温州金融改革

温州金融改革十二条正文专家解读

国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。

会议指出，温州市民营经济发达，民间资金充裕，民间金融活跃。近年来，温州部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象，对经济和社会稳定造成一定影响。开展金融综合改革，切实解决温州经济发展存在的突出问题，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，不仅对温州的健康发展至关重要，而且对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义。会议批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。 会议确定了温州市金融综合改革的十二项主要任务：

【专家解读】

消息发布后，快报记者第一时间联系了温州大学商学院常务副院长张一力、温州首家经工商部门登记的私人钱庄创办者方培林为读者做解读。

(一)规范发展民间融资。制定规范民间融资的管理办法，建立民间融资备案管理制度，建立健全民间融资监测体系。

温州民间融资现状：据中国人民银行监测，2011年8月末，参与民间借贷的资本约1200亿元，占全市银行贷款的20%左右，同比增长50%。从利率水平来看，去年9月民间借贷综合利率25.44%，同比上涨近80%。其中，融资中介机构出借年利率一度高达48.92%。 张一力：对温州来说，怎么管理民间资本提出了一个明确的方向，比如备案，对过去温州的民间投融资，这是非常明确的，监管这一块，具体怎么做还需要进一步细化。也就是说，民间融资一定要备案，是一个规范化的东西，以后民间融资可以按照这个做，把“地下”变为“地上”，所以这个放在第一位。

(二)加快发展新型金融组织。鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。

温州做法：在新型金融组织创新发展方面，温州市委市政府曾提出几点意见： 2013年末小额贷款公司发展到100家；支持本市优质民营企业投资入股村镇银行；准备申报设立地方性金融组织，逐步形成不同类型、规模，互补的金融组织体系和多层次、差异化的金融服务体系。

张一力：这项任务为民间金融机构提供了一个发展方向，从小额贷款公司到村镇银行等民间各种金融机构，温州很多人想做小贷公司或者村镇银行，比如小额贷款公司做得好的话，就可以拿到村镇银行的牌照，这点对温州做小贷的，还是做村镇银行的，方向都是明确的。 但是不是意味着民间资金可以进入银行领域，国家层面不可能这么细，因此是说“符合条件”，而这个条件具体是什么条件，这需要温州地方去发挥，要主动去利用国家这个政策，将细的政策制定出来，包括准入、退出，将来做大，怎么办。

虽然任务描述上比较笼统，但这个也给出了很大空间，将来就是要把这些任务细化出来，就是说，企业要去做这个事情，温州要告诉它什么可以做，什么不可以做，哪些可以变化。 方培林：符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。我的理解，小额贷款公司就是小额贷款公司，村镇银行就必须有金融机构参股。小额贷款公司就是贷款的，没有存款业务。 小贷公司，就是只放不存的，中央要支持小贷公司发展，不一定将其发展成为村镇银行，也不是让它吸存，而可以扩大小贷公司的融资渠道。

(三)发展专业资产管理机构。引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构。

温州做法：出台文件扶持创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构；探索组建股权投资行业协会，通过行业运作吸引民间资金；设立温州市级产业投资基金，用于支持传统产业发展；完善创业投资引导基金运作模式，发挥政府引导作用，将民间资本引入战略性新型产业等。

张一力：原来管理机构都不是很明确，也是对非金融企业参与资本经营提供了一个渠道，原来一些民间资本管理公司，民间投资服务中心等，都是擦边球，现在就很明确了。

(四)研究开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道。

温州做法：去年1月，《温州市个人境外直接投资试点方案》出台。之前温州6000万的民间资本缺乏好的投资渠道，为了去境外投资，只能走地下钱庄，风险大。

张一力：这一项去年说过，后来又缩回去，现在国家重新提了，不可能再缩回去了。也就是说，温州在国外有60万温商，而怎么跟国内200万温商对接。国外温商已经有投资渠道了。那么，怎么让国内温商找到境外投资渠道，就很重要，特别是想走出去的温商，我们肯定要走出去的，过去是靠我们摸索的，资本运作是非常困难的，怎么带进来，怎么带出去，带动温州当地经济发展是非常重要的。

当然，个人境外直接投资，特别在监管这块，还需要细化，包括准入门槛、监管体系，以后还需要人民银行、温州市金融办等政府机构去做这块工作。

(五)深化地方金融机构改革。鼓励国有银行和股份制银行在符合条件的前提下设立小企业信贷专营机构。支持金融租赁公司等非银行金融机构开展业务。推进农村合作金融机构股份制改造。

温州做法：要求各银行在已设立10家小企业专营机构的基础上，年内再新增5家，确保小微企业的贷款增速高于全市全部贷款的增速。

方培林：金融租赁公司以前就是天津、上海、广州可以办，温州没有的，这意味着比如某企业需要资金买设备，金融租赁公司将银行的资金贷出来买设备，将设备放在公司里，但设备的所有权还不是公司的，而是租赁公司的，最后受益者还是企业。

张一力：现有的这些机构可能会选择发展这些业务，也有很大空间，对地方金融机构也提供了一个方向。

(六)创新发展面向小微企业和“三农”的金融产品与服务，探索建立多层次金融服务体系。

温州做法：银行对小微企业贷款利率上浮不得超过30%。银行不可以通过搞存贷挂钩，收取手续费。扩大小微企业的抵押物范围，对小微企业贷款倾斜，不抽贷。

张一力：鼓励温州辖区内各银行机构加大对小微企业的信贷支持。支持发展面向小微企业和“三农”的融资租赁企业。建立小微企业融资综合服务中心。

对小微企业提了很多措施，小微企业贷款成本比较高，不是很方便，这个政策出台后，有可能专门为小微企业设计金融产品和服务，对温州支持小微企业发展，是一个比较大的支持。

(七)培育发展地方资本市场。依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。

温州做法：成立股权营运中心，引导非上市公司在股权营运中心平台挂牌，开展融资和股份流转。强化产权交易平台的融资功能、资本配置功能和价格发现功能。

张一力：过去出现过很多交易所，我觉得这次国家对温州开的口子还是很大的，特别是文化，比如非物质文化遗产，文化大楼，如何变成产业性的东西，我们现在还想不出其他的途径可以做，比如风景区，如何将资本介入，作为一个运作对象。

对于培育发展地方资本市场，目前温州还是不够，城市的档次和权限也有局限，以前做的股权交易还是小儿科的，保险公司等本土品牌的还是没有，还需要进行培育。

(八)积极发展各类债券产品。推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资。建立健全小微企业再担保体系。

温州做法：支持符合条件的企业发行企业债券、公司债券、短期融资券、中小企业集合票据等。重点支持业绩优良的担保企业做大做强，探索建立全市性的中小企业再担保体系。 张一力：原来发债对企业要求比较高，不可能通过发债来融资。现在这样的话，我觉得只要前景好、经营好，哪怕现在收益不好，只要你有专利、有技术，就可以发债，为你将来的发展筹资，特别是一些好的小企业，高科技、商业模式比较好的。

对于小微企业来说，通过发债来融资，是比较大的一个突破，但是这类企业发债的条件还需要细化。

(九)拓宽保险服务领域，创新发展服务于专业市场和产业集群的保险产品，鼓励和支持商业保险参与社会保障体系建设。

温州做法：进行一系列的保险试点，中小企业如果出现意外等情况无法履约了，可以通过保险的办法来解决。

张一力：对产业集群的保险，原来都没有怎么提，特别像农业，风险性也比较大，包括制鞋、服装，保险来支持这些行业的发展，也给了一条很好的路。比如温州国家级的光电集群，它是资金技术密集型的产业，对这些产业集群的保险，可以为其保驾护航。

(十)加强社会信用体系建设。推进政务诚信、商务诚信、社会诚信和司法公信建设，推动小微企业和农村信用体系建设。加强信用市场监管。

温州做法：加强信用信息的采集工作，包括企业、个人非银行信息等；培育社会征信服务机构，规范信用评级制度。

张一力：信贷危机给全国留下了不好印象，尽管很多企业家用生命来捍卫温商信用，但是还是不够的。我们国家来加强温州社会信用体系建设，也就是要重塑温州信用。这段时间，温州资本流动性非常弱，这点对温州民间金融也是非常关键的，如果信用好了，流动性应该会增强的。

(十一)完善地方金融管理体制，防止出现监管真空，防范系统性风险和区域性风险。建立金融业综合统计制度，加强监测预警。

温州做法：成立温州市地方金融监管领导小组，成员包括市经信委、公安局、财税局、商务局、金融办、工商局、人行、银监分局。由温州市金融办设立温州市金融监管中心，承担地方金融组织监管和检查工作。

张一力：国家给了那么多政策和资源，但是金融是一个风险比较大、涉及面广、社会影响大的产业，如果没有及时有效的监管，那么对社会出现一些问题，缺少预警就难出对策。 这个东西难一点，但是一定要去做，因为金融风险不做监管，那么金融改革可能会一下子就崩溃掉。比如一些地方公务员参与了高利贷，现在进行备案登记可以进行监管，否则这些就很难杜绝。

(十二)建立金融综合改革风险防范机制。清晰界定地方金融管理的职责边界，强化和落实地方政府处置金融风险和维护地方金融稳定的责任。

张一力：这一块主要是明确人民银行、银监局、金融办等政府机构的职责边界，改革需要监测和控制，这样做下去才能让改革持续下去。在政府金融机构设置上，我们已经有金融办，这些改革都与它有关，因此任务很重，这几年也做了很多工作。

补充内容：温州信贷危机

让温州信贷危机自生自灭吧

导语：中国民企之都温州日前因民间信贷资金链条断裂，爆发中小企业主撑不下去转而出逃甚至跳楼的风波。最新消息称浙江省向人民银行申请600亿元贷款专门用于困难企业融资，维护金融稳定。事实上，政府为救市英勇出手首先忽视了金融市场的真相，投机成性的老板们并值不值得救援。

常年循环：银根紧缩就是卷钱跑路的信号

浙江民间金融的土壤丰厚，起源于隋唐的“呈会”、“抬会”、“标会”等从没有中断过。浙江民间金融主要存在于互助性消费领域，改革开放之后募资方式没有变，但资金用途流向了创业和投资领域，民间借贷为浙江发达的民营经济立下汗马功劳。但同时，依靠亲朋好友、庄家、会头拆借的资金链条容易受外部经济环境的影响，每当银根紧缩时，民间借贷乱象便显现出来，致使千百万的人群蒙受各种崩盘的损失，最后，往往以政府对大案、要案的主要人员进行重判和追讨部分钱款为结束，或者根本只是随着货币政策的放松而自然慢慢退回幕后，随着风波暂时平息而不了了之。

1984年，中国首次采取信贷规模管理“一刀切”等紧缩手段给经济降温，民营资本发达的温州随即出现“抬会”风潮。当时在乐清县，共有大大小小抬会1346个，最大的抬会发展了12122人。3年间温州九县两区有30万人卷入其中，会款发生额达12亿元之巨。1994

年商品零售价格同比上涨21.7%，创下新中国成立以来的最高纪录，央行采取以带有行政色彩的严厉信贷计划来控制信贷规模。温州一度冒出100多家地下钱庄，1995年上半年被关闭的温州市内18家地下钱庄总资产超过10亿元，经这些地下钱庄贷出的资金，高出银行利率最低也在3倍以上。至2003年底，仅浙江省东南部地区农村“高利贷”就有3000多亿元，苍南更是爆出着名的“矾山连环会”案，会案涉案总金额超4亿元，会员人数在2000人以上，使得苍南镇90%以上居民都遭受了经济损失。

过度融资：高利贷资金断裂无关中小企业贷款难

温州信贷风暴中媒体偏爱描述中小企业融资难、资金链紧张、银行惜贷、面临关门倒闭等状况，这也成为救市政策首要解决的问题。但事实上，温州90%以上的企业都是中小企业，每年上千亿的信贷金额不给它们给谁？融资难一般是说大量企业缺少资金购买原材料而不能开工，但温州企业大部分企业并不存在这种情况。现实情况恰恰是温州企业个个都不差钱。一份名为“2010-2011年温州金融形势分析与展望”研究报告曾指出温州的过度融资风险，“有的项目分别由两个或两个以上银行授信，授信总额远远超出土地的出让价格和评估价值，甚至达到近3倍。”

另从温州统计局的数据也可以发现当地银行对企业的信贷倾斜。至8月，温州市金融机构人民币存款余额7126.59亿元，同比增长21%。金融机构人民币贷款余额5930.39亿元，同比增加746.5亿元，增长14.4%。据此，金融机构存贷比为83.22%，严重超负荷经营，违反了75%的资产负债比例管理规定。也就是说，金融机构吸收了100万元存款，按法律规定最多只能放贷75万元。按8月末温州市全金融机构7126亿元存款余额，只能放贷5345亿元，8月末已经超负荷放贷585亿元。如此超量的贷款不在企业手里，又能在哪里呢？ 由此再来审视包括正在申请的600亿专门融资贷款、中小企贷款利率不超过30%、提高不良贷款容忍度等政府最近出台的一揽子救市政策。不难发现，以开放中小企业融资为主旨的相关政策基本可以算是开错了药方，因为温州大部分中小企业从来就不缺钱。 投机生财：“什么赚钱炒什么”风险自担

某种程度上，温州中小企业借高利贷的不多，但把本来用于实业的资金拿出去放高利贷

的却不少。有专家估算今年温州共计有7353亿元的社会融资总量，但预计仅仅有500亿的财政收入。这也就是说，温州人每借1元钱，只能够相应产出0.4元的GDP，或者说为规模以上企业创造0.54元的产值，或者说实现0.027元的利润。资金效率使用之低除了说明当地企业有钱不会花之外，还隐藏了一个信息就是，信贷资金已经偏离实业，流向收益更高但无益于整个经济产值的“炒钱”领域。

据了解，温州信贷资金基本上流向两个方向：第一，高利贷。温州多家担保公司的资金来源一般是企业。企业从银行融到的成本1分，高利贷收益3到5分很自然，所以企业从中牟利。第二，房地产。温州的房地产企业，很多是一个项目背后10几个，甚至几十个股东，这些股东的钱都来源于实体企业。在温州2010年百强企业名录中，除2家房地产公司和6家建筑公司外，其余40多家制造企业无一不涉足房地产开发。

在此基础上产生的高利贷也好、跑路也好，其实属于民事纠纷，跟政府一点干系都没有，因为政府从来没有倡议或鼓励过民间借贷。资金断裂引发的社会秩序混乱，政府有责任管理，但不是以金融的手段。如果把这些事全都包揽在自己身上，偿付资金是绝对不够的。据里昂证券的民间借贷调研报告称，温州的民间未偿贷款总量可能已经高达8000亿元到10000亿元，由于一些本地企业开始破产，估计今年大约有10%~15%的未偿贷款将会变成坏账。如果政府要强出头，但只会增加银行坏账风险，到头来是用全国纳税人和存款人的血汗为一地的投机者买单。

监守自盗：银行表内贷款表外化政府无需负责

在温州这场愈演愈烈的信贷风暴中，疯狂逐利的不仅是链条末端的企业老板，以媒体披露的“八成债主为公务员”这类消息释放的信号来看，“官银”的存在不仅仅说明金融机构对企业的支持“不遗余力”，其中的灰色地带也是有利可图的，这正是中国版“影子银行”的生存土壤。包括银行业内不受监管的证券化业务、委托贷款、信托、小额信贷乃至典当行，甚至不少体制内企业以及上市公司也加入其中。这些企业、机构利用自身优势，从银行获得正常利率的贷款或从资本市场筹集到资金后，通过多种方式经营高利贷，这从有的上市公司利润的一半是依靠投资信贷获得的这一现象可见一斑。

事实上，银根紧缩状态下，以存款“出逃”到理财、委托贷款、银信利差等手段为代表的银行业表内贷款表外化的风险在2010年就已经被市场以及监管层注意。在温州，在上述影子银行的运作下，信贷资金涉足高利贷的银行也不再少数。有学者就指出，既然银行没有把这部分业务记入资产负债表，那政府就没必要为这部分业务负责。这并不是说不应该过问银行业的表外业务，对银行业的表外业务，应该有风险提示，应该提示买此类产品的顾客，表外业务承诺的收益不同于表内业务，是没有法律保障的。

自作自受：信贷风暴本质上是融资过度引发的债务危机

综上所述，当下在温州发生的风波仅仅是一场普通的民间债务危机。疯狂扩张的资金链总有脆弱的一端，一旦断裂迅速传导，投机失败的赌徒们开始哭穷，以“温跑跑”和“温跳跳”为代言人希望国家救市，银行放水归还高利贷，从而恢复元气将炒钱游戏进行到底。所谓的中小企业融资难、国家对民间融资管制太严等状况虽然在一定程度上存在，但在温州的环境里，均不过是贪婪的遮羞布和挡箭牌。

这一场信贷风暴的发酵线路图应该是这样的：温州人靠低端产品完成资本积累→→抽离实业赚快钱(炒房炒矿炒物资)→→被套或亏损→→贷款→→孤注一掷想扳本(加倍炒房、炒黄金白银期货)→→银行信贷收缩→→借高利贷还贷→→想继续贷款→→贷不到→→借高利贷借新还旧→→演化成金融传销炒钱→→房地产难出货及金银期货大跌→→借债人跑路→→金融传销击鼓传花游戏中止→→高利贷资金链断裂→→民间债务危机。

结语：中小企融资困难在全国各地都是难题，但在热钱汹涌的温州则不是。政府拉着银行盲目出手，无异于主动充当投机分子的人质，再次上演好心办坏事的闹剧。

温州信贷危机已甚于2008年金融危机，据经济学家分析，温州信贷危机如处置不当恐酝酿中国式信贷危机，温州企业关停倒闭呈现出从个别逐步向群体、由微小向中小型企业蔓延，而这种企业关停倒闭对银行业机构产生的影响还只是局部问题，潜伏的风险还在不断加

大。

温州企业投资遍布全国甚至海外，投资产业多元化，温州目前出现的问题已不正常，虽然暴露出的危机是区域性的，但以点带面，对整体经济将产生连锁的影响，银根紧缩，其他地方也存在类似情况，但由于温州投机气氛较浓厚，目前波动比较大，呈现出危机更为严重。 1，高息吞噬企业利润，今年以来，当地民间借贷综合利率持续上扬，年利率由1月的23.01%一路上升到9月的25.44%，其中，7月份融资中介机构出借年利率高达39%，意味着民间借贷月息在3分到4分之间，利率超过这个水平后，处于夹缝中的制造业仅存的利润消失，企业也已难以维系正常的运营。

2，这些钱流向了何处，当地民间借贷规模在1100亿元上下，占民间资本总量(超过6000亿元)六分之一左右，主要来源于民营企业和普通家庭的闲置资金，但这些钱流向了何处？据统计，用于一般生产经营的民间借贷规模为380多亿元，占35%，用于房地产项目投资的为220亿元，占20%，民间中介的借贷资金余额220亿元，占20%，民间中介借出，被借款人用于还贷垫款、票据保证金垫款、验资垫款等短期周转的为220亿元，占20%，剩余5%即60亿元为其他投资，投机及不明用途等，据对350家企业的抽样调查，在企业运营资金构成中，自有资金，银行贷款，民间借贷三者比例为56:28:16，据105家中小企业抽样调查，90家企业均有通过民间借贷筹措初始资金，其中有32家企业的初始资金没有银行贷款，完全来自民间借贷。 3，经济基本面恶化，温州民间金融发达并非一日，如今出现众多

企业被民间借贷压垮，意味着企业经营状况乃至地方经济运行情况不容乐观，对855家重点监测企业调查显示，受原材料价格上涨与人民币升值影响，21.6%的企业主动减少长单或推掉部分订单，企业利润也随之滑坡，1-7月，温州市规模以上工业企业利润同比增长10%，增幅不断回落，其中，小型企业回落最为明显，利润同比仅增长6.9%，较上半年回落2.3个百分点，“增产不增收”情况加剧，1-7月，规模以上326家亏损企业亏损额为6.4亿元，比去年同期增加2.2亿元，同比增长52.2%，比年初上升了27.1个百分点。企业利润逐步回落和亏损企业亏损加深，经济管理部门将原因归纳为工业生产增长逐月回落、原材料价格大幅波动以及融资成本大幅上升。商业银行贷款紧缩同民间高利贷的“双叠加压力，许多中小企业资金链绷紧乃至倒闭，而一家企业的倒闭又会波及一批关联企业资金链绷紧，大量企业倒闭又将风险传导到商业银行体系。

4，“块状经济”链条效应，温州民间资本超过6000亿元，且每年以14%的速度增长，其中参与民间借贷的资本约1100亿元，占全市银行贷款的20%左右，今年以来，温州民间借贷综合利率持续上扬，8月份，温州民间借贷综合利率首次突破25%，比年初提高2.08个百分点，9月份民间借贷综合利率又升到25.44%，处于阶段性高位。目前还只是本轮经济调整表象的一个开始，在每一次的经济调控中，都会有一些企业优胜劣汰，一旦爆发连锁反应，后果将十分可怕。从而进行正常的产业升级，老板跑路，企业倒闭潮在后续还会不断恶化。

5，温州信贷危机对A股市场必定会产生一定的冲击，其中股民最

担心的是，“温跑跑”会否引发“创爹爹”，投资者要重点关注浙系及中小板和创业板的影响。

结束语，楼市调控高压不减，股市跌跌不休，国外投资市场尚未开放，多重原因致使国内闲散资金寻找出路，国有大银行傲慢借贷，中小企业“钱途末路”。有社会资金供给，有中小企业需求，通过令人咋舌的利息率将双方结合在一起。好景不长，极低的利润率令制造业空心化严重，民间借贷几近疯狂时，大厦将倾。

温州“跑路”老板的代表性人物——浙江信泰集团董事长胡福林又回来了。 从9月21日被传“跑路”，到10月10日从美国回归温州，胡福林成了温州民间借贷危机中，一个最具戏剧性的符号。

胡福林“跑路”的传闻起于9月21日。当日，一则关于温州最大眼镜企业信泰集团董事长胡福林欠款出逃美国的消息出现在网络上，随后该消息在微博上被网民迅速转发评论。而温州民间信贷危机的严重性，也因“眼镜大王”胡福林的跑路被广为传播。

在胡福林回归后的第二天，即10月11日下午4时许，温州市、瓯海区两级政府的金融维稳工作组、温州市工商联以及各银行债权人，启动了第一场信泰集团关联企业资金救助的帮扶协商会议。

据与会者对记者透露，参会的银行，包括中信、建行、农行等达成一致，“对信泰及其关联企业不抽贷”。而由温州工商联及眼镜行业协会主导的信泰集团重组计划也在制定当中。

胡福林不是温州第一个“跑路”的老板，也不会是最后一个，但胡福林“归去来兮”的故事，或许是本轮温州民间信贷危机的最典型注脚。

保育钧：温州金融改革试验区有突破 但

也留悬念

http://www.sina.com.cn 2012年04月03日 10:43 财经网

【《财经》综合报道】全国工商联原副主席、中国民(私)营经济研究会会长保育钧4月3日在博鳌论坛上表示，在研究了温州综合改革试验区的材料之后，觉得有突破，但是也留下了许多悬念，还要进一步探索。

他解释，第一、改革中提到依法允许民间资本组建和发起村镇银行，但1998年通过的《商业银行法》，民间资本不能办银行的，所以还得修改和制定法律。第二，对于符合条件的贷款公司可以改制为村镇银行，需符合什么条件？这个条件由谁来制定？还需出台细则。 保育钧称，温州金融改革更重要是没有提出来利率市场化的问题。在一个市场经济国家里，存贷款利率不市场化，不符合市场机制的基本条件，利率不市场化，在金融资源就容易错配。

他提到，这些年来中小企业、微型企业、民营企业有意见是因为许多很便宜的贷款贷给国有企业，在利率被管制的情况之下，谁拿了贷款就很轻易的占据了金融资源。所以民营企业讲国进民退，主要是因为利率没有市场化。温州综合改革试验区没有提出来利率市场化的问题。

此外，改革当中没有提出来要对村镇银行存款有保险制度。存款保险制度不建立起来，最后一道防火墙没有做起来，村镇银行、小银行很难办下去。

保育钧称，温州改革一个突破是监管突破，一行三会的垂直监管和地方块块的监管结合起来了，赋予地方金融机构许多权，责和权相结合。但温州综合改革实验区还有大量的问题需要进一步深化，寄希望温州地方监管机构能够大胆的闯。

刘明康：温州金融改革路还很长 温州金融改革路还很长

在谈到刚刚批准设立的温州金融综合改革试验区的问题时，刘明康表示，温州金融改革的路还很长。而对于其中利率市场化试点被否，他呼吁“利率市场化的改革越快越好，越早越好”。

利率市场化是指金融市场的利率不是由政府或者央行管制，而是金融中介在市场竞争中自主确定。目前，利差成为中国银行(2.98,0.06,2.05%)业利润的主要来源，利差过大成为外界指责银行业存在暴利的重要原因之一。但在昨天的论坛上，刘明康没有回应记者关于“银行业暴利”的问题。

今年3月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。会议确定了温州市金融综合改革的12项主要任务，包括鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革；研究开展个人境外直接投资试点等。但并没有涉及到外界普遍关心的利率市场化问题。

中国经济改革研究基金会理事长、国民经济研究所所长樊纲昨日表示，温州金融综合改革试验区的设立虽然还有不完善的地方，但整体来说是往前走的。本报记者 沈玮青 博鳌报道

马蔚华：选温州作为金融改革试验区很对

凤凰财经讯 博鳌亚洲论坛2012年年会于4月1-3日在中国海南博鳌举行，本届论坛主题是“变革世界中的亚洲：迈向健康与可持续发展”，凤凰财经全程进行报道。招商银行

[11.90 0.68% 股吧 研报]股份有限公司执行董事、行长兼首席执行官马蔚华表示，选择温州作为金融改革试验区还是选得很对的，温州很多小企业确实融资很困难，银行需向小微企业倾斜。

以下是文字实录：

这次选择温州作为金融改革试验区还是选得很对的，温州很多小企业确实融资难，呼声不绝于耳。但另外温州很多的钱都不在温州用，全国的炒房团很多都来自温州，温州的很多企业到内地、到新疆投资。这个问题就说明这个钱怎么用，人民银行温州分行有一个统计，在温州的资金只有35%是投资实业的，65%并不投到实业上。所以我觉得这里有许多的问题需要研究和探讨。

我自己的理解有两个问题，一个是怎么样建立一个多层次的金融体系，有银行是必要的，但是光有银行也不能完全解决民间融资的问题，它需要多层次，既有大大小小的银行，又要有各种各样的民间金融机构。有许多民间金融机构是银行解决不了的。

我们经常讨论民间金融机构，特别是民间私人借贷的合理性，我经常分析它有比银行更多的优势。比如它的信息很对称，银行要去评价一个客户，特别是一个微小企业的客户，他就需要10万、20万块钱，银行是没有办法一个个把它搞清楚，作为商业银行的成本就支撑不住。但是作为同在一个地区的民间借贷，借方、贷方一目了然，他了解，因为地缘、血缘、人缘的关系。

另外是风险，鲁冠球给我说过一句话，我至今记忆犹新，他说在我们这个地方谁欠银行的钱不还，我们全村的人都瞧不起他，说明风险文化和客户银行关系不一样。另外，在银行操作规律中，自然人的信用比法人信用要好得多。

再有，市场管理信贷也很容易，它的议价能力也很强，两人一说一拍即合，你能承担，我能给，他就定价了。所以他们之间的是银行和客户不能解决的，这是民间借贷存在的合理性。

在关注民间借贷的时候，当然中国的银行确实需要进一步的向小微企业倾斜，我们招商银行现在对小企业、小微企业的贷款已经占贷款总额的52%，而且还要继续倾斜，我们甚至准备逐渐把一些大企业退出，而且今年准备在支行层面上不做大中型企业客户，只做小企业、小微企业，我们的目的很明确，除了响应国家号召以外，还要追求资本的节约和回报。

怎么构建多层次的金融体系，银行开放问题是很重要的，刚才保会长说了，实际上现在银行从股份来说，像股份制银行，已经将近48%左右是私人股份了。城镇商业银行，54%、55%已经是非法人的民间入股。招商银行60%的成份已经是流通股了。但从整个银行业的股权看，民间持股比例还不是很高，20%左右，我的数不一定很准确，也就是不是很高的。

所以还要继续扩大，要发起、成立，有更多的选择。综观全世界，对银行牌照都是很严的，我们到其他国家建一个银行分行，管制太严了。为什么？它是存款类的金融机构，而且一旦出现风险涉及到社会公众的利益，所以对银行牌照管理都是很严格的。各种各样的金融机构，大银行、中银行、小银行，特别是村镇银行、城市农村商业银行。

而且我们要引导这些小银行服务于本地，现在有一些小银行，虽然是农村商业银行，城镇商业银行，它也不在本地了，它也不对这些小微企业感兴趣，这是一个偏向，这需要规范。

专家博鳌建言温州金融改革：应有利率市场化

凤凰财经讯 4月3日，是博鳌亚洲论坛2012年年会的最后一天，但关于民间金融的阳光化和温州金融综合改革试验区的的议题，依然是当天的这点话题。在当天上午举行的“民间金融与银行业的开放”的主题论坛上，这一议题多次被与会专家学者与媒体提及，以至于有听众现场表示这场论坛应该改称为“博鳌亚洲论坛温州分论坛”。

中国民营企业联合会会长保育钧一方面表达了他对于温州金融综合改革试验区的欢迎，同时也透露了自己的一些担忧。

按照国务院3月28日通过的温州金融综合改革试验区的指导意见，符合条件的小额信贷公司和民间资本可以设立村镇银行。“但是商业银行法对民间资本设立银行业金融机构是禁止的，首先在法律上就存在矛盾之处。”保育钧表示。

另外对于民间资本进入银行业机构后能否服务小企业和风险问题也是与会者所关心的问题之一。根据温州金融综合改革试验区的指导意见，被广为关注的利率市场化问题并没有被提及，而利率市场化恰是市场经济的要义，也是民间资本进入银行业金融机构后盈利的前提条件。

保育钧表示在利率被管制的情况之下，许多很便宜的贷款贷给国有企业了，造成中小企业贷款难。同时利率的非市场化导致民间金融转向地下，这也是产生吴英案的根源。同时小型村镇银行的规模小，成本高，不放宽利率盈利就成为问题，经营是很难以为继的。

“温州金融综合改革试验区没有提出来利率市场化的问题，这是一个留下来的问题。”保育钧说。

而与会的招商银行[11.90 0.68% 股吧 研报]行长马蔚华同样认为利率市场化是解决温州金融综合改革试验区的一个关键。他认为实现利率市场化要通过银行的体制外的一个活跃金融市场，比如债券、信托、理财产品等。而这个金融市场在交易中会形成供需双方都接受的市场价格，利率市场化就会水到渠成。

此前银监会前主席刘明康和经济学者樊纲在接受凤凰财经对话时对于这一问题都持乐观态度，认为利率市场化会稳步推进。

另一方面，根据国外发达市场经验，一个成熟的金融市场，在推动利率市场化的过程中必须有健全的存款保险制度，以保证存款人的权益，防止银行破产所造成的不稳定因素，而温州金融综合改革试验区这一制度的建设也未被提及。

“存款保险制度不建立起来，村镇银行、小的银行是很难办下去的，最后一道防火墙没有做起来。如果没有存款保险的制度，谁敢把钱存到那个小银行去？不敢。”保育钧认为。他寄希望于温州地方监管机构，希望在这一制度上能够大胆的闯出经验来。因为这次国务院赋予温州地方金融监管机构部分权力，鼓励他们在监管上予以创新。

由于温州金融综合改革试验区的细节还未推出，关于利率市场化和存款保险制度的答案依然是一个未知数。

曾刚：温州金融改革促民间借贷阳光化

缓解困局

http://www.sina.com.cn 2012年04月02日 08:04 中国新闻网微博

中新网4月2日电 国务院3月28日批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，决定设立温州市金融综合改革试验区。借贷危机愈演愈烈的民间金融能否合法化等问题成为各方围绕温州金融改革的热议话题。中国社会科学院金融所银行研究室主任、中国社会科学院中小银行研究基地主任曾刚做客中新网访谈时表示，温州市金融改革只是试点，尚未涉及到立法层面，试点改革有助我国民间金融阳光规范化以及缓解中小微企业融资难题，试点对现行金融体系影响尚需要观察评估。

温州金融改革将民间借贷阳光规范化

近期温州“老板跑路”等欠债外逃现象增多，民间借贷危机日趋严重。此次改革试验区的设立，是否有利于规范民间借贷，从根本上消除产生民间借贷危机的制度根源？

曾刚表示，对于民间借贷行为合法化或阳光化的努力我国政府一直在采取相关措施，温州市金融综合改革提出了一个系统方案，把以前分散举措，系统配套起来实施，以制度固定

下来，使之系统化。然而，民间金融真正基础还在于立法。温州市金融改革目前只是一个试点，民间金融还没有涉及立法层面，特别是贷款条例通则就已经探讨了很多年。

“试点改革把民间借贷转换成阳光方式解决问题，将对民间借贷有一个规范作用。” 曾刚称，即以前没有监管的，存在灰色的地带，以及靠隐性或者灰色关系手段的民间借贷，现在用更加规范方法做它，可能当前民间借贷不规范的地方清掉，会对民间借贷规范会起到好处。

试点改革有助缓解中小企业融资难题

曾刚同时指出，温州市金融改革将民间金融规范化，并不等于完全可以解决民间借贷问题，国内中小微企业融资难问题还会长期存在。中小微企业存在困难局面是全世界难题，我国现在的改革尝试一定程度缓解中小微企业困境，但是不足以完全解决这个问题。

曾刚认为，我国中小微型企业面临的者各种各样难题，融资问题只是其中一个环节。在钱荒、用工荒、电荒等压力下，我国珠三角、长三角的中小企业面临大面积的倒闭困境。此次改革将对中小企业带来很多好处，其中之一可以增加对中小企业融资的供给量，从某种程度起到缓解中小企业融资难的效果。

个人境外投资试点不会导致资本外流

对于此次温州金融改革试点中的个人境外投资一项。曾刚表示，开放个人境外投资是一个比较有重大意义的改革。我国已经实现了经常项目开放，未来还需要实施资本项目开放为人民币国际化、汇率市场化创造良好基础。

而对于舆论关注的个人境外投资开放试点可能会引发我国资本外流问题。曾刚认为，短期内不会产生资金外流等影响。过去一段时间，各种方式或明或暗进行资本流出流进都存在，此次改革通过把原来地下钱庄，洗钱等进出境的资本途径变成正规正常的，浮到面上来，有助于我们更好规范。

试点对现行金融体系影响尚需要观察评估

温州设立的试验区，将对全国金融改革产生怎样的示范作用？未来，该模式是否能实现全国范围的推广？

曾刚认为，具体的实施细则不仅只是涉及到某一个领域，改革会涉及到外汇体制管理、银行监管层、也涉及到其他各方面，涉及的部门主管部门很多。评估温州金融综合改革试点对现有体系到底产生哪些影响，需要观察评估，确定实施步骤，这些都需要一个过程。(中新网金融频道)