我国外汇储备的现状及降低风险的对策
02-12
我国外汇储备的现状及降低风险的对策
摘要:分析了我国外汇储备的现状, 探讨了高额外汇储备的适用条件, 并提出降低高额外汇储备风险的策略。
关键词:汇率制度; 高额外汇储备; 杠杆效应
1我国外汇储备现状分析
从2004年末到2008年末, 我国外汇储备平均每年增长33.78%,最高增长率达43.32%,最低增长率也达27.339%,2008年末国家外汇储备19460亿美元, 比上年末增加4178亿美元, 我国外汇储备呈逐年增加趋势(如下图) 。
美元在我国外汇储备中占有绝对大的比例, 而对其他货币的持有比例相对较低, 例如对日元、欧元、英镑的持有较少。在外汇储备的过程中, 过分的储备一种货币, 将导致这种外汇储备的国际支付能力随着这一国经济的状况而同步变动。就从投资学的角度来看, 对单一资产的投资风险是最大的, 而进行组合投资会克服非系统风险, 降低总风险。所以对单一币种美元的高比例持有会给我国的外汇储备带来巨大的风险, 国际的政治经济地位也不会超过美国。我国在外汇储备上又提出“盯住一揽子货币”的储备方式, 这无论是从投资的角度还是从我国的经济发展来说无疑都是很好的选择。这种储备方式是指对所有发达或较发达国家的货币按一定比例储存外汇。这种储备方式可以最大限度的克服系统外的风险, 即便是其中一国退出了国际贸易, 其货币在世界市场上的价值为零, 也不会对外汇储备造成太大的影响, 损失仅是这一国的外汇储备。