资本管理_现代商业银行经营管理的核心内容

2005年第4期《福建师范大学福清分校学报》

总第71期　　　JOURNALOFFUQINGBRANCHOFFUJIANNORMALUNIVERSITY　SumNo.71

3资本管理:现代商业银行经营管理的核心内容

连建辉1,翁洪琴2

(1.招商银行总行,广东深圳　518040;

2.福建闽江学院,福建福州　350001)

摘　要:资本管理是现代商业银行发展的必然趋势,。

:,,

银行的基本职能是风险管理,,;观运营上,为,;资本监管是各国金

,;第四,,中国银行业满足最低资本要求面临着巨大

。本文最后提出了中国银行业建立有

。

:;资本管理;风险管理;风险资本;金融监管

:F830.33　　文献标识码:A　　文章编号:1008-3421(2005)04-0023-06

一　引言:资本管理是现代商业银行发展的必然趋势

按照理论和实践的发展脉络,商业银行经营管理大体上可以分为四个发展阶段:一是20世纪60年代以前的资产经营管理模式,主要偏重于资产业务的经营管理,强调保持银行资产的流动性;二是60-70年代的负债经营管理模式,变被动负债为主动负债,银行经营管理的重点从原来的资产转向负债;三是70年代末到80年代的资产负债管理模式,强调资产业务、负债业务的协调管理,通过资产结构和负债结构的共同调整、偿还期对称、经营目标相互替代以及资产分散实现总量平衡和风险控制;四是80年代以来的资本管理模式。近二十年来,随着银行业竞争的加剧、存贷利差的变窄、衍生金融工具被广泛使用,特别是金融自由化、全球化浪潮和金融创新的迅猛发展,以及金融风险多样化、复杂化的不断演进,以《新巴塞尔资本协议》征求意见稿的公布为标志,商业银行的经营管理模式也相应地发生了变化,从原来单纯的资产负债管理模式转变为以资本管理为核心、统筹兼顾资产负债管理的经营管理模式。

本文所要讨论的资本管理,是指对银行资本的科学测量与合理配置,它主要包括以下两方面的内容:一是监管资本的管理,即在充分考虑股东要求的最低收益水平以及评级机构期望等因素的条件下,保证银行的总体资本水平符合监管当局的要求。二是风险资本的管理,即在满足外部要求的基础上,通过建立内部风险资本管理体系,计量和分配风险资本;利用风险收益模型来衡量银行的经营绩效;利用各种资本工具和资本管理措施,使以资本为基础、经过风险调整后的财务绩效达到最优。可见,资本管理并不是简单地管理某一项资本,而是包含了银行监管资本的充足性、风险管理的科学性、财务管理的效益性等诸多方面。因此,资本管理已经成为现代银行业强化管理的核心内容。

构建以资本管理为核心的现代商业银行经营管理模式,是我国商业银行改革与发展的基本方向,也是近年来国内银行业努力探索与积极实践的一项基本内容。深化对资本管理的认识,强化资本管理,建立有效的资本管理机制,是摆在我国银行业面前的重大现实课题。本人从契约结构、微观运营、宏观监管以及融资环境等四个层面对此作出经济学意义上的分析。

二　契约结构分析:风险管理与银行资本的特殊意义

从契约结构即银行契约的内在属性看,银行是风险管理的机器,风险管理是银行的基本职能,风险管理的契约特征决定了银行资本的基本功用不在于经营,而在于抵御风险。这是理解银行资本管理的出发点和逻辑

作者简介:连建辉(1971-),男,福建泉州人,经济学博士,高级经济师,供职于招商银行总行研究部;翁洪琴(1976-),女,福建福州人,法学硕士,讲师,供职于闽江学院。3收稿日期:2005-05-10

24　　　　　　　　　　　　　　　　福建师范大学福清分校学报2005年10月起点。

(一)商业银行的基本职能:风险管理商业银行是一种以货币作为经营对象的特殊企业,从初始的货币保管、兑换发展到现在的“金融百货公司”,商业银行的职能随着经济的发展而不断丰富和发展。在过去的银行业发展史中,支付和融资是商业银行最基本的职能,商业银行存在与发展的价值主要体现在为客户提供融资便利和支付服务方面。但是,在信息技术日新月异、金融工具层出不穷、支付手段不断创新的今天,商业银行提供这方面服务的价值,所占比例已经很小了,融资功能的核心地位已经让渡于风险管理职能。美联储副主席罗杰・弗格森认为,

而生存和繁荣,而承担风险正是银行最重要的经济职能,是银行存在的原因”。在我们看来,存在的价值,之所以能够承担风险,从契约经济学的角度来理解银行,行的存在,借方与贷方之间货币交易的实质,是一种分散式的,这种一对一的、,租的缺损②。由于银行的介入,,银行成为了风险交易的中间商和风险载体:,即对分散的风险进行打包;另一方面又把集中,即对集中起来的风险进行拆分。这里,风险打包与风险拆分,银行就无法生存,只拆分不打包,就无需银行的存在。风险打包与风,,是一个把风险作为经营内容的过程。也就是说,,风险管理是银行的基本职能。对此,经济学家已经进行了深入的研究。如Merton(1989)、A11en&Santomero(1998)就认为,银行等金融中介是风险转移和处理日益复杂的金融工具及市场的推进装置。Schoitens&Wensveen(2000)更是明确地指出“:我们认为风险是金融中介业的根本,也是中介存在的主要原因。银行业和保险业的产生源于它们的风险转移和风险管理功能……管理风险现在是,而且一直是

③金融中介的生计所在……风险管理一直是中介活动的关键领域”。

(二)银行资本的特殊意义:风险抵御

对于银行这种金融企业,它的资本与一般企业一样要承担一般功能,比如为银行注册、组建分支机构提供所需资金,为日常经营和扩张提供资金。但是,这些都不是银行资本的基本功能。银行的风险特性决定了银行资本具有特殊的功能和特殊的意义。

银行的主要业务运作和投资并不依靠银行的自有资本金,而是主要来源于存款,它有相对高的负债比率和广泛的社会影响,银行依赖自身的信用充当社会资金余缺的调剂者和资源的配置者,是一个依靠公众信任而存在的经营风险的企业。因此,抵御风险和维持社会公众的信心对于银行来说可谓生死攸关。而恰恰是在这个生死攸关的关键点上,资本体现出它的特殊使命(陈小宪,2004)。在国际银行业,有一个著名的用以衡量公众对一家银行或者整个银行系统信任的信心公式,即Confidence=f(NW,SOE,IQ,G),表明的是:公众信心Con2fidence是由银行的净价值(NW)、银行真实收入的稳定性(SOE)、银行信息披露质量(IQ)和政府担保(G)这几个因素共同决定的。其中,对于资本在这个公式中所起的作用,美国金融学者(JosephF.Sinkey,Jr.)有如下的

①由于货币是市场经济中一切交易关系的媒介物,是一切交易关系中风险的集中承载物,作为货币的直接表现形式或替代形式的金融商品的交易,其实质是产权转让过程中的风险交易。贷方转让金融商品的产权得到利息,如存款利息,这是购买风险的某种应有回报;借方接受金融商品的产权支付一定的息金,这是把风险售给贷方后的代价。此时利息的确定,是借贷双方就交易过程中的风险进行讨价还价的博弈结果。这里,借贷双方之间构成了一对一的、分散式的风险交易关系。

②首先是不确定性。就贷方来说,其效用直接体现为利息的获得。由于信息不对称和自身风险控制能力的稀薄,分散式的风险交易容易面临借方的机会主义行为,贷方获取的利息收入具有很大的不确定性。就借方来说,其交易效用主要体现为能够解一时之困和燃眉之急的风险出售,由于昂贵的信息成本以及单一贷方主体实力的有限性,分散式的风险交易大大制约着借方风险的及时出售,效用的实现由此大受制约。第二,准租的缺损。对贷方来说,其准租或体现在获得某种更高的投资收入(包括利息收入),或体现为享受某种更好的金融服务;对借方来说,其准租或体现为更低的利息支出或融资成本,或体现为享受某种(些)更好的金融服务,或体现为节约更多的面子成本(张杰,2001)。当经济发展到一定阶段后,经济主体对准租的追求愈发强烈,准租日益成为效用的主要形式。分散式的风险交易由于缺乏效用比较的参照物,交易双方谈不上金融服务的享受,同时借方要支付较大的面子成本,准租几乎是不存在的。

③Scholtens&Wensveen“:金融中介理论评论”,转载自北京奥尔多投资研究中心主编《风险、:不确定性与秩序》,中国财政经济出版社2001年9月版,第237-238页。

　第4期　连建辉,翁洪琴:资本管理:现代商业银行经营管理的核心内容25阐述“:如果剔除政府担保这个不属于银行可控的管理因素,再假定信息披露是一致的、高质量的,那么银行的净价值和股权收益的稳定性就决定了公众信心;并且,由于通常把资本或净价值作为抵御风险的缓冲器,因此,

①公众的信心与资本的密切关系,银行资本可以看作是公众对银行可以应付不确定性有信心的最关键因素”。

揭示了一个基本的道理,那就是资本与风险直接相联,银行资本充当风险的最后防线,是保证银行安全的关键。

三　微观运营分析:风险资本配置与银行业务经营

银行资本是用来抵御金融风险的,但是这种抵御不是被动的,而是一种专业化的、主动的资本管理活动,即通过专业化的风险资本配置,建立有效的风险资本约束机制,,进而展开银行的业务经营活动。由此构成了现代银行业的运营机理和运行逻辑。

(一)专业化的银行资本管理:风险资本配置

银行在经营中会面临各种风险,,异常损失。其中,非预期损失是一个非常小的概率事件,,试的办法,;预期损失是一个固定的、可以量化的常量,要直接列支成本,,;非预期损。由于不知道它会不会发生,因此无法列作当期成本,,这是虚拟资本的概念,但是当非预期损失发生后,,从而转化为会计资本的概念,即实际资本量的概念。

(CapitalatRisk),也称经济资本(EconomicCapal),是指覆盖风险资产的资本。这是在一定容忍度下吸收潜在损失所需要的资本额,用以衡量和防御银行承担的超出预期损失的那部分损失即非预期损失。而风险资本配置的过程,实质上就是现代商业银行的业务经营过程。为什么这样说呢?现代商业银行的理论与实践表明,银行从事每一项业务,都有可能产生非预期损失,在经营前都要进行风险资本的准备。不同业务线、不同产品的风险是不一样的,风险资本的配置是寓于银行经营者的风险偏好之中的。不同的风险偏好,决定了风险资本的配置领域、方向以及数量,进而决定了各业务线的收缩以及扩张,决定了银行的业务结构以及发展的整体概貌。正是在这个意义上说,风险资本的配置过程,同时也是银行业务的经营过程。

(二)风险资本配置的核心工具:RAROC技术

风险资本是银行根据其所承担的风险计算的最低资本需要,用以衡量和防御银行的非预期损失。由于风险资本是稀缺和昂贵的资源,如何用有限的风险资本支撑尽可能多的业务,进而实现资本收益的最大化,是摆在银行经营者面前的一个重大现实难题。银行必须对风险资本进行有效配置,才能够保证风险资本使用在最能带来收益且风险相对较小的地方。

以经风险调整的资本收益率(RAROC)为核心的管理技术是当今国际银行业进行风险资本分配的主流工具。RAROC的基本表达式是:风险调整的资本收益率=(收益-经营成本-风险成本)/风险资本。其精要在于:将风险带来的未来可预期损失量化为当期成本,直接对当期盈利进行调整,衡量经风险调整后的收益大小,并且为非预期损失配置风险资本,进而衡量资本收益是否能够达到预期回报,为商业银行各个层面的经营管理提供统一、透明、公正的标准。

通过RAROC这个标准,对银行不同的业务部门和产品采用了同一的指标进行绩效测算,因此,对于RA2ROC低于平均水平的部门将减少其风险资本额,而对于RAROC高于平均水平的部门则增加其风险资本额,这样就可以使得风险资本由绩效较差的部门向绩效较好的部门转移,从而达到资源的合理配置,最终实现股东价值的最大化。RAROC技术也表明,在现代商业银行实践中,银行的业务经营活动是寓于风险资本配置行为之中的。

四　宏观监管分析:资本监管与资本约束

对商业银行实施以资本监管为核心的审慎监管,是当今世界各国的普遍做法。最低资本要求是巴塞尔协议的关键点。高度重视资本管理工作,是适应金融监管的客观要求。

(一)强化资本监管:实施审慎监管的核心内容

①“CommercialBankFinancialManagementintheFinancialIndustry”,JournalofInternationalmoneyandfinance,vol.6②异常损失发生的可能性非常小,但一旦出现,金额又非常大。在这种情况下,如要把任何可能出现的风险都覆盖,意味着银行发放多少贷款,就必须拿多少的资本作风险准备,这是不可能做到的。

26　　　　　　　　　　　　　　　　福建师范大学福清分校学报2005年10月银行是社会经济活动的总枢纽,在国民经济发展中具有举足轻重的地位,对银行业实施审慎监管,是银行业作为高风险行业的内在需要,也是金融业有别于其他行业的重要体现。

审慎监管的实质是在实施审慎会计原则的基础上,真实反映商业银行的资产与负债的价值,客观评价商业银行的风险状况,并及时予以预警和控制,防止金融风险的聚集和蔓延。审慎监管强调商业银行内部风险管理和监管当局对商业银行风险的审慎评估。建立在审慎资产分类、充足计提资产损失准备基础上的资本充足率,能有效衡量银行综合经营实力和抵御风险能力。

资本监管是审慎监管的核心内容。资本充足率的要求,1988年被写入巴塞尔协议,续经营的全过程中,必须时刻将资本充足率保持在8%以上,的市场纪律等外部手段增强资本的硬约束。,也是维护银行业公平竞争的重要标尺。目前,。为满足银行界对于风险更加敏感的监管框架的需要,。在新协议中,、市场风险以及操作风险。同时,实行资本弹性管理,,可以推动不同的资产总规模,特别是对市场风险、,、持续经营、市场退出的全过程,。,促使其有序扩张资产规模,,最大限度地减少各种不确定性因素造成的损失,以维护存款人利益,维护单个银。

(二)强化资本约束:国内银行业的实践

长期以来,国内银行业缺乏资本概念,缺乏资本约束,加之公司治理结构和激励约束机制不完善,国内银行业普遍存在“速度情结”和“规模偏好”,走的是一条规模扩张型的发展路子。有些银行为了抢占市场份额,追求虚假的高速度或当前的帐面利润,展开无序竞争,如高息揽储、循环做虚假票据虚增存款、不计成本地降低贷款利率,等等。这样的经营发展模式,在宏观上助涨了经济泡沫,在微观上则往往使银行自身背上了沉重的不良资产包袱,积累大量的金融风险,并为此付出沉重的代价甚至被监管当局接管整顿、撤销关闭。我国一些股份制商业银行以及城市信用社、信托投资公司、农村基金会等非银行金融机构的发展都曾有过这方面的教训。据统计,仅1997-1998年,中国人民银行就依法关闭了42家有问题的吸存金融机构和3家信托投资公司。被关闭的金融机构帐面资产总额达1089亿元人民币。这些机构都曾经历过大规模扩张、高帐面盈利和之后风险迅速积累的过程。

片面追求规模扩张,不符合现代商业银行的发展规律,更不适应我国银行业资本监管的国际化趋势。2004年2月末,银监会全面借鉴了巴塞尔新资本协议的监管框架,制定和颁布了《商业银行资本充足率管理办法》(以下简称新)。新《办法》《办法》体现了审慎监管的要求,要求商业银行在进行严格的贷款五级分类并计提足额的资产准备的基础上,必须在2007年以前将资本充足率提高到8%以上。《新办法》对银行内部的风险管理提出了更高的要求,银行必须制定资本充足率管理的规章制度,完善信用风险和市场风险的识别、计量和报告程序,定期评估资本充足率水平,并加强对资本评估程序的检查和审计,确保各项监控措施的有效实施。《新办法》加大了对资本充足率的监管力度,对资本不足的银行,银监会将限制其资产增长速度和市场准入,并根据其风险程度及资本补充维持的实施情况,有权要求商业银行停办除低风险以外的其他一切业务,停止审批商业银行增设机构和开办新业务;对资本严重不足的银行,银监会还可以要求其调整高级管理人员,依法对其实行接管或者促成机构重组,直至予以撤消。

《新办法》的实施,将对中国银行业的经营与发展产生重要而深远的影响,将从理念到实践给国内商业银行带来实质性的冲击。中国的银行业迫切需要深化对资本充足率的认识,切实加强资本管理,把资本管理摆到银行各项工作的首要地位上来。

五　融资环境分析:巨大的银行资本缺口

随着我国银行业务的不断发展,商业银行竞争和开放程度的不断加大,我国商业银行的资本问题日渐突出,特别是以巴塞尔新资本协议为代表的国际资本监管标准的进一步提高,以及国内更严格的资本监管政策的出台,使得我国商业银行的资本差距更加拉大,资本严重不足,资本补充面临很大的压力,我国商业银行存在着巨大的资本缺口。

从资本充足率的比较看,即使按照较为宽松的原资本监管口径计算,我国商业银行的资本充足率水平明显

　第4期　连建辉,翁洪琴:资本管理:现代商业银行经营管理的核心内容27偏低。根据有关资料估算,2003年底,我国主要银行业金融机构①的加权平均资本充足率为5.75%左右,其中,4家国有商业银行、3家政策性银行和11家股份制商业银行的平均资本充足率分别为5.3%、6.0%和7.4%,低于8%的最低监管要求,比国际活跃银行通常12%左右的资本充足率相比,更显不足。根据《银行家》杂志2004年度世界1000家大银行排行榜的统计,在资本排名前30家银行中,只有四家银行的资本充足率指标低于两位数,其余26家银行的资本充足率平均为11.56%。这四家资本充足率低于两位数的银行分别是中国建设银行6.51%、日本联合金融9.24%,中国工商银行5.52%和中国银行6.98%。

从资本缺口情况看,按照原资本监管口径计算,8%的最低要求,其资本缺口为3400亿元左右;要达到10%的稳健水平,资本缺口就要高达6300如果按照新的资本监管口径计算,从资本中剔除专项准备、准备也从资本中扣减。,求,则我国主要银行业金融机构的资本缺口约为2.4;10①2.7万亿元。

上述判断是基于2003,,如果今后三年的内,则到2007年初,我国主要银行业机构的资本缺口,中国银行业就将面临一场资本短缺的危机。

,我国资本市场能否吸纳和予以承受?按照《新办法》的规定,我国银行业高达22007年以前加以弥补,这意味着自今年开始每年至少要筹集7000亿元的银行资本。而从资本市场筹资的实际情况来看,自1991年至2004年2月期间,累计筹资(包括A股、B股、H股和可转债融资)10273亿元,平均每年筹资790亿元。其中,在1999至2003年期间筹资分别为944亿元、2103亿元、1252亿元、961亿元和1357亿元。如果从现在起每年从资本市场筹资7000亿元资本,资本市场所要遭遇到的压力可想而知。毫不夸张地说,这种市场压力比国有股减持和全流通的影响更大。与此同时,由于市场不断扩容和频繁的再融资,银行股的市场表现将受到较大程度的压制。特别是,当我国经济进入升息周期或高速增长的宏观经济出现逆转并导致不良资产再次攀升时,银行股板块将会引发投资者的抛售,其股价重心将会不断下移,并带动股价指数不断下跌,资本市场很有可能因此遭受重创。

由此,希冀主要依赖外部融资渠道来提高我国银行业的资本充足率以及增强银行的稳定性是不现实的,根本出路还在于银行业内部资本管理水平以及风险管理水平的提升。

六　基本结论

由于受各种主客观因素的制约,长期以来,我国银行业相对注重资产、负债的管理而疏于资本的管理,资本管理工作比较落后,主要表现为:对资本管理重要性的认识还不深刻,不少银行既没有设立专门的资本管理部门,也没有指定专门的部门承担相应的资本管理职责;资本管理的目标比较单一,大多数银行的管理目标只是满足外部的监管要求,仅仅停留在定期计量和通报资本充足率的层面,既缺乏对资本充足率的定期分析和预测,更谈不上风险资本的科学管理和合理配置;资本管理的技术手段比较落后,普遍没有建立起相应的资本管理系统,许多管理活动都依赖手工报表的操作系统,监管资本的计量还比较粗糙,风险资本的计量则几乎是个空白。

适应现代商业银行经营管理的内在规律以及金融监管的国际化趋势,我国商业银行需要切实加强资本管理,加快建立有效的资本管理机制。基本途径有:一是要牢固树立科学的银行发展观,坚持以资本约束风险资产增长的经营理念,以银行价值最大化为中心,以经营效益和风险控制能力为主要激励约束目标,优化结构,提高资本配置效率,追求效益、质量、规模的协调发展,彻底摈弃片面追求规模扩张;二是逐步建立风险资本约束机制,强化资本的有偿使用,调整现行的以短期帐面收益为主导的传统考核办法,对经营绩效实施经济资本调整,引入风险调整收益的观念,把风险资本成本量化为当期业务成本,抑制基层行从高风险资产中追求高收益的冲动,强化分支机构对风险资产的自我约束;三是加快开发和引进资本管理系统,着手进行监管资本管理系统的开发,按照不同的监管口径实时、自动、准确地计量和监测资本充足率,同时高起点地进和开发内部信用评级系统、资产负债管理系统、资金转移定价系统等风险资本管理信息系统,为计量风险资本创造必要的技术条

①我国主要银行业机构本文指政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。

28　　　　　　　　　　　　　　　　福建师范大学福清分校学报2005年10月件;四是建立健全资本补充机制,非上市银行应将战略重点放在股份制改造上市,通过股份制改造引进战略投资者,上市银行则可综合运用增发、配股、次级债和可转债等配套发行并积极争取海外上市,优化资本结构,减低资本成本,达到筹资以提高资本充足率的目的。

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CapitalManagement:theKeyPointintheRunningof

ModemCommercialBanks

LIANJianahui1,WENGHongqin2

(1.BankeofInvitingForeignInvestment,Shenzhen,518040;

2.FujianMinjiangCollege,Fuzhou350001)

Abstracts:Captialmanagementistheinevitabletrendinthedevelopmentofmodemcommercialbanksandhasbecomeakeypartinit.Thispaperanalyzesthepracticalsenseanditssubstan2tialcontentofStrengtheningcaptialmanagementfromthefollowingfourfactors.Firstly,ontheconstructionofcontract,thebasicfunctionofbanksisthemanagementforrisks,andthespecialsenseofbankcapitalisnotindailymanagementbutinthewithstandingofrisksd;sec2ondly,inthemicromanagement,Specializedcaptialmanagementembodiestherisk,capitaldis2positionwiththeaidofmoderntechnology;thirdly,inthemacrosupervision,capitalsupervi2sionisthescorefordifferentcountry’sfinancialauthoritiestosupervisetheperformancesofitsbanks;fourthly,inthefinancialenvironment,strengtheningcapitalmanagementisthefoun2dameutalapproachtosloveoutsidefinancialproblems.ThispaperpointsoutthebasicwayfortheChinesebankstoestablishaneffectivecapitalmanagementsystem.

KeyWords:CommercialBanks;CapitalManagement;ManagementforRisks;RiskyCapital;Fi2

(责任编辑部:薛世平)nancialSupervision.