主板.创业板.中小板上市条件比较

条 件 主 体 资 格 经 营 年 限

A 股主板

创业板 IPO 办法

中小板

依法设立且合法存续的股份 有限公司 持续经营时间应当在 3 年以上 (有限公司按原账面净资产值 折股整体变更为股份公司可 连续计算)

依法设立且持续经营三年以上的股 份有限公司

依法设立股份有限公司已满 3年 持续经营时间应当在 3 年以 上(有限公司按原账面净资产 值折股整体变更为股份公司 可连续计算)

持续经营时间应当在 3 年以上(有 限公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份公司可连续计算) 最近两年连续盈利，最近两年净利

（1）最近 3 个会计年度净利 润均为正数且累计超过人民 币 3,000 万元， 净利润以扣除 非经常性损益前后较低者为 盈 利 要 求 （2）最近 3 个会计年度经营 活动产生的现金流量净额累 计超过人民币 5,000 万元； 或 者最近 3 个会计年度营业收入 累计超过人民币 3 亿元； （3）最近一期不存在未弥补 亏损； 资 产 要 求 股 本 要 求 主 营 业 务 要 求 董 事 及 管 理 最近 3 年内没有发生重大变化 最近 3 年内主营业务没有发生 重大变化 最近一期末无形资产(扣除土 地使用权、 水面养殖权和采矿 权等后)占净资产的比例不高 于 20% 发行前股本总额不少于人民 币 3,000 万元； 发行后股本总 额不少于人民币 5000 万元 计算依据；

润累计不少于 1000 万元， 且持续增 长； 或者最近一年盈利，且净利润不少 于 500 万元，最近一年营业收入不 少于 5000 万元， 最近两年营业收入 增长率均不低于 30％。

（1） 最近 3 个会计年度净利 润均为正数且累计超过人民 币 3,000 万元， 净利润以扣除 非经常性损益前后较低者为 计算依据；

（2）最近 3 个会计年度经营 净利润以扣除非经常性损益前后孰 低者为计算依据 活动产生的现金流量净额累 计超过人民币 5,000 万元； 或 者最近 3 个会计年度营业收 入累计超过人民币 3 亿元； （注：上述要求为选择性标准，符 合其中一条即可） （3）最近一期不存在未弥补 亏损； 最近一期末无形资产(扣除土 最近一期末净资产不少于两千万元 地使用权、 水面养殖权和采矿 权等后)占净资产的比例不高 于 20% 发行前股本总额不少于人民 企业发行后的股本总额不少于 3,000 万元 币 3000 万元；发行后股本总 额不少于人民币 5000 万元

发行人应当主营业务突出。同时， 要求募集资金只能用于发展主营业 务

最近 3 年内主营业务没有发 生重大变化

最近 2 年内未发生重大变化

最近 3 年内没有发生重大变 化

层

董事会下设战略、审计、薪酬委 员会，各委员会至少指定一名独 立董事会成员担任委员 至少三分之一的董事会成员为独

立董事 具有完善的公司治理结构， 依法建立健 全股东大会、董事会、监事会以及独立 相关机构和人员能够依法履行职责 至少三分之一的董事会成员为 独立董事 董事会下设战略、审计、薪酬委 员会，各委员会至少指定一名独

董事、董事会秘书、审计委员会制度， 立董事会成员担任委员

实 际 控 制 人 同 业 竞 争 关 联 交 易 发行人的业务与控股股东、 实 际控制人及其控制的其他企 业间不得有同业竞争 不得有显失公平的关联交易， 关联交易价格公允， 不存在通 过关联交易操纵利润的情形 发行人与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业间不存在同业竞 争 发行人的业务与控股股东、 实 际控制人及其控制的其他企 业间不得有同业竞争 不得有显失公平的关联交易， 关联交易价格公允， 不存在通 过关联交易操纵利润的情形 最近 3 年内实际控制人未发生 变更 最近 2 年内实际控制人未发生变更 最近 3 年内实际控制人未发 生变更

不得有严重影响公司独立性或者显 失公允的关联交易 发行人具有较高的成长性，具有一 定的自主创新能力，在科技创新、 制度创新、管理创新等方面具有较 强的竞争优势 (请参考“两高五新”，即高科技： 企业拥有自主知识产权的； 高增长： 企业增长高于国家经济增长，高于

较为成熟的中小企业

成 长 性 与 创 新 能 力 无

行业经济增长； 新经济：1）互联 网与传统经济的结合 2）移动通讯 3）生物医药； 新服务：新的经营模式（例如 1） 金融中介 2）物流中介 3）地产中 介） 新能源：可再生能源的开发利用, 资源的综合利用； 新材料： 提高资源利用效率的材料； 节约资源的材料； 新农业：具有农业产业化；提高农 民就业、收入的)

募 集 资 金 应当有明确的使用方向， 原则 上用于主营业务 应当具有明确的用途，且只能用于 主营业务

用 途 （1） 发行人的经营模式、产 品或服务的品种结构已经或 者将发生重大变化， 并对发行 人的持续盈利能力构成重大 不利影响 （2） 发行人的行业地位或发 行人所处行业的经营环境已 经或者将发生重大变化， 并对 发行人的持续盈利能力构成 重大不利影响 限 制 行 为 （3） 发行人最近一个会计年 度的营业收入或净利润对关 联方或者存在重大不确定性 的客户存在重大依赖； （4） 发行人最近一个会计年 度的净利润主要来自合并财 务报表范围以外的投资收益 （5） 发行人在用的商标、专 利、 专有技术以及特许经营权 等重要资产或技术的取得或 者使用存在重大不利变化的 风险 （6） 其他可能对发行人持续 盈利能力构成重大不利影响 的情形 最近 36 个

月内未经法定机关 违 法 行 为 核准， 擅自公开或者变相公开 发行过证券， 或者有关违法行 为虽然发生在 36 个月前，但 目前仍处于持续状态； 最近 36 个月内无其他重大违法行为 （6） 其他可能对发行人持续盈利 能力构成重大不利影响的情形 发行人最近 3 年内不存在损害投资 者合法权益和社会公共利益的重大 违法行为；发行人及其股东最近 3 年内不存在未经法定机关核准，擅 自公开或者变相公开发行证券，或 者有关违法行为虽然发生在 3 年 前，但目前仍处于持续状态的情形 设创业板发行审核委员会，加大行 发 审 委 业专家委员的比例，委员与主板发 设主板发行审核委员会，25 人 审委委员不互相兼任。 （相关内容将在修订后的《中国证 券监督管理委员会发行审核委员会 办法》中得到体现） 初 审 征 求 征求省级人民政府、 国家发改 委意见 无 （5） 发行人最近一年的净利润主 要来自合并财务报表范围以外的投 资收益 （1） 发行人的经营模式、产品或 服务的品种结构已经或者将发生重 大变化，并对发行人的持续盈利能 力构成重大不利影响 （2） 发行人的行业地位或发行人 所处行业的经营环境已经或者将发 生重大变化，并对发行人的持续盈 利能力构成重大不利影响 （3） 发行人在用的商标、专利、 专有技术以及特许经营权等重要资 产或者技术的取得或者使用存在重 大不利变化的风险 （4） 发行人最近一年的营业收入 或净利润对关联方或者有重大不确 定性的客户存在重大依赖

意 见 首次公开发行股票的， 持续督 保 荐 人 持 续 督 导 导的期间为证券上市当年剩 余时间及其后 2 个完整会计年 度；上市公司发行新股、可转 换公司债券的， 持续督导的期 间为证券上市当年剩余时间 及其后 2 个完整会计年度。 持 续督导的期间自证券上市之 日起计算。 1、 发行人的经营成果对税收优惠不 存在严重依赖； 2、 在公司治理方面参照主板上市公 司从严要求，要求董事会下设审计 委员会，并强化独立董事履职和控 创 业 板 其 他 要 求 股股东责任； 3、 要求保荐人对公司成长性、 自主 创新能力作尽职调查和审慎判断， 并出具专项意见； 4、 要求发行人的控股股东对招股说 明书签署确认意见； 5、 要求发行人在招股说明书显要位 置做出风险提示，内容为“本次股 票发行后拟在创业板市场上市，该 市场具有较高的投资风险。创业板 公司具有业绩不稳定、经营风险高 等特点，投资者面临较大的市场波 动风险，投资者应充分了解创业板 市场的投资风险及本公司所披露的 风险因素，审慎作出投资决定”。 6、 不要求发行人编制招

股说明书摘 要。 （相关内容将在修订后的《中国证 券监督管理委员会发行审核委员会 办法》中得到体现） 在发行人上市后 3 个会计年度内履 行持续督导责任