拟建某工业性生产项目
拟建某工业性生产项目，建设期为2年，运营期为6年。基础数据如下：
1．固定资产投资估算额为2430万元。其中：预计形成固定资产2310万元(含建设期贷款利息90万元) ，无形资产120万元。固定资产使用年限为8年，残值率为5％，按平均年限法计算折旧。在运营期末回收固定资产余值。无形资产在运营期内均匀摊入成本。
2．本项目固定资产投资中自有资金为540万元，固定资产投资资金来源为贷款和自有资金。建设期贷款发生在第二年，贷款年利率10％，还款方式为在运营期内等额偿还本息。
3．流动资产投资820万元，在项目计算期末回收。流动资金贷款利率为3％，还款方式为运营期内每年末只还所欠利息，项目期末偿还本金。
4．项目投产即达产，设计生产能力为120万件，预计产品售价为30元／件，销售税金及附加的税率为6％，企业所得税税率为33％。年经营成本为1600万元，行业基准收益率为10%。
问 题
(1) 计算该项目发生建设期贷款的数额。
(2)编制项目还本付息表(将计算结果填入表1) 。 (3)计算第3年的总成本费用。
(4)编制项目现金流量表(将现金流量有关数据填入表2) 。 (5)计算净现值，并评价本项目是否可行。
答：问题(1)
建设期贷款额=2430－540－90＝1800(万元)
或者，建设期贷款额=2310－90－(540－120)= 1800 (万元) 问题(2)
NA V=1890(A/P,10%,6)=433.96(万元)
表1 某项目还本付息表 单位：万元
问题(3)
年折旧费=[2310×(1—5％)]÷8=274.31(万元)
年摊销费=120÷6=20(万元)
第三年的总成本费用=1600+274.31+20+189+24.6=2107.91(万元)
问题(4) 答案见表2。
表2 某项目自有资金现金流量表 单位：万元
NPV=-540+904.33(P/F,10%,3)+896.25(P/F,10%,4)+887.36(P/F,10%,5)+877.57(P/F,10%,6)
+66.81(P/F,10%,7) +2339.12 (P/F,10%,8) =3333.96万元＞0
∴该投资可行。
NPV=-540(P/F,10%,1)+904.33(P/F,10%,3)+896.25(P/F,10%,4)+887.36(P/F,10%,5)+877.57(P/F,10%,6)
+866.81(P/F,10%,7) +2339.12(P/F,10%,8) =3383.05万元＞0
∴该投资可行。