企业资本运作

我国商业银行股权结构分析

组员：刘甜1008030139 屈莉娜1008030141 翁静飞1008030155 陈睿1008030126 卢小红1008030125 殷子茹1008030153 吕芳1008030108 方圆圆1008030136 王雪飞1008030151 田丹1008030146 杨婵1008030121

一、我国商业银行概述

我国商业银行是我国金融机构的重要组成部分，按照股权结构的不同大致可以分为以

下三类：（1）大型国有股份制商业银行。它是指由国家（财政部、中央汇金公司）直接控股并为第一股东的商业银行，我国目前的大型国有股份制商业银行有5家，即中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。（2）全国股份制商业银行。全国性股份制商业银行是指经中国人民银行批准，在全国范围内开展商业金融业务的股份制银行，我国目前全国股份制商业银行主要有招商银行、中信银行、华夏银行、中国光大银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、兴业银行、广发银行、平安银行（原深圳发展银行）、浙商银行、渤海银行、恒丰银行等共12家。（3）城市股份制商业银行。城市股份制商业银行是中国金融主管部门整肃城市信用社、化解地方金融风险的产物，主要包括南京银行、北京银行、上海银行等地区性质的银行。

二、大型国有股份制商业银行

1. 中国银行 （1）公司简介

中国银行于1912年由孙中山先生批准成立，至1949年中华人民共和国成立的37年间，中国银行先后是当时的国家中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行。1949年，中国银行成为国家指定的外汇外贸专业银行，为国家经济建设和社会发展作出了巨大贡献。1979年3月13日经国务院批准，中国银行从中国人民银行中分设出来，同时行使国家外汇管理总局职能，直属国务院领导。1994年随着金融体制改革的深化，中国银行成为国有独资商业银行，与其它三家国有独资商业银行一道成为国家金融业的支柱。2003年中国银行被国务院确定为国有独资商业银行股份制改造试点银行之一。2004年8月26日，经国务院、银监会批准，中国银行以汇金公司独家发起的方式，整体改建为中国银行股份有限公司。在此基础上，引进战略投资者，进一步加强内部管理，深化内部改革，切实转换经营机制，取得了长足进步。2006年6月1日和7月5日，中国银行股份有限公司分别在香港联合交易所和上海证券交易所成功上市。 （2）公司股权结构分析

中国银行是我国五大国有银行中最早上市的银行，其A股大股东是中央汇金投资有限责任公司，持股达到了67.72%，H股大股东是香港中央结算代理人有限公司，一些小股东持股总和不到5%，股权相对比较集中。截止2012年年底，其前十大股东情况如下表所示：

2. 中国农业银行 （1） 公司简介

中国农业银行的前身可追溯至1951年成立的农业合作银行。上世纪70年代末以来，该行相继经历了国家专业银行、国家独资商业银行和国家控股商业银行等不同发展阶段。2009年，完成整体改制，成为股份有限公司。2010年7月，分别在上海证券交易所和香港联合交易所挂牌上市，完成了向公众持股银行的跨越。总市值位列全球上市银行第五位。 （2） 公司股权结构分析

中国农业银行的股权结构相对也比较集中，前两大股东分别是汇金公司和财政部，两大股东性质都是国家，国家持股达到了79.42%之多。截止2012年年底，其前十大股东情

况如下表所示：

3. 中国工商银行 （1） 公司简介

中国工商银行成立于1984年1月1日。由于政府决定中国人民银行不再开展商业银行业务，从而将1984年1月1日前中国人民银行手中的个人及工商企业存款划拨出来单独成立中国工商银行。在1984年到1993年这一阶段，中国工商银行为国家专业银行，是企业化经营的国家融资渠道和金融调控工具。在1994年到2005年10月这一阶段，中国工商银行是国有独资商业银行。2005年4月21日，国家正式批准中国工商银行实施股份制改革，注资150亿美元，随后中国工商银行顺利完成了财务重组和国际审计，同年10月28日，中国工商银行由国有独资商业银行整体改制为股份有限公司，正式更名为“中国工商银行股份有限公司”，注册资本为人民币2,480亿元，全部资本划为等额股份，股份总数为2,480亿股，每股面值为人民币1元，财政部和汇金公司各持1,240亿股。至此，中国工商银行进入股份制大型银行阶段。 2006年1月27日，中国工商银行与高盛集团、安联集团、美国运通公司3家境外战略投资者签署战略投资与合作协议，获得投资37.82亿美元；2006年6月19日，工商银行与全国社会保障基金理事会签署战略投资与合作协议，社保基金会将以购买工行新发行股份方式投资180.28亿元人民币；2006年10月27

日，工商银行正式分别在香港、上海两地同时上市交易。至此，工商银行多元化的股权结构业已形成。

（2） 公司股权结构分析

下图是中国工商银行截至2012年12月31日的十大股东持股情况。由表可知，中国工商银行股权结构和中国农业银行的股权结构很相似，也相对比较集中，其前两大股东汇金公司和财政部分别持股35.5%、35.3%，H股的最大股东也是香港中央结算代理人有限公司，其他境内非国有法人持股持股比较少。

十大股东明细（截至2012年12月31日）

4. 中国建设银行 （1） 公司简介

本行的历史可以追溯到1954年，成立时的名称是中国人民建设银行，当时是财政部下属的一家国有独资银行，负责管理和分配根据国家经济计划拨给建设项目和基础建设相关项目的政府资金。1979 年，中国人民建设银行成为一家国务院直属的金融机构，并逐

渐承担了更多商业银行的职能。1994 年，中国人民建设银行按照政府对投资体制和金融体制改革的要求，将长期承担代理财政职能和政策性贷款职能分别移交财政部和新成立的国家开发银行，开始按照商业银行的要求，对经营管理体制进行全面改革，中国人民建设银行逐渐成为一家综合性的商业银行。1996 年，中国人民建设银行更名为中国建设银行。

本行由本行前身中国建设银行根据中国公司法规定的分立程序于2004 年9 月成立。在银监会于2004 年9月14 日批准之后，本行、中国建投与汇金公司于2004 年9 月15 日签署分立协议，根据此份协议，中国建设银行分立为本行和中国建投。本行于2004年9月17日成立为一家股份制商业银行。2005年10月27日在香港联合交易所挂牌上市，2007年9月25日在上海证券交易所挂牌上市。 （2） 公司股权结构分析

下图是中国建设银行2012年年底的前十名股东持股情况。

由上图可知，中国建设银行的大股东也是国家，股权较为集中。和其他三家国有商业银行不同的是，其境外机构投资者相对较多，其H股的股东除了香港中央结算代理人有限公司外，还有国家电网、宝钢集团、长江电力等境内法人以及淡马锡、美国银行、益嘉投资有限责任公司等境外法人。 5. 四大国有银行股权结构相同点

（1）第一大股东都是汇金公司，而汇金公司是由国家出资设立的国有独资公司，是中国投资有限责任公司的全资子公司，中国工商银行和中国农业银行的第二大股东都是财政部，也是属于国家持股。所以四大国有商业银行的控股股东都是国家，且国家持股都达到了50%以上 ，国家是四大行的实际控制人。

（2）四大行都在香港联合交易所和上海证券交易所成功上市，其H股的大股东都是香港中央结算代理人有限公司，且其持有的H股大都达到了20%以上。

(3) 四大行的前十大股东性质都是境内国有法人股、境内非国有法人股和境外法人股，没有非法人股，且境内非国有法人股持股比例不多，境外法人不持有A股股票，持有的都是H股股票。

(4) 股东性质是国家的股东大部分所持股份是有限售条件股份，境内法人股大都也是有限售条件的，只有少部分人民币普通股股可以流通出售。

三、全国股份制商业银行

1. 上海浦东发展银行 （1）公司简介

上海浦东发展银行，是中华人民共和国的一家股份制银行，全称为上海浦东发展银行股份有限公司。上海浦东发展银行于1992年8月28日经中国人民银行批准设立，1992年10月成立，并于1993年1月9日正式开业。总行设在上海。中国人民银行、中国证监会正式批准，上海浦东发展银行于1999年获准公开发行Ａ股股票，并在上海证券交易所正式挂牌上市，这是中国银行业改革的一项重大举措。目前，注册资本金达39.15亿元，良好的业绩和诚信经营的声誉使浦发银行业已成为中国证券市场中一家备受关注和尊敬的上市公司。

（2）公司股权结构分析 公司股份结构情况：

公司2012年12月31日前十一大股东及持股情况：

股权结构分析

由上图上海浦东发展银行2012年12月31日的股东持股情况可以看出，该行的股权结构相对比较分散，大都为无限售条件的人民币普通股，其境内法人持股都是有限售条件股份。表面上看，其最大股东是中国移动通信集团广东有限公司，持股达到了20%，但是由于其股东的关联关系，其实际控制人是上海国际集团有限公司。下图显示了上海浦东发展银行的产权及控制关系，其大股东上海国际集团有限公司为上海国际信托有限公司、上海国鑫投资发展有限公司的控股公司，而上海国际集团有限公司又是上海市国有资产监督管理委员会的全资子公司，所以浦发银行的实际控制人还是国家。

2. 民生银行 （1）公司简介

中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行 ，2000年12月19日，中国民生银行A股股票在上海证券交易所挂牌上市。2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。 （2）公司股权结构分析

下图是民生银行2012年年底前十大股东持股情况。由图可知，该行的股权结构也比较分散，大多为境内法人持股，大股东持股比例不高，第一大股东是香港中央结算代理有限公司，持有H股达到20.22%；第二大股东新希望投资有限公司的实际控制人是刘永好，而且新希望投资有限公司还是第九大股东南方希望实业有限公司的控股股东，所以民生银行的实际控制人是自然人。

3. 全国股份制商业银行股权结构相同点

（1）全国股份制商业银行的股权相对比较分散，第一大股东大都为外资法人，持股比例一般不高于40%，其实际控制人可以是国家，也可以是自然人。

（2）相比大型国有股份制商业银行而言，其前十大股东性质不受限，既可以有外资法人、国有法人股和非国有法人股，也可以有自然人和非法人股。

（3）在香港联合交易所、上海证券交易所、深证交易所上市都有上市，其有限售条件的境内法人持股只占少部分，大多为无限售条件的人民币普通股。

四、城市股份制商业银行

1. 北京银行 （1）公司简介

北京银行即原来的“北京市商业银行”，成立于1996年，是一家中外资本融合的新型股份制银行。成立17年来，北京银行依托中国经济腾飞崛起的大好形势，先后实现引资、上市、跨区域、综合化等战略突破。截至2012年9月末，北京银行资产总额1.12万亿元，今年前三季度实现净利润100亿元，人均创利131万元，品牌价值106亿元，一级资本排名全球千家大银行132位，各项经营指标均达到国际银行业先进水平，被誉为“人均最赚钱的银行”。

（2）公司股权结构情况

（3）公司股权结构分析

北京银行股权结构较为分散，其前十大股东分别为：ING银行、北京市国有资产经营有限责任公司、北京能源投资有限公司、华泰汽车、中信证券、国际金融公司、中国对外经贸信托有限公司-北京银行股权信托计划、泰康人寿、世纪金源以及恒天集团等。其第

一大股东ING银行是荷兰国际集团（ING集团）的核心企业，第二大股东北京市国有资产经营有限责任公司是由原北京市国有资产经营公司与原北京市境外融投资管理中心合并重组而成国有独资公司，第三大股东北京能源投资（集团）有限公司是由原北京国际电力开发投资公司和北京市综合投资公司通过合并重组方式组建的大型国有投资集团公司。第二大股东和第三大股东实际上都属于国家，其持股总和达到了13.92%，表面上第一大股东2. 南京银行 （1）公司简介

南京银行股份有限公司成立于1996年，属于地区级的股份制商业银行。其股份主要由国有股份、中资法人股份、外资股份及众多个人股份共同组成，其中以中资法人股份与外资股份为主。 （2）公司股权结构情况 公司股份结构情况：

是外资，实际控制人还是国家。

公司2012年12月31日前十大股东及持股情况:

（3）公司股权结构分析

南京银行股权结构为相对控股股东及其他大股东并存，根据南京银行前五大股东持股比例，在10%与50%之间属于拥有较大的相对控股股东，同时还拥有其他大股东。与国有银行股权结构高度集中的特征相比，南京银行股权结构较分散。由上图前十大股东情况以及股东之间的关联关系，我们可以得到如下图所示的南京银行的股权控制情况。由该图可以看出，南京银行的实际控制人是南京市人民政府国有资产监督委员会，虽然外资持股较高，但是其控制权还是在国家。

3.宁波银行

（1）公司简介

宁波银行，原称“宁波市商业银行”，创立于1997年，2007年改为现名。宁波银行是中国的区域性商业银行之一，总部位于宁波。2006年1月，新加坡华侨银行购入宁波银行12.2%的股权，至此宁波银行引入了外资，股权结构多样化。

（2）公司股权结构分析

宁波银行具有相对分散的股权结构，国有股东和外资股东持股比例接近，社会法人股

东占相当大份额。从十大股东看，前七大股东在发行后持股超过56%，而且各自持股比例接近。截至2011年12月31日末，宁波银行前十名股东持股情况如下图所示。由该图显示的股东持股情况以及股东之间的关联关系，我们可以看出，宁波银行的股权结构和南京银行类似，虽表面上是外资持股居多，但是其大股东宁波市电力开发公司是宁波开发投资集团的全资子公司，而宁波开发投资集团有限公司又直属宁波国有资产监督管理委员会，所以其实际控制人也是地方政府，受国家控制。

4. 城市股份制商业银行股权结构相同点

（1）都有外资参与，且外资占股较多。如北京银行的外资法人股东ING银行持股达到了13.64%，南京银行的外资法人股东法国巴黎银行持股达到了14.74%之多，宁波银行的外资法人股东新加坡华侨银行有限公司持股13.74%。

（2）表面上第一大股东都是外资，但是实际控制人仍是国家。这些银行的前几大股东大都属于地方性国有企业，国家通过间接持股的方式控制着这些地区性的银行。

（3）城市股份制商业银行的股权结构都较为分散，大众持股较多，其股份都是无限售条件的人民币普通股，股票流通性较好。

五、我国三大类商业银行股权结构差异总结

1、大型国有商业银行的控股股东都是国家，国家是通过直接持股的方式控制着银行，且持股比例都达到了50%以上 ；而全国股份制商业银行和城市股份制商业银行虽实际控制人也是国家，但是直接持股最多的并不是国家，国家是通过直接持股和间接持股相结合的方式控制着这些银行，持股比例也没有那么高。城市股份制商业银行大都受地方性国有资产监督委员会管控。

2、大型国有商业银行的股权最为集中，前十大股东的股东性质受限；全国股份制商业银行和城市股份制商业银行的股权相对较为分散，股东性质不受限，可以有自然人参与。

3、大型国有商业银行都在香港联合交易所和上海证券交易所两地上市，而全国股份制商业银行上市地点不统一。这三大类银行都允许外资参股，但外资参股比例不一样，外资股东地位也不一样，相对于全国股份制商业银行和大型国有商业银行而言，城市股份制商业银行的外资持股较多，但都不是实际控制人。

4、大型国有商业银行虽为股份制商业银行，但是其无限售条件的流通股很少，70%以上都是有限售条件的国有法人股；而全国股份制商业银行约80%都是无限售条件的人民币普通股，只有少数是有限售条件的法人股，股票流通性相对较好；城市股份制商业银行全部都是无限售条件的人民币普通股，股票流通性很好。

小组成员名单及分工情况：

组长：刘 甜 组织讨论，协调组员的分工，负责各大类商业银行的股权结构分析以及相同点、不同点的总结，查阅部分银行的公司历程及上市情况，整合一份WORD文档，负责文档的整理、排版、打印等相关工作。

组员：屈莉娜 协助组长工作，参与分析讨论全国性股份制商业银行和城市股份制商业银行的股权结构特点，负责部分银行的股权控制图，制作PPT并演讲。

翁静飞 负责查阅北京银行的公司情况及股权结构现状，画出了股权控制图。 陈 睿 负责查阅南京银行的公司情况及股权结构现状，画出了股权控制图。 卢小红 负责查阅工商银行的公司情况及股权结构现状，画出了股权控制图。 殷子茹 负责查阅农业银行的公司情况及股权结构现状，画出了股权控制图。 吕 芳 负责查阅建设银行的公司情况及股权结构现状，画出了股权控制图。 田 丹 负责查阅中国银行的公司情况及股权结构现状。

王雪飞 负责查阅浦发银行的公司情况及股权结构现状，画出了股权控制图。 方圆圆 负责查阅民生银行的公司情况及股权结构现状。

杨 婵 负责查阅宁波银行的公司情况及股权结构现状。