2016年股权质押投融资分析报告
2016年股权质押投融资 分析报告
2016年4月 目录
一、股权质押融资方式获青睐..........2
1、股权质押发展概述.2
2、股权质押的相关概念...............4
3、股权质押的优势与风险...........6
二、股权质押对上市公司投资收益的影响........7
1、“警戒线”和“平仓线”附近支撑效应明显.................11
2、质押股东身份对公司股价的潜在影响...15
三、股权质押对上市公司业绩的影响..............17
1、营业收入增速.......18
2、净利润增速...........20
四、结论与建议..............21
五、风险因素21
一、股权质押融资方式获青睐
1、股权质押发展概述
所谓“股权质押”，是指股权持有人（出质方）将股权作为质押品抵押给金融中介机构（质权方）并从中借入资本的一种融资行为。在质押期（通常为1~2年）内，如果出质人没有发生违约行为，则到期后即可解除质押从而收回股权。目前世界上大多数国家的法律都规定可以将公司股份作为担保的标的物，我国《担保法》第75条也明确规定：“依法可以转让的股份、股票是可以质押的一种权利”。
股权质押拥有多种形式，常见的包括上市公司流通股质押、上市公司限售股质押以及非上市公司股权质押等。其中上市公司流通股票（包括流通股、限售股）拥有公开的价格，因此本文将从上市公司股票质押的角度出发，考察股权质押作为事件驱动因素对上市公司股价的影响以及质押率与股价之间的关系。由于质押上市公司股权拥有操作简单、风险可控、流动性好等特点，因此股权质押式融资受到上市公司股东尤其是大股东的青睐，特别是近两年，由于实体经济增长乏力导致公司资金状况吃紧，利用上市公司股权质押进行融资的业务更是风生水起。
根据WIND资讯的统计数据，2011年和2012年A股上市公司股东进行的股权质押融资总数分别达到1637例和