浅谈运用现金流量表数据进行财务分析_周松山
财经界··20092
浅谈运用现金流量表数据进行财务分析
许昌市会计委派管理中心
周松山
摘要:在市场经济环境下,现金流量管理已经成为企业财务管理的一个重要内容,现金流量是否充足稳定,直接影响着企业的生存和发展,如何运用现金流量表进行财务分析,更好地服务于企业经营决策,已成为企业经营管理者、投资者和债权人等关注的重点。因此,笔者提出运用现金流量表中的关键数据来进行分析,为相关利益人进行财务分析时提供参考。
关键词:现金流量表数据财务分析
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。它是以现金为基础编制的财务状况变动表。现金流量表与传统的财务状况变动表相比,具有直观、可比、准确的特点,能够直观地反映企业流动性最强的资产———现金的增减变动情况及变化后的结果。通过现金流量表分析,可以看出企业在一个会计期间现金的流入、流出情况以及真实的获利能力,评价企业当期及未来的偿债能力及支付能力,进一步评价企业当期获得的利润质量。以下笔者就运用现金流量表中的关键数据来分析企业的经营管理情况。
总体状况以及企业在其他方面为职工支付现金的情况,如各类保险金等。同时,利用这一行的数据,结合其他资料,还能够推断出企业职工人数、劳动生产率、平均工资等相关信息
4、运用表中“收回投资所收到的现金”、“取得投资收益所收
到的现金”与企业原始投资的对应关系,能够看出企业的投资回收额和投资报酬率,进一步看出企业投资的可行性和投资效果。同时,在对这些对应关系的分析中,特别要关注企业是否因为对外投资而造成国有资产的流失。这就需要结合企业长期投资、短期投资账户来一并加以分析,客观地对企业原始投资的规模及投资回收额和投资报酬率情况加以评价。在分析投资活动的现金流量时,还必须注意两个方面:一是要注意各项资产的作价评估是否科学合理,谨防人为的“黑箱”操作来牺牲企业的利益;二是在“处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额”中,要注意净额与净值是两个不同的概念,因此,不能仅从固定资产账户和折旧账户中看账面净值,更要结合固定资产清理账户才能准确地反映出实际净额。
▲▲一、运用现金流量表数据的财务分析
1、运用表中“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、
接受劳务支付的现金”的对应关系,掌握企业基本供销状况。如果购买商品接受劳务支付的现金明显大于销售商品提供劳务收到的现金,就有可能说明企业处于库存积压状态;反之,如果销售商品提供劳务收到的现金明显大于购买商品接受劳务支付的现金,那么企业有可能在本会计期内因产品提价而使收入增大,如果没有提价,那么企业有可能在“吃”库存,这时就应结合资产负债表看存货的动用情况,进一步查看存货明细账原材料库存和产成品库存的动用情况,看是不是“吃”产成品库存,如果不是过多动用产成品,那么就看企业是否收回以前相当数量的应收账款。这样,通过层层推敲,问题的原因就能水落石出。
5、运用“吸收投资所收到的现金”与资金成本的对应关系。资
金成本是指企业为筹集资金所付出的代价,主要涵盖利息;利息之外的有关费用,如宣传广告费等;筹资过程中发生的中介费,如支付给券商的费用等。毫无疑问,企业无论是发行股票筹资还是发行债券筹资,都必须尽可能地控制资金成本,而要控制资金成本就必须控制好资金成本中的各项组成部分,这一数据有助于进一步分析企业相关资金筹集的合理性。
2、运用“销售商品、提供劳务收到的现金”和“净利润”的对应
关系,分析销售与利润变动方向是否一致。在这里关键要把握收入、利润和现金净流量的相互关系,三者不仅不能简单地划等号,而且变动的方向也不一定完全一致,高收入并不代表高利润,高收入也不一定是高现金流量,高现金流量也不一定是高利润。那么一个企业在一定时期的收入、利润和现金净流量的情况到底如何呢?通过对该企业现金流量表销售商品提供劳务收到的现金和净利润的分析,就基本能得出较准确的判断。
6、运用表中“销售商品、提供劳务收到的现金”与主营业务收
入的对应关系分析经营情况。如果主营业务收入明显大于现金流量表“销售商品提供劳务收到的现金”的数据,则有可能是企业应收账款规模过大,这不仅造成实际利润虚化,甚至还可能导致企业财务危机乃至经营危机,因此,两者的对应关系值得关注与警惕。
3、运用“支付给职工以及为职工支付的现金”,了解企业工资
支付的具体情况,进一步推断企业职工、平均生产率。这一项数据可以说是一个突破,在以前的会计报表体系中,没有一张报表能集中直接地体现出这方面的内容。如:利润表中的管理费用,资产负债表中的应付工资均不能直接反映企业当期为职工到底支付了多少现金款项,而通过现金流量表的“支付给职工以及为职工支付的现金”就可以较清楚地看到企业职工的工资、奖金、津贴的
7、运用现金流量与会计利润对比可以评价利润质量,当经营活动产生的现金流量与会计利润之比大于1或等于l 时,则说明会计收益的收现能力较强,利润质量较好;若小于1时,则说明会
计利润可能存在大量应收账款或受到人为操纵,利润质量较差。
8、综合分析现金流量表的净额项。现金流量表中有两类涉及
净额的项目:一类是在现金流量表内自然生成的净额,另一类是
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融资渠道和方法,调整企业内部财务结构,保证企业经营活动对资金的需要,以最佳的资金利用效果来帮助企业实现战略目标。
示了很强的生命力。竞争是商品经济的产物,是市场经济的内在属性和固有规律。市场竞争所遵循的是成本和效率原则,市场主体之间的较量只能靠自己的实力。同时,在发展社会主义市场经济和世界经济一体化的今天,市场不仅在各地区之间是互相开放的,而且对外也应当是开放的,中国加入WTO 形成了经济生活的全球化和国际化,市场的开放归根到底就是合作与统一。
3、创新和调整财务管理理论与内容
传统工业经济时代,经济增长主要依赖厂房、机器资金等有形资产;而在知识经济时代,企业资产结构中以知识为基础的专利权、商标权、计算机软件、人才素质、产品创新等无形资产所占比重将大大提高。无形资产将成为企业最主要、最重要的投资对象。但现今财务管理的理论与内容对无形资产涉及较少,在现实财务管理活动中,许多企业往往低估无形资产价值,不善于利用无形资产进行资本运营。传统的工业经济时代的财务管理理论与内容已不适应知识经济时代投资决策的需要。
我们要懂得作为财务高管所面临的处境与肩负的责任,在实践工作中不断地发现与创新,帮助企业走出一条最适合企业发展的道路。我们更要时刻明白:我们不仅是企业价值的发现者,更是企业价值的创造者。
四、结语
财务管理部门是企业三大基本组成之一(三大部门有生产部;销售部;财务部)管理者要做出好的决策就必须拥有准确及时而有用的信息,对于有关企业运营的财务信息更是如此。财务部门要负责企业固定资产记录;统计年度企业运营的损益报告;财务业绩评估;现金流量;银行债务报表;销售业绩;销售利润;员工开支;税务;资产债务;支票签发等等一系列的事情都要通过财务部门的统计与审核。面对现代企业财务种种的挑战,我们只有不断的创新来解决旧的问题,才能迎接和战胜新的困难。
1、树立以人为本的理财观念
目前,从我国的具体国情来看,虽然难以使得“利益相关者”合作产权制度一步到位,但企业的每一项经济活动都是由人发起、操作和管理的,更好地发挥投资者的资本作用,应把以人为本的理念贯彻到投资工作中,不但要重视股东的个人利润,还要注重社会效果,体现到认真贯彻落实科学发展观,树立以人为本的发展理念和投资理念,坚持发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享,把改革开放和科技进步作为动力,着力增强自主创新能力,提升产业结构,转变增长方式,在促进经济社会全面协调可持续发展中实现崛起。
因此,重视人的发展与管理是知识经济时代的基本趋势和客观要求。
2、促进竞争与合作相统一市场机制
随着市场经济的深入发展和农业结构调整力度的加大,各种专业合作经济组织、龙头企业、协会组织、中介组织应运而生,显(上接第70页)
根据有关账户填列的净额。除此之外,对其他涉及到的计量对象不能随便做净额处理,否则会影响现金流入和流出的真实性
参考文献:
[1]管洲. 现代企业集团财务管理模式的选择. 商场现代化. 2008.01.25
[2]李刚. 论企业集团财务管理模式研究. 法制与社会. 2008.06.25
[3]李海霞. 企业集团财务管理模式及其选择. 企业改革与管理.2008.08.05
现金流入与流出基本不相关。当期投资活动产生的现金流入是以前投资现金支出的结果,而当期筹资活动的现金流出则是以前筹资现金流入的还本和付息额。
9、运用现金流量占全部现金流量的比例进行分析可以评价
企业的财务适应性和变现能力。当比例越高时,说明企业经营活动的现金流量越大,流速越快,企业的财务基础越稳固,从而企业的适应能力与变现能力越好,抗风险能力也就越强。
3、分析现金流量的变化时要注意过程和结果的结合。企业现
金流动状况是好或是坏不能从期末与期初现金变化量的简单对比中来判断,要揭示现金状况变化的原因,必须对影响现金流量的各种因素进行全面分析。区分出计划或预算中偶发性原因或事先安排引起的不同情况,并因此产生的实际与预算的差异展开分析。可以这么说,分析现金流量的变化过程比对现金流量变化结果进行分析更加重要。
▲▲二、运用现金流量数据进行财务分析时应注意的问题1、要特别关注现金流量表中一些经常出现空格却又未空出
的项目。在现金流量表中,有些项目如果没有数据填列则很正常,如果填列了反而值得注意。如汇率变动对现金的影响,如果人民币汇率保持相对稳定,那么该行基本可空出,如果没有空出,那么就意味着人民币汇率的上升或下降,所以从某种程度上讲,这一行指标带有一定的宏观性,既反映人民币汇率变动对某个企业、某类行业的影响,又反映整个国民经济的晴雨。此外在分析运用现金流量表中数据时,对表中的内容还可以做一些补充与完善,这样有助于更好地反映和分析企业现金活动和经营活动的状况。如在在补充资料中,可以加入涉及企业形象的非现金收支的投资筹资活动,主要有接受的固定资产与无形资产投资,用取得的利润进行再投资(如未分得现金的股利)、企业的在建工程结转固定资产等。这些项目都不涉及现金收支,但是如果反映出来有助于增强投资者的信心,因此,有必要将这些内容补充进来。
4、在对企业不同时期的现金流量表进行比较分析时要注意
可比性。同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明财务状况的变化趋势。如在筹建期或投产期时现金流量较少,筹资活动时的现金流量则会较多,而在经营活动正常时现金流量会更多。
综上所述,现金流量表反映了企业财务与经营方面的重要信息。笔者从上述几个关键数据中提出分析的要点,提供基本判断企业在一个会计期间内财务经营活动是否正常的捷径。
2、现金流量表不能判断经营活动、投资活动、筹资活动各项
活动的效果好坏,而是只反映现金净流量。因为各项活动的当期现金流入与流出不相配比,特别是投资活动和筹资活动时,当期
参考文献
[1]李荣.现金流量表财务分析[J].商业会计,2006,2.
[2]黄玲.企业现金流量的财务分析[J].会计之友,2006,5.[3]王廷章.对现金流量分析的思考[J].中国市场.2005,8.