基金募集说明书
深圳君帆创富股权投资基金 募集说明书
深圳君帆创富股权投资基金(有限合伙)
募集说明书
深圳市君帆股权投资基金管理有限公司
2011年7月
摘 要
在经济发展、行业整合、政策支持、法律完善的环境下,中国本土私募股权基金正处于发展的春天。2011年为中国十二五规划实施元年,为了抓住中国经济快速发展、产业结构调整、城市化进程加快、行业整合加速的历史性机遇,依据《中华人民共和国合伙企业法》的规定,深圳市君帆股权投资基金管理有限公司拟作为普通合伙人发起设立深圳君帆创富股权投资基金(有限合伙)(具体名称以工商登记为准,下同),专门从事创业型企业的股权投资,以充分利用我国经济快速发展所创造的投资机遇,谋求基金资产的快速增值。
基金名称:深圳君帆创富股权投资基金(有限合伙)(以下简称“本
基金”)
基金形式:有限合伙制,承诺投资制(5:5,分两期认缴)
基金管理人:深圳市君帆股权投资基金管理有限公司(以下简称“君
帆投资”)
投资方向:拟上市优质企业、高成长的细分行业领袖、创业型企业
投资主题:先进制造、大消费(医疗健康、互联网通讯电子、餐饮、
品牌消费连锁)现代服务业(教育培训、金融服务、传媒娱乐等、
B2C)资源类(农业、垄断资源)两高六新(高成长性、高科技含量、
新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式)
基金期限:5+2年
基金目标规模:10亿人民币
基金管理费:每年2%,以承诺资金为基数收取管理费
预期年均复合收益率:20%以上(预期投资收益率不作为最终承诺)
投资收益分配:基金的投资分配按单个项目结算。若单个项目的年
化收益率低于6%,则基金管理人不提取业绩报酬;若单个项目年化
收益率达到或超过6%时,则基金管理人提取超过收益6%以上部分的
20%。
认购期限:2011年7月1日至2011年8月31日
最低认购额:2000万元,以100万及其整数倍增加出资
基金设立:当基金认购规模达到或超过3亿人民币即可成立。
目 录
摘 要................................................................................................................................................1
第一章 中国私募股权投资机会分析.............................................................................................4
1.1发达的中国制造...........................................................................................................................4
1.1.1世界级的制造中心.............................................................................................................4
1.1.2大量接近上市的公司.........................................................................................................5
1.1.3 中国制造向中国创造的战略转型....................................................................................5
1.1.4与中国创造相关的投资机会.............................................................................................5
1.2加速来临的行业整合...................................................................................................................6
1.2.1行业集中度低.....................................................................................................................6
1.2.2行业整合加速.....................................................................................................................6
1.2.3与行业整合相关的投资机会.............................................................................................6
1.3快速进程中的城市化...................................................................................................................7
1.3.1未来世界最大的消费市场.................................................................................................7
1.3.2未来世界流通业龙头.........................................................................................................7
1.3.3高速成长的品牌消费品行业.............................................................................................7
1.3.4与城市化相关的投资机会.................................................................................................7
1.4通胀形势下的资源价格持续上涨...............................................................................................8
1.4.1全球性的资源需求日益增长.............................................................................................8
1.4.2资源价格持续上涨.............................................................................................................8
1.4.3国家对部分稀缺资源的限制出口政策.............................................................................8
1.4.4与资源产业相关的投资机会.............................................................................................9
1.5国家“十二五规划”的重大投资机会.......................................................................................9
1.5.1“十一五规划”期间实体经济快速发展..........................................................................9
1.5.2“十二五规划”的重大投资机会....................................................................................10
1.6 加速发展的私募股权投资行业................................................................................................10
1.6.1行业法律法规日趋完善...................................................................................................10
1.6.2多层次资本市场的建设...................................................................................................11
1.6.3私募股权投资行业获政策支持.......................................................................................11
第二章 基金的组织、运行与管理...............................................................................................11
2.1组织形式.....................................................................................................................................11
2.2设立方案.....................................................................................................................................13
2.2.1基金名称...........................................................................................................................13
2.2.2基金性质...........................................................................................................................13
2.2.3注册地址...........................................................................................................................13
2.2.4设立方式...........................................................................................................................13
2.2.5出资方式...........................................................................................................................13
2.2.6基金规模...........................................................................................................................13
2.2.7认购要求...........................................................................................................................13
2.2.8认购方式...........................................................................................................................13
2.2.9出资要求...........................................................................................................................14
2.2.10认购起止时间.................................................................................................................14
2.2.12收益的分配.....................................................................................................................14
2.2.13基金主要费用.................................................................................................................14
2.2.14基金募集方式和对象.....................................................................................................15
2.2.15基金存续期.....................................................................................................................15
2.2.16基金投资期.....................................................................................................................15
2.2.17基金投资方向.................................................................................................................15
2.2.18禁止从事的经营活动.....................................................................................................15
2.2.19基金风险控制策略.........................................................................................................15
2.3有限合伙人入伙条件.................................................................................................................16
2.4基金的管理与决策.....................................................................................................................16
2.4.1基金的经营管理...............................................................................................................16
2.4.2基金的投资决策...............................................................................................................16
2.4.3基金的风险控制...............................................................................................................17
第三章 基金的理念、策略、团队与投资业绩...........................................................................17
3.1基金的理念.................................................................................................................................17
3.2基金的投资策略.........................................................................................................................18
3.2.1行业选择...........................................................................................................................18
3.2.2投资对象企业的定位.......................................................................................................18
3.2.3拟投目标企业标准...........................................................................................................18
3.2.4投资的项目组合...............................................................................................................20
3.2.5投资决策流程...................................................................................................................20
3.2.6投资的价值创造...............................................................................................................22
3.3管理团队.....................................................................................................................................22
3.4专家顾问团队.............................................................................................................................25
3.5基金的竞争优势.........................................................................................................................26
第四章 基金的风险提示...............................................................................................................27
4.1管理风险与规避策略.................................................................................................................27
4.2特别风险提示.............................................................................................................................28
第五章 基金的认购流程...............................................................................................................28
5.1基金认购流程.............................................................................................................................28
第六章 基金的项目储备...............................................................................................................29
6.1基金部分核心项目.....................................................................................................................29
6.2基金部分后备项目.....................................................................................................................32
附件一:基金部分合作单位.........................................................................................................33
附件二:基金募集情况.................................................................................................................34
附件三:深圳君帆创富股权投资基金(有限合伙)认购书.....................................................35
第一章 中国私募股权投资机会分析
1.1发达的中国制造
1.1.1世界级的制造中心
根据资料显示,2009年,中国占有全球制造业11.783万亿美元增加值的17%,超过美国所占的16%。这一变化将终结美国在制造业领域长达100多年的主导地位,也将使得中国回归1840年之前占据了1800年的全球制造中心的地位。
现在“Made in China”无处不在,中国产品几乎成了全世界人民日常生活中不可或缺的部分。
2007年,按照国际标准工业分类的22个大类中,中国已经有7大类制造业占世界第一。其中,烟草类占比49.8%,纺织品类占比29.2%,衣服、皮毛类占比24.7%,皮革、皮革制品、鞋类占比33.4%,碱性金属占比23.8%,电力装备占比28.2%,其他交通工具占比34.1%。中国还有有15个大类名列世界前三。而且除机动车、拖车、半拖车一个大类外,其他21个大类所占份额均名列世界前六位。家电、通讯设备、纺织、医药、机械装备、化工等行业的172种中国制造的产品的产量和出口量居世界第一位。
在2008年世界金融危机的影响下,世界主要经济体受到严重冲击,与发达国家制造业受到沉重的打击相比,中国制造业所受影响相对较小,而且从2009年起的经济复苏中,中国制造业恢复发展的速度较快,制造业出口额迅速恢复至危机前的水平。
尤其是在经济危机的影响下,加快了中国制造业对转型的探索和前进步伐。加大对科技的投入、加大研发的力度,提升产品科技含量。2010年,在中国制造业转型发展的一年,一批又一批的先进制造业企业涌现出来。
1.1.2大量接近上市的公司
通过改革开放30年的发展,国内制造业各细分行业都得到长足发展,大量公司已经确立上市发展战略或已经启动IPO进程,接近上市,具有很高的投资价值,对这些企业进行上市前的股权投资构成了一个丰富的投资基础。此外,目前中国制造业的分散度较高,各细分行业内的领袖企业正在形成,投资于已经确立IPO发展战略并具有在1~3年内上市潜力的潜在行业领袖公司,帮助其借助资本的力量实现快速成长,已经成为高回报的投资机会。
1.1.3 中国制造向中国创造的战略转型
在中国已经成为世界级的制造中心,中国制造业蓬勃发展壮大的基础上,党中央国务院继续加大对制造业的重视程度,提出要将“中国制造”向“中国创造”转变,这必将引领中国制造业的战略转型。良好的制造业基础配合转型战略的实施,蕴含在“中国创造”中的投资将面临历史性机会。
1.1.4与中国创造相关的投资机会
在制造业各细分行业,尤其是附加值较高、具有一定行业进入壁垒的工业及高科技制造细分行业,有大量接近上市的公司。
近一年来,大量的先进制造业企业在主板、中小板和创业板上市,讲述了一个又一个财富故事。企业上市,股东的创业付出得到了几十倍上百倍的丰厚回报,也为企业的进一步发展募集到资金。同时,还有大量的制造业企业具备培育上市潜力,甚至是已经达到上市标准。仅以安徽省为例,目前安徽有200余家企业进入省级上市后备企业储备库,20多家企业进入辅导、审核程序,其中进入省级上市后备企业储备库的企业就多达42家,占比超过21%。在中国制造业实施由制造向创造转型的背景下,国务院相关部门业已开始制订具体的、有针对性的扶持政策,支持一部分先进制造业企业夺取世界科技和产业制高点。可以预计,在实现“中国创造”的大背景下,具有高投资价值的优质制造业企业必将风起云涌、层出不穷。
本基金将用一定比例的资金投资于这些周期短、回报高的上市前Pre-IPO
项目。
在风险投资阶段,投资周期3~5年,上市率20%;而到了PE阶段,由于公司相对更加成熟,投资风险显著降低,一般投资周期只需1~3年,上市成功率相对较高。因此,定位于投资周期短、回报高的上市前Pre-IPO项目,将直接缩短投资周期,并大大提高项目上市退出的成功率,具有短周期、低风险、高回报的特征。
1.2加速来临的行业整合
1.2.1行业集中度低
目前,中国大多数行业集中度低,行业内存在着大量的同质竞争者。例如玩具行业,仅广东就存在30000多家生产企业。行业集中度低导致了重复投资、低效率、价格战的恶性循环,企业经营规模难以扩大,核心竞争力也难以快速提升。
1.2.2行业整合加速
随着资本市场的成熟,各行各业将通过上市、收购等手段,加速行业整合。龙头企业通过融资,收购同行业其他企业,扩大市场份额,通过上市进一步融资用于再收购及进一步扩大市场份额,从而成长为行业的领袖,家电零售行业的国美和苏宁成长为行业的领袖就是典型的案例。这样的故事已经在、正在、在未来一段时间内还将在中国不断发生。
1.2.3与行业整合相关的投资机会
美国的发展经验表明:第一,每个行业将留下几个行业领袖,占据整个行业的主要市场份额;第二,对每个行业领袖进行投资的投资人都有望获取丰厚的投资回报。
现在正发生在中国的行业整合过程告诉我们,以上两条美国的经验在中国也不会例外。国美和苏宁已经通过行业整合成长为了中国家电零售行业的领袖,而
在几年前投资国美或者苏宁的投资者已经获得几百倍的收益。
1.3快速进程中的城市化
1.3.1未来世界最大的消费市场
2003年我国进入快速城市化阶段,每年近3000万人进入城市,预计到2020年我国城市人口将达到5亿人。5亿城市人口的吃穿住行等各项消费都将在城市里完成,中国高速经济发展伴随居民可支配收入的持续上升,中国毫无疑问将成为世界最大的消费市场。这个世界最大的市场将注定使得中国行业里的龙头企业成长为世界级的企业,投资这些行业的龙头企业将获取丰厚的回报。
1.3.2未来世界流通业龙头
本基金定义的流通行业为接近或靠近顾客的行业,如零售和金融服务业。伴随中国的快速城市化,中国的第三产业每年以20-30%的速度高速增长。世界最大规模的13亿消费者,将催生出最大规模的流通行业。美国的经验表明,所有产业中,流通业是财富的最大创造行业。通过行业整合脱颖而出的中国的细分流通行业领袖也必将是世界同行业的龙头企业。
1.3.3高速成长的品牌消费品行业
近年来,随着中国庞大的消费者群体的形成和城市化进程的快速推进,在各个消费品细分行业内,巨大的市场容量和需求正在形成,从而刺激着拥有高素质的企业家和管理团队的公司通过加大投资及并购重组不断扩大经营规模,提高品牌美誉度和企业核心竞争力。市场化程度的提升和竞争的加剧,将使得潜在的行业领袖迅速从其所在的细分行业中脱颖而出,成长为特定细分行业内具有行业领导地位的优秀公司。
1.3.4与城市化相关的投资机会
投资大消费行业下的服务业、零售业和品牌消费品行业的领先公司将是高成
长、高回报的机会。例如,在快捷酒店领域,投资了如家的PE基金在短短3年时间久获得了几十倍的投资收益。
如近几年登录资本市场的品牌服装企业希努尔、报喜鸟、星期六等,品牌餐饮企业全聚德、湘鄂情等,品牌商业连锁企业天虹商场、永辉超市等,都是在中国这一轮消费大潮中成长起来的优秀企业,众多的PE基金这一轮消费大潮中获取了丰厚的回报。
同时,在大消费领域内,还孕育着更多的具备培育上市潜力,甚至是已经达到上市标准的企业。本基金将密切关注品牌消费品各细分行业内拥有独立知识产权和领先核心技术、具有很强核心竞争力并处于快速增长期的行业领先公司,以取得丰厚的超额回报。
1.4通胀形势下的资源价格持续上涨
1.4.1全球性的资源需求日益增长
随着全球经济的发展,特别是伴随着全球大部分发展中国家的崛起,对资源的需求日益扩大。来自于联合国开发计划署的统计,自2000年起,全球资源消耗以每年超过18%的速度递增,而且呈现加速状态。来自联合国粮食计划署的统计,全球农业人口日益减少,加之全球自然性灾害的增多,农产品价格从2006年起呈现加速上升的局面。
1.4.2资源价格持续上涨
在资源有限的情况下,资源价格势必出现上涨。特别是最近几年,在全球主要经济体宽松的货币政策下,资源价格更是呈现爆发式上涨,国际原油、黄金等一系列资源价格屡创新高,国内棉花等农产品期货价格也是一路飙升。
1.4.3国家对部分稀缺资源的限制出口政策
中国是一个资源匮乏的国家,但在一些品种上的储量具有垄断性,例如稀
土。我国的稀土蕴藏量和产量在世界上都排第一,是举世公认的稀土资源大国。但由于过度开采、盲目竞争现象严重,我国的稀土资源始终没有得到有效保护和开发,资源效益也没有显现出来。2005年,我国稀土年出口量比1990年翻了9倍,但价格却下降了55%以上。
2010年,随着国家限制稀土出口政策的出台,以及国家对十二种金属实施收储计划,标志着我国开始系统的实施资源保护战略。随着资源保护战略的实施,一些从事相关资源开发的企业必将从中受益。
1.4.4与资源产业相关的投资机会
中国经济快速发展,对资源的需求日益扩大,而我国大多数基础资源并不丰富。在全球资源价格持续向上的背景下,资源行业的投资机会凸显。本基金将密切关注资源行业内的受益于国家资源保护战略的细分行业龙头企业,分享资源价格上升带来的超额收益。
1.5国家“十二五规划”的重大投资机会
1.5.1“十一五规划”期间实体经济快速发展
“十一五”时期我国经济社会发展取得巨大成就。从2006年到2009年,我国国内生产总值年均实际增长11.4%。走过“十一五”,中国的经济总量已经排到世界第二位。“十一五”期间,全国私人汽车拥有量从2006年的2333万辆,增加到2009年的4575万辆,5年翻番毫不费力;手机几乎成为各个阶层居民的生活必备品,移动电话用户2006年末为4.6106亿户,到今年上半年已突破了8亿户。强劲的经济发展和巨大的市场需求为中国的实体经济发展提供了良好的环境。在“十一五”期间,各个行业都涌现出一大批优秀的企业,部分企业开始向世界级优秀企业冲刺。“十一五”实体经济大发展为“十二五”奠定了良好的基础,“十二五”将会有更多的优质企业脱颖而出。
1.5.2“十二五规划”的重大投资机会
“十二五规划”明确规定,要大力培育和发展战略性新兴产业。十二五规划核心是发展战略性新兴产业,抢占经济科技制高点,将“中国制造”变为“中国创造”。随后,国务院以及各部委纷纷出台具体办法和措施,从政策、资金等各个方面全方位的支持和促进新兴产业的发展。国务院发改委研究起草《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》和《战略性新兴产业发展十二五规划》;财政部表示,今年将进一步加大财政支持力度,促进战略新兴产业的发展;工信部表示,工信部今年将出台多个战略性新兴产业的专项规划,以引导和扶持相关产业的发展;科技部指出,今年科技部将从三方面支持战略性新兴产业发展,打造一批具有国际竞争力的战略性新兴产业基地;国家能源局表示,今年要加快发展可再生能源和核能,并改善新兴能源产业发展的体制机制和政策环境。可以预见,在举全国之力的支持下,我国的战略新兴产业必将诞生一大批优质企业。
科技含量高的企业一直以来都是资本市场的宠儿,在中小板、创业板上市的许多高科技企业无一例外得到市场投资者的热捧。海普瑞上市首日收盘价及达到175.17元,公司大股东一跃成为新首富。本基金将密切关注新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络、高端制造业、新能源汽车、“三网”融合、物联网等战略性新兴产业内的优秀企业,分享政策支持和经济发展的红利。
1.6 加速发展的私募股权投资行业
1.6.1行业法律法规日趋完善
私募股权投资行业在国内经过短短数十年的成长,就已经发展成为资本市场的重要组成部分,支持了一批又一批的企业从优秀走向卓越。在数十年的发展期间,行业法律法规从无到有,从处处是盲区到今天相对完善的法律法规,使得私募股权投资行业的发展有章可循,私募股权投资行业得到规范发展。对私募股权投资行业产生重大推动作用的法律法规有:《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》、《创业投资企业管理暂行办法》等。
1.6.2多层次资本市场的建设
国务院继续深化推进中国多层次资本市场的建设,不断完善以深沪交易所为核心的主板市场,加快发展以中小科技创业型企业为核心的二板市场(创业板),积极稳妥的发展三板市场(场外交易市场)。在主板市场日渐成熟、创业板市场已经建立的情况下,我国先后在天津、武汉、合肥等十几个城市成立了将企业股权公开挂牌交易的地方性股权交易市场,充分解决了众多高新技术企业的产权交易和转让问题,为私募股权投资基金提供了更多、更规范、更快捷的退出通道。
1.6.3私募股权投资行业获政策支持
私募股权投资行业作为资本市场的重要组成部分,得到了党中央国务院以及各级地方政府的重视和支持。证监会主席尚福林表示:私募股权投资的发展是编制资本市场十二五规划的重点之一。各地政府也相继出台具体办法,从注册、税收优惠、落户奖励等等方面,吸引私募股权投资企业的落户,推动私募股权投资企业的发展壮大。仅以深圳为例,2010年就出台了《关于促进股权投资基金业发展的若干规定》和《关于促进股权投资基金业发展的补充规定》两项重大支持措施。两项规定支持力度大,支持范围广,为私募股权投资企业的发展提供了良好的政策环境和广阔的发展空间。
第二章 基金的组织、运行与管理
2.1组织形式
本基金为有限合伙制,投资人作为有限合伙人,深圳市君帆股权投资基金管理有限公司作为普通合伙人。普通合伙人作为基金管理人负责运营和管理本基金,承担无限责任。有限合伙人作为投资人,不参加基金经营管理。
图2-1描述了本基金的基本组织形式。
图2-1 本基金组织形式
图2-2 深圳市君帆股权投资基金管理有限公司组织形式
2.2设立方案
2.2.1基金名称
深圳君帆创富股权投资基金(有限合伙)。
2.2.2基金性质
有限合伙制私募股权投资基金。
2.2.3注册地址
中国广东省深圳市
2.2.4设立方式
本基金由有限合伙人和普通合伙人共同出资设立。其中,普通合伙人认购份额为基金总规模的0.1%-1%。
2.2.5出资方式
承诺投资制(各50%,分两期认缴)。
2.2.6基金规模
本基金目标规模为10亿元人民币或以上,但当基金认购规模达到或超过3亿人民币即可成立。
2.2.7认购要求
2000万元人民币起,以100万及其整数倍增加出资。
2.2.8认购方式
现金认购
2.2.9出资要求
以现金方式出资。在本基金《合伙协议》签订之后,各合伙人将按照《合伙协议》的要求缴付出资。
2.2.10认购起止时间
2011年7月1日至2011年8月31日。
2.2.11基金发起人与管理人
本基金发起人为深圳市君帆股权投资基金管理有限公司,基金管理人为深圳市君帆股权投资基金管理有限公司。
2.2.12收益的分配
本基金的收益分配遵循以下4个原则:
1. 基金投资人按照其交付的出资额占本基金的比例享有本基金权益;
2. 投资本金完全由合伙人享有;
3. 基金经营期间取得的任何项目投资现金收入(不包括本金)不得用于再
投资;
4. 基金的投资分配按单个项目结算。若单个项目的年化收益率低于6%,则
基金管理人不提取业绩报酬;若单个项目年化收益率达到或超过6%时,则基金管理人提取超过收益6%以上部分的20%。
2.2.13基金主要费用
1. 基金管理费用
本基金管理人以承诺资金为基数收取每年2%的基金管理费,作为基金的日常运作费用。
2. 基金合伙费用
本基金合伙费用为基金应直接承担的费用,包括基金的托管费、开办费及
其他费用等,按照《深圳市君帆创富股权投资基金(有限合伙)协议》的规定执行。
2.2.14基金募集方式和对象
本基金主要面向个人或机构投资者定向私募。
2.2.15基金存续期
基金存续期为5+2年,从有限合伙企业注册之日算起。
2.2.16基金投资期
基金投资期原则上为3年,自合伙企业注册之日算起。
2.2.17基金投资方向
本基金重点投资方向为先进制造业、消费行业、资源行业、现代服务业、两高六新产业内的成长性企业,尤其是接近上市的优质企业。
2.2.18禁止从事的经营活动
严格按投资规则运作,原则上基金资产不进行他项担保、抵押、质押等,不用于赞助、捐赠等。但是,出于合伙人利益最大化的需要,经全体合伙人表决一致同意并形成决议的前提下,基金可将已上市项目中处于锁定期的股票进行银行质押贷款融资。
基金的闲置资金可用于投资低风险或保值的流动性资产,例如储蓄、购买国债、有财政担保的其他政府债券等。
2.2.19基金风险控制策略
普通合伙人严格按照投资规则投资,具体风险控制策略为原则上单个项目的投资金额不超过基金规模的20%,超过不得使用资金从事2.2.18约定的禁止从事的经营活动。本基金将聘请合格的托管银行监管资金使用,聘请合格的会计师
事务所进行年审以备监查。
2.3有限合伙人入伙条件
本基金的有限合伙人入伙条件如下:
1、认可本基金的专业管理团队和投资理念;
2、对有限合伙企业组织形式有深刻理解;
3、有充裕资金和投资需求的机构或个人;
4、有限合伙人以现金方式出资;
5、最低认购基金份额为两个基金份额;
6、基金实行有限合伙制,按照《深圳市君帆创富股权投资基金(有限合伙)协议》的规定执行。
2.4基金的管理与决策
2.4.1基金的经营管理
本基金的经营管理依据《中华人民共和国合伙企业法》。有限合伙人以出资额为限承担有限责任,有限合伙人不执行合伙事务,不参与合伙基金的日常经营管理与决策,不得对外代表有限合伙基金。普通合伙人承担无限责任,执行合伙事务,负责合伙基金的日常经营管理和投资决策,对外代表合伙基金。
2.4.2基金的投资决策
基金设立投资决策委员会,投资决策委员会由5名委员组成:普通合伙人代表2人,有限合伙人代表2人,专家顾问团队代表1人。
为在项目投资决策过程中提供更客观、科学的依据,普通合伙人将根据项目情况聘请具有针对性专家顾问团队,顾问团队成员由院士、教授、律师、会计师以及企业家组成。专家顾问团队推举一名代表参与项目的投资决策。
有限合伙人按照出资金额大小且排名前两位,可以各自指派代表1名出任投资决策委员会委员。
投资决策委员会采取少数服从多数的原则进行表决。
2.4.3基金的风险控制
由普通合伙人和有限合伙人共同组成的风险控制委员会对基金的投资和收益情况进行监督,若风险控制委员会发现合伙人严重违反《有限合伙协议》,风险控制委员会有权提议召开全体合伙人大会。但风险控制委员会不得对基金的投资决策进行干预。
第三章 基金的理念、策略、团队与投资业绩
3.1基金的理念
本基金的愿景是成为中国最优秀的私募股权投资基金,为本基金的投资人从中国机会中获取一流的高额回报。本基金的使命是通过投资和服务,培育中国高速成长的细分行业里的领袖,为投资人参与中国机会而获取高额回报。本基金的战略目标是在5年内成为中国最值得投资的基金之一。
本基金的投资理念包括以下5点:
1. 趋势投资:了解政府的政策和市场的脉搏,深刻理解和把握产业的发
展趋势和方向;
2. 诚信为本:恪守金融投资业的核心价值观,对投资人、对投资企业、
对社会有诚信;
3. 谨慎投资:将用专业化的投资技能,规避投资风险以实现投资价值的
最大化;
4. 勤勉尽责:帮助投资企业提升管理水平,完善公司治理结构,构建符
合上市企业标准的财务和法律框架,通过提升被投资企业的价值,为
投资人创造价值;
5. 价值投资:将自始至终贯彻价值投资理念,通过帮助优质企业提升价
值,成为行业领袖,为投资人实现回报。
3.2基金的投资策略
3.2.1行业选择
本基金重点投资以下行业内细分行业龙头优势企业。主要考察目标企业是否具备广阔市场空间、自身快速成长能力、良好的商业模式和行业地位,考察企业是否拥有优秀的团队、良好的公司治理和基本规范的财务运营。
1. 先进制造业:本基金将投资于制造业中高成长、行业地位领先和行
业门槛高的成长性企业;
2. 消费行业:本基金将密切关注品牌消费品各细分行业内拥有独立知
识产权和领先核心技术、具有很强核心竞争力并处于快速增长期的
行业领先公司。投资于业内高成长、网点规模潜力大、管理规范、
拥有国内强势消费品牌的企业。
3. 资源行业:本基金将投资于农业以及具有垄断资源的优质企业。
4. 现代服务业: 本基金将重点关注现代服务业内的细分行业(如教育
培训、金融服务、传媒娱乐、B2C)龙头企业。
5. 两高六新产业:十二五规划中明确的新能源、节能环保、新能源汽
车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术七大领域内的
高科技、高成长性企业。
3.2.2投资对象企业的定位
本基金最关注企业:具备上市条件或潜力的成长期到成熟期的优秀企业。 投资的企业共同点包括:有事业心和有激情的领导与执行团队,市场前景广阔,竞争性优势明显,公司成长性优良,行业整合需求大,投资退出便捷。
3.2.3拟投目标企业标准
本基金重点关注符合以下标准企业:
一、 卓越的商业模式
1. 主营突出:有清晰、突出的主营业务;
2. 市场空间大:快速增长的本地市场需求和国际市场需求,且存在明确
的有待满足的庞大市场需求规模;
3. 核心优势明显:企业有较明显的核心竞争力,以保持其领先地位;
4. 可持续发展:业务发展战略、增长计划清晰可行,符合国家产业政策
和投资导向。
二、 优秀的管理团队
1. 富有激情:对事业充满激情和信心,对发展富有决心和斗志;
2. 和善诚信:为人善良、通情达理、心胸开阔、讲求诚信;
3. 专业敬业:对所从事的业务很专业和专注;
4. 善于学习:能够与时俱进,善于不断学习;
5. 财富分享:乐于和团队及投资人分享财富;
6. 价值认同:认同股东价值最大化和积极推动上市。
三、 合理的股权结构
1. 公司股权结构呈多元化分布
2. 大股东股权比例不高于50%
四、 科学的公司治理
1. 公司管理结构合理,人员职责明确
2. 科学合理的薪酬激励机制
五、 良好的财务状况
1. 盈利性企业,净利润在1000万以上;
2. 投资前后年增长率在30%以上;
3. 毛利率高于或等于25%;
4. 净利润率高于或等于10%。
3.2.4投资的项目组合
本基金重点投资成长性企业,并可适当采用以下不同投资项目的组合:
1. Pre-IPO、并购重组,不低于30%;
2. 发展早期或中期的企业和参与上市公司定向增发,不高于20%;
3. 固定收益类项目,不高于50%。
3.2.5
投资决策流程
一、 项目信息收集
通过公司的战略合作伙伴、金融机构、地方政府等渠道,广泛收集符合
公司标准的项目公司信息,编制《项目公司信息库》,所有项目统一记录入库。
二、 立项建议
投资团队按标准收集公司以下信息(包括但不限于):基本情况、管理情况、产品介绍、发展目标等。投资团队在综合项目公司市场分析、资金需求量及使用计划、经营及财务分析、风险分析的基础上,编写《立项建议书》提交公司管理层,公司将《立项建议书》及时告知投委会成员。
三、 立项评审
公司管理层根据《立项建议书》召开立项评审会,最终确定是否立项。
四、 立项
经立项评审会评审通过的项目,进入公司《立项项目信息库》,记录入库后由投资团队开展尽职调查工作。
五、 尽职调查
尽职调查由公司聘请外部专业机构配合公司内部投资团队进行,主要是法律和财务方面的尽职调查,调查目的:求证审慎性调查出的价值点,对企业财务状况及合规性进行深度调查和分析,判断企业上市的可行性,研究投资风险和避险措施,并提供定价的依据。
在尽职调查报告出来后,投资部门各成员认为项目适合公司投资的,投资部门应制作《投资建议书》,供投委会进一步深度评估。如投资项目未能得到投委会的审批通过,投资经理必须将相关项目资料归档。
六、 投资建议
在前面流程的基础上,投资团队和外聘专家一起对项目的商业模式、发展战略、关键财务指标、公司估值、投资条件、管理团队等进行深度分析评估。
在深度分析评估中,会提出项目尚存的一些问题,根据这些问题,投资经理要提出改进和解决的方案与企业商讨,并跟踪问题解决的进程。然后聘请律师起草《投资合作协议》、《股权投资协议》等法律文件。
七、 决策评审
深度分析评估提出的问题如果大部分均按进度如期解决后,由投资经理向公司投委会提出最后审议投资决策(包括审议《投资合作协议》和《股权投资协议》主要条款)。通过后正式签署《投资合作协议》和《股权投资协议》。
八、 项目投资
签署《投资合作协议》和《股权投资协议》,依据协议中的条款执行项目投资。
九、 投资项目管理
投资生效后,进入投资项目管理阶段,适当参与项目公司的经营管理。根据项目公司的实际经营情况,对业绩目标实施监控,并提供必要的增值服务确保公司经营向预期方向发展。项目公司必须定期提交季报、年报,以便载入《公司投后管理数据库》。
十、 投资项目退出
按照《股权投资协议》中约定的方式或与项目公司达成一致的其他方式,执行投资项目退出。
十一、 投资收益分配
项目退出后,计算投资收益,按照《有限合伙协议》进行收益分配。
3.2.6投资的价值创造
本基金不仅为投资的企业带来发展扩张所需要的资金,还将为投资的企业提供必要的增值服务,带来国际视野以及专业性的运营管理,运用公司强大资源帮助企业:对内有效提升经营管理水平、增加行业竞争力;对外通过收购兼并打通产业链的上下游,搭建科学合理的营销渠道与网络,扩大市场份额;财务上加强现金流管理,人力资源上科学配置等。通过增值服务的手段,使企业的价值的提升带来投资的快速增值。
3.3管理团队
本基金管理的核心团队由中国优秀的PE投资人以及背景优良的公司高管组
成,有着丰富的企业管理经验和金融经验、良好的政府关系和公共关系、广泛的投行资源以及国际视野,团队具有良好的知识结构和丰富经验,勇于进取。核心团队成员如下:
涂俊先生(创始合伙人):经济学博士,17年中国资本市场从业经历。长期从事资本投资、研究和资产管理方面的工作,参与并执行过数个规模在数十亿元以上项目的管理,多年来一直保持良好投资回报。曾任职券商研究所及交易管理总部、资产管理总部、北京中联润泰投资管理有限公司总经理、中国银河金融控股集团银河保险投资总监、投资总部总经理,并兼任银河金科证通信息技术公司董事长、总经理,深圳裕衡投资管理有限公司执行董事、投资总监。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司董事长。
孙凡先生(创始合伙人):英国肯特大学经济学硕士,具备良好的金融、财务、投资背景,拥有多年海内外投资市场经历,长期致力于中国产业资本的研究。曾供职于国家开发银行,全过程成功参与广东核电、深航、东航、华为等多个项目,累计完成近千亿元人民币的项目融资;南方基金管理有限公司,负责一对一、一对多私募基金业务的产品设计、市场开拓,累计完成近二十亿元人民币私募基金的募集,有丰富的私募基金领域工作经验,拥有广泛的客户和银行人脉关系;建银国际,担任皖江产业转移投资基金(安徽)管理有限公司副总经理,负责基金投资管理工作,完成近十亿人民币的PE项目投资,期间管理的基金业绩在建银国际旗下10家基金公司中名列前茅。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司董事总经理。
郑波先生(合伙人):清华大学EMBA,曾供职于国信证券、国元证券,仁信集团投资部,任总经理,主持集团对外投资工作;嘉得信律师事务所合伙人、行政副总裁,深圳市私营企业协金融专业委员会委员。长期从事证券投资管理并有着多年投资银行业务经历,思维严谨,视野开阔,对企业有深刻的洞察力,具有较为丰富的法律及管理咨询背景。参与深圳英威腾电气股份有限公司、深圳市沃其丰科技股份有限公司、深圳市瑞鹏等公司的股改项目,主导益田奥城龙岗大运城,广西中金矿业等数十个项目的融资。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司董事副总经理。
徐赛花女士(合伙人):复旦大学国际经济法学士学位和美国圣路易斯华盛顿大学EMBA、律师,曾在上海涉外律师事务所执业多年,在外资上市公司担任中国区财务总监、董事总经理等职,拥有较为丰富的投资、并购法律服务及制造业运营管理经验;而后主要从事涉外并购及股权投资,拥有一定的项目投资经验。近二十年的跨领域就业,积累了丰富的项目经验及广泛的人脉资源。Money Swap集团公司董事和中国区总经理、上海赛越投资管理公司董事长,宁波市北仑区政协委员、龙岩市政府发展顾问、龙岩上海商会副会长。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司董事副总经理。
朱旭明先生:中国科学技术大学工商管理学硕士,曾任职于舒城县农业技术推广中心,大道博一管理咨询机构管理咨询师,安徽华然装饰有限责任公司人事行政中心经理,合肥市高科技风险投资公司投资经理,皖江产业转移投资基金管理有限公司投资部经理,现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司投资经理。长期从事项目投资分析、企业财务分析、合同起草、投资谈判、项目投后管理工作等。主导的投资项目主要有:安徽省内某银行的1亿股股权投资,铜陵市某公司1亿元的股权投资,北京某高端物流公司的投资入股。三个项目涉及总金额近5亿元人民币。担任金泰化工公司的监事。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司投资经理。
王汝言先生:工学学士,长期任职于安徽省建行,先后在综合计划科、办公室、房地产公司(蚌埠建行与青岛方合资)、国际业务部、项目评审科、公司业务部担任科员、行长秘书、董事兼副总经理、国际业务部副主任(主持工作)、项目部主任、公司部副经理、五级风险经理等职务,1996年获得高级经济师专业任职资格。1997年经安徽省建行皖建银发字【1997】102号文件聘为高级经济师。2009年任皖江基金投资经理先后独立完成马鞍山惊天液压股份公司、安徽凤阳玻璃有限公司、安徽巢湖春晖学校、安徽龙华竹业IPO股权投资、安徽晶威科技有限公司、安徽外经建设集团、安徽霍邱铁矿等投资项目的尽职调查、投资建议书、增资协议、投资合作协议,累计投资总额51500万元。其中安徽凤阳玻璃有限公司、安徽外经建设集团两公司已如期收回;安徽巢湖春晖学校投资2000万元年化收益为20%、安徽龙华竹业IPO股权投资已投入2500万元,预计2012
年底报会。拥有长达25年金融机构从业经历。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司投资经理。
刘喆先生:英国肯特大学管理学硕士,国际运筹学会联合会资深会员。曾任职于伦敦Axia外汇交易中心(Alpari(UK)Ltd)、Abbey National阿比国家银行、中国银行。熟悉国际贸易结算相关业务及境外资本市场,长期从事中小企业投融资及风险管理、信用风险评估及外汇管理业务。现任深圳市君帆股权投资基金管理有限公司风险控制管理部、投后管理部专员。
陈钧先生:武汉大学经济学硕士,国际金融理财师(AFP),曾任职华工创投、招商银行中小企业金融部,先后担任新兴产业投资研究经理、金融服务专员,为中小企业提供高效、快捷的结算、融资、理财、财务顾问等全方位的金融服务方案。拥有较深的产业经济理论基础,对企业金融需求与风险控制有一定研究,熟悉金融产品和企业融资平台的设计和运作流程。现任职深圳市君帆股权投资基金管理有限公司基金部研究员。
3.4专家顾问团队
范祚军: 经济学博士、教授,应用经济学一级学科硕士生导师。广西大学财政金融研究中心副主任、中央财经大学金融学博士后。
李念斋: 中南财经政法大学教授,金融学博士生导师,享受湖北省政府特殊津贴。在股权交易结构方面有深入研究。
陆红军:上海国际金融学院院长。
卢赣平: 著名期货套利专家,金瑞期货有限公司总经理。对有色金属行业专家。
王天权: 云南滇红集团有限公司董事长。兼任中国制糖协会常务董事、广西大学座客教授。
庞红: 中国人民大学财政金融学院金融系副教授。科学研究方向:国际金融、国际结算、银行会计、商业银行。
3.5基金的竞争优势
一、突出的专业化投资团队,过往业绩优异
1、本基金拥有经验丰富、视野广阔的团队。投资团队核心管理人长期从事资本投资、研究和资产管理方面的工作,曾经成功参与广西田园生化股份有限公司、滁州市站前新区项目、深圳南玻集团、华工科技股份有限公司、福星股份马鞍山惊天液压股份公司、安徽凤阳玻璃有限公司、安徽晶威科技有限公司、安徽外经建设集团等项目的私募融资、股权投资和并购重组业务。
2、本基金的投资经理具有十年以上投资银行、投资管理、产业和企业管理经验,由TMT、生物、医药、应用化学等行业、金融财务、法律及管理咨询背景专业人员组成。所有投资经理均主导过多的项目投资,有过几十个项目考察经验。本基金的行业企业分析团队具有多年国内外上市公司及行业分析经验,对企业有着深刻的洞察力,精准判断企业的投资价值。
3、团队核心成员拥有广大而深厚的人脉资源,强大的项目挖掘能力。
二、独特的资源优势,确保优质项目
1、拥有众多的优势项目。目前管理团队已储备优质项目18个。
2、强有力的金融合作机构。
3、广泛的项目来源(本基金的项目主要来源于战略合作伙伴、部分中央企业、地方政府、金融机构包括券商、银行等)
三、特殊的渠道优势
1、与国内外一线投行的密切联系,为企业开辟通往资本市场的直达快车。
2、与国内外顶尖会计师事务所和律师事务所充分合作,确保项目顺利推进。
四、运作规范稳健,风险控制严格
1、依据《中华人民共和国合伙企业法》设立有限合伙制创投基金,充分保障有限合伙人利益。
2、对所投资企业建立了多重退出机制,以IPO、并购为主,辅以转让、回购、拍卖方式退出等方案,还对其作了规模限制、行业限制、单个项目投资限制,构建投资组合,有效分散风险,更充分保障投资人的投资安全。
3、严格进行基金的审计及托管,保证运作规范;建立了多层次的风险防范体系,充分保障市场风险、道德风险及政策风险的有效释放。
4、定期披露相关信息,使投资者充分了解自己的投资;定期召开合伙人大会,与合伙人充分沟通。
第四章 基金的风险提示
本着对投资者审慎负责的态度, 特此提示本基金潜在投资者, 对基金投资可能存在以下投资风险, 导致基金收益水平变化。基金管理人将充分发挥各方优势, 有效地降低投资风险。
4.1管理风险与规避策略
在基金管理运作过程中, 基金管理人及其管理团队的知识、技能、经验、判断等主观因素会影响其对相关信息和经济形势走势的判断, 从而影响基金收益水平。作为专注投资于成长期及Pre-IPO企业的基金管理人,基金管理人的管理团队有能力根据投资目标的发展状况和权益价值体现, 随时择机退出, 实现基金利益的最大化。
4.2特别风险提示
本基金的核心投资目标是成长期及Pre-IPO企业。但这种投资策略, 可能面临以下四种投资风险:
1. 政策风险: 因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地
区发展政策等)发生变化, 导致市场价格波动而产生风险;
2. 经济周期风险: 随经济运行的周期性变化, 投资项目的收益水平也
呈周期性变化。本基金投资的成长期及Pre-IPO企业及其上市后的收
益水平也会随之变化, 从而产生风险;
3. 利率风险: 金融市场利率的波动将会影响企业的融资成本和利润,
本基金所投资的企业, 其收益水平会受到利率变化的影响;
4. 其他风险:战争、自然灾害等不可抗力因素的出现, 可能导致基金资
产的损失。金融市场危机、行业竞争、托管银行违约等超出基金管理
人自身直接控制能力之外的风险, 也可能导致基金投资者利益受损。
第五章 基金的认购流程
5.1基金认购流程
认购流程分为两个阶段:
1. 第一阶段:认购意向或承诺
投资人收到并研究基金募集说明书等资料,与基金发起人沟通,做
出认购与否的决定
认购者签署《基金认购书》,确定认购主体、认购金额 基金发起人根据认购情况,综合考虑,确定基金规模,选定投资人
2. 第二阶段:正式认购
举行基金发起大会,签署有关文件 投资人提交文件和办理手续,同时提交法人营业执照或个人身份证
复印件
募集资金打入基金账户(基金工商登记注册验资账户)。基金募集结
束之前,任何人无权动用。募集其产生的利息为银行同期活期储蓄
利息,基金募集结束后,计入基金资产
第六章 基金的项目储备
6.1基金部分核心项目
一、华中地区民营矿业龙头
公司拥有10多个探矿权,涉及黑色金属、金、银、锌等多矿种。
公司下属两个铁矿已探明储量超5000万吨,铁矿石品位最高达30%。按TFe 29%估算可生产铁精矿粉1934万吨,按目前市场价格测算公司价值超过250亿元。2010年公司与武警黄金部队合作探矿,现已找到高品位大厚度的金矿带,有望找到大型金矿。公司矿产资源之丰富程度令人惊讶,一旦启动大规模开采,将产生巨大的经济效益。
基金拟投资金额3500万元。
二、中国宠物行业第一品牌
公司是中国宠物医疗服务行业的领导者,中国宠物行业第一品牌,华南乃至全国最大的宠物医疗保健机构。
公司拥有中国直营门店最多的宠物医院,拥有国内第一家实现“中央处置室”功能的宠物医院,是全国规模最大、设施最齐全、医疗水平最专业、定位最高的综合型宠物医院。宠物医院年接诊病例已连续数年逾十五万次,日均接诊病例四百例以上。公司2010年销售额达到2.35亿元人民币,净利润超过5000万。公司将于2011年下半年启动股份制改造。
基金拟投资金额2000万元。
三、国内知名的城市商业银行
该行是国内资产规模排名前五位的城市商业银行,资产规模超2000亿,不良贷款率低于0.7%,下辖14家分行超过150家分支机构。
该行成立5年以来至今累计盈利超过90亿元人民币,2011年有望冲刺中国银行业前20强。该行股改已经完成,计划2012年上半年向证监会递交上市申请材料。
基金拟投资金额8000万元。 四、中国生化原料药龙头
公司是国内大环内脂类生化原料药生产基地。2009年末公司已拥有员工三千余人。集团下属国内规模最大的制药研究院和三家通过欧美GMP认证的制药生产企业,共计拥有六个合成原料药生产车间,发酵原料药发酵吨位达6000吨以上,五个制剂生产车间;产品包括十五种原料药和三十多种制剂。营销网络遍布中国30 个省及欧洲、美国。中国最早向欧美市场出口药物制剂产品的企业之一
公司2009年医药产品销售额已经达到30亿元人民币,净利润超3亿元。公司2010年在研发上投入超过6亿元,一批新药已处于临床后期即将面世。公司已经完成股份制改造,计划2012年上半年向证监会递交上市申请材料。
基金拟投资金额5000万元。 五、中国电气设备制造龙头企业
公司是我国软起动调速产品规模最大的研发企业之一,院士专家工作站落户企业拥有自主知识产权专利18件。
公司主要研发生产大中型电动机的软起动、电真空器件、真空断路器、功率补偿、高低压成套设备等电气工程领域的高技术产品,是国内同行业企业中唯一一个涵盖纯电阻式、电磁式、电力电阻控制三大起动模式产品的研发生产厂家。2010年实现销售收入10亿元。
基金拟投资金额3000万元。 六、空间信息技术领域优秀企业
公司专门从事工业测量与机器视觉、3S与智能交通技术等领域的产品研发
生产销售和服务的高新技术企业。
公司现已获得国家专利7项,登记软件著作权15项,多次承担省部级和国家“863”计划等科技攻关项目。已形成企业自主研发能力和核心技术竞争能力。与中国石油、中国石化等企业建立长期合作关系。
基金拟投资金额2000万元。 七、国内广告行业新贵
公司是全亚洲最大的旅行平台广告运营商,致力于为高端航空旅客打造私属的多媒体信息平台。公司独家拥有国内国航、东航、南航、海航、上航、深航、等多家国内航空公司的电子商务网络广告以及无线广告运营平台,每周覆盖航空高端旅客超过2,000万人次,与超过8家航空公司独家、排他性广告协议的签订使得公司拥有强大的核心竞争力。
公司自成立以来保持着年均60%的复合增长率,随着公司发展步伐的加快以及电子商务的全面推广,2011年公司业绩将迎来爆发性增长。
基金拟投资金额3000万。
6.2基金部分后备项目
基金后备项目概况(部分)
1
矿产资源
项目概况
公司主营铅锌矿的开采,探明储量超过300万吨,国内上市
公司拟通过定向增发的方式收购 公司是专业从事晶体硅拉棒、硅片、电池片、电池组件生产
研发的高新技术企业,已具备申报中小板条件 公司2008-2010年年均复合增长率高达130%,华中地区环保
行业龙头企业 全国名列前茅的农业产业化、林业产业化和扶贫龙头企业
拟投金额(万元)5000
2 新能源 2500
3 节能环保 5500
4 竹制品 5000
5 建材 国内瓷砖行业的领导品牌,2010年销售额超10亿 国内领先的设计和生产硬质合金钻头、铣刀以及特殊精密刀
具和精密五金模具的高科技企业
国内生物钛领域的领跑者,已具备申报创业板条件 国内领先的农药制剂企业,水稻用农药生产销售规模排名国
内前三,2010年利润超亿元
3000
6 7 8
新材料 生物制药 农药
3500 2000 5000
附件一:基金部分合作单位
银行类:国家开发银行、中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、农业银行、中国交通银行股份有限公司、光大银行股份有限公司、华夏银行、民生银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、徽商银行股份有限公司、广西北部湾银行股份有限公司、浙商银行、珠海华润银行
证券投行类:美林证券、高盛、建银国际(控股)有限公司、中信证券、国信证券股份有限公司、国元证券股份有限公司、长江证券、银河证券、国泰君安
其他专业机构:中国国际工程咨询有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司、泰康人寿、民生金融租赁、毕马威会计师事务所、德勤会计师事务所、广东嘉得信律师事务所、大成律师事务所、中伦律师事务所、深圳市南方略营销管理咨询有限公司
附件二:基金募集情况
深圳君帆创富股权投资基金
序号 1 2 3 4 5 6 …
意向投资人名单 安徽省投资集团有限公司 安徽省粮油食品进出口(集团)公司
湖南华菱钢铁集团 上海浦美投资发展有限公司
余汗青 刘刚 …………………
拟投资金额(万元)
20000 10000 5000 2000 3000 3000 …
附件三:深圳君帆创富股权投资基金(有限合伙)认购书
君帆(一期)股权投资基金(暂定名)认购书
投资者名称 经办人 移动电话 邮政编码 E-mail地址
法定代表人 联系电话 传真 营业执照号码
通讯地址 认购金额(大写)
人民币 万元
投资者或投资者法定代表人(或授权委托人)签字: 单位盖章:
2011年 月 日