在很大程度上还取决于外部环境的协调配合。例如，需要有产业政策、收人分配政策、外贸政策、社会福利政策等其他政策的协同; 有良好的国际环境和稳定的国内社会政治环境; 有合理的价格体系和企业(包括金融企业) 的运行机制; 还需要有各部委、各部门和地方政府的支持配合。 答案二：

货币政策主要包括信贷政策和利率政策。通常所说的“紧”的货币政策就是收缩信贷和提高利率，“松”的货币政策是放松信贷和降低利率。财政政策包括国家税收政策和财政支出政策。所谓“紧”的财政政策是指增税和减支，“松”的财政政策是减税和增支。

要点：在社会主义市场经济中，货币政策和财政政策是国家履行宏观经济管理职能的两个最重要的调节手段，在社会主义公有制基础上的市场经济中，由于根本利益一致和统一的总体经济目标，货币政策和财政政策的实施具有坚实的基础，同时这两大政策具有内在的统一性，为它们之间的协调配合奠定了牢固的基础。但由于这两大政策在我国也是各有其特殊作用，调节的侧重面也不同，因此，这两大政策又具有相对独立性，二者既不能简单地等同或混同，又不能各行其是，而应该相互协调，密切配合，以实现宏观经济管理的目标。

在我国，货币政策与财政政策的协调配合，需注意以下几个问题：

第一，两大政策的协调配合要以实现社会总供求的基本平衡为共同目标。

第二，两大政策的协调配合应有利于经济的发展。

第三，两大政策既要相互支持，又要保持相对独立性。

第四，从实际出发进行两大政策的搭配运用。

货币政策和财政政策的协调配合，是实现国家宏观经济管理目标的客观要求和必要条件。但两大政策协调配合的效果，不仅取决于正确确定两大政策的搭配方式及其具体操作，在很大程度上还取决于外部环境的协调配合。例如，需要有产业政策、收入分配政策、外贸政策、社会福利政策等其他政策的协同；有良好的国际环境和稳定的国内社会政治环境；有合理的价格体系和企业(包括金融企业) 的运行机制；还需要有各部委、各部门和地方政府的支持配合。

附：结合我国实际论述货币政策与财政政策的协调配合

在我国社会主义市场经济中，货币政策和财政政策是国家履行宏观经济管理职能两个最重要的调节手段，在社会主义公有制基础上的市场经济中，由于根本利益的一致和同一的总体经济目标，货币政策和财政政策的实施具有坚实的基础，同时这两大政策具有内在的统一性，为它们之间的协调配合奠定了牢固的基础。两大政策在我国各有其特殊作用，调节的侧重面也不同，具有相对独立性，二者既不能简单地等同或混合，又不能各行其是，而应该相互协调，密切配合，以实现宏观经济管理的目标。我国货币政策与财政政策的协调配合，需注意以下几个问题：

第一，两大政策的协调配合要以实现社会总供求的基本平衡为共同目标。这种平衡不仅要求在总量上实现供求平衡，而且要求在结构上也达到供求平衡。货币政策和财政政策对总量和结构的平衡都有较强的调节能力，但二者又有各自的侧重点。一般说来，货币政策调节的侧重点在总量平衡方面，财政政策的侧重点在结构协调上，二者需要互相补充，密切配合，才能实现社会总供求基本平衡的目标。 第二，两大政策的协调配合应有利于经济的发展。发展经济不单纯是指经济发展的速度有多快或产值增长有多高，更重要的是指社会生产能力的扩大、经济效益的提高和经济结构的改善。因此，两大政策协调配合的成功与否也应以此为标准，不能片面地以速度或产值的高低来衡量两大政策的实施效果。

第三，从实际出发进行两大政策的搭配运用。科学地搭配货币政策和财政政策，是进行有效的宏观经济调节的客观要求，也是一项高超的调节艺术。究竟应该采取什么样的货币政策和财政政策相配合，必须从实际情况出发。采用哪一种组合方式，取决于对国民经济运行状况的透彻分析和宏观经济形势的正确判断。1998年以来我国积极财政政策与稳健货币政策的协调配合是解决总量问题的政策搭配典范。2003年以来稳健货币政策基调变为适度从紧；2004年底积极财政政策转向稳健财政政策。两种政策的协调配合将随着宏观经济形势的变化而随机调整。 第四，有良好的外部环境协调配合。例如，需要有产业政策、收入分配政策、外贸政策、社会福利政策等其他政策的协同；有良好的国际环境和稳定的国内社会政治环境；有合理的价格体系和企业(包括金融企业) 的运行机制；还需要有各部委、各部门和地方政府的支持配合。

26. 如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具？你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具？

①一般性政策工具：是指西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具，即法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，这三大传统的政策工具有时也称为“三大法宝”，主要用于调节货币总量。 法定存款准备率：是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。存款准备金政策的优点：（1）中央银行具有完全的自主权，它是三大货币政策工具中最容易实施的手段；（2）存款准备率的变动对货币供应量的作用迅速；（3）准备金制度对所有的商业银行一视同仁，所有的金融机构都同样受到影响。其不足之处在于：（1）作用过于巨大，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具；（2）其政策效果在很大程度上受商业银行超额存款准备的影响。

再贴现政策：是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定。再贴现政策一般包括两方面的内容：一是再贴现率的确定与调整；二是规定向中央银行申请再贴现的资格。再贴现业务的主要优点是，它有利于中央银行发挥最后贷款者的作用，并且既能调节货币供给的总量，又调节货币供给的结构。再贴现业务的主要缺点是再贴现业务的主动权在商业银行，而不在中央银行，这就限制中央银行的主动性；再贴现率的调节作用有限，并具有顺经济走势的倾向。

公开市场业务：是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。公开市场操作的优越性：（1）中央银行通过公开市场业务可以直接调控银行系统的准备金总量，使其符合政策目标的要求。（2）中央银行通过公开市场操作可以“主动出击”，确保货币政策具有超前性。（3）可以对货币供应量进行微调。（4）可以通过公开市场进行连续性、经常性及试探性的操作，也可以进行逆向操作，以灵活调节货币供应量。其缺点在于收效较慢，且公开市场业务的进行对金融和经济外部环境的要求较高。三者需配合使用。

②对某些特殊领域的信用进行调节的工具称为选择性的货币政策工具。包括消费信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金。 ③其他政策工具主要有两类，一类是直接信用控制，如规定存贷款利率的最高限，

实施信用配额，规定商业银行流动性比率以及其它直接干预措施。这些工具要根据不同情况有选择地使用；另一类是间接信用指导，如道义劝告和窗口指导，这些工具虽无法律效力，但由于中央银行的政策目的与商业银行的经营发展总体上的一致性，所以在实际中这种做法的作用非常巨大。

④中国货币政策工具的运用，也必须立足于中国的经济客观环境，而不能生搬硬套其他国家的经验。我国现阶段应大力推动货币政策工具由直接调控为主向间接调控转化。过渡时期共存的货币政策工具有再贷款、利率、存款准备金、公开市场业务与再贴现等数种，其中应日趋淡化直接调控工具的影响，逐步强化间接调控工具的作用。1998年初，我国取消贷款限额管理，向间接金融调控迈出了重要一步。

27、一般性货币政策工具与选择性货币政策工具。(如果是简答请自己简略) 一般性政策工具是指西方国家中央银行多年来采取的三大政策性工具，即法定存款准备金、再贴现政策和公开市场业务。 1. 法定存款准备金率。

法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。法定存款准备金率是法律规定的商业银行准备金与商业银行吸收存款的比率。商业银行吸收的存款不能全部放贷出去，必须按照法定比率留存一部分作为随时应付存款人提款的准备金。

将存款准备金集中于中央银行，以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴存存款准备金。中央银行将法定准备率作为调节货币供给的政策工具。

法定存款准备率通常被认为是货币政策的最猛烈的工具之一。其政策效果表现在以下几个方面：(1)法定准备率由于是通过货币乘数影响货币供给，因此即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动。(2)即使存款准备率维持不变，它也在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力。(3)即使商业银行等存款机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果。如提高准备金比率，实际上就是冻结了一部分超额准备金。

它同时也存在着明显的局限性： (1)由于准备率调整的效果较强烈，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具。(2)由于同样的原因，它的调整对整个经济和社会心理预期都会产生显著的影响， 以致使

得它有了固定化的倾向。(3)存款准备金对各类，银行和不同种类的存款的影响不一致，因而货市政策实现的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。 2. 再贴现率。

再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着中央银行向商业银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。

再贴现是相对于贴现而言的，商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央银行，得到中央银行的贷款，称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率，称为再贴现率。

再贴现一般包括两方面的内容：一是再贴现率的调整；二是规定向中央银行申请再贴现的资格。前者主要着眼于短期，即中央银行根据市场的资金供求状况，随时调低或调高再贴现率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币供应量。后者着眼于长期，对要再贴现的票据种类和申请机构加以规定，如区别对待，可起抑制或扶持的作用，改变资金流向。

再贴现的政策效果体现在两个方面：(1)再贴现率的变动，在一定程度上反映了中央银行的政策意向，有一种告示效应。如贴现率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向；反之，则意味着有扩张意向。这对短期市场利率常起导向作用。(2)通过影响商业银行的资金成本和超额准备来影响商业银行的融资决策。

但是，再贴现作为一种货币政策工具， (1)不能使中央银行有足够的主动权，甚至市场的变化可能违背其政策意愿。商业银行是否愿意到中央银行申请再贴现，或再贴现多少，决定于商业银行的行为。如商业银行可通过其他途径筹措资金而不依赖于再贴现，则中央银行就不能有效地控制货币供应量。(2)再贴现率高低有限度。在经济高速增长时期，再贴现率无论多高，都难以遏止商业银行向中央银行再贴现或借款。(3)对法定准备率来说，贴现率比较易于调整，但随时调整再贴现率也会引起市场利率的经常波动。

3. 公开市场业务。

公开市场业务公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。

公开市场业务与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。公开市场业务可以由中央银行充分控制其规模，中央银行有相当大的主动权；公开市场业务是灵活的，多买少卖，多卖少买都可以，对货币供应既可以进行“微调”，也可以进行较大幅度的调整，具有较大的弹性；公开市场业务操作的时效性强，当中央银行发出购买或出售的意向时，交易立即可以执行，参加交易的金融机构的超额储备金相应发生变化；公开市场业务可以经常、连续地操作，必要时还可以逆向操作，由买入有价证券转为卖出有价证券，使该项政策工具不会对整个金融市场产生大的波动。

中央银行根据国家政策的需要在金融市场行买进或卖出短期债券，以达到调节市场资金流量的目的。

公开市场业务的优越性：(1)中央银行能够运用公开市场业务，影响商业银行准备金，从而直接影响货币供应量；(2)公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；(3)通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像贴现政策那样，处于被动地位；(4)由于公开市场业务的规模和方向可以灵活安排，中央银行可以运用它对货币供应量进行微调，而不会像存款准备金的变动那样，产生震动性影响。 然而，公开市场业务要有效地发挥其作用，必须具备一定的条件。(1)中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的金融势力。(2)金融市场必须是全国性的，必须具有相当的独立性，证券种类必须齐全并达到一定的规模。(3)必须有其他政策工具的配合。一个极端的例

子是，如果没有存款准备制度，这一工具也无从发挥作用。 选择性货币政策工具：

（1）消费者信用控制：是指中央银行对不动产之外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。其主要内容包括： 对分期付款方式购买耐用品时的首次付款规定最低比例； 规定消费信贷的最长期限； 规定可用消费信贷购买的耐用品种类，对不同消费品规定不同的信贷条件。 （2）证券市场信用控制：是指中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于限制对证券市场的信贷数量，稳定证券市场的价格。如规定一定比例的证券保证金比率。

（3）不动产信用控制：是指中央银行对金融机构在房地产放款方面的限制措施，如规定贷款限额，最长期限以及首次付款比例等，目的是抑制房地产投机。 （4）优惠利率：是指中央银行对国家产业政策要求重点发展的经济部门或产业，规定较低的贷款利率，一支持其发展，多用于不发达国家。

（5）预缴进口保证金：即中央银行要求进口商预缴相当于进口商品总值一定比例的保证金，以抑制进口的过快增长。多为国际收支出现赤字的国家采用。

28、联系我国实际说明货币需求的决定因素。

由于不同国家在经济制度、金融发展水平、 文化和社会背景以及所处经济发展阶段的不同，影响货币需求的因素也会有所差别。现阶段影响我国货币需求的因素主要有：

（1）收入。在市场经济中，各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付。一般来说，收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易。所以，收入与货币需求成同方向变动关系。近年来，随着人们收入水平的不断上升，以及经济货币程度的提高，货币在经济生活中的作用领域不断扩大，使得我国的货币需求不断增加。（2）价格。在商品和劳务量即定的条件下，价格越高，用于商品和劳务交易的货币需求也必然增多。因此，价格和货币需求之间是同方向变动关系。在现实生活中，由商品价

值或供求关系引起的正常物价变动对货币需求的影响是相对稳定的。而由价格体制改革或货币币值变化引起的物价变动对货币需求的影响则极不稳定。我国在价格改革和几次通货膨胀期间都曾不同程度地出现了提款抢购、持币待购的行为，造成了这些时期货币需求的超常增长。（3）利率。由于利率的高低决定了人们持币机会成本的大小，因而利率的变化与货币需求量的变动是反方向的。但货币需求的利率弹性与经济主体的理性化程度相关。（4）货币流通速度。在用来交易的商品与劳务总量不变的情况下，货币速度的加快会减少现实的货币需求量。反之，货币速度的减慢则必然增加现实的货币需求量。因此，货币流通速度与货币总需求成反方向变动关系。改革以来，我国的货币流通速度有减缓的趋势，客观上加大了货币需求量。（5）金融资产收益率。各种非货币性金融资产与货币需求之间有代替性，非货币性金融资产的收益率及其变化，会影响公众的资产选择，进而引起货币需求量的增减。（6）其它因素。如体制变化，对利润与价格的预期变化、财政收支引起的政府货币需求的变化、信用发展状况、金融服务技术与水平，甚至民族特性、生活习惯等都影响我国的货币需求。

29、金融市场监管的含义与原则。 金融监管是金融监督与金融管理的复合称谓。金融监督是指金融监管当局对金融机构实施全面的、经常性的检查和督促，并以此促使金融机构依法稳健地经营、安全可靠和健康地发展。金融管理是指金融监管当局依法对金融机构及其经营活动实行的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。

金融监管是狭义和广义之分。狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所有的业务活动）实施的监督管理。广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了金融机构内部控制与稽核的自律性监管、同业组织的互律性监管、社会中介组织和舆论的社会性监管等。各国的金融监管体系通常在广义的范畴下架构。

金融监管的基本原则：1）监管主体的独

立性原则。2）依法监管原则。3）“内控”与“外控”相结合的原则。4）稳健运行与风险预防原则。5）母国与东道国共同监管原则

30、要充分发挥利率的作用应该具备哪些条件？

充分发挥利率作用应具备的条件包括：1、市场化的利率决定机制。2、灵活的利率联动机制。3、适当的利率水平。4、合理的利率结构

31、与直接融资相比，间接融资的优点和局限性有哪些？

（1）资金供应者和资金需求者之间的融资活动，有两种基本形式——直接融资和间接融资。二者各具优点，也各具局限。 （2）直接融资的优点在于：

①资金供求双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和提高使用效益； ②由于没有中间环节，筹资成本较低，投资收益较高。

③资金供求双方直接形成债权债务关系，加强了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力；

④有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金。

但直接融资也有其局限性，主要表现在： ①资金供求双方在数量、期限、利率等方面受的限制比间接融资多； ②直接融资的便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达程度的制约；

③对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风险。

（3）与直接融资比较，间接融资的优点在于：

①灵活便利； ②安全性高； ③规模经济。

间接融资的局限性主要有两点： ①割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力；

②金融机构要从经营者的利润中收取一定的利息，从而减少了投资者的收益

32、中央银行的职能作用。

中央银行是一国的最高金融管理机构，是

金融体系的核心。它的性质集中体现在他的职能上。中央银行是“发行的银行”、“银行的银行”和“国家的银行”。 （1）发行的银行。从中央银行的产生和发展历史看，独占货币发行权是其最先具有的职能，也是它区别于普通商业银行的根本标志。货币发行权的垄断有利于中央银行根据客观经济形式和国家宏观金融政策，适当调节货币供应量，防止分散发行造成货币供应量失控，影响货币值稳定。

（2）银行的银行。中央银行作为“银行的银行”，是指中央银行只与商业银行和其它金融机构发生业务往来，并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。而中央银行对金融机构的活动施以影响也主要是通过这一职能实现的。这一职能具体表现在三个方面：（1）集中存款准备。（2）充当最后贷款人。（3）全国票据清算中心。（4）制定并监督执行有关金融管理法规。 （3）国家的银行。中央银行作为“国家的银行”是指中央银行代表国家执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。这一职能主要表现在中央银行代理国库、代理发行政府债券、为政府筹集资金、代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动、制定和执行货币政策等几个方面。

中央银行职能作用的充分发挥有赖于中央银行业务的发展。中央银行业务集中反映在中央银行资产负债表上，但各国中央银行资产负债的项目多寡及其比重各不相同。 作用：

33、金融监管包含哪些主要内容？ （1）市场准入的监管 （2）市场运作过程的监管 （3）市场退出的监管

金融监管的内容包括：市场准入监管；市场运作过程的监管和市场退出的监管。对商业银行的监管主要包括：市场准入监管——对设立和组织机构业务范围的监管、市场运作监管——对资本充足性、存款人保护、流动性、贷款风险、准备金、财务会计的监管、市场退出的监管。金融市场监管大致包括两个层次的含义：其一是指国家或政府对金融市场上各类参与机构和交易活动所进行的监管；其二是指金融

市场上各类机构及行业组织进行的自律管理。

34、股价指数及其编制方法

股票价格指数简称股价指数，是由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。

股票价格指数的编制方法：股票价格指数实际上是报告期的股票价格与某一基期相比较的相对指数变化。股票价格指数的编制与商品物价指数的编制方法基本相同，即先选定若干有代表性的股票作样本，再选定某一合适的年份做基期，基期值为100（也可以是10或1000）；然后用报告期股价与基期股价相比较而得出指数。

股票价格指数的计算方法：1）算术平均法。2）加权平均法。世界上大多数国家的股票价格指数都是采用加权平均法计算而来。

35、影响汇率变动的主要因素

1）金本位制下汇率的一般决定因素。两种金属铸币含金量之比通常称为铸币平价。铸币平价是金本位制下决定两种货币之间汇率的基础。外汇市场上，汇率因货币供求变化而围绕铸币平价上下波动，但波动的幅度受到黄金输出入点的限制。 2）信用货币制度下汇率的一般决定因素。 3）人民币汇率的决定因素。

4）其他的因素。既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素等，而各种因素之间又相互联系和相互制约。（1）国际收支状况。（2）经济增长。（3）国内利率及通货膨胀率的高低。（4）一国的货币政策。（5）人们对外汇市场的预期。

36、结合利率发挥作用应具备的条件，论述我国应如何充分发挥利率的作用。 1. 利率决定因素:

西方经济学家一般认为利息率是由供求均衡点决定的，如认为由资本供求所决定的实际利率论、由货币供求所决定的流动偏好论以及由借贷资金的供求关系决定的可贷资金论等。

与之相对，马克思认为利息率的高低取决于两个因素：一是利润率；二是总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例，这

一比例的确定主要取决于借贷双方的供求关系及其竞争。 2. 利率影响因素:

现代市场经济的环境错综复杂，许多因素都与利率息息相关，影响利率变化的因素有经济因素、政策因素与制度因素。 经济因素包括经济周期、通货膨胀、税收； 政策因素包括一国的货币政策、财政政策、汇率政策等，其中，以货币政策对利率变动的影响最为直接与明显； 制度因素主要指利率管制。 3. 利率发挥作用的条件

关于利率发挥作用的制约因素 ： ①利率管制 ；②授信限量； ③市场开放程度； ④利率弹性。 关于利率发挥作用须具备的条件： ①市场化的利率决定机制； ②灵活的利率联动机制； ③适当的利率水平； ④合理的利率结构。

近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。

但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。

37、为什么要划分货币层次? 我国货币层次是如何划分的？

意义：现代信用货币制度条件下，信用货币的构成十分复杂，货币形式多样，包括现金和各种存款货币，不同形式的信用货币对经济的影响有一定的差异，中央银行对它们的控制和影响能力也不同，为准确把握和调控货币运行，需要对信用货币划分层次。

我国中央银行从1994年开始对货币量划分层次，目前我国货币划分为三个层次，M0、M1、M2。M0流通中的现金；M1：M0+可开支票的活期存款；M2：M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款。货币流通量=货币供应量×货币流通速度

38、简述货币政策最终目标及其含义。 货币政策：广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和。狭义的货币政策则限定在中央银行行为方面，即中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。

（1）货币政策的目标一般可概括为：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。

（2） 货币政策之间的关系较复杂，有的一定程度上具有一致性，如充分就业与经济增长；有的相对独立，如充分就业与国际收支平衡；更多表现为目标间的冲突性。各目标之间的矛盾表现为：物价稳定与充分就业之间存在一种此高彼低的交替关系。当失业过多时货币政策要实现充分就业的目标，就需要扩张信用和增加货币供应量，以刺激投资需求和消费需求，扩大生产规模，增加就业人数；同时由于需求的大幅增加，会带来一定程度的物价上升。反之，如果货币政策要实现物价稳定，又会带来就业人数的减少。所以，中央银行只有根据具体的社会经济条件，寻求物价上涨率和失业率之间某一适当的组合点。

物价稳定与经济增长也存在矛盾。要刺激经济增长，就应促进信贷和货币发行的扩张，结果会带来物价上涨；为了防止通货膨胀，就要采取信用收缩的措施，这有会对经济增长产生不利的影响。物价稳定与国际收支平衡存在矛盾。若其他国家发生通货膨胀，本国物价稳定，则会造成本国输出增加、输入减少，国际收支发生顺差；反之，则出现逆差，是国际收支恶化。经济增长与国际收支平衡的矛盾。随着经济增长，对进口商品的需求通常也会增加，结果会出现贸易逆差；反之，为消除逆差，平衡国际收支，需要紧缩信用，减少货币供给，从而导致经济增长速度放慢。 综上所述，由于各目标间存在的矛盾性，中央银行应根据不同的情况选择具体的政策目标。

39、名义利率和实际利率有什么关系？ 名义利率--指包含了通货膨胀因素的利率。实际利率-----指物价不变从而实际购买力不变条件下的利率。通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。

39、名义利率和实际利率有什么关系？ 名义利率--指包含了通货膨胀因素的利率。实际利率-----指物价不变从而实际购买力不变条件下的利率。通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。

40、简述法定存款准备率的优点和不足之处。

法定存款准备率——以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。优点： ① 即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动； ② 其他货币政策工具都是以存款准备金为基础； ③ 即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果； ④ 即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。局限性： ① 法定存款准备率调整的效果比较强烈，致使它有了固定化的倾向； ② 存款准备金

对各种类别的金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。

41、中央银行业务活动的原则有哪些？ （1）中央银行的活动不以盈利为目的。中央银行向政府和银行提供资金融通和划拨清算等方面的业务时，也收取利息和费用，但中央银行收取利息不是为了盈利，其确定利率水平高低的主要依据是国家宏观金融调控的需要。（2）中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权。各国建立中央银行的主要目的在于借助中央银行制定实施宏观金融政策，管理和监督金融机构，要达到这一目的，必须使中央银行具有一般商业银行所不具备的超然地位和特权地位。这种地位借助法律来实现，即国家赋予中央银行以法定职责，明确其在制定和执行货币政策上具有相对独立性，享有垄断货币发行、代理国家金库、掌握发行基金、集中保管商业银行的存款准备金、制定基准利率、管理金融市场等一般银行所没有的特权。（3）中央银行具有特殊的业务对象。中央银行不对工商企业和个人办理业务，其业务对象是政府和各类金融机构。而且中央银行的业务活动涉及的是货币政策、利率政策、汇率政策等宏观金融活动，即以宏观金融领域作为活动范围。

中央银行的业务活动决定了中央银行的职能：发行的银行，银行的银行，国家的银行

42、什么是货币政策时滞？它有哪些分类？

货币政策时滞：从货币政策制定到最终影响各经济变量，实现政策目标所经过的时间，也就是货币政策传导过程所需要的时间。货币政策时滞可分为内部时滞和外部时滞，二者的划分是以中央银行为界限的，一般货币政策时滞更多是指外部时滞，内部时滞又分为认识时滞和行动时滞两部分。

内部时滞是指中央银行从认识到制定实施货币政策的必要性，到研究政策措施和采取实际行动所经过的时间，也就是中央银行内部认识、讨论、决策的时间。外部时滞是指从中央银行采取行动到对政策目标产生影响所经过的时间，也就是货币对经济起作用的时间。

43、决定和影响利率的主要因素 P95 (1)利润的平均水平；（2) 资金的供求状况；(3)物价变动的幅度；(4)国际经济的环境；(5)政策性因素。

出口信贷的特点：1、附有采购限制，只能用于购买贷款条约所指定的产品，都同具体的出口项目相联系。2、贷款 利率变化的影响因素：经济因素：经济周期、通货膨胀、税收；政策因素：一国的货币政策、财政政策、汇率政策等经济政策的实施；制度政策：主要是税率管制。 我国利率的决定与影响因素：利润的平均水平；资金的供求状况；物价变动的幅度；国际经济环境；政策性因素。

限制利率发挥作用的影响因素：税率管制、授信限量、市场开放程度、利率弹性

与直接融资相比，间接融资的优点和局限性？优点：灵活便利、安全性高、规模经济。局限：割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力；金融机构要从经营服务中获取利益，从而增加了筹资者的成本，相对减少了投资者的收益。

金融机构的功能：提供支付结算服务、融通资金、降低交易成本并提供金融服务便利、改善信息不对称、风险转移与管理。金融机构经营的特殊性：经营对象和经营内容不同、经营关系和经营原则不同、经营风险及影响程度不同。

金融机构的发展趋势：1、业务上不断创新，向综合化发展2、兼并重组化3、组织形式不断创新4、风险性更大、技术含量更高5、经营管理频繁创新

商业银行的主要业务：1、负债业务，包括存款负债、其它负债、自由资本。2、资产业务，包括现金资产、信贷资产和证券投资。中间业务和表外业务。

政策性银行的特征：不以盈利为经营目标、资金运用有特定的业务领域和对象、资金来源、资金运用、不设立分支机构。

保险公司在经济运行中的作用：1、积聚风险、分散风险、降低个人损失2、融通长期资金、促进资本形成、重新配置资源3、提供经济保障、稳定社会生活 证券公司的主要业务：证券承销、经纪业务、自营业务、企业兼并与收购业务、咨询业务、开发业务、其它业务

基金公司的主要作用：提供高效的投资途径、能够更有效的分散投资风险、有利于资源的优化配置、有利于监督上市公司的运作。

金融市场的功能：1有效动员和筹集资金2合理配置和引导资金3灵活调度和转化资金4实现风险分散，降低交易成本5实施宏观调控

国库券市场的特征：市场风险小、流动性强、税收优惠

资本市场的特点：1资本市场交易工具的金融工具期限较长2市场交易的目的主要是解决长期投资性资金的供求需要3资金接借贷量大

资本市场的参与人：证券发行人、证券投资人、市场中介机构、自律性组织、证券监管机构

资本市场的功能：筹集资金的重要渠道、资源合理配置的有效场所、有利于去也重组、促进产业结构向高级化发展

回购协议市场的交易对象和特点：回购交易

是以签订协议的形式进行的，但协议的标的物却是有价证券。特点：1流动性强2安全性高3收益稳定且超过银行存款收益4对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于讯款负债，不用缴纳存款准备金 私募发行和公募发行的含义和优缺点 私募发行：是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，也称内部发行 公墓发行：是指向广泛而非特定投资者发行证券的一种方式

私募发行手续比较简单，可节省发行费用，也不必公开内部信息或取得资信等级，但ibxu 为发行者踢狗较优厚的报酬，并易受认购人的干预，且私募证券一般不允许上市流通，因而证券的流动性较差。公墓发行则能提高发行者在证券市场的知名度，扩大其社会影响，并在较短的时间内筹集到大量资金，但公墓发行必须公布一系列的报表和有关文件，或者取得资信等级，因而手续比较复杂，发行成本较高。

国际收支失衡的原因：1经济增长状况2经济结构性原因3货币性因素4偶然性因素的变动5外汇投机和国际资本流动的影响。国际收支失衡的调节：国际收支失衡的自动调节机制：价格机制、利率机制、收入机制、汇率机制；国际收支失衡的调节政策：财政政策调节、货币政策调节、信用政策调节、外汇政策调节

国际储备的作用：1在一国发生国际收支困难时起缓冲作用2用于干预外汇市场，稳定本币汇率3可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信

国际资本流动的特点：1国际资本流动规模急剧增长，并日益脱离实体经济2国际资本流动结构急速变化，并呈现证券化、多元化特征3机构投资者成为国际资本流动的主题 国际资本流动的主要原因：经济原因、金融原因、制度原因、技术及其他因素

金融全球化的主要表现：1金融机构全球化2金融业务全球化3金融市场全球化4金融监管与协调全球化。金融全球化的作用与影响：金融全球化的双刃剑作用：积极：1通过促进国际贸易和国际投资的发展推动世界经济的增长2促进全球金融业自身效率的提高3加强了金融监管领域的国际协调与合作；消极：1金融风险的增加2消弱国家宏观经济政策的有效性3加快金融危机在全球范围内的传递 中央银行的职能：“发行的银行”：中央银行独占货币发行权，对调节货币供应量、稳定币值有重要作用。“银行的银行”：充当最后贷款者、集中管理商业银行的存款准备金、全国票据的清算中心、监督和管理全国的商业银行。“国家的银行”：代理国库、代理发行政府债券、为政府筹集资金、代表政府参加国际金融组织和各种金融活动、制定和执行货币政策

中央银行的基本特征、业务活动原则：1不以盈利为目的2中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权3中央银行具有特殊的业务对象。

商业银行创造存款货币时的主要制约因素：法定存款准备金率、体现率、超额准备金率 影响货币均衡实现的主要因素：1中央银行

的市场干预和有效控制2国家财政收支要保持基本平衡3生产部门结构要基本合理4国际收支必须保持基本平衡

基础货币的投放渠道：1国外资产业务与基础货币的投资2对政府债权与基础货币的投放3对金融机构债权与基础货币的投放 货币政策目标的主要内容：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡、金融稳定 选择性政策工具：消费信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金

金融业的特殊性：1金融业在国民经济中的特殊地位和作用2金融业的内在风险3金融业的公共性4维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率。

金融监管的手段与方式：依法实施金融监管；运用金融稽核手段实施金融监管；四结合的监管放法：现场稽核与非现场稽核相结合、定期检查与随机抽查相结合、全面监管与重点监管相结合、外部监管与内部监管相结合

金融与经济发展的关系：1两者紧密联系、相互融合、互相作用。2经济发展对金融的决定作用：金融依附于商品经济；商品经济决定金融发展的结构、规模和阶段。3金融在经济发展中的推动作用：通过金融运作为经济发展提供条件；通过金融的基本功能促进储蓄；通过金融机构的经营运作节约交易成本；通过金融自身的产值增长直接为经济发展作贡献。4在经济发展中，金融可能出现的不良影响表现在：（1）因金融总量失控出现信用膨胀导致社会总供求失衡（2）因金融运作不善使风险加大，一旦风险失控将导致金融危机、引发经济危机（3）因信用过度膨胀产生金融泡沫，剥离金融与实质经济的血肉联系。

经济货币化程度的影响因素：商品经济的发展程度、金融的作用程度

发展中国家货币金融发展的特征：货币化程度低、金融体系呈二元结构、金融市场落后、政府对金融实行过度干预，对金融活动作出种种限制。