企业纵向一体化经营的收益和成本分析
《中国物价》２００７．０１
企业纵向一体化经营的收益和成本分析
杜建耀
摘
要：从收益来看，企业纵向一体化可以增强垄断势力或创造市场力量、降低交易费用、确保供应和销售渠道
的畅通。但纵向一体化会造成内部生产要素、产品成本和管理成本的增大。在市场成本方面，纵向一体化可以用技术效率（即厂商是否处在最低成本的生产过程）和代理效率（即纵向链条中商品或服务的交换组织形式能够减少协调、代理和交易费用的程度）来进行衡量。基于收益和成本，我国企业可以采取渐变一体化、纵向并购、战略联盟和利基策略来实现纵向一体化。
关键词：纵向一体化
收益
内部成本
市场成本
技术效率
代理效率
策略
一、企业纵向一体化经营的收益分析
纵向一体化是企业向现有业务的上游或下游发展，形成供产、产销或供产销一体化，以扩大企业现有业务和规模的企业经营行为。
纵向一体化对产业组织的性质和形式具有十分重要的影响，它给企业带来的收益主要有以下方面。
个因素；管理费用的增加，则是限制纵向一体化的因素。在节约交易费用方面，纵向一体化主要在三个方面比市场交换（短期合同）更具有优势：
（１）治理上的区别：相对于市场契约，纵向一体化使得当事人处于更强的治理结构中。对厂商内部交易的治理基本上不同于公平市场交易的治理。当环境改变或出现争议时，厂商内部交易的治理机制允许对交易条款进行适应性变化；而市场契约的治理机制难以对交易条作适应性调整。纵向一体化的治理结构通常可按照雇佣关系进行描述，在这种关系下，员工为了换取长时期的工作、可预测的报酬或其他安排，同意在一般范围内，按照上级的指示和判断进行工作，而不是按照一个完全确定的市场契约进行工作。
（２）重复关系：纵向一体化使得交易当事人处于重复的关系之中。厂商内部的两个结合在一起的部门会更积极进行专用性投资，投资成本比独立的两家厂商要低，这是因为它们可以比较准确地计算投资收益，而且一方当事人脱离该关系的成本很高。两个部门都知道它们的关系很可能会长期延续，也都知道要是分成两个独立的厂商，很可能发生契约要挟和关系中止，分享投资成果的可能性也就变小了。
１．增强垄断势力或创造市场力量
通过纵向一体化，厂商可以增加垄断势力或创造市场力量。假设Ａ、Ｂ两个具有投入产出关系的独立厂商分别处于不同的生产阶段，其中Ａ向Ｂ销售产出品，Ｂ把产出品售给最终消费者。如果不考虑其他因素的变化，如进入壁垒、价格差别等，而只考虑垄断和竞争这两个最重要的市场因素所可能构造出的纵向一体化模式，那么，厂商Ａ的产品原来的售价就成了厂商Ｂ的投入成本，厂商Ｂ有可能获取高的利润。由此，通过纵向一体化，厂商可以增加垄断势力或增强市场竞争力量。
２．降低交易费用
纵向一体化是用企业组织的内部协调代替市场交易协调的一种典型方式。纵向一体化是否发生，发生到什么程度，取决于实现纵向一体化前后的成本收益比较。节约交易费用是促进纵向一体化的一
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可能对企业造成的不良影响。例如，可口可乐公司之所以成为世界碳酸饮料的霸主，重要原因之一就在于可口可乐公司在全球拥有数以万计的销售公司为其销售产品。
（３）组织影响：当事人处在同一组织以后，纵向一体化可以减缓机会主义行为。在组织福利最大化目标引导下，同一组织内的各部门，更可能采取合作行动。如果两个部门短期合作关系比较密切，但由于两个部门之间长期关系没有确定的终止日期，这就降低了一个或两个部门产生机会主义行为的可能性，也就不可能产生另外一个部门的报复行动。同时，个体对组织的承诺及企业文化使企业内部治理比市场交易活动更加有效。
二、企业纵向一体化的内部成本分析
虽然纵向一体化存在着许多战略收益，然而纵向一体化包含或涉及到巨额的成本，包括内部成本和市场成本，内部成本主要表现在以下方面。
３．确保供应
实行纵向一体化可以在不确定的市场交易中获取较确定的投入要素供给。在完全竞争市场条件下，企业可以随时购买自己需要的生产要素，对企业来说，市场购买往往比纵向一体化更具有效率。但在现实生活中，市场结构多表现为垄断竞争和寡头垄断两种形式。这时，对于投放品的及时供应，价格往往不是唯一重要的因素，非价格配置也具有非常重要的作用。例如，有些投入品的生产企业可以向具有良好关系的企业及时供货，而对于一般的企业，通常需要等待一段时间才能得到供货。
为了保证供货的及时性，企业往往常倾向于实行纵向一体化，生产自己需要的投入品。一般来说，企业倾向于建立自己的生产部门来满足可以预期的大量的投入品需求，而对于数量不太稳定或不太大的投入品则主要依靠其他企业的外部供货。另一方面，供货的其他企业对风险性环境（因为需求不稳定）所做出的反应是提高产品价格，特别是当需求厂商紧急需要供货时，通常为了加急需要额外提高价格。这就是说，外部供货厂商的加价行为也会对需求方实行纵向一体化形成强烈的刺激。
１．内部生产要素或产品成本可能过高
企业纵向一体化可能使供应自己的生产要素或内部销售成本高于竞争性市场厂商所提供的同种生产要素或产品成本。内部生产要素或产品成本可能过高体现在以下方面：
（１）纵向一体化增加了企业的固定成本部分。如果企业在某一竞争市场购买一种产品，其成本可视为可变成本。
（２）纵向一体化意味着激励的减弱和可能被迫接受高成本的产品。实行纵向一体化的企业是通过固定的关系来进行购买与销售的，上游企业的经营激励会受到影响，因为在内部另一个单位购买产品时，企业不会像与外部供应商做生意时那样激烈地讨价还价。这就是说，内部销售与购买导致了激励的减弱。此外，对内部购买与销售的合同的审查要比外界顾客与供应商所签订的合同的审查要宽容。如果上游单位或下游单位是病态的（战略上或其他方面），它的问题可以漫延到其他健全的部分，一个单位可能被迫或志愿地试图通过接受高成本、劣等质量的产品，或内部销售时的低价格等来帮助困难单位。从战略上说，这种情况可能损害健康单位。
（３）纵向一体化使企业失去调整成本的灵活性。纵向一体化使一个企业的命运至少部分地由其内部供应者及顾客（可能是它的销售渠道）的竞争的能力来决定。技术上的变化、产品设计、包括零部件设计的变化、战略上的失败、或者管理问题等都会使内部供应者提供高成本、低质量
４．确保销售渠道的畅通
一个必须依靠分销系统来大量销售产品的企业，往往倾向于前向一体化，拥有自己的分销系统，以确保销售渠道的畅通。这样，一方面可以使外部经济（指外部对他人有利的影响，如良好信誉的销售商对制造商带来的有利影响）内部化，使本厂商获益；另一方面也可以防止外部不经济
的产品和服务，或者内部顾客或销售渠道失去了它们应有的市场地位。与和某些独立实体签约相比，纵向一体化提高了改换其他供应商及顾客的成本。改变伙伴的灵活性的降低，可能使纵向一体化具有极大风险。
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了生产成本。使用市场的厂商与纵向一体化厂商各自市场成本可从以下方面进行权衡。
１．规模经济
如果存在规模经济，市场厂商可以集中许多潜在采购者的需求，更好地利用规模经济；而纵向一体化厂商通常只为满足自身需要生产，因而获益将较少。例如，如果某电脑制造商通过市场获取储存芯片，从而利用了专业芯片制造商的规模优势，它可能因此而提高技术效率；但是，这种安排可能由于涉及详细的绩效和报酬的缔约工作而降低了代理效率。
２．管理的成本增大
在纵向一体化企业中，内部企业可能在组织结构、技术和管理上有所不同，从而管理协调的难度和成本也会增加。比如，技术生产和生产加工厂不同；制造与零售也有很大不同。一个能够很好地管理一部分纵向链的管理者不一定能有效地管理纵向链的其他部分。因此，组织结构、控制、激励、资本预算和与其他业务相关的管理技术不能不加区分地应用在上游企业与下游企业中。一个普通的管理方式不一定适用于纵向相关的其他业务。如何管理这样一个具有不同特点的企业是纵向整合的主要成本，并且是决策的一个主要风险因素。
此外，在将不同的生产阶段或分销阶段整合在一起时，各个阶段所要求的有效经营规模是否相互匹配也是一个难题。例如，集成电路的生产必须要有足够大的产量才能在成本上与那些独立的供应商相抗衡。而生产集成电路的最小有效规模要比生产微型计算机所需的有效产量大得多，因此，如何保持纵向一体化企业内部各生产或分销阶段生产能力的平衡也会相应增加管理的计划协调成本。
２．产品市场的规模增长
当厂商的产品市场活动的规模很大时，它在纵向一体化中的获益可以增加。这是由于如果厂商的产量增加，它对输入品的需求优势也就更高，输入品的内部生产也就更可能像外部市场一样利用规模经济的优势。这揭示了产品市场占有率较高的厂商比占有率较低的厂商更能从纵向一体化中获益（规模经济）。但是，纵向一体化在“时尚性”产品或“拾遗补缺性”的零部件生产中获益较低。
３．代理成本与创新
相对于纵向一体化厂商中的一个部门，市场厂商有更强的激励去降低成本和创新。因为如果市场厂商不能有效地生产或是创新，那么，更有效和更具创新精神的竞争对手就会夺走它的生意。而在纵向一体化厂商中的部门不会面临到这种压力，因为它们首先有一个接受产出的被俘市场（ｃａｐｔｉｖｅｍａｒｋｅｔ），此外，当部门之间共同分配制造费用或共同成本时，就很难衡量单个部门对公司整体盈利能力的贡献。市场竞争的缺乏与衡量部门绩效的困难，使得高层管理者难以了解内部部门的表现是否达到了可达到的最佳状态。相应地，这也给部门负责人更大的活动范围，可以从事与企业利润最大化目标不相适应的行为，如在产品质量或成本控制时偷工减料、夸大费用，甚至逃避工作。这种态度产生了代理成本。代理成本是与员工懈怠相关的成本，以及为了制止懈怠而引起的管
三、企业纵向一体化经营的市场成本分析
企业纵向一体化经营的市场成本主要可从技术效率与代理效率的权衡来分析研究。选择依靠市场生产或采购”）还是依靠内部组织（或者简言之“
常常涉及代理效率和技术效率之间的矛盾。技术效率是指厂商是否以最低的成本进行生产。代理效率是指纵向链条中商品或服务的交换组织形式能够减少协调、代理和交易费用的程度。技术效率与生产过程有关，而代理效率则与交换过程有关。一般来讲，市场交易有利于降低生产成本，但增加了交易成本；而纵向一体化有利于降低交易成本，但增加
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是试图进行纵向一体化经营的关键。
理控制成本。由于代理成本（内部供给相对于外购产品所出现的质次价高）的存在，在促进创新方面，与独立厂商相比，纵向一体化厂商内部的部门处于不利的位置。原则上，大型厂商可以通过明智地制定激励性的契约，将员工的收入或部门的预算与创新性绩效或努力的具体度量标准相联系，从而在内部模仿市场厂商的创新激励机制。
１．企业避免高额成本支出的渐变一体化策略
渐变一体化是纵向一体化和市场交换的混合物。制造商可以自己生产一部分输入品，同时，向独立厂商采购剩余部分。它也可以通过内部销售力量出售一部分产品，同时，依靠独立的销售商销售其余的产品。例如，有这样一些零售商，他们自己拥有一些零售店，同时又授予其他人特许经营权。渐变一体化有许多好处。首先是在不需要高额成本支出的情况下，扩展了厂商的输入品或输出品渠道，这非常有利于我国的一些成长中的企业。第二，厂商可以利用内部渠道的成本和盈利信息，协助与外部渠道的缔约谈判。第三，厂商可以使用市场的威胁，激励内部渠道的绩效。第四，厂商可以通过开发内部输入品供应能力，保护自己不受独立的输入品供应商的要挟威胁。
４．纵向链条中生产流程的协调
成功利用规模经济的关键是纵向链条中生产流程（从获得原材料开始，经过生产，直至最终产品的分配）的协调。供货商必须计划并生产足够的、符合质量和设计要求的供应品；经销商必须有能力运输和储藏这些商品；零售商必须拥有足够的储存空间和正确的营销观念。没有合适的瓶颈”现象。虽然纵向一体化协调，就会出现“
厂商内部部门之间会出现某些不协调问题，但更严重的不协调问题往往发生在独立厂商之间的市场契约交易之中。这是因为，在纵向一体化厂商内部进行某项活动时，可以通过集权控制达到协调；而市场上独立厂商之间进行契约交易时，则不存在这种控制。因此，通过纵向一体化依靠行政控制实现上游和下游活动的协调可能比依靠独立厂商并希望通过市场机制自动出现协调更有效。
２．企业增强垄断势力的纵向并购策略
纵向并购又称垂直并购，是企业扩张的一种基本形式，它把互相关联的几个生产阶段置于同一企业的管理之下，并增加垄断势力。最全面的纵向并购是把加工原料到制造、销售产品的各个阶段都包括在内。企业在实行纵向并购行为之前，必须进行充分周密的可行性调查研究，然后才能进行具体的操作。企业通过纵向并购，既可以进入一些限制性特别强的行业领域，又可以在一定程度上阻止其他企业进入该领域。纵向并购还可以使并购企业避开价格控制和按照自己的边际成本来选择资源。我国的一些大企业选择纵向并购策略，必须具备一定的资金实力和丰富的管理才能，以便为企业的并购和整合创造有利条件，防止并购效率低下状况的发生。
５．私有信息的透露
厂商的私有信息是其他人不知道的信息。私有信息常常为厂商提供了市场上的优势。这些优势包括生产特有的技术、产品设计或者消费者信息。如果厂商利用市场获得输入品或分销产品时，它们就要面临这些有价值信息失控的风险。因此，当对于有价值的私有信息存在失控的风险时，厂商一般不愿意使用市场。
四、基于纵向一体化收益和
成本的我国企业经营策略的选择
一般而言，只有在纵向一体化的收益超过其成本的情况下，企业才适宜进行纵向一体化。对我国企业来说，选择适合自己的纵向一体化的策略
３．企业寻求纵向链协调的战略联盟策略
所谓战略联盟，是指两个或者两个以上的企业为了实现各自的某种战略目的，通过公司协议或联合组织等方式而结成的一种联合体。战略联盟强调伙伴之间的全面相容性，它所重视的是相互之间某些经营资源的共同运用，对相容的要求
是部分的、有选择的。它可以根据不同的选择，组建不同类型的战略联盟，从而具有快速、灵活、经济等优势，因而受到很多企业的青睐。在现阶段，战略联盟是我国一些企业纵向一体化中较可行的一种策略选择。企业可运用联盟战略来协调企业的上游和下游经营活动，以增强企业抵御风险的能力和提高生产、营销的能力。
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削弱竞争对手的竞争优势。利基策略最重视的是质量。万向集团提出“先质量，后产量”方针，长期坚持质量领先，在客户中形成持久的信誉。格兰仕引进最先进的生产线，确保产品品质一流，样式紧跟国际潮流；同时，向下游经营领域发展，建立稳固的销售和售后服务网络，确保顾客咨询、购买、维修方便。长期、耐心、执着的追求和日专积月累的小改进，逐渐形成别人难以模仿的“而精”是利基策略成功的基础。利基策略可以帮助中小企业居多的我国企业集中有限的资源，在大企业难以顾及的市场空间创造市场力量，谋求企业的生存、发展和壮大。
参考文献：
干春晖，《并购经济学》，清华大学出版社，２００４。
尹伯成，《西方经济学简明教程（第五版）》，上海人民出版社，
４．企业创造市场力量的利基策略
“利基”（ｎｉｃｈｅ）一词是英文的音译，本义
是“壁龛”或生物学中的“小生境”，引申有拾遗补缺或见缝插针的意思。利基策略是以专业化为基础的一种复合策略，指企业选定一个很小的产品或服务领域，集中力量进入并成为领先者，从当地市场到全国乃至全球，同时建立各种壁垒，逐渐形成持久优势。利基策略的起点是选准一个比较小的产品（或服务）市场，例如，我国的万向集团选的是万向节，格兰仕选的是微波炉。企业集中全部资源，攻击很小的一点，在局部形成必胜力量，这是利基策略的核心思想。然后以一个较小的利基产品，逐渐占领宽广的地域市场，或向产品的上游和下游领域发展，并想方设法建立起某些障碍或壁垒，以限制竞争对手的模仿或
２００６。
周勤，《纵向一体化趋势和市场竞争力关系研究》，《工业经济》，２００３第１期。
企业专业化成长：利基战略》，《工业企业管理》，２００３康荣平，《第４期。
（作者单位：上海工程技术大学）
责任编辑：李铁军
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（上接第１１页）的要求，而表１的调整后的可决系
数大于表２的可决系数，所以，可认为前者，即
列即可依据上式预测出。而二阶差分序列的值可以通过前面的ＡＲＭＡ模型得到。我们应用此模型对２００６年８月３０日到９月２７日共五周的山西优混的价格进行预测，
（已知，２００６年８月３０日、
ＡＲＭＡ（１２１）模型更合适。其拟合效果如图４。
４．模型的应用
由于是对二阶差分的预测方程，而我们需要预测的是原序列，所以，通过差分的逆运算，可得下式：
p=∇
p+2p
−p
８月２３日及８月１６日的山西优混价格均为４００
元／吨），预测结果如表３。
宁云才，《煤炭需求预测的复合小波神经网络模型》，《煤炭学报》，２００３．２。
Á
参考文献−−Á
所以，只要预测出其二阶差分序列，则原序
表３
日期
二阶差分的预测值
价格预测值
ＡＲＭＡ（１２１）模型的预测结果
８／３０／０６０．０４８４００．０４８
９／０６／０６０．００３４００．００９
９／１３／０６０．０００３９９．９７
９／２０／０６０．０００３９９．９３
９／２７／０６０．０００３９９．８９
孙继湖、彭建萍，《时间序列分析技术在煤炭价格预测中的应用》，《地质技术经济管理》，２０００．６。
（作者单位：中国矿业大学北京校区）
责任编辑：田小秋