析金融危机下我国个人理财风险防范

第２５卷第３期２０１０年９月

景德镇高专学报

Ｊｏｕｒｎａｌ

ｏｆ

Ｖ０１．２５Ｎｏ．３Ｓｅｐ．２０１０

３５

ＪｉｎｇｄｅｚｈｅｎＣｏｌｌｅｇｅ

浅析金融危机下我国个人理财风险防范

章立东①

（景德镇陶瓷学院，江西景德镇３３３４０３）

摘要：随着生活水平和个人收入水平的不断提高，人们在满足吃穿及其他物质、精神消费的同时，开始考虑如何将多余的钱生利。本文通过分析我国个人理财现状，探讨金融危机下个人理财风险因素，给出了相应的个人理财风险防范建议。

关键词：个人理财；理财投资；理财规划；风险防范中图分类号：Ｆ８３１．９

文献标识码：Ａ

文章编号：１００８—８４５８（２０１０）０３—００３５—０３

（三）理财投资者初步认识风险的存在

一、我国个人理财现状分析

（一）个人理财市场形成

改革开放以来，我国经济得到飞速发展，老百姓生活水平相应提高，储蓄、国债是很多人选择的金钱打理方式，以此作为家庭生活的经济保障和未来个人养老生活的经济来源。到了上世纪９０年代，人们手中闲钱逐渐增多，不再满足于单纯的储蓄，开始关注使现金最大可能增值的途径。与此同时，上海、深圳证券交易所相继挂牌成立，包括银行、证券、保险业和信托公司等金融机构的金融市场体系得以逐步建立或恢复。我国当时的商业银行开始向客户提供投资顾问和个）Ｌｏｂ汇理财服务。到了本世纪，“全民炒股”、“贷款买房”成为普遍现象；金融市场进一步扩大和深化发展，个人理财产品的品种和数量不断丰富。目前，我国老百姓可参与的金融市场主要有证券、保险和银行三大块，理财投资工具主要包括储蓄、债券、基金、股票、外汇、房产、期货、黄金、艺术品及保险等。整个个人理财市场的供需面已经形成，并不断扩大。

（二）金融危机对个人理财市场的影响

２００８年９月１５日美国雷曼兄弟公司申请破产，由此掀起美国次贷危机，继而引发全球性金融危机，各国经济受到不同程度的冲击影响，其中便有各国股市市值缩水，对股民和与股票挂钩的理财产品选择者们造成巨大损失。在我国，曾经６０００多点的Ａ股股市更是遭到重创，造成广大股市参与者的重大经济损失，打击了人们原先“不考虑产品背后复杂因素和潜在损失，只盯着短期高利益，期望通过金融工具实现财富梦”的投机行为。

对大多数人来说，风险的存在体现在理财投资工具上，不同理财投资工具在预期收益上各不相同的同时，风险因素也不完全相同。一般情况下，收益越高的产品，其风险也就越大，比如股票和期货，相比债券和储蓄，前者收益率可能比较高，但风险也比后者大了许多。出于不同的原因，如对风险的具体认识的差异，对风险的偏好程度不一，每个人选择的理财投资工具都可能有所不同。但随着“风险”及其防范这一意识的不断被推广和深入了解，人们对理财产品的选择也将更具个性和科学性。

二、个人理财风险分析

一

个人理财，不能单纯因为理财产品一时的收益大而大量选择，也不能因为其收益为零或为负而拒绝再接触；在管理手中资本的过程中，应当既关心资本收益率，也关注相关的风险因素，最终目的是要在风险程度尽可能最小化的情况下，达到目标资本收益，使个人财产价值最大化。

风险，指“事件发生的不确定性，或者说未来发生结果的不确定性，包括赢利发生的不确定性和损失发生的不确定性”。所谓个人理财风险，是指理财人在理财过程中，由于理财主体自身的局限性：包括对外部环境的认知程度，自身的家庭负担、年龄、收入和风险偏好等情况的影响；以及外部环境的复杂性和变动性：如自然环境因素、政治因素、市场变动等，而导致理财失败，或达不到预期目标，甚至出现损失的可能性。因此，按个人理财风险的定义，个人理财风险可分为个人因素风险和外部环境因素风险。

（一）个人因素风险

①收稿日期：２０１０—６—３

作者简介：章立东（１９７７一），男，江西部阳人，讲师，硕士，主要从事经济学教学和研究。

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个人因素风险，主要是指由于个人主观原因影响个人理财投资行为，使理财投资风险出现或增加的因素。本文主要分析理财观念落后、理财知识缺乏、投机心理普遍、风险防范意识薄弱，及信息不对称下个人理财的局限性等方面。

１、理财观念落后

在我国理财这一概念于２０世纪９０年代初期被提出，但为人们所关注和熟悉却是在短短的近几年里。如今经济发展迅速，手中的钱存人银行可能不够抵御通货膨胀带来的贬值影响；仅用工资担负平时生活支出、购买房子车子、支付父母和子女的相关费用，及其他紧急费用早已远远不够；只依靠社会保险里的养老金也很可能让老年生活处于拮据状

况——落后的理财观念都不能有效使用和积累资金，不能保

障未来个人及家庭稳定的经济生活。

２、理财知识缺乏，投资具盲目性

比如在选择投资工具和理财产品上，不了解自己投资的目的和风险能力适合什么类型的产品，简单地通过朋友推荐、媒体宣传或相关销售人员的推销介绍等渠道来了解、选择购买。殊不知，有的基金产品保本但预期收益相对比较低，有的基金产品不保证收益，甚至也不保证本金，但在协议里可能会标明较高预期收益率。此时如果理财人单纯看预期收益率高低而选择了后者，就有可能在基金到期时碰上市场的变化，收回的钱达不到原以为的结果，甚至亏了本金。又比如在投资比例上，不清楚投入自己所拥有资金的多少比例才合适，不知道收益多少时可以抵御通货膨胀风险和拿回成本，更不知道当损失达到多少时应当果断退出。

３、信息不对称，自我理财有局限性

金融市场的不断完善，金融产品品种的不断新增推出，加上相关行业和投资项目的专业性、复杂性等，使得即使学习了一定的理财知识，也难以了解到其背后的信息，做到从整体和细节上全面把握理财投资的方向。于是理财的规划和执行可能因此出现“盲点”而带有风险。

其次，获得证券投资知识和最新动态的途径主要有书籍、报刊、电视、网络和人们之间的口头传播等，理财人在理财投资决策过程中比较依赖这些信息，但这些信息存在真实度、时效性、全面性等方面的偏差，使个人决策在一定程度上受到影响。

再者，个人在理财规划过程中，还会受到情感、心理方面的影响，未必能做到足够的客观、理性和全面。

（二）外部环境因素风险

外部环境因素风险指除了人的主观意识之外的，以理财投资产品的风险和收益有关联的客观因素。笔者在本文主要分析金融市场风险、财务风险，和信用风险等。

１、金融市场风险

金融市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，包括通货膨胀率、利率、汇率、宏观经济政策、政治因素等方面变动带来的风险。受金融危机的影响，金融市场相关因素发生了不同的变动，并带来不同程度的影响。

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美国次贷危机以来，金融危机蔓延全球，各国经济陷入困难，主要金融市场急剧恶化。此后，各国政府纷纷出手救市。美国政府７０００亿美元救市计划；欧洲各国总金额近２万亿欧元的救市行动；日本将救助资金上限提高到约合１１００亿美元；俄罗斯向金融市场注资提高到１１２６６亿卢布；而我国也推出了总额４万亿元人民币的两年投资计划。这些巨额救市资金无疑推高全球通胀率。通货膨胀将导致人们手中持有的货币的加速贬值，物价上涨，为个人理财带来购买力风险。

２、财务风险

金融危机对世界贸易的影响使得国外公司对我贸易订单的减少，我国出口行业公司也面临亏损的风险，同时人民币升值也给出口行业带来压力；另外，金融危机还使一些金融机构经济状况受到牵连。行业不景气，公司经营管理不善，或公司资本结构中的债务集资比重较大等情况下，公司将面临财务风险，而投资与其相关的股票等证券产品的理财人的投资风险相应加大。一旦公司连续亏损或濒临破产，使其相关投资产品价格下跌或收益降低，投资者有拿不到预期的收益，甚至本金亏损的风险。

３、信用风险

信用风险，也有人归为欺骗风险。由于我国的金融市场仍处于发展阶段，相关的法律法规不够完善，理财人往往处于被动的状态。当金融中介组织追求自身利益的最大化，而并非委托人财富的最大化时，无疑是向单个投资者转嫁了风险。理财人应当认识到，个人理财产品只是各家金融机构推出的业务，大多数的理财产品并不保本，而且在宣传推销中，这些机构可能会隐藏一部分风险信息或者忽略风险提示，比如，其所提供的理财产品的协议规定和附加条件未必符合理财人的权益，例如可赎回债券的发行者有权在债券到期前“提前偿还”全部或都分债券，购买者将可能面临损失和再投资风险。此外，所谓的金融机构还有可能是违法、违规经营的，但未能及时被打击整顿。这些都加大了理财人的理财投资风险。

三、个人理财风险防范

经过对我国个人理财定义及现状的了解，以及对个人理财风险中，个人因素风险和外部环境因素风险的分析，下面将就这两类因素风险分别提出一定的风险防范对策。

（一）个人风险防范

对于一般老百姓来说，将财务规划交给理财顾问来帮助打理的生活方式的门槛相对高了些，还不能平民化、普及化，因此，个人还是有必要自我充电，依靠自己学习、熟悉基本的理财规划知识和金融市场、金融工具的知识，提高自己对风险的认识和防范能力。

１、转变理财观念

理财专家告诉我们：理财的最佳方式并不只是追求高超的金融投资技巧，更重要的是要掌握正确的理财观念，并且

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章立东：浅析金融危机下我国个人理财风险防范

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持之以恒。要想在理财投资中实现较高收益，同时也最大程度降低风险，首先观念很重要。对比参考西方新理财观念，可取的认识是，理财规划是一个长期的过程，应当以严谨的心态对待自己及家庭的经济生活规划；理财规划中，对理财产品应以中长期投资收益为参考进行选择组合，摒除急功近利的投机、一夜暴富心态。

２、制定理财规划

风险防范是风险管理的一部分，而风险管理建立在合理的理财规划基础上。因此，在合理理财观念下，个人应当为自己制定一个“合身”的理财规划，才能从切实意义上讨论“风险防范”。

３、在规划中实现风险防范

制定好理财规划，从个人角度的风险防范可以参考以下几点建议。

（１）不论是哪一种风险偏好人群，都不应当把全部储蓄拿去参与投资，甚至举债投资，而是保留可供一段时问的家庭开支费用及应急的备用金。

（２）不急功近利，不好高骛远，拒绝跟风投资行为，不轻易加入自己不了解的投资领域。

（３）在选择某一种理财产品前，不要片面听销售人员的介绍就轻易签字，仔细阅读关于该产品的发布信息、协议条款、附加条件、其管理公司过往业绩和该产品过往表现等，并向工作人员问清楚条款的具体意思，明确产品的本金、收益、风险等方面变动与否及变动的范围。

（４）选择不同收益、期限和风险的理财产品的组合形式进行投资，以分散、降低风险，有效利用资金。

（５）关注财经新闻和国家政策情况，向高手请教和交流，保持学习理财知识。定期检查个人收支情况，理财产品风险与收益的变化。

（二）外部环境风险防范

个人理财风险管理的外部风险防范手段主要有风险回避、风险控制、风险转移、风险分散和风险保留等五种。

ｌ、风险回避

风险回避，即对有风险但无风险报酬，或风险过大而风险报酬过小的风险采取回避的方法。风险回避有两种策略，一是在决策时发现某方案有高风险时否定该方案；二是在实施理财方案中，发现不利情况时及时中止或调整方案以回避损失。比如股市市场预期不佳，如果希望把握机会，对于受金融危机冲击较大的行业可以考虑暂时不入手，避免预期收益太过不确定甚至仍有亏损风险。又比如所选择的可及时变现的储蓄方式的收益率已不能有效抵御通货膨胀时，应当考虑更换应急资金储蓄方式，如今的通货膨胀率被估计在２．８％左右，因此，理财人可选择年收益率在等于或大于该值的保本型理财产品，便可在一定程度上抵御通货膨胀带来的购买力风险。

２、风险控制

如果风险不可避免或不愿避免，可采取风险控制的方

万方数据

法。就是将风险可能形成的损害限制在可以承受的范围内。其中包括降低风险，即缩小风险损失或伤害的程度、频率及范围，使其限于可以承受之内。降低风险按过程来说，有事先控制和全过程的控制，如：对于财务风险和信用风险，理财人可以事先通过行业行情报道，公司经营情况报道（如收购、纠纷等）、财务报表、杜邦分析图、相关理财产品近几年收益分红情况，以及委托管理的金融机构的公众口碑和过往效益等多方面进行一定的了解，以作为理财投资决策的参考，将这两种风险控制在力所能及的范围内。

３、风险转移

即将风险转让给专门承担风险的机构或个人。风险转移的作用是将不可预见的、不可控制的、可能产生的损失转变为可预见的、可控制的成本或费用，有利于搞好成本和收益的控制和核算，～旦发生损失时可获得足够的赔偿以恢复家庭生活。

具体手段有非保险类转移和保险类转移。非保险类转移是通过订立经济合同，常见的主要有租赁、互换、套期保值等；保险类转移是通过订立保险合同将风险转移给保险公司。不是所有风险都可以使用这手段，一般来讲投机风险是不可以投保的。

４、风险分散

风险分散一般指持有多种风险资产，采用资产组合投资策略，即人们说的不把所有的鸡蛋放在一个篮子里。将理财产品以组合的方式进行投资，可以有效降低在金融危机下投资行为的风险概率。在面对市场风险里利率、汇率等多方风险因素时，采用组合投资，若其中一种理财产品因为汇率下降而预期收益减少时，有另一种理财产品因汇率下降而预期收益提高，二者便可互相抵消，实现对风险的分散。理想的投资组合就是根据自身所处的规划阶段、理财的短中长期目标需求、风险能力（风险承受能力结合风险偏好）和不同风险收益、期限的理财产品综合分析，做出合宜的组合设计。

５、风险保留

对于无法转移、回避的纯粹风险，没有办法转移或分散，只有风险保留，其手段可以是建立应急备用资金的方法。

理财是－－ｔ－］生活艺术，关系人们一生的安定保障。而在起步理财之路之前，正确认识风险，评估风险，学会风险防范的方法和技巧，是非常必要的。

参考文献

［１］易娟．个人理财风险的解析＆防范．财苑杂谈［ＯＬ］．维普资讯．ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｑｖｉｐ．ｅｏｍ

［２］张岳．浅谈金融危机下的个人理财［Ｊ］．全国商情，经济理论研究，２００９，（１４）

［３］杨金敏．我国个人理财的现状、存在问题及对策［Ｊ］．经济论坛，２００９，（１２）