电大公司财务与金融法规复习

《公司财务》小抄 公司财务总论 一、判断题： 1．在个人独资企业中，独资人承担有限责任。 （错） 2．合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税（对） 3．公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。 （对） 4．股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。 （对） 5．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。 （错） 6．因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报 酬最大风险最小时才能达到最大。 （错） 二、单项选择题： 1、独资企业要交纳（ C 个人所得税 ） 2．股份有限公司的最大缺点是（ D 收益重复纳税） 3．我国财务管理的最优目标是（ D 企业价值最大化） 4．企业同债权人之间的财务关系反映的是（ D 债务债权关系） 5．影响企业价值的两个基本因素是（ C 风险和报酬） 四、多项选择题： 1、与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（ABCD） A．责任有限 B． 续存性 C．可转让性 D．易于筹资 2．公司的基本目标可以概括为（ ACD ）A．生存 C．发展 D． 获利 3．企业的财务活动包括（ ABCD ） A． 企业筹资引起的财务活动 B． 企业投资引起的财务活动 C． 企业经营引起的财务活动 D．企业分配引起的财务活动 4．根据财务目标的层次性，可以把财务目标分成（ BCD ） B． 整体目标 C． 分部目标 D．具体目标 5．下列（ABCD ）说法是正确的。 A． 企业的总价值 V 与预期的报酬成正比 B． 企业的总价值 V 与预期的风险成反比 C． 在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D．在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大 第二章 货币的时间价值 判断题： 1．货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。 （错） 2．实际上货币的时间价值率与利率是相同的。 （错） 3．单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。 （对） 4．普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。 （错） 5．永续年金没有终值。 （对） 6．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。 （错） 7．复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。 （错） 8．若 i>0,n>1,则 PVIF 一定小于 1。 （对） 9．若 i>0,n>1,则复利的终值系数一定小于 1。 （错） 二、单项选择题： 1A 公司于 2002 年 3 月 10 日销售钢材一批， 收到商业承兑汇票一张， 票面金额为 60 000 元， 票面利率为 4%，期限为 90 天（2002 年 6 月 10 日到期） ，则该票据到期值为（60 600（元）2．复利终值的计算公式是（ B ． F＝P(1+i) ） 3、普通年金现值的计算公式是（ C 。P=A ） ）4． 是（ A 普通年金的终值系数） 5．复利的计息次数增加，其现值（ C 减小） 6．A 方案在三年中每年年初付款 100 元，B 方案在三年中每年年末付款 100 元，若利率为 10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ A 33．1 ） 7．下列项目中的（ B 后付年金）被称为普通年金。 8．如果将 1000 元存入银行，利率为 8%，计算这 1000 元五年后的价值应该用（ B 复利的 终值系数） 9．每年年末存款 1000 元，求第五年末的价值，应用（ D FVIFA）来计算。 三、多选题 1．按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（ABCD ） A． 先付年金 B． 普通年金 C． 递延年金 D． 永续年金 2．按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为（ ACD ） A．企业经营活动产生的现金流量。C．投资活动中产生的现金流量。D．筹资活动中产生 的现金流量。 3．对于资金的时间价值来说，下列（ABCD ）中的表述是正确的。 A． 资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造。 B． 只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产 生的。 C． 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率。 D． 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。 4．下列收付形式中，属于年金收付的是（ABCD ） A． 分期偿还贷款 B． 发放养老金 C． 支付租金 D． 提取折旧 5.下列说法中正确的是（ AB ） A． 一年中计息次数越多，其终值就越大 B． 一年中计息次数越多，其现值越小 四、计算题： 1．某企业有一张带息票据，票面金额为 12 000 元，票面利率 4%，出票日期 6 月 15 日，8 月 14 日到期（共 60 天） 。由于企业急需资金，于 6 月 27 日到银行办理贴现，银行的贴现率 为 6%，贴现期为 48 天。问： （1）该票据的到期值是多少？（2）企业收到银行的贴现金额 是多少？ （1）票据到期值＝P＋I ＝P＋Pit ＝12 000＋12 0004%（60∕360） ＝12 000+80 ＝12 080（元） （2）企业收到银行的贴现金额＝F（1－it） ＝12 080[1－6%（48/360）] ＝11983.36（元） 2．假定你每年年末在存入银行 2 000 元，共存 20 年，年利率为 5%。20 年末你可获得多少 资金？ 此题是计算先付年金的终值， 可用先付年金终值的计算公式和查年金终值系数表两种方法计算。 F＝A× ［ （F/A，i，n+1）－1］ ＝5 000× ［ （F/A，8%，20+1）－1］ 查“年金终值系数表”得： （F/A，8%，20+1）＝35.719 F＝5 000× （35.719－1）=69 438（元） 3．某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的 10 年中每年年末得到 3 000 元，设银行存款利 率 4%，计算该人目前应存入多少钱？ 该人目前应存入的资金为： 3000× 〔1-（1＋4%）-10〕÷ 4% =3000× 8.1109 =24332.7（元） 4、某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款 80 万元；若从购 买时分 3 年付款，则每年需付 30 万元。在银行利率 8%的情况下，哪种付款方式对企业更 有利？ 三年先付年金的现值为： 300 000× 〔1－（1＋8%）-2〕÷ 8%+1 ＝300 000× （1.7833+1） ＝834 990（元） 购买时付款 800 000 对企业更有利。 5、某公司于年初向银行借款 20 万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分 3 年偿还，银 行借款利率 6%。计算每年还款额为多少？ 用普通年金的计算公式计算： P=A× (P/A, i，n) 200 000= A× (P/A, 6%，3) A＝200 000/2.673=74 822（元） 6、如果一股优先股每年股利 1.5 元，投资者要求的报酬率为 12%，问该优先股的价值应为 多少？ 用永续年金公式计算： 1. 5/12%＝12.5（元） 该优先股的股价应为 12.5 元。 7、某企业向银行借款建造厂房，建设期 3 年，银行贷款利率 8%，从第四年投产起每年年 末偿还本息 90 万元，偿还 4 年。计算该企业借款额是多少？ 用递延年金的现值公式计算： 90× 〔1－（1+8%）4〕÷ 8%× （1＋8%）-3 ＝90× 3.3121× 0.7938 ＝236.62（万元） 8、在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款 2 000 元，作为你的大学教育费用。 该项存款年利率为 6%。在你考上大学（正好是你 20 岁生日）时，你去银行打算取出全部 存款，结果发现在你 4 岁、12 岁时生日时没有存款。问你一共可以取出多少存款？假如该 项存款没有间断，你可以取出多少存款？ 一共可以取出的存款为： 2000× 〔 （F/A，6%，20）－（1+6%）17 +（1＋6%）8〕 ＝2000× 〔36.786－2.6928－1.5938〕＝64998.8（元） 假设没有间断可以取款数为： 2000× 〔 （F/A，6%，20） ＝2000× 36.786 ＝ 73572 （元） 三投资风险报酬率 一、单项选择题： 1、在财务管理中，风险报酬通常用（ D 相对数）计量。 2、一般来讲，风险越高，相应所获得的风险报酬率（ A 越高） 3、 甲公司是一家投资咨询公司， 假设该公司组织 10 名证券分析师对乙公司的股票价格进行 预测，其中 4 位分析师预测这只股票每股收益为 0.70 元，6 位预测为 0.60 元。计算该股票 的每股收益期望值（ B 0.64 ） 4． （C．标准离差率）能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行 分析。 5、在财务管理实务中一般把（ D 短期国库券报酬率）作为无风险报酬率。 6、如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足（ B 预期报酬率高于必要报酬率） 7、协方差的正负显示了两个投资项目之间（ C 报酬率变动的方向） 8、资本资产定价模型的核心思想是将（ D 市场组合）引入到对风险资产的定价中来。 9． （ Cβ＝1）表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市 场组合的风险情况一致。 10．资本资产定价模型揭示了（ A 收益和风险）的基本关系。 二、多项选择题： 1、某一事件是处于风险状态还是不确定性状态，在很大程度上取决于（ CD ） C．决策者的能力 D． 拥有的信息量 2．对于有风险的投资项目，其实际报酬率可以用（ AB ）来衡量。 A．期望报酬率 B． 标准离差 3．一个企业的投资决策要基于（ABC ） A．期望报酬率 B． 计算标准离差 C．计算标准离差率 4．如果一个投资项目的报酬率呈上升的趋势，那么对其他投资项目的影响是（ABC ） A．可能不变 B． 可能上升 C．可能下降 5．在统计学测度投资组合中，任意两个投资项目报酬率之间变动关系的指标是（BD ） B． 协方差 D． 相关系数 6．投资组合的总风险由投资组合报酬率的（ AD ）来衡量。 A．方差 D． 标准离差 7、投资组合的期望报酬率由（ CD ）组成。 C．无风险报酬率 D． 风险资产报酬率 8、风险资产的报酬率由（ AB ）组成。 A．无风险资产的报酬率 B． 风险补偿额 9、资本资产定价模型揭示了（ BC ）的基本关系。 B、收益 C、风险 10、风险报酬包括（ BCD ） B． 违约风险报酬 C． 流动性风险报酬 D．期限风险报酬 三、判断题：1．概率的分布即为所有后果可能性的集合。 （对） 2．风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。 （对） 3．风险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。 （错） 4．协方差绝对值越大，表示这两种资产报酬率的关系越疏远。 （错） 5．协方差的绝对值越小，则这两种资产报酬率的关系越密切。 （错） 6．协方差为正表示两种资产的报酬率呈同方向变动。 （对） 7．协方差为负值表示两种资产的报酬率呈相反方向变化。 （对） 8．投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。 （错） 9．β 系数被称为非系统风险的指数。 （错） 10． 并非风险资产承担的所有风险都要予以补偿， 给予补偿的只是非系统风险。 （错） 四、计算题 1．有 A、B 两个项目，两个项目的报酬率及其概率分布情况如表 3－10 所示，试计算两个 项目的期望报酬率及其方差和标准离差，并根据计算结果对两个项目的风险情况进行评价。 表 3－10 A 项目和 B 项目投资报酬率的概率分布 项目实施情况 该种情况出现的概率 投资报酬率 项目 A 项目 B 项目 A 项目 B 好 0.10 0.20 15％ 20％ 一般 0.80 0.40 5％ 5％ 差 0.10 0.40 -20％ 0 （1）两个项目期望报酬率的计算： 项目 A 的期望报酬率＝0.10× 15％+0.80× 5％+0.10× （-20％） ＝3.5％ 项目 B 的期望报酬率＝0.20× 20％+0.40× 5％+0.40× 0 ＝6％ （2）两个项目方差和标准离差的计算： 项目 A 报酬率的方差＝ ＝0.10× （0.15-0.035）2+0.8× （0.05-0.035）2+0.1× （-0.20-0.035）2 ＝0.007 项目 A 的标准离差＝ ＝0.084 项目 B 报酬率的方差＝ ＝0.20× （0.20-0.06）2+0.40× （0.05-0.06）2+0.40× （0-0.06）2 ＝0.0054 项目 B 的标准离差＝ ＝0.0735 （3）计算两个项目的标准离差率 项目 A 的标准离差率＝ ＝2.4 项目 B 的标准离差率＝ ＝1.225 从以上计算结果可以看出，项目 A 的期望报酬率（3.5％）要低于项目 B（6％） 。但项目 A 的风险则要比项目 B 高。 2．某投资组合由 40％的股票 A 和 60％的股票 B 组成，两种股票各自的报酬率如表 3－11 所示如下： 表 3－11 两种股票投资报酬率数据 年份 股票 A 的报酬率（R1） （％） 股票 B 的报酬率（R2） （％）1997 15 10 1998 10 -5 1999 0 5 2000 -5 10 2001 5 15 请计算两种股票报酬率之间的相关系数，并计算该投资组合的方差和标准离差。 （1）计算股票 A 和股票 B 的期望报酬率 股票 A 的期望报酬率： ＝ 股票 B 的期望报酬率： ＝ （2）计算股票 A 和股票 B 的标准离差 Cov(RA,RB)＝ ＝ ＝-0.001 （3）计算两种股票的标准离差： 股票 A 的标准离差： ＝7.07％ 股票 B 的标准离差： ＝6.78％ （4）计算股票 A 和股票 B 的相关系数： ＝ ＝-0.209 3．某投资组合由三种股票组成，各自的权重分别为 30％、30％和 40％，三种股票相应的 β 系数分别为 1.0、1.5 和 2.5，请计算该投资组合的 β 系数。 投资组合的 β 系数为： ＝30％× 1.0+30％× 1.5+40％× 2.5 ＝1.75 4．某公司持有 A、B、C 三种股票组成的投资组合，权重分别为 40％、40％和 20％，三种 股票的 β 系数分别为 1.5、0.6 和 0.5。市场平均报酬率为 10％，无风险报酬率为 4％。请计 算该投资组合的风险报酬率。 （1）计算资产组合的 β 系数 ＝40％× 1.5+40％× 0.6+20％× 0.5 ＝0.94 （2）计算风险投资组合的风险报酬率 E( ＝0.94× （10％-4％） ＝5.64％ 《公司财务》形考作业 2 答案 第四章 公司资本预算 一、单项选择题： 1、项目分析得出的最终结果的准确性取决于（ C．现金流量 ）测算的准确性。 2、计算资本预算项目价值时，首先要测算（ D ． 增量现金流量）3、对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是（ B 现金流量 ） 4、在现金流量中，所有预期的流量都需要转换为相应的（ C 税后流量） 5、某企业打算上一个新项目，通过请中介机构作可行性研究，支付咨询费 2 万元，后来由 于发现了更好的投资机会，该项目被搁置下来，该笔咨询费已入账。三年后，旧事重提，在 进行投资分析时应为（ B 非相关成本） 6、机会成本不是通常意义上的成本，而是（ A 失去的收益） 7、以下属于静态指标的是（ D 投资利润率 ） 8、甲项目的净现值为 100；乙项目为 125；丙项目为 121；丁项目为 148，请问，在做投资 选择时应选（ D 丙项目） 9、如果只有一个备选方案，那么净现值率应为（ B 大于等于 1） 10、从内部报酬率的基本计算公式看，当内部报酬率 K＝0 时， （ A ＝C） 11、如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率（ 大于 等于 ）必要报酬率时，就采纳。 12、当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（净现值 A ）为准。 二、多项选择题： 1、资本预算按投资与再生产的联系分为（ BD ） B． 合理型投资 D． 发展型投资 2、证券投资包括（ CD ） C．长期债权投资 D． 长期股权投资 3、完整的项目计算期包括（ BC ） B． 建设期 C．生产经营期 4、现金流量包括（ BCD ） B． 现金净流量 C．现金流入量 D． 现金流出量 5、影响现金流量的因素主要有（ ABCD ） A．不同投资项目之间存在的差异 B． 不同出发点的差异 C．不同时期的差异 D． 相关因 素的不确定性 6．下列属于相关成本的是（ABCD） A．差额成本 B． 未来成本 C．重置成本 D． 机会成本 7．下列属于非相关成本的是（BCD） B． 沉没成本 C．过去成本 D． 账面成本 8．动态指标主要包括（ABCD） A．动态投资回收期 B． 净现值 C．净现值率 D． 内部报酬率 9．净现值和净现值率在（ AD ）情况下会产生差异。 A．初始投资不一致时 D． 现金流入的时间不一致时 10．关于肯定当量法的缺点，下列说法中表述正确的是（ AD ） A． 当量系数的确定存在一定难度 D．包含一定的主观因素，难保其合理性 三、判断题： 1．一个项目需要使用原有厂房、设备和材料等，其相关的现金流量是指他们的账面价值。 （错） 2．在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。 （对） 3．资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。 （错） 4．净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。 （对）5．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。 （对） 6．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正 确的结论。 （错） 五、 1．设有 A、B 两个投资项目，其现金流量如下表所示。 （单位：元） 期间 方案 A 现金流量 方案 B 现金流量 0 1 2 3 4 5 —150 000 35 000 52 000 65 000 70 000 70 000 —150 000 45 000 48 000 60 000 65 000 70 000 该企业的资金成本为 12%。 计算： （1）项目投资回收期 （2）平均投资报酬率 （3）净现值 （4）内部报酬率 （5）现值指数 解： （1）两方案的投资回收期： 方案 A＝2＋ 2.97（年） 方案 B＝2＋ 2.95（年） （2）平均投资报酬率： 方案 A＝ 方案 B＝ （3）计算净现值： 现金流量和现值表 期间 方案 A金额单位：元现金流量 现值系数现值方案 B现金流量 现值系数 现值 0 1 2 3 4 5 －150 000 1.000 －150 000 35 000 0.893 31 255 52 000 0.797 41 444 65 000 0.712 46 280 70 000 0.636 44 520 70 000 0.567 39 690 －150 000 1.000 －150 000 45 000 0.893 40 185 48 000 0.797 38 256 60 000 0.712 42 720 65 000 0.636 36 690 70 000 0.567 NPA 53 189 52 191 （4）计算内部报酬率： 现金流量和现值表（I＝20%） 金额单位：元时间 现值系数 方案 A 现金流量 现值 方案 B 现金流量 现值 0 1 2 3 4 5 1.000 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 －150 000 －150 000 35 000 29 155 52 000 36 088 65 000 37 635 70 000 33 740 70 000 28 140 －150 000－150 00045 000 48 000 60 000 65 000 70 000 NPV37 485 33 312 34 740 31 330 28140 14 75815 007现金流量和现值表（I＝20%） 金额单位：元时间 现值系数 方案 A 现金流量 现值 方案 B 现金流量 现值 0 1 2 3 4 5 1.000 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 －150 000 －150 000 35 000 28 000 52 000 33 280 65 000 37 280 70 000 28 700 70 000 22 400 －150 000 －150 000 45 000 36 000 48 000 30 720 60 000 34 720 65 000 26 650 70 000 22 400 NPV －4 340 －3 510 方案 A＝25％－ ＝23.86％ 方案 B＝25％－ ＝24.05％ （5）计算净现值指数： 方案 A＝ 1.355 方案 B＝ 1.3482 2、设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价 120 000 元，该设备使用寿命为 10 年，预计残值率 5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付 20 000 元 的租赁费用，租赁期为 10 年，假设贴现率 10%，所得税率 40%。要求：作出购买还是租赁 的决策。 解： 购买设备： 设备残值价值＝120 000× 5％＝6 000 年折旧额＝ （元） 因计提折旧税负减少现值： 11 400× 40％× （P/A,10%,10）＝11 400× 40％× 6.1446＝28 019.38（元） 设备残值价值现值： 6 000× （P/F,10%,10）=6 000× 0.3855＝20323（元） 合计：89 667.62（元） （2）租赁设备： 租赁费支出：20 000× （P/A,10%,10）=20 000× 6.1446＝122 892（元） 因支付租赁费税负减少现值： 20 000× 40％× （P/A,10%,10）＝20 000× 40％× 6.1446＝49 156.8（元） 合计：73 735.2（元） 因租赁设备支出 73 735.2 元小于购买设备支出 89 667.62 元，所以应采取租赁设备的方式。 （学习论文网资料提供 http://www.xxLww.cn） 第五章 公司经营与财务预算 一单项选择 1 预计资产负债表属于公司的（ B ）财务预算 2 资本预算属于（ A ）长期预算 3 弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是（ B ）准确性不高 4 零基预算的缺点是（ B 成本较高 5 滚动预算的缺点是（ C 工作量大 6 根据给定资料，用移动平均法预测 7 月份的销售量（设 M=3） （ C ） 资料如下： 单位：千克 月份 1 2 3 4 5 6 销售量 400 420 430 440 450 480 C．456．67 7、其他收入在企业中所占的 比重较小，其预测方法往往采用（ B 判断分析法 8 变动制造费用是以（ C 生产预算）为基础来编制的。 二多项选择 1、司财务中的全面预算包括（ ABCD ） A 现金收支 B 资金需求与融通 C 经营成果 D 财务状况 2．财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为（CD ） C 固定预算 D 弹性预算 3．财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为（AC ） A 零基预算 C 增量预算 4．对于以下关于弹性预算特点的说法，正确的是（ ABC ） A 适用范围广泛 B 便于区分和落实责任 C 编制工作量大5．弹性成本预算的编制方法主要有（ACD ） A 列表法 C 公式法 D 图示法 6．增量预算的特有假定是（ BCD ） B 企业现有的每项业务活动都是企业不断发展所必须的 C 现有的费用开支水平是合理而必 须的 D 增加费用预算是值得的 7．以下哪些情况适合用调查分析法进行预测（ABCD ） A 顾客数量有限 B 调查费用不高 C 顾客意向明确 D 顾客意向不轻易改变 8、销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（ BCD ）等参数 编制的。 B 销售额 C 销售价格 D 销售量 9．期间费用主要包括（ACD ） A 财务费用 C 营业费用 D 管理费用 判断正误 1 资本预算属于长期预算。 （对） 2 人工工资都是需要使用现金支付，所以需要另外预计现金支出。 （错） 3 对于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。 （错） 4 弹性预算能够适用多种业务量水平的一组预算。 （对） 5 零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费用额。 （对） 6 主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。 （错） 计算题 1、某公司 2000 年各季销售额分别为 1500 万元，1510 万元，1508 万元，1600 万元；2001 年各季销售额分别为 1610 万元，1590 万元，1600 万元，1640 万元。 要求：预测 2002 年第一季度的销售额。 采用算术平均法； 加权平均法 解： 1． （1）算术平均法： 2002 年第一季度预计销售额： 1569.75 （2）加权平均法： 2002 年第一季度预计销售额： 2、假定 A,B,C,D 四个公司，每个公司只经营一种产品，在 2001 年各公司产销数据如下表所 示。 要求：根据本量利基本原理计算表中所缺的数据，并填入表中。 资料表 金额单位：元 名称 销售数量（件） 销售收入 总额 变动成本 总额 单位边际 贡献 固定成本 总额 净利润 亏损 A 8000 82000 42000 ？ 18000 ？B 2000 42000 ？ ？ 15000 5000 C 7000 ？ 50000 4 ？ 8000 D ？ 60000 ？ 3 15000 15000 假定 A 公司预算期生产量为 50 件，每件产品耗费人工 25 工时，每人工时价格为 20 元。 要求：计算直接人工预算。 解： 名称 销售数量（件） 销售收入 总额 变动成本 总额 单位边际 贡献 固定成本 总额 净利润 亏损 A 8000 82000 42000 5 18000 22 000 B 2000 42000 22 000 10 15000 5000 C 7000 78 000 50000 4 20 000 8000 D 10 000 60000 30 000 3 15000 15000 3．直接人工预算＝预算生产量× 单位产品直接人工时× 小时工资率 ＝50× 20× 25＝25 000 第六章 公司资本筹集作业 一、判断题： 1、公司在工商行政管理部门登记注册的资本即所谓注册资本。 （对） 2、授权资本制主要在成文法系的国家使用。 （错） 3、我国外商投资企业就是实行的折衷资本制。 （对） 4、B 股、H 股、N 股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票 面价值但以外币认购和交易的股票。 （错） 5、优先股股票是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。 （对） 6、我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。 （错） 7、我国公司法规定，公司发行股票可以采取溢价、平价和折价三种方式发行。 （错） 8、一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就越低。 （对） 9、可转换债券的赎回是指在一定条件下发行公司按市场价格买回尚未转换为股票的可转换 债券。 （错） 10、可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。 （对） 二、单项选择题： 1、公司的实收资本是指（ B 财务上的资本金） 。 2、我国外商投资企业就是实行的（ A 、折衷资本制 ） 。 3、 （ B 授权资本制 ）主要在非成文法系的国家使用。 4、我国法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的 20%，如果超过， 应经有权审批部门批准，但最高不得超过注册资本的 （ B 30% ） 。 5、设某公司有 1000000 股普通股票流通在外，拟选举董事总数为 9 人，少数股东集团至 少需掌握（ C 300001（股）股份才能获得 3 名董事席位。 6、新股发行时发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（ A35% ） 。 7、新股发行时向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的（ C 、25% ） 。 8、增资发行股票时规定距前一次公开发行股票的时间不少于（ B 一年 ） 。9、某股份有限公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按 10 元认购 1 股普通股票。 公司普通股票每股市价是 20 元。该公司认股权证理论价值（ A 10 元 ） 。 10、某公司与银行商定的周转信贷额为 3500 万元，承诺费率为 0.5%,借款公司年度内使用 了 2800 万元，余额 800 万元。那么，借款公司应向银行支付承诺费（ C 4（万元） ） 。 二多项选择题 1、权益资本筹集包括（ ABCD ） 。 A、投入资本筹集 B、优先认股权 C、普通股和优先股筹集 D、认股权证筹资 2、资本金按照投资主体分为（ ABCD ） 。 A、法人投入资本金 B、国家投入资本金 C、个人投入资本金 D、外商投入资本金 3、我国目前国内企业或公司都采用（ ABCD ） 。 A、折衷资本制 B、授权资本制 C、法定资本制 D、实收资本制 4、出资者投入资本的形式分为（ ABD ） 。 A、现金出资 B、有形实物资产出资 D、无形资产出资 5、股票作为一种投资工具具有以下特征（ ABCDE ） 。 A、决策参与性 B、收益性 C、非返还性 D、可转让性 E、风险性 6、股票按股东权利和义务分为和（ CD ） 。 C、普通股 D、优先股 7、股票按投资主体的不同，可分为（ ABCD ） 。 A、国家股 B、外资股 C、法人股 D、个人股 8、董事的选举方法通常采用（ BCD ）等方法。 B、多数票选举制 C、累计票数选举制 D、分期选举制 9、按我国《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定，股票发行（ ABCD ） 四种形式。 A、新设发行 B、增资发行 C、定向募集发行 D、改组发行 10、股票发行价格的确定方法主要有（ ABCDE ） 。 A、净资产倍率法 B、市盈率法 C、竞价确定法 D、现金流量折现法 E、协商定价法金融法规1 金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务或所有权关系并据以进行货 币资金交易 的合法凭证。 2 间接标价法, 直接标价法的对称，即用一定单位的本国货币来计算应收若干单位 的外国货币的 汇率标价方法。 3 证券行市是指在二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格。对有价证券的发行人 和 投资者来说，证券行市不仅影响证券新的发行价格，而且是影响投资决策的主要因 素。 4 银行信用是指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。银行信用属于间接信 用，是重要的融资形式。5 金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关 系与配合的状态。 6 公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以次来调节市场货币 量的政策行为。 7、格雷欣法则金银复本位制条件下出现的劣币驱逐良币现象。指当两种实际价值不 同而名义价值相同的铸币同时流通时，实际价值较高的通货即良币，被熔化、收藏 或输出国外，退出流通，而实际价值较低的劣币则充斥市场的现象。 8、 泡沫经济是伴随信用发展出现的一种经济现象。 即依靠信用造成虚假需求， 虚假需求又推动了虚假繁荣，导致经济过度扩张。当信用扩张到无法再支撑经济 虚假繁荣时，泡沫就会破灭，并引起金融市场的动荡，甚至导致金融危机或经济危 机。 9、货币乘数指货币供应量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个 单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数。 不同口径的货币供给量有各自不同的 货币乘数。 10、金融风险经济中的一些不确定因素给融资活动带来损失的可能性。主要包括 信用风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、通货膨胀风险、汇兑风险等，经济发 展的内在复杂性使这些风险相互关联。 11、出口信贷是出口国为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争 能力， 通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国 进口商提供的中长期信贷。 12、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。当它变动时， 其他利率也相应发生变化 13 资本市场(又称长期资金市场，是以期限一年以上的金融工具为媒介进行长期性 资金交易活动的市场。广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市 场；狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券 市场。) 14 金融结构(是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互 关系与配合的状态。) 15 国际资本流动(资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。 国际资本流动包括 资本流入和资本流出两个方面。) 16 派生存款(由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申出来的存款。) 17 间接标价法(用一定单位的本国货币来计算应收若干单位的外国货币的汇率标 价方法。) 18 公开市场业务(指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券， 以此来调节市场货币 量的政策行为。) 19 货币政策：有广义和狭义之分。通常是指中央银行为实现既定的经济目标运用 各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。 20 格雷欣法则(金银复本位制条件下出现的劣币驱逐良币现象。指当两种实 20 格雷欣 法则(金银复本位制条件下出现的劣币驱逐良币现象。指当两种实际价值不同而名义 价值相同的铸币同时流通时，实际价值较高的通货即良币，被熔化、收藏或输出 国外，退出流通，而实际价值较低的劣币则充斥市场的现象。) 21 货币乘数 (指货币供应量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少 一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数。不同口径的货币 供给量有各自 不同的货币乘数。)22 金融市场(资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。它是一 国市场体系的重要组成部分， 有多个子市场， 其中最主要的是货币市场和资本市场。 ) 23 经济货币化(指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占全部产出的比重及 其变化过程。)428 页 24 票据贴现(票据的持有者在票据未到偿还期之前， 以一定的价格将票据转让给金 融机构，获得现款的行为。) 二、判断正确与错误 1、 金币本位制条件下，流通中的货币都是金铸币。 （Χ ） 2、 格雷欣法则是在金银 复 本 位 制 中的“ 双 本 位 制 ”条件下出现的现象。 （ √ ） 3、 直接标价法是用一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货 币。 （ √ ） 4、 牙买加体系规定黄金和美元不再作为国际储备货币。 （Χ ） 5、信用关系是现代经济中最普遍、最基本的经济关系。 （ √ ） 6、回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约 定的价格返还证券的经济行为。 （ Χ ） 7、商业银行经营的风险性与赢利性之间是负相关关系。 （ Χ ） 8、法定准备金率与存款派生倍数之间呈现正比关系。 （Χ ） 9 、 对 于 居 民 与 非 居 民 的 界 定 是 判 断 交 易 是否 应 纳 入 国 际 收 支 统计 的 关 键 。 （√ ） 10、中央银行的货币发行在中央银行资产负债表中列在资产一方。 （Χ ） 11、在货币层次划分中，流动性越强包括的货币范围越大。 （ × ） 12、银行券只在不兑现的信用货币制度下流通，在金属货币制度中不存在。 （ × ） 13、 布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、 可调整的固定汇率制。 （ √ ） 14 、企业的 债权信用 规模影响着 企业控制权 的分布，由此影响着利润的分配。 （ √ ） 15、对任何国家来说，国际储备的规模都是越大越好。 （ × ） 16、现代经济中国家信用的作用日益增强，是由于国家的职能得到强化，对宏观 经济进行调节和控制的结果。 （√ ） 17、 《巴塞尔协议》 中为了消除银行间不合理竞争， 促进国际银行体系的健康发展， 规定各国银行的资本充足率都应达到 6%。 （ × ） 18、商业银行经营的“三性原则”是具有完全内在统一性的整体。 （ × ） 19、由于回购协议交易的标的物是高质量的有价证券，市场利率的波动幅度较小， 因此，回购协议是无风险交易。 （ × ） 20、身处弱势有效市场意味着无法根据股票历史价格信息获取利润。(√ ) 21 区域性货币制度的理论基础是蒙代尔的最适度货币区理论。 （√ ） 22 存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业 银行必须加入存款保险。 （× ） 23、信用膨胀引发的通货膨胀是是成本推进型通货膨胀。 （× ） 24、中央银行可以通过公开市场业务增加或减少基础货币。 （ √ ） 25、越南盾、缅甸元等由于是非自由兑换货币，因而不是外汇。 （ ） 26 、 原始存款 就是商业银行的 库存现金 商业银行在中央银行的 准备金 存款之和。 （× ）27、对于新兴市场国家来说，金融全球化利弊兼具。 （ √ ） 28、资本市场通过间接融资方式可以聚集巨额长期资金。 （× ） 29、以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。 （√ ） 30、个人信用主要是指个人作为债权人的信用活动。 （ × ） 31、我国货币层次中的 M0 即现钞不包括商业银行的库存现金，而是指居民手 中的现钞和企业单位的备用金。 （ √ ） 32、在金币本位制条件下，流通中的货币都是金铸币。 （× ） 33、牙买加体系规定黄金不再作为国际储备货币。 （√ ） 34、一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格上涨，导致进口商品的 价格下跌。 （× ） 35、信用中介机构是指为资金借贷和融通直接提供服务的机构，通常简称为金融 机构。 （√ ） 36、商业信用是工商企业之间提供的信用，它以商品买卖活动为基础。 （√ ） 37、降低交易成本，提供金融便利是所有金融机构具有的基本功能。 （× ） 38、在分业经营的金融机构体系中，投资银行、储蓄银行和商业银行等银行性金融机 构，都可以吸收使用支票的活期存款。 （× ） 39、中央银行在公开市场上买进证券，只是等额的投放基础货币，并非等额的投 放货币供应量。 （√ ） 40、一般来说，通货膨胀有利于债务人而不利于债权人。 （√ ） 三、单项选择题 1、商业银行从事的不列入资产负债表内却能影响银行当期损益的经营活动，是商 业银行的（ ） ，且其可以有狭义和广义之分。 A、资产业务 B、负债业务 1C、表外业务 D、中间业务 2、 下列属于货币政策中介目标的是（ ） 。 1A、基础货币 B、经济增长 C、稳定物价 D、充分就业 3、成本推动说解释通货膨胀时的前提是（ ） 。 A、总供给给定 1 B、总需求给定 C、货币供给给定 D、货币需求给定 4、可以直接增减流通中现金的货币政策工具是（ ） 。 A、流动性比率 B、公开市场业务 C、法定存款准备金率 1D、再贴现政策 5、凯恩斯的货币需求函数非常重视（ ） 。 A、恒久收入的作用 B、人力资本的影响 1C、利率的作用 D、汇率的作用 6、中央银行若提高再贴现率，将（ ） 。 A、迫使商业银行降低贷款利率 1 B、迫使商业银行提高贷款利率 C、 使企业得到成本更低的贷款 D、对商业银行和企业都基本 没有影响 7、在多种利率并存条件下起决定作用的利率是（ ） 。 1A、基准利率 B、实际利率 C、公定利率 D、差别利率8、有价证券的二级市场是指（ ） 。 A、证券发行市场 B、货币市场 C、资本市场 1D、证券转让市场 9、下列属于应在资本市场筹资的资金需求是（ ） 。 A、有一笔暂时闲置资金 B、商业银行的准备金头寸不足 C、流动性资金不足 1D、补充固定资本 10、下列关于人民币发行管理方面的正确规定是（ ） 。 A、发行库由商业银行经营 B、业务库由中国人民银行管 理 1C、发行库保存发行基金 D、业务库保存回笼基金 11、衡量生产一体化的核心指标是（ ） 。 A、 跨国公司海外分支机构的生产值 B、海外分支机构的销售额 1C、国际直接投资额 D、海外分支机构出口额 12、影响外汇市场汇率变化的最主要要素是（ ） 。 1A、国际收支状况 B、经济增长 C、人们的预期 D、货币政策 13、下列属于非系统性风险的项目是（ ） 。 A、购买力风险 1B、信用风险 C、市场风险 D、政策风险 14、下列货币政策操作中，引起货币供给量增加的一项是（ ） 。 A、提高法定存款准备金率 B、提高再贴现率 C、中央银行卖出有价证券 1 D、降低再贴现率 15、金融监管最基本的出发点是（ ） 。 A、维护国家和阶级利益 1 B、维护社会公众 利益 C、控制金融机构经营风险 D、维护金融秩序 16、金融创新增强了货币供给的（ ） 。1A、内生性 B、外生性 C、可测性 D、 可控性 17、根据我国商业银行法的规定，我国现行商业银行体系采用的是（ ）模式。 A、全能型 B、单元型 C、混业经营型 1D、职能分工型 18、在我国出现的第一家现代商业银行是（ ） 。 A、西北农业银行 1 B、英国丽如银行 C、中央银行 D、中国通商银行 19、利息是（ ）的价格。A、外来资本 B、货币资本 1C、借贷资本 D、银行资本20、 下列属于信用范畴的项目是 （ ） 。 A、 财政拨款 B、 商品买卖 C、 救济 1 D、赊销 21 有价证券的二级市场是指（ ）A、证券发行市场 1B、证券流通市场 C、货币 市场 D、 资本市场 22、“金融二论”的代表人物是（ ） 。 A、马克思和恩格斯 B、凯恩斯和托宾 1C、麦金农和萧 D、弗里德曼和施瓦茨 23、在下列影响基础货币增减变动的因素中， （ ）的影响最主要。 1A、中央银行对商业银行的债权 B、中央银行对政府债权 C、固定资产的增 减变化 D、国外净资产 24、我国目前实行的中央银行体制属于（ ） 。A、准中央银行制 B、复合中央银行制 C、跨国中央银行制 1D、单一中 央银行制 25、货币均衡的自发实现主要依靠（ ） 。 A、价格机制 B、中央银行宏观调控 1C、利率机制 D、汇率机制 26、下列变量中， （ ）属于典型的外生变量。 A、利率 1B、税率 C、汇率 D、价格 27、作用力度最强的货币政策工具是（ ） 。 A、公开市场业务 B、再贴现政策 C、流动性比率 1 D、法定存款准备金率 28、下列金融工具中属于直接金融工具的是（ ） 。 1A、企业股票 B、大额可转让定期存单 C、银行承兑汇票 D、银行支票29、商业信用是企业之间由于（ ）而相互提供的信用。 A、生产联系 1B、商品交易 C、物质交换 D、产品调剂 30、西方经济学家一般认为利率是由（ ）所决定的。 A、货币供求 B、利润率 C、利润的平均水平 1D、供求关系 31、按照国际收支平衡表的编制原理，凡是引起资产增加的项目应记入（ ） 。 1A、借方 B、贷方 C、借贷双方 D、附录 32、国际资本流动可以借助衍生金融工具所具有的（ ）效应，以一定数量的国 际资本控制名义数额远远超过自身的金融交易数量。A、 羊群 B、 冲击 1C、 杠杆 D、 一体化 33、信用的基本特征是（ ） 。A、无条件的价值单方面让渡 1B、以偿还 为条件的价值单方面转移 C、无偿的赠与或援助 D、平等的价值交换 34、经济全球化的先导和首要标志是（ ） 。 A、货币一体化 B、生产一体化 C、金融全球化 1D、贸易一体化 35、中间汇率是指（ ） 。A、开盘汇率与收盘汇率的平均数 B、即期汇率与远期汇 率的平均数 C、官方汇率与市场汇率的平均数 1 D、买入汇率与卖出汇率的平均 数 36、下列属于我国目前最主要的货币政策中介目标的是（ ） 。 A 、利率 B、汇率 C 、基础货币 1D、货币供应量 37、在引起通货膨胀的原因中， （ ）属于需求拉上型通货膨胀。 1A、财政赤字 B、利润推动 C、预期不当 D、体制因素 38、下列方程式中（ ）是马克思的货币必要量公式。 A、MV=PT B、 P=MV/T 1C、M=PQ/V D、 M=KPY 39、货币均衡的自发实现主要依靠（ ） 。 1A、利率机制 B、汇率机制 C、价格机制 D、中央银行调控机制 40、 在下列控制经济中货币总量的各个手段中，中央银行可以灵活使用的市场性 工具是（ ） 。 A、再贴现政策 1B、公开市场业务 C、信贷规模控制 D、法定准备金率 四、多项选择题 1、 下列关于利息的理解中正确的是（ BCE ） 。 A、 利息只存在于资本主义经济关系中 B 利息属于信用范畴 C 利息的本质是对价 值时差的一种补偿 D 利息是企业生产成本的构成部分 E 利息构成了信用的基础 2、 现代银行的形成途径主要包括（AC ） 。A、由原有高利贷银行转变而成 B、 政府出资设立 C、按股份制形式设立 D、政府与私人部门合办 E 私人部门自由设立 3 下列属于金融市场参与者的有（ ABCDE）A 居民个人 B、商业性金融机构 C、政府 D、企业 E、中央银行 4、商业银行的负债业务是指银行吸收资金的业务，即形成银行资金来源的业务， 包括（ ABD ） A、银行自有资本 B、存款负债 C、现金 D、其它负债 E、存放同业存款 5、从交易对象的角度看，下列属于货币市场的子市场是（ BCD ） 。 A、 基金市场 B、同业拆借市场 C、商业票据市场 D、国库券市场 E、回购协议市场 6、 资本市场发挥的功能有（ ABDE ） 。A 是筹集资金的重要渠道 B、是资 源合理配置的有效场所 C、调剂临时性资金余缺 D、有利于企业重组 E、促进产业结 构向高级化发展 7、 下列属于我国居民的有（ BCDE ） 。A 美国驻华使馆外交人员 B、在法 国驻华使馆工作的中国雇员 C、某一在华日本独资企业的中国雇员 D、国家希望工程 基金会 E、在北京大学留学三年的英国留学生 8、 下列各项中属于国际信贷的是（ ACDE ） 。 A、政府信贷 B、政府证券 C、国际金融机构贷款 D、国际银行贷款 E、出口信贷 9、中央银行的三大政策工具是指（ BCD ） 。 A、信贷配额 B、再贴现政策 C、公开市场业务 D、法定存款准备金率 E、窗口指导 10、 下列不属于高利贷信用特点的是（ BD ） 。A 具有较高的利率 B、促 进社会化大生产的发展 C、具有资本的剥削方式 D、具有资本的生产方式 E、与社会 生产没有直接的密切联系 11、下列（ AD ）属于货币的作用。A、降低了产品交换成本 B、提高了衡量比 较价值的成本 C、提高了产品交换成本 D、降低了衡量比较价值的成本 E、提高 了价值储藏成本 12、下列属于社会征信系统子系统的是（ ABCDE ） 。 A、信用档案系统 B、信用调查系统 C、信用评估系统 D、信用查询系统 E、失信公 示系统 13、下列经济行为中属于消费信用范畴的是(CDE )。A、出口信贷 B、国际金融租 赁 C、企业向消费者以延期付款方式销售商品 D、银行向学生提供助学贷款 E、银行 向消费者提供的住房贷款 14、在下列各因素中，能够对利息率产生决定或影响作用的有（ BCDE ） 。 A、最高利润水平 B、平均利润水平 C、物价水平 D、借贷资本的供求关系 E、国际利 率水平 15、金融机构在经营中必须遵循（ BCD ）原则。A、效益性 B、安全性 C、流 动性 D、盈利性 E、时效性 16、下列货币政策工具中，属于一般性的货币政策工具是（ ACE ） 。 A、存款准备金政策 B、道义劝告 C、公开市场业务 D、优惠利率 E、再贴现政策 17、下列属于金融衍生工具的有（ AD ） 。 A、股票价格指数期货 B、银行承兑汇票 C、短期政府债券 D、货币互换 E、开放式基金 18、政府发行短期债券的主要目的是（AC）A、满足政府短期资金周转的需要 B、 获取投资收益 C、为中央银行公开市场业务提供操作工具 D、作为流动资产的二级 准备 E、当作投资组合中一项重要的无风险资产 19、金融全球化的消极作用有（ ABCDE ） 。A、增加金融风险 B、金融虚拟化程度 加深 C、削弱国家宏观经济政策的有效性 D、金融危机在全球范围内的传递加快 E、国际金融的脆弱性增加20、货币政策的四要素是指（BCDE ） 。A、传导机制 B、政策工具 C、中介指标 D、 政策目标 E、操作指标 21、不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（ ABD ） 。A、国家流通中的 基本通货 B、国家法定价格标准 C、面值为货币单位的等份 D、发行权集中于中央银 行或指定发行银行 E、足值货币 22、目前我国实行的银行结售汇制的主要内容是（AD ） 。 A、无条件的售汇 B、有条件的售汇 C、无条件的购汇 D、有条件的购汇 E、以上都 不对 23、对信用与货币关系描述正确的是（ ABDE ） 。A、信用与货币是两个既相 互联系又互相独立的经济范畴 B、信用与货币的产生都与私有制相关 C、信用的 出现使货币的流通范围减小 D、信用的扩张会增加货币供给，信用紧锁则减少货 币供给 E、整个货币制度是建立在信用制度基础之上的 24、银行信用的特点是（ ABE ） 。