绿色金融与金融可持续发展
宏观经济与金融2010年第5
期
绿色金融与金融可持续发展
查成伟
摘要：绿色金融是指金融部门应该将环境、生态指标纳入金融可持续发展体系当中，通
本文阐述了实行绿色金融促进金融可持过金融业务的运作来推动可持续发展战略的实施。
续发展的现实意义，分析了当前绿色金融发展存在的问题，并提出了相应的几点措施。
关键词：绿色金融可持续发展信贷政策产品创新
中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1009-1246（2010）05-0018-04
现代金融服务业作为当今世界资源配置的主要力量，也必将成为环境保护的重要角色。近些年来，环境伦理逐渐成为西方金融机构在投资决策时重点考虑的内容，它们主动关注环境问题，纷纷设立可持续发展部门，并主动向社会各界披露可持续发展报告。中国作为迅速崛起的大国，在经济发展中面临着日益严重的环境污染和中国政府积极引导和推能源消耗问题。多年来，
动环境污染的治理工作，但以推动GDP增长为目标的发展模式和地方政府的政绩考核使得环境治理问题难以破冰。
一、绿色金融与金融可持续发展的关系绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资的决策过程中要考虑潜在的风险环境影响，把与环境条件相关的潜在的回报、和成本都要融合进金融企业的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护及环境污染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。它强调的不仅是金融的信贷业务要为绿色产业或环保产业提供资金支持以及配套的优惠条件，而且金融企业在经营决策中应充分体现其社会责任。另外它还包括了企业自身的环保。绿色金融的核心就是通过金融业务的运作来体现可持续发展战略。绿色金融将生态观念引入金融企业内部，使得生态观念成为其经营活动的核心
理念，以此来实现金融可持续发展。
以商业银行为例，传统的金融活动在业务的筛选上往往以项目的盈利状况为最终落脚点，经济利益高于一切，而忽视了其应承担的社会责环境、任，在其决策变量中往往不会考虑到资源、生态等因素。然而绿色金融的出现在实现社会可绿色金融的持续发展上弥补了这一空白。首先，
经营理念不再局限于眼前利益，而是在经营活动中注重人类社会生存环境的长远利益和长远发“绿色利润”作为自己的长远目标，通展，始终把过运用利率杠杆、改变传统考核方法等手段，来实现社会的和谐发展和银行业自身的可持续发传统的银行业极少涉足环保产业，污染展;其次，
治理一贯由国家财政开支，而绿色金融则关注于这类产业的发展状况，将资金调剂到这些与人类生态产业，以寻求人生存密切相关的环保产业、
类社会的可持续发展，同时也能发现全新的商机，以实现银行业可持续发展。
二、实行绿色金融促进金融可持续发展的现实意义
（一）实行绿色金融是实现金融企业和工商企业双赢的必然选择
在宏观层面，实施绿色金融能有效封缄欧美“环境容忍度”对我国出口品进等贸易伙伴利用
行抵制的借口，提高我国出口企业的市场份额，
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增加产品的绿色附加值，这对实现经济可持续发展具有重要意义。在微观层面，金融企业利用其资金导向作用来引导企业降低资源和能源的消耗以及减少对环境的污染，提高产品的市场竞争力，追求企业的绿色利润最大化。虽然环境治理的经济效益一般很难在短时间体现，但它带来的长远效益是不可估量的。
在促进国民经济发展和企业成长的同时，金融业自身也获得可持续发展的机会:金融资产规模持续扩大，金融工具不断创新，风险防范能力越来金融业不仅实现了资金的绿色配置，引导客越强。
户企业适应可持续发展的要求，而且提高了自身的经济效益，为实现自身可持续发展铺平道路。
（二）实行绿色金融是提升金融企业声誉和增强社会效益的必经之路
随着公众环保意识的不断增强，政府和民众对工商企业和金融企业的社会责任提出了新的要求。单纯追求经济增长的发展模式已经不能满足可持续发展的要求，金融业应该顺应这一趋势，利用金融手段来引导改善产业结构，努力承担自己的社会责任，以此赢得国内外各界的肯金融业通定，为自己树立良好的社会形象。同时，过实施绿色金融可以改善就业环境、增加就业水提高人们的物质生活水平，社会效益巨大。平、
（三）实行绿色金融是提高金融业自身和外部生态效益的必要之举
金融企业通过自身内部管理，减少能源和物差旅费用、办公纸张)，资的消耗(例如电能消耗、
由于生可以节约开支甚至增加利润。另一方面，态环境的不断恶化，国家对污染治理需要投入大量的资金，但仅靠政府之力难以实现，一些环保项目仍然存在大量的资金缺口，而且，经济增长的同时也意味着能源资源的不断耗费，为解决这研究新技术，些问题，需要开发利用可再生资源、进而需要耗费大量的资金，而金融企业正好可以技术的使用可以提供这些资金支持。这些资源、
带来巨大的经济效益，能够保证资金的顺利回流，从而促进金融业的可持续发展。
三、我国绿色金融发展中存在的问题（一）经营宗旨和目标有待改进和提升目前，我国商业银行经营宗旨和目标还主要
利润最大化。绿色金融的强调股东利益最大化、
发展还缺乏价值驱动因素。我国相当多的中小型环保企业融资困难，而相当多中小污染企业采取民间融资或筹资金，很少向金融机构贷款，又达不到上市融资的条件，因而难以对这些数量大、涉及面广的中小型环保和污染企业在融资环节分别发挥推动和制约作用。
（二）公司治理结构不完善，绿色金融发展缺乏组织保障
国际上，许多金融机构在经营宗旨和目标中，都确立了持续发展价值观，并在组织安排上设立了环境部门、环境执行官或环境执行委员会。如瑞士信贷银行为加强环保，就设立了环境这些执行委员会(EnvironmentalExeeutiveBoard)。环境执行官或环境执行委员会，或拥环境部门、
有业务否决权，或拥有业务监督权，或对与环境相关的议题提供咨询。我国金融机构公司治理结构还不完善，还没有类似职能的机构。
（三）业务政策、业务流程有待重构
我国商业银行还没有将发展绿色金融的要求全面纳入业务政策之中，对企业环保政策执行情况的审查还停留在形式上的审查，对环境风险评估和管理的还比较粗糙。我国商业银行的业务流程中还缺乏对环境保护要求的硬约束，也缺乏绿色信贷的标准多为综合性、基本的标准。目前，
原则性的，缺少具体的绿色金融指导目录和环境风险评级标准，金融企业难以制定相关的监管措施和内部实施细则，降低了绿色信贷措施的可操目前推行绿色信贷的体制机制还不作性。因此，健全，标准也不完善。
（四）专业人才、专门技术、产品和服务缺乏节能量测我国商业银行在项目技术可行性、算，节能行业政策及技术标准确定等方面还不成熟，现有的人才结构也无法满足绿色金融项目实施和环境风险评估的需求。而商业银行绿色金融产品和服务则更加缺乏。当然，不同的商业银行之间在发展绿色金融方面的优势、劣势也有所差部分商业银行在绿色金融国际合作、产异。比如，
品开发和推广方面先行一步，积累了一定的经验，具备了一定的先发优势。又比如，四大国有商客户资源远远比股份制商业业银行的经营网络、
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银行、城市商业银行丰富等。如果具体针对某个商业银行，我们还要深入到其具体的业务结构、客户结构、资产结构、人才结构、信贷文化、业务流程的分析，才能进一步识别其优势和劣势。
（五）信息沟通机制和有效性有待完善一些地方环保部门发布的企业环境违法信息针对性不强，时效性不够，不能适应银行审查信贷申请的具体要求，影响绿色信贷的执行效果;同时，商业银行不能提供环境信息使用的反馈情况，没有真正做到数据共享;商业银行缺乏绿色信贷的专门人员、机构及制度，信贷工作人员对环保法律法规了解不足，制约了绿色金融的深入发展。
四、实行绿色金融促进金融可持续发展的对策研究
（一）树立可持续发展理念
随着可持续发展理念在各行各业的深入推行，节能减排领域投融资需求迅速增大。专业节能服务公司等从事绿色产业的主体、节能产品和技术等不断诞生，成熟市场迅速扩张。
金融部门应当从思想认识上着手，树立可持“绿色金融”续发展理念，积极开展对全体员工的宣传教育工作，以提升其“可持续发展”意识与贯彻落实积极的环境政策的自觉性。我国作为以节转变发展方式为当前首要任务，以建立能减排、
“两型社会”为奋斗目标的“环境大国”，完全有必要尽快组建一家以防止环境污染为主要任务的“绿色银行”。政策性
（二）建立新型的评价指标体系
当今世界各国包括我国在内，对怎样计算、评估环境生态破坏、资源破坏所造成的直接经济损治理污染等所必须支付失，对怎样计算环境保护、的投资都已积累了初步的环评经验，形成了一套计算方法。金融业可以借鉴这种初步可行的评估、
做法，即在现有的会计核算指标中加入环保参数如在确定贷款与否以及贷款额度时，引进等指标。
这一参数;在制定贷款利率时，可实行优惠利率与差别利率政策，即对有利于节约资源、环境保护的项目给予低利率贷款，而对有悖于可持续发展的项目则实行高利率以抑制其发展等等。
（三）实施绿色信贷政策
绿色经济的发展离不开商业银行信贷供给的
支持，实施绿色信贷政策重点是扶持发展循环经“停贷治污”是治理环保的有效措施，把环济。采取
投资和风险评估程序之中，推广境因素纳入贷款、
绿色会计报表。通过窗口指导和再贴现、再贷款利率优惠、税收优惠等政策，倡导金融机构注重长远退耕还林还草、江利益，将资金投入到农田水利、河治理“、三废”治理等环保项目中去，用于发展绿色产业，重新营造健康的生态环境。
对环境有污染的企业的贷款实施惩罚性高利率;对有严重污染的企业不发放贷款;对贷款之后才发现有环境污染问题的企业提前收回贷款;而对有良好环保记录的普通企业则提供优惠贷款;对企业贷款用于改善环境污染问题的贷款项目应该予以支持等等。以上一系列措施主要是通过融资环节影响企业资本成本进而对企业生产经营产生影响，以引导企业走向环保之路。实施绿色信贷需尽快建立一套切实可行的环境风险评估标准和绿色信贷指导目录，并建立长效的信息共享机制。此“绿色消费”，对个人消费品的信外，还要鼓励个人贷采取差别政策。对公众购买环保型消费品，如环家电等，银行可联手商家推出贴息甚至免保汽车、
息的消费贷款鼓励其消费。但是，如果购买对环境污染严重的消费品，如助力车等，则可以不予贷款，从而有效地抑制这类产品的消费。
（四）进行绿色金融产品创新
一是推出绿色保险产品即环境污染责任保险，是企业就可能发生的环境事故风险在保险公司投保，由保险公司对污染受害者进行赔偿。一方面可以减轻政府与企业的赔付压力，另一方面可以发挥市场机制对企业排污行为进行监督。在国际上，绿色保险已经是一个通行的保险品种，国内2008年上半年也出台了相应的环境经济政在推行绿色保险产品的时候，要特别注策。但是，
意防范企业在投保之后所产生的道德风险问题，科学化。因此在制度设计上要做到精细化、
二是发行绿色证券产品。如果把环境质量评估作为企业上市评估中的一项重要内容，将有很大的市场导向作用。企业上市融资或上市后再融资时，应审核其环保事项，环保不过关的不能上市或再融资。同时还可以发行绿色优先股，用于从专门建立环境污染的预防和治理体系。这样，
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上市的角度，也能在环保方面，约束所有的上市和期待上市的公司。此外，对企业来讲，在当前环保意识还不强的背景下，有关部门可鼓励企业发“绿色企业债券”或“绿色金融债券”，缩小新一行
代能源(如生物能源、太阳能、潮汐能)的高贷款利率与普通项目的贷款利率，降低企业成本。
三是发行绿色基金产品。绿色基金是指基金管理公司管理的专门投资于能够促进环境保护、生态平衡事业发展的公司股票的共同基金。国外实践证明，这类基金的投资效率并不一定比一般投资基金的投资效率低，并且由于这类基金的投资目标更加合理，能够规避环境风险，因此从长期来看总的投资收益反而有可能高于一般投资推出绿色基金，专门投基金。可以借鉴国外经验，
资与环保相关或环保措施做得好的企业，在取得收益的同时，也保护了环境。
四是进行巨灾风险证券化试验。所谓“巨灾风险”通常是指有可能造成巨大人员伤亡或财产损失的风险，包括天灾带来的自然巨灾风险，也包括环境污染等人祸导致的人为巨灾风险。因巨灾风险会给保险公司带来毁灭性的巨大损失，因此保险公司往往不大愿意开辟此类险种，不愿承担此类过大的风险。而巨灾风险证券化有利于将巨灾保险风险向资本市场转移，以达到分散风险的目的。我国南方发生的冰雪灾害更加凸显了在我国进行巨灾风险证券化试验的紧迫性。
五是试验绿色金融衍生产品。金融衍生产品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。排污单位通过治理污染，其实际排污量低于允许排污量，该排污单位可以向主管机构申请排放减少信用(等于实际排污量与允许排污量之间的差额)。在美国，法律已赋予排污权以金融衍生工具的地位，允许其以有价证券的方式在银行存储，并且储存的信
类似的产品还有用可以用于出售转移到其他工厂。
天气衍生品，利用天气衍生品对天气风险进行管理国外的天气衍生的商品生产者和交易者越来越多。
品市场已得到快速发展，交易量显著增长，交易品种日益多样化，成为金融衍生品市场中最具活力的目前国内已经在进行有关天气衍生品和市场之一。
排放减少信用等金融衍生品的试验。
（五）加强绿色金融专业化队伍建设
绿色金融业务涉及到较深层次的技术领域。发展绿色金融就要求商业银行须增加人才储备、加快专业化队伍建设。现阶段，我国商业银行绿色金商业融专业队伍建设首先应在重点领域有所突破。银行可选择业务经验丰富的客户经理、产品经理、授信决策分析师等组成团队，参与项目评估、绿色积金融产品开发、环境风险管理方案拟订和实施，累经验、学习技术，力争短时期内在特定的业务领我国商业银行域储备一定数量的业务人才。另外，
也可通过国际内部外部培训等手段，逐步增加人才金融能力建设项目参储备。与国际绿色金融交流、
与政府相关部门与国际金融机构、如组织员工积极参国际组织合作的绿(如CDM能力建设项目)等。商业银行自身组织内部产品、案例等业务培训，也是增加绿色金融业务人才储备的有效手段。
五、结论
自20世纪80年代以来，金融业与环境、可持续发展的关系问题已经日益受到各界的关注，国外无论是在理论研究还是行业实践都已经深入开展并取得令人瞩目的成绩，但在我国还没有研究绿色金融与金融可形成趋势和规模。因此，
持续发展具有一定的现实意义。金融部门将环境因素与经济体系活动紧密地结合在一起，对促进经济的可持续发展继而实现自身的可持续发展起着重要作用。
参考文献：
[1]欧阳瑞.从生态经济学的发展谈绿色金融[J].金融与经济，2005，（6）.[2]朱新蓉.论金融环境的可持续性[J].中南财经大学学报，2000，（4）.
作者简介：
查成伟，男，供职于农业银行徐州市分行。
（特约编审：崔健，责任编辑：王丽娟）
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