论-基于证券投资分析法的文化传媒行业分析

基于证券投资分析法的文化传媒行业分析

姚　瑞西安石油大学经济管理学院

摘要：在消费结构不断升级的今天，体现朝阳成长性的文化传媒产业正不断壮大，国内文化传媒各细分产业总值均呈现上升趋势。本文从文化传媒行业概述入手，在我国2008年至2013年宏观环境经济增速较慢，根据文化传媒产业近年来的市场表现情况，得出了文化传媒产业的逆周期性特征，最后选择了一只极具特色的个股进行了技术分析，并得出了投资建议。

关键词：文化传媒行业；逆周期性；乐视网；投资建议中图分类号：F224文献标识码：A文章编号：1001-828X(2014)010-00430-02

一、文化传媒行业的周期性分析

周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业，非周期性行业是指那些不受宏观经济影响的行业。近年来我国宏观环境，

经济增速缓慢，即现在我国经济处于一个缓慢发展的低迷期。文化传媒行业周期性。美国在经济大萧条下，却催生了迪斯尼动画的“黄金时代”；好莱坞电影业在20世纪30年代萧条时期、21世纪初互联网泡沫破灭和“9.11”恐怖袭击、2009年次贷危机期间，电影票房收入却明显逆势而上。日本在1990年后20年间，经济陷入了长时间的低迷，但动漫、游戏产业逆势发展。

(1)推动文化传媒穿越萧条的三大力量。

那么，究竟是什么力量推动文化传媒行业穿越萧条呢？

首先，悲观时文化能抚慰受伤的心灵。其次，文化传媒产业讲求创意(是创意智慧型产业)，可以自主地创造需求，从而一定程度上抵消了萧条时期投资和消费萎缩带来的需求下滑。最后，旧经济的萧条很可能促使作为新经济的文化产业崛起，这背后是产业生命周期的异质性和产业替代的规律。

(2)中国迎来发展文化传媒产业的最佳时刻首先，当前中国正处于经济和社会转型的关键时期，许多矛盾和问题都处于胶着状态，无论是政府还是消费者都需要文化产业的“疗伤”功能。

其次，中国坐拥庞大的文化资源和人口资源，若政府给出一定的创作空间，精彩的文化创意必将大量涌现。

最后，加快转变中国经济的发展方式，加快发展节能环保的文化旅游产业、新兴高科技产业，不但是政府确定的目标，更是中国经济发展的现实需要。

因此，我国的文化传媒行业正处于朝阳成长时期，市场容量和市场空间不断在扩大，吸引资金大量流入，预期利润要高于处在其他时期的行业,文化传媒行业在我国定会大放异彩。

首先我们先看看乐视网在2013年的整体价格走势,图中主图指标为价格均线，技术指标选择的是MACD

指标。

图-12013年乐视网股票价格日K线图

我们可以看到2013年1月-3月，股价便开始上涨，但上涨的速度较为缓慢，4月开始股价上涨速度加快直到5月21日达到最高点，之后股价开始急速下跌，到6月5日跌到最低点，后来股价缓慢拉回，上升速度缓慢并且不太稳定，直至8月26号停牌。时隔将近一个月10月14日复牌，股价大涨，10月21日达到最高点，之后股价有缓慢下降，11月半个月内股价平缓上涨。

4.股价变动原因分析(1)4月15日上涨速度加快知道5月21日达到最高点。原因分析：乐视网与乐果文化传媒于2013年4月16日在北京签署了《剧本著作权转让合同》，双方经充分协商，乐果文化将小说《全城裸恋》的影视改编权及《全城裸恋》改编的电视剧剧本的版权转让给乐视网。

(2)5月28日开市起临时停牌。原因分析：2013年5月28日，夏普(中国)发布官方声明“关于我司与乐视网联合开发超级电视产品不属实声明”。公司在产品发布会上声称的“乐视+富士康+夏普+高通”的超级组合中的夏普，其代表的是采用夏普的面板和模组，并不是合作研发。

(3)6月4日到6月5日急速下跌至最低点。原因分析：本公司2012年度权益分派，以公司现有总股本418,000,000股为基数，向全体股东每10股派0.5元人民币现金；同时以资本公积金向全体股东每10股转增9股。本次权益分派股权登记日为：2013年6月4日，除权除息日为：2013年6月5日。

(4)8月26号停牌。原因分析：上市公司因为有重大事项，为了防止股价波动过大，选择停牌。8月27日，乐视召开发布会，发布新版

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二、个股分析—乐视网(300104)

1.个股选择原因

2013年，人们把目光聚集在了贾跃亭掌舵的乐视网上。因为，乐视网今年启动了两项震动全行业乃至整个A股市场的项目，一是乐视智能电视的推出，这改变了电视机行业和互联网行业的竞争格局；二是收购花儿影视制作公司和乐视新媒体，介入到影视内容制作领域。凭借这两项创造性的业务运作，乐视网股价在年内已经翻了三倍，贾跃亭也成为创业板最引人注目的明星企业家。

2.关于乐视网乐视网是中国第一专业长视频网站，成立于2004年11月北京中关村高科技产业园区，享有国家级高新技术企业资质，2010年8月12日在创业板上市，股票简称乐视网，股票代码300104，是行业内全球首家IPO上市公司，目前中国A股唯一上市的视频公司。

文化传媒行业个股总市值排名前五的是：乐视网，华谊兄弟，凤凰传媒，华数传媒，蓝色光标。

3.技术分析

三、校外实习基地合作模式探索

签订校外实习基地合作协议书后，校外实习基地可挂“黄冈职业技术学院教学实习基地”铭牌，如嘉禾装饰有限公司——黄冈职业技术学院教学实习基地，并要求校外实习基地铭牌由学校统一制作。订单式合作。因为装饰专业每年的招生人数都较少，而装饰公司的规模一般也不大，但装饰公司却较多较分散。因此可以让招生与招工同步、让教学与生产同步，让学生更好的实现课程学习与就业零距离的对接[3]。

资源互换合作。企业为学生实习与就业提供平台、作为兼职教师补充学校师资资源、开展各类专业讲座、为老师社会实践与专业提升提供场所、为学校人才培养计划提供建议与意见、为学校专业建设中的产学研活动提供资金支持等等。而学校需要为企业输送优秀人才、帮助解决经营管理及技术工艺问题、为企业员工进行理论培训及提供考证服务、提供新思想、学校有诸如大型喷绘及先进模型切割设备的也可以用于企业的直接创利等等[4]。

声誉鼓励模式。有很多企业是地域性知名公司，学校也因自己的优势在社会上有一定影响力。在合作的模式上可以探索冠名制，如学校根据学生就业单位取向让企业冠名，如“嘉禾组”、“雅庭组”、“新博组”等，而企业也可以根据就业学生不同的学校命名为“黄职团队”、“鄂职团队”等等，声誉做的越好其激烈性越强，有利于形成良好的循环机制。

具必要性。教育的产品是人才，检验教育产品质量的是社会，装饰企业又是消费专业性人才产品的平台，因此，校外实习基地的建设应该从不同层面开展。宏观机制上以学校与企业合作为中心，中观机制上以专业为基础建立合作平台，微观机制上以学生为桥梁让校企合作全面、互动、多赢[5]，确保校外实习基地的建设与机制管理调整有利于人才培养及市场行业需求达到理想水平。

参考文献：

[1]校企合作——职业教育发展新平台[J].江苏教育.2012.3.

[2]叶晓霞.高职院校建筑装饰工程技术专业产学研合作实践基地建设研析[J].科普教育.2014.01.

[3]赖国爱.强化校企合作走可持续发展办学之路[J].职业与教育.2009.

[4]徐小英.校企合作教育对技能型人才创造力的影响研究—知识分享的中介作用[D].武汉大学博士论文.2011.10.

[5]唐林伟.高等职业教育校企合作长效机制研究:布迪厄场域理论的视角[J].职教论坛.2013.

基金项目：湖北省职业教育科学研究课题《高职院校装饰专业校外实习基地建设对学生就业影响的研究》。(G2012C072)

作者简介：宋秀英，女，籍贯：河南，职称：讲师，职务：教师，研究方向：建筑装饰。

四、结语

通过广泛的调研工作，笔者认为对于任何高职院校，校外合作都

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智能电视操作系统LetvUI2.3—Schnauzer，；8月30日，乐视网和国美达成战略合作协议，国美宣称将通过“定制、集采、包销”形式，一年内计划销售10万台乐视TV超级电视。

(5)10月11开市起临时停牌。原因分析：2013年10月11日部分媒体刊登的“乐视网16亿重组草案出错：花儿财务数据最高相差13倍”的报道，属本次重组项目组相关工作人员疏忽出现的上下文数据引用的错误，可能会误导投资者，公司对此进行更正并提请投资者予以关注。(6)10月14复牌大涨知道21日达到最高点。原因分析：停牌一个多月的乐视网发布公告宣布重组方案，公司将分别并购两家影视文化公司，据公告显示，乐视网拟以现金和发行股份相结合的方式购买花儿影视100%的股权，以发行股份的方式购买乐视新媒体99.5%的股权，并募集配套资金。

(7)10月24日急速下降。原因分析：据21世纪网报道称,从10月24日至10月31日,共收到关于乐视S50的投诉共83起,电话核实有效投诉42起,暂时未能联系核实投诉36起,剔除重复投诉5起,登记投诉订单35个,乐视企业回应10条。

(8)11月全面回温。原因分析：据财政部网站18日消息，截至目前，文化产业发展专项资金已累计安排142亿元，有力地支持了文化体制改革和文化产业发展，对推动全国文化领域结构调整、合理配置文化资源、优化产业发展整体布局发挥了重要作用。乐视网借政策东风缓慢上涨。

图-2macd技术指标变动图

票大方向依然乐观。

四、投资建议

我们维持行业的“看好”投资评级。选股方面，我们关注行业内兼备内生增长和外延发展空间公司，推荐：1.内生外延稳定发展的蓝色光标、掌趣科技、乐视网；2.看好四季度票房表现，且有外延式并购预期的华谊兄弟和光线传媒；3.受益于4G技术升级、信息消费政策利好，开始进行产业链布局的人民网、乐视网。

注释：

[1]人民日报.2013年9月13日19版.

[2]乐视网关联交易公告.公告编号:2013-035.

[3]乐视网:澄清公告,公告编号:2013-044.

[4]乐视网:2012年度权益分派实施公告,公告编号:2013-045.[5]速途网8月27日消息周长新报道.[6]中国经济网11月13日讯.

三、个股投资建议

多头大于空头，双线整体走在零轴之上，近期受到市场关注,走势强于指数；从交易情况来看，明日下跌几率大。近2日短线机会出现；该股近期的主力成本为38.63元，股价在成本区上方运行，可保持部分仓位；股价处于上涨趋势，支撑位26.79元，中线持股为主；本股