不可辨认无形资产价值评估方法探讨

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不可辨认无形资产价值评估方法探讨

尹钧惠

( 形资产价值评估新方法。

【关键词】不可辨认无形资产商誉科学技术网络资源一、不可辨认无形资产价值评估

为进一步对不可辨认无形资产价值评估进行规范，需要实践证明，对不可辨认无形资产价值评估方法进行科学划分。

任何一种评估方法都有一定的使用条件和局限性。可辨认无形资产价值评估方法可根据资产的类型进行选择，因此具有一定的稳定性与确定性；而不可辨认无形资产具有价值的动附属性等特点，态性、易变性、固定地采用一种方法对其价值进行评估会使评估价值因不同的评估机构相差甚远，并且采最好的办法是进行综合评估，用一种评估方法往往也行不通。

既有成本的考虑，又有收益的考虑，既有现值又有预期值，同时还要考虑无形资产从属的有形资产状况和无形资产创造价值的条件，并注意与类似的无形资产进行对比。运用多种方法从多角度进行价值评估，采用加权系数折算的方法计算出一个合理的评估值。

“点———综上所述，不可辨认无形资产价值评估是一个线———面”的系统工程，对不可辨认无形资产进行价值评估绝“点”“面”不能停留在一个上，应对整个进行评估，既要对与不可辨认无形资产有关联的所有资产价值进行评估，又要对其价值形成过程、目前在生产经营中所起的作用以及未来可能的使用状况进行综合分析。对不可辨认无形资产进行价值评估要考虑不可辨认无形资产的整个生命周期，不可辨认无形资产的价值形成过程如图1所示。

由图1可以看出，各项不可辨认无形资产都在企业的整个生命周期中起着不同的作用，它们之间从一开始就相互作用。现有的无形资产价值评估理论建立在有形资产价值评估理论的基础之上，因此要不断完善和发展不可辨认无形资产价值评估理论，在实际评估过程中应全面考虑，注意正确分析不可辨认无形资产价值形成过程、目前所起的作用以及未来的发展状况；同时还应该在工作中多总结，多建立不可辨认无形资以得到科学的不可辨认产价值评估模型，合理确定加权系数，无形资产价值评估模型。

二、设计科学的不可辨认无形资产价值评估方法鉴于不可辨认无形资产的特殊属性，运用统计学中方差的计算方法来建立经济模型。

300222)

指出了存在的局限性，同时设计了科学的不可辨认无【摘要】本文对现行不可辨认无形资产价值评估方法进行探讨，

图1不可辨认无形资产价值形成过程

方差是一组数据偏离其平均数的值，又可称为偏差，其有选用各个偏差的平方和来正有负，求和时可能恰好相互抵消。描述一组数据偏离其平均数的大小，可以避免正、负方差相互抵消，且便于进行数学运算。

2+2+…+2］［（x 1（x 2（x n S 2 =1/n

我们列出主要的不可辨认无形资产在各个时间段的具体经济指标，如下页表所示。

在计算平均预期收益率时，由于考虑到资金的时间价值，以商誉的计算为例，加入了折现系数。我们用折现系数将商誉在不同时期的价值转化到同一时期来考虑。

计算公式如下：

n +∑ E n +∑ E E （R a ）=∑ E （a1）/（1+M）（a4）/（1+M）（a2）/

n=1

n=1

n=1

n +En F+n +En F （1+M）（a2）/（1+M）（a3）/（1+M）（a3）/（1+M）∑ E

n=1

Ya3

Ya1

Ya4

Ya2

下面再求出商誉在不同时期的标准差：

S a

同理，其他的不可辨认无形资产的平均预期收益率都可以用上面的方法来确定。

这下面再求出每两项不可辨认无形资产之间的协方差，

下旬□ · 31·

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全国优秀经济期刊不可辨认无形资产各个时间段具体经济指标表

样就找出了两者之间的相关系数“R （n-1）n ”

：S ab =COV（R a ，R b ）=1/m∑ m

i=1［E （ai ）-E （R a ）］［E （bi ）-E

R b ）

］S bc =COV（R b ，R c ）=1/m∑ m

i=1［E （bi ）-E （R b ）］［E （ci ）-E

R c ）］

R ab =

S ab

a ·S b

R bc =

S bc

b ·S c

通过求出不可辨认无形资产两两之间的协方差，我们可以求出不可辨认无形资产的总体方差：

S 2P =n X 2a S 2a +n X 2b S 2b +…+n X 22

2X n S n +2X a X b R ab S a S b +

a X c R ac S a S c +…+2Xa X n R an S a S n +2Xb X c R bc S b S c +…+2Xn-1X n R （n-1）n S （n-1）

S n =nX 2a S 2a +nX 2b S 2b +…+nX 2n S 2n +2Xa X b S ab +2X a X c S ac +…+2Xa X n S an +2Xb X c S bc +…+2Xn-1X n S （n-1）n 而总体不可辨认无形资产的平均预期收益率可用下式求

出：

E n

（R m ）

=∑ i=aX i E （R i ）

E （R P ）=Rf +{［E （R m ）

-R f pi 其中，R f 表示一种不可辨认无形资产所带来的预期收益率，S pi 代表不可辨认无形资产线上任何一种有效的不可辨认无形资产组合的方差。不可辨认无形资产线如图2所示。

由图2可知，直线是标准的不可辨认无形资产线，但是在实际中是不可能出现这么完美的情况的。实践证明：随着不可辨认无形资产数量的增加，其给企业带来的经济效益也会趋于均衡，所以图2中的曲线才是我们要找的不可辨认无形资产线，而它与直线的交点代表我们所要寻找的最佳组合。所以说，要使不可辨认无形资产在企业中发挥最大作用，最主要的还是要找到这个交点，合理地组合不可辨认无形资产才能发□ · 32下旬

R R f 图2不可辨认无形资产线

挥不可辨认无形资产的最大功效。

本文对现行不可辨认无形资产价值评估方法进行探讨，发现并指出了现行不可辨认无形资产价值评估方法存在的局限性；通过对各种理论知识的研究，运用概率统计的方法建立了不可辨认无形资产价值评估的二维方程；通过图形象地表现出“不可辨认无形资产线”。从而，合理解决了不可辨认无形资产在一定范围内的价值评估问题。

【注】本文系天津市哲学社会科学研究项目“ 基于顾客资产的财务评价与应用研究”( 项目编号: TJGL06-069) 研究成果。

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