财务效益与费用估算

财务效益与费用估算

2．1 财务效益与费用是财务分析的重要基础，其估算的准确性与可靠程度对项目财务分析影响极大。财务效益和费用估算应遵循“有无对比”的原则，正确识别和估算“有项目”和“无项目”状态的财务效益与费用。财务效益与费用估算应反映行业特点，符合依据明确、

一、财务评价的概述

1、概念：在国家现行的财税制度和市场价格体系下，分析和预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力和抵御风险的能力，据以判断项目的财务可行性

2、财务评价的基本原则

（1）费用与效益计算范围的一致性原则

（2）费用与效益识别的有无对比原则：有是指实施项目后的将来状况，无是指不实施项目时的将来状况。在识别项目的效益和费用时，需注意只有“有无对比”的差额部分才是由于项目的建设增加的效益和费用，即增量效益和费用。

（3）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则

（4）基础数据确定中的稳妥原则。

3、财务评价的内容和步骤

二、 建设项目投资估算

项目投资的计算办法根据投资活动所处的阶段及精度的要求一般分为估算、概算和预算，投资估算根据投资决策过程可以进一步分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究等相应的阶段，不同阶段所具备的条件和掌握的资料不同，投资估算的准确程度也就不同。他的准确与否不仅影响可行性研究工作的质量和经济评价的结果，而且也直接关系到下一阶段设计概算和施工图预算的编制。因此投资估算和融资方案是财务评价的基础。

（一）建设投资概略估算

1、 生产规模指数法

n 取值的原则：靠增加设备装置的数量，以及靠增加生产场所扩大生产规模时，取0.8~1，靠提高设备装置的功能和效率扩大生产规模时，取0.6~0.7

2、分项比例估算法

E 为根据设备清单按照现行价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；P123为已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比，f123为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；I 为拟建项目的其他费用。

3、单元指标估算法

（二）建设投资详细估算法

1、建设工程费估算：单位建筑工程投资估算法和概算指标投资估算法

2、安装工程费估算 安装工程费=设备原价×安装费率=设备吨位×每吨安装费=安装工程实物量×安装费用标准

3、设备及工器具购置费

4、工程建设其他费用估算

5、基本预备费估算：以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以基本预备费率

6、涨价预备费估算：以建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和为计算基数

（三）流动资金估算

流动资金一般在投产前开始筹措，在投产后第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。

1、扩大指标估算法：按照建设投资、经营成本、年销售收入、单位产量

2、 分项详细估算法

三、负债比例与财务杠杆

全部资金K ，资本金为K0，项目借款为KL.

四、生产经营期借款利息的计算

1、建设投资借款还本付息方式：等额利息法、等额本金发、等额摊还法、一次性偿付法、量入偿付法。

2、建设期利息=（本年年初累计借款额度+本年度借款×0.5）×利率

二）附表

1 ．投资估算表

（ 1 ）项目投入总资金估算汇总表

（ 2 ）主要单项工程投资估算表

（ 3 ）分年投资计划表

（ 4 ）流动资金估算表

2 ．财务评价报表

（ 1 ）营业收入、营业税金及附加估算表

（ 2 ）总成本费用估算表

（

（

（

（ 3 4 5 6 ）财务现金流量表 ）损益和利润分配表 ）资金来源与运用表 ）借款偿还计划表

财务效益指标分析

一、项目财务效益评估的意义及内容

财务效益评估是判断项目是否可行的重要决策过程。它包括项目的盈利能力分析、清偿能力分析、财务外汇效果分析。

二、项目财务效益评估的基本财务报表

包括现金流量表、损益表、资产平衡表、财务外汇平衡表

三、项目盈利能力分析

1、静态盈利能力指标

静态盈利能力指标是指不考虑资金的时间价值计算的反映项目在生产期内某个代表年份或平均年份的盈利能力的技术经济指标。主要有投资利润率、投资利税率、资本金利润率三种。在学习过程中要掌握这三种指标的基本涵义、计算方法。

2、动态盈利能力指标

动态盈利能力指标是指考虑了资金的时间价值，差点儿项目不同时点的现金流量统一到计算期初计算评估的指标。主要有财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率。在学习过程中要掌握这三种指标的基本涵义、计算方法。特别是利用这三种指标在不同方案进行比选时的作用要掌握清楚。

四、项目清偿能力分析

主要包括投资回收期分析、借款偿还期分析、项目运营期内资金流动性分析。在投资回期分析中把握静态投资回收期的计算方法、优缺点和动态投资回收期分析的方法、优缺点。在借款偿还期分析中掌握等本偿还、等额偿还、最大可能还款的涵义、计算方法，在什么情况采用。项目运工营期内资金流动性分析要掌握反映资金流动比率的主要指标，包括资产负债率、流动比率和速动比率的含义、作用、计算方法。

一般掌握内容：

一、项目的资金时间价值

二、项目外汇效果分析

按照《建设项目经济评价方法与参数》（第 2 版）的规定来确定财务数据费用项目的构成及其估算方法。特别要注意在总投资额中建设期利息的估算，按年估算，复利计息; 在总成本中 9 项费用的构成，注意每项费用估算方法及估算数据的准确性，销售税金及附加的估算按照现行的税法体系进行；销售收入的估算假设销售量等于生产量，并根据生产负荷确定

取消的报表有：资金来源与运用表、财务外汇平衡表、单位产品生产成本估算表、主要产出物和投入物使用价格依据表。

改名的报表有：原现金流量表（全部投资）改为项目投资现金流量表；原现金流量表（自有资金）改为项目资本金现金流量表；原损益表改为利润与利润分配表；无形资产及递延资产摊销表改为无形资产和其他资产摊销表；产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表改为营业收入、营业税金及附加和增值税估算表。

增加财务计划现金流量表、投资各方现金流量表、建设投资估算表（形成资产法）、总成本费用表（生产成本加期间费用法）、外购原材料费估算表、外购燃料和动力费估算表、工资及福利费估算表、建设期利息估算表

二、分类。

（一）项目总投资预测。

1．概念。项目总投资是指投资项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所需

要的全部投资费用，具体由项目建设投资和项目建成后需要垫付的流动资金两方面。项目总投资预测就是对项目建设期间各年的投资支出以及所需的总投资进行预测。

2．建设投资分为：固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费、

建设利息。

（二）项目成本费用预测

项目成本费用预测就是对项目投产后各年的总成本费用进行事先估算。总成本费用由一定时期为生产和销售产品而花费的全部成本和费用组成，具体包括生产成本、管理费用、财务费用和销售费用。

（三）项目销售收入与税金预测

1．销售收入预测就是要对项目投产后各年度可能实现的销售收入进行事先测算。

2．销售税金是指项目投产后各年销售产品和提供服务应负担的各种流转税金。它一般

在销售收入或销售两的基础上进行，但税率的选择应严格区分不同的税种，严格按照国家现行的税收制度进行。

（四）项目利润预测

是指对项目投产后可能实现的利润进行事先测算。

（五）项目固定资产投资贷款还本付息预测

是对项目投产后各年可用于归还贷款本息的资金来源进行预测，目的是为了分析项目的债务偿还能力。