会计前沿讲座论文

会计前沿讲座论文 完成日期： 题目：东风科技公司盈利能力分析 学院：学院 专业：会计专业 学号： 姓名： 指导教师： 2016年12月10日

目录

摘要 ..................................................... 1

一、引言 ................................................. 3

㈠、研究背景 ........................................... 3

㈡、分析方法概要 ....................................... 3

㈢、现状分析 ........................................... 3

二、东风科技公司盈利能力分析 ............................. 4

㈠、横向比较分析 ....................................... 4

㈡、纵向比较分析 ....................................... 5

㈢、预测分析 ........................................... 7

三、存在的问题与对公司的建议 ............................. 7

㈠、存在的问题 ......................................... 7

㈡、对公司的建议 ....................................... 9

四、结论 ................................................ 10

参考文献： .............................................. 11

东风科技公司盈利能力分析

摘要

近年来，随着全球经济的发展，能源紧缺和环境问题日益突出，新能源逐渐成为能源行业焦点。中国蕴藏着丰富的风能资源，风能利用前景广阔。加之近年国家的政策鼓励，风电行业发展加快，我国逐渐成为风电大国。本文选择一家新能源风电公司——东风科技公司作为研究对象，首先结合国家产业政策和“低碳经济”的背景，根据盈利能力的指标对其进行分析，从得出的数据中分析东风科技发展的潜力和现阶段遇到的问题。其次和同行业中的其他公司进行比较，得出东风科技公司的优势以及不足之处，并提出建议。最后预测未来新能源行业的发展前景。

关键词：盈利能力新能源风电

Abstract:In recent years, with the development of global economy, energy shortage and environmental problems have become prominent. China contains abundant wind energy

resources, wind energy utilization prospect. With the national policy to encourage, the wind power industry to accelerate the development, our country has gradually become the wind power. In this paper, the selection of a representative of the new energy wind power listing Corporation as the research object, first of all, combined with the national industrial policy and

the " low carbon economy " of the background, according to the profitability index to analyze, analysis met golden wind science and technology development potential and problem of the present stage from the data acquired. Compared to other

companies in the same industry and then, draws the advantages of golden wind science and Technology Company and deficiencies, and puts forward some suggestions. Finally, predict the

development prospects of new energy industry in the future.

Key words:Profitability Wind technology Wind power

一、 引言

㈠ 、研究背景

随着我国证券市场的逐渐规范和投资人观念的成熟，许多大企业和投资人都把上市公司的财务状况作为参考对象，从而来进行最优投资。对上市公司的盈利能力分析是了解其财务状况的一个重要因素，我们可以通过分析企业的盈利能力去发现企业的经营存在的问题，同时也能了解公司的投资价值。近年全球传统能源消费需求越来越大，而储量却日益减少，这一矛盾的日渐深化促使新能源成为能源行业的焦点。目前，全球提倡环保节能和“低碳经济”，在这样的背景下, 投资者们越来越关注新能源上市公司的盈利能力。因此，分析它们的盈利能力是非常有现实意义的。

㈡ 、分析方法概要

本文运用了指标分析法和对比分析法，指标分析法主要包括销售毛利率、营业利润率、净资产收益率以及市盈率和每股收益。通过这些指标可以对企业的营运能力和经营状况进行整体分析，对企业的财务状况和经营状况有一个大致的了解，运用指标分析法的同时还要和同行业其他公司进行对比分析，得出其优劣势，以及企业存在的问题并提出自己的建议，以此促进企业的长期发展。

㈢ 、现状分析

本文选择一家在风电行业占有领先地位的公司——东风科技作为研究对象，首先结合国家产业政策和“低碳经济”的背景，根据相关数据指标来分析东风科技的盈利能力，从得出的数据中分析东风科

技发展的潜力和现阶段遇到的问题。其次和同行业中的其他公司进行比较，得出东风科技公司的不足之处，并提出建议，希望能促进同行业其他公司的发展。在前面我们也提到，当前能源与储量的矛盾日益深化，对新能源板块公司的盈利能力进行深度剖析是非常有必要的。我国提倡发展循环经济，建设经济节约型社会，分析该公司的盈利能力可以促进该公司的自我完善，改善自身财务状况，促进国家经济发展。另一方面，盈利能力能反映出一个企业经营的好坏，投资者以及经营者都非常关注企业的盈利情况。风电行业正逐渐复苏，通过盈利能力分析完善自身才能吸引更多的投资者。

二、 东风科技公司盈利能力分析

㈠ 、横向比较分析

营业利润率不仅考核了主营业务的盈利能力，同时对企业其他经营业务的盈利能力也能进行全面考核。看行业的其他几家企业，从2010年至2012年营业利润率整体都大幅下滑，说明整个风电行业营业不景气。我们先看湘电股份营业利润率近年一直低于5%，2012年出现负数。虽在2013年有所回升，但仍然不足1%，可见湘电股份的销售获利能力不是很好，经营状况存在问题。再看东方电气，营业利润率没有明显波动，基本维持在5%以上，可见东方电气的销售情况比较稳定，一直保持着稳定的营业收入，盈利能力良好。最后分析天顺风能，可以发现其营业利润率一直处于行业最高，虽然在2011年大幅下跌，但仍然高于其他几家公司，说明天顺风能营业收入带来的获利大，财务状况较好。通过对比，我们发现东风科技的营业利润率

目前虽低于同行业其他公司，但其营业利润率却在呈上涨趋势，其他几家反而呈下降趋势，说明东风科技的营业利润逐年增长，发展潜力很大。

净资产收益率是衡量企业运用自有资本的效率和获得净收益的能力。净资产收益率与投资带来的收益成正比的关系，该指标越高越好，说明盈利能力越强。净资产收益率体现投资与报酬的关系。一般来说，负债会影响净资产收益率，负债与净资产收益率呈正比的关系。同行业的其他企业的净资产收益率是怎样的状况，东方电气在2011年行业不景气的大环境下，净资产收益率呈增长趋势，且成为四家企业最高，表明东方电气的盈利能力比较强，公司能够积极调整产品结构，降低成本，提高了效率。而湘电股份虽2012年却呈现了负值，经分析发现，湘电股份在当年的净利润为负数，出现亏损状态。主要是因为营业收入减少，成本费用增加，应收账款和坏账准备的增加又会让资产减值损失上涨，在2013年净资产收益率增长较快，但仍然为四家企业中最低的，因此可以看出湘电股份的财务状况存在一些问题。纵观四家企业的整体情况可以发现，东风科技的净资产收益率在慢慢上升，虽还不是第一，但其毕竟是风电装机产业的佼佼者，相信在未来盈利情况会越来越好。

㈡ 、纵向比较分析

每股收益反映了每股创造的收益与承担的亏损，是税后利润和总股本之比。一般来说，该比率越高，表示企业投资价值更好，每一股

赚取的利润也相应增多，那么企业的盈利能力也就更强。从下列图表中可以看出，东风科技的EPS 逐年下降，在2012年更是跌到谷底，较低的每股收益说明每一股所得的利润低，盈利能力较差。2013年开始慢慢回升，经过2011年和2012年的低潮期后，2013年风电行业开始复苏，东风科技公司的总体盈利能力增强。同样，观察同行业其他公司近年来每股收益的情况，东方电气的数据明显高于其他公司，说明该公司每股获得的利润多，财务状况良好。天顺风能的每股收益在2012年和2013年有较大的波动。再看湘电股份的每股收益，数据波动较大且低于同行业其他公司，盈利能力相对其他几家较弱。整体对比可以发现：东风科技的每股收益在行业中不是很好，这可能跟公司在2013年增发股票有关系。股数增加，分摊到每股的利润就减少了。然而我们通过表6中的数据可以发现，2014年东风科技每股收益达到了0.68，比上一年增长了76%，因此可以看出东风科技的盈利能力还是相当有潜力的。

市盈率主要用于衡量企业股价水平股票价格，一般认为市盈率低的企业更具有投资价值，若市盈率太高，说明该公司的股票存在泡沫，价值被高估了。然而处于行业转折起的企业，市盈率可能变高，但随着业绩增长，市盈率会迅速降低，因此还要考虑企业所在行业的具体情况。从下图中看到：东风科技在2011年和2012年的市盈率很高，12年甚至高达110倍，原因还是因为2011年和2012年，公司每股收益减少，再加上股本扩张，每股获得的利润就会减少，市盈率就会升高。2013年至2014年第三季度年市盈率明显滑落，还是由于每股

收益的增加所致，2014年行业渐渐复苏，加上永磁直驱发电机组性能好，公司在风力发电机组方面的收入增加，风力发电机组和零件销售收入在2014年约为369,367万元，同比增长30个百分点，机组装机销售容量约为942MW ，比去年同一时期上涨42个百分点。东风科技的经营业绩持续增长，吸引了更多的投资者。由此可见，东风科技经营情况越来越好，财务状况稳步上升，保持着良好的发展态势。

㈢ 、预测分析

通过对东风科技2009年至2013年这五年的财务数据分析，同时结合盈利能力分析和同行对比方法可以得出，东风科技是一个很有实力和潜力的企业，在经历了行业调整转型期后能够迅速适应市场，开发新产品，扩大市场规模，走向国际市场，营业收入和利润都在慢慢恢复增长，企业财务状况良好。比较同行业的其他企业，东风科技的总资产是最雄厚的，虽在分析期间内，各项财务指标不是行业最好的，但我们可以发现，东风科技是经历了调整后发展得最快最好的。营业收入、净利润、投资收益等也在稳步上升。说明东风科技的成本费用控制得不错，财务状况逐步好转。再加上近年国家出台的一系列风电补贴、并网消纳等政策，让东风科技也受益其中，加大新产品的研发力度、优化企业内部管理、保持其在风电行业的领先地位。

三、 存在的问题与对公司的建议

㈠ 、存在的问题

东风科技的总体盈利水平在逐渐回升。然而，我们也发现了东风科技公司目前存在的一些问题：

1、企业的成本费用太高，导致净利润减少

东风科技营业总收入从2009年至2013年分别为1073835.52万元、1759552.06万元、1284312.79万元、1132418.9万元、1230847.66万元，而营业总成本则为900212.32万元、1538963.79万元、1269365.64万元、1160315.53万元、1221531.86万元。营业成本总额几乎接近营业收入总额，这就使得其他收入的变动很容易导致利润的剧烈波动，这说明公司主营业务的盈利能力不算太好，原材料购买成本较高。如果不控制成本，企业的净利润则会持续降低，因此控制好成本费用是东风科技提高盈利水平的关键。

2、企业的投资收益占净利润比重太大

从利润标表中可发现，东风科技从2009年至2013年投资收益分别为21448.82万元、47620.24万元、51707.66万元、41096.94万元37887.36万元，投资收益占净利润的比重分别为12%、21%、85%、269%、89%。数据不断上涨，2012年净利润竟然全部来源于投资收益。投资收益过高会给公司经营带来风险，因为投资收益的多少会随着股票的价格而变化。如果一个公司过度依赖投资收益，会对公司的利润影响较大，只有重视公司的主营业务发展，才能保证公司不断发展。

3、企业的资产周转速度慢，影响企业的营运能力。

东风科技公司的应收账款和存货积压较多，应收账款和存货在2009年至2013年占流动资产的比率为49%、51%、62%、57%、60%，呈逐

渐上涨的趋势，应收账款的增加会减少现金流入量，从而降低公司的短期偿债能力。长期来看，存货的积压会导致资金占用增加、储存费用增加，从而增加公司的经营压力。

㈡ 、对公司的建议

1、扩大生产规模，整合产业链，提高成本控制

东风科技的成本问题主要是由于原材料和零部件的高价格导致的，因此公司可以整合零部件和原材料，通过自主生产零部件、自建物流公司，从而降低运输成本。那么要做到自主生产零部件就需要公司有先进的技术，所以公司还需要不断对技术进行改进。最后，公司还离不开对成本的管理制度和核算工作，应该合理制定原材料、费用的定额，建立内部价格核算体系，制定严格的成本开支标准。从而提高盈利能力，优化公司的竞争能力。

2、增强核心技术，大力发展主营业务

在前面的分析中也提到，市场需求量减少、产业结构调整是导致收入下降的重要因素。公司的营业收入在2011年至2013年远不如前两年，正是因为没有研发出符合市场需求的新产品。尽管到目前为止，东风科技的营业收入已经渐渐增加，但市场的变化和消费者的需求是不断变化的。因此东风科技应该保持创新，大力研发设备核心部件的技术，提高企业自主研发核心技术和设备的能力，研发制造出适合市场需求的风电机组，增加销量，优化产品的质量和售后服务，减少库存商品的数量。总之要有优质的产品和优质的服务才能取得消费者的信任。还有一点就是前面提到的要降低成本，加强成本的管理与控制。

3、加强公司对应收账款和存货的管理，提高企业的营运能力

通过前面的分析可以发现公司的资产周转速度较慢，主要是应收账款和存货的周转速递很慢。资产周转太慢会导致应收账款收不回来，坏账损失增多，债务不能够快速地被收回来，从而直接影响公司的发展。因此东风科技应加强对流动资产的运用效率，尤其是应收账款和存款。改善生产经营管理的模式，把废弃的资产处置掉，提高资产周转速度，还有就是增加销售收入，从而提高公司的运营能力。

四、结论

从分析东风科技的盈利能力的结果可以看出，东风科技的盈利能力在逐渐增强，财务状况和营运能力都在慢慢的恢复，虽然现阶段的一些财务指标比同行业一些公司略低。但是作为在风电产业具有领先地位的企业，再加之全球低碳经济的大背景及我国“十二五”的政策推动，东风科技的发展潜力不容小觑，然而也要不断完善企业的缺陷，才能促进企业的持续发展。 2014年上半年，全国风电新增并网容量约为630万千瓦，比去年上涨了 23%；上网电量为767亿千瓦时，较去年同一时期增长了约9%；风电利用小时数979/小时，比去年下降113个小时； 2014年，我国风电产业继续向高增长的趋势发展，新增装机容量数为1900万千瓦，数据刷新历史记录，据了解，并网装机总容量为9637万千瓦，接近1亿，占所有发电装机容量7%。盈利能力的分析是企业财务分析的重要组成部分, 通过对企业财务结构分析、偿债能力分析等, 能及时发现问题, 改善企业财务结构, 提高企业

的运营能力，促进企业长期发展。虽然我国对盈利能力的研究没有国外来的早，也没有国外来的多，但是无论从大到国家的会计政策上看还是小到每一个上市公司为了能有好的投资者以及更好的经营管理来说对盈利能力的各种指标的分析都取得了突破性的进展，同时盈利能力也为公司的发展做出了贡献。东风科技也要不断关注盈利能力，才能不断发展壮大。

参考文献：

[1]谈利隆，2011：《巨亏46亿，中国铝业微力被后》，《法制与经济》，上旬刊2011

[2]黄凯，2007：《中国铝业毛利率回落较大》, 《股市动态分析》,2007

[3]刘颖，2011：《浅谈企业盈利能力分析》, 《现代商业》,2011第30期

[4]吴剑卿，2009：《企业盈利结构分析》，《现代商贸工业》，2009第3期

[5]高立法，汤百川，2006：《企业盈利能力比率分析》，《财会信报》，上旬刊2006

[6]张冬梅，2011：《浅议企业盈利能力评价指标的选择》，《考试周刊》，2011第80期

[7]李永霞，2012：《上市公司财务报表分析》，《内蒙古科技与经济》，2012第17期

[8]赵荣荣,2009：《上市公司盈利能力分析》，《经济师》，2009年第1期

[9]张宝清，2006：《上市公司盈利能力分析的几个问题》，《华东经济管理》，2006第8期