股份与分红
股份与分红
一、关于股份类型及说明
【股份类型】：
1、 小干股：只享受分红、不拥有公司资产、章程中不体现、退出无补偿、无表决权但
拥有财务申请检查权的股份（不出资）
2、 大干股：享受公司分红权，经考核后转为期权，时间一般为2年；期权再经考核后
转为注册股，时间一般为5年（累计）。（员工不出资）
步骤：分红权（0-2年）——>期权（2-5年）——>注册股（5年后）
3、 小湿股：按照股票的价格，进行投资，每年享受每股的收益，离职时按投资时的股
票价格退出。（员工出资）
公司严重亏损时，小湿股作为第一债权人，优先获得补偿。
4、 大湿股：按照公司股票的价格，进行投资从而获得每年的约定收益。是员工必须出
资，对退出有明文约定的股票。
【一般性企业的股票经历】：
原始股东投资：通常为1元/股
引进傻瓜投资：即公司无利润时，介入投资的股东，通常为2元/股（溢价一倍） 期权股东：一般指公司经营过程中，对关键人才进行的股权激励，用1元/股或2元/
股的价格，销售给高管等关键人才或赠送
小湿股股东：公司另行成立投资公司，吸引公司员工进行投资，同价进出、获得收益的
股东。一般按市场价格进行购买
吸纳风险投资：指公司根据市值、品牌、资产、知识产权及未来增值可行性等综合计算
出股价，销售给风险投资者或机构，一般为4元/股（溢价二倍）
PE投资：即私募基金投资，指根据公司的资产+品牌+未来五年利润收益等，核算出股
价，一般为8元/股（溢价四倍）
IPO投资：即公募基金投资，按市盈率进行销售，自然流通。
二、大湿股购买办法
【大湿股改革步骤】：
1、 核算股价；
2、 确定关键人才；
3、 确定购买政策；
4、 颁发股东证；
5、 按照年度进行分红。
例，某公司已成立7年，初始投资1000万，目前公司账号现金2000万、资产3300万、库存1000万、品牌价值1000万（第三方机构评估）、客户效益1000万、每年利润600万。
对资产进行核算，得出三种价值：
A） 实际资产价值=2000万+3300万+1000万=6300万；
B） 经营资产价值=实际资产6300万+品牌价值1000万+客户效益1000万=8300万
C） 投资资产价值=经营价值资产8300万+600万*5（5年利润预计）=1.13亿
公司注册资本为1000万，假设1元/股，于是，实际资产股价为6.3元/股，经营资产股价为8.3元/股，投资资产股价为11.3元/股。
内部小湿股与大湿股，对员工的销售价按6.3元/股； 公司员工购买价，为8.3元/股； 客户与VIP人才购买价，为11.3元/股； 傻瓜投资价，为6.3元/股*2=12.6元/股； 风险投资价，为6.3元/股*4=25.2元/股； PE投资价，为25.2元/股以上。
风险投资、PE投资的唯一目的，为企业上市、股票增值后获利退出。
【股票销售基理】：
基于公司发展阶段的资金需求。
例，速鸽公司梦想是让生命更长、更美、更完整。
第一个阶段为研发阶段，需要资金约400万；
第二个阶段为基本运营阶段，需要资金约1000万；
第三个阶段为扩张与市场营销阶段，需要资金约1亿，且此阶段目标为形成自循环。 基于此，必须进行三轮融资。
第一步，原始投资400万后，追加投资260万，为研发阶段投资；
第二步，基本运营需要1000万，出让10%股票，融资500万（100万2%），再加上原有
资金，保障账面资金1000万；
第三步，扩张需要1亿，再出让10%，融资2000万（100万0.5%），再加上原有资金（1000
余万）、销售回款等，形成自循环。
【重要的股价评估指标】：
1、 项目增值性，参照同行业优秀公司发展路线历程图；
2、 项目报告书，即对顾客所产生的价值，以及价值所带来的公司利润回报；
3、 设立企业的终点，是否成为一家公众的上市公司。
【内部关键人才如何购买公司股票】：
1、 准备销售多少股票：
第一轮通常20%（上下），一般建议为18%，原股东保留82%；
第二轮亦为18%，原股东保留67%。
2、 准备用什么样的价格销售股票：
一般用1元/股，计算出总股本；再根据公司资产，计算出当下股价。
股票定价方式有二：
A） 传统实业型股票，一般按实际资产+经营价值，进行销售；
B） 国际化互联网公司、高科技实业公司，可根据公司投资的需求确定股价，进
行销售。
3、 准备销售什么类型的股票：
凡是原价购买股票的，一般允许退出机制（有限股票）；
凡是高价购买股票的，一般为注册股。
4、 谁能有资格购买股票：
A） 增发股：公司全员有资格购买股票，根据公司的职位级别，确定股数。如总
经理10万股、保安8000股，再进行股票增发；
B） 约定岗位销售：一般适用于百分比有控制的公司，通常仅对关键管理岗位、
技术岗位，允许购买公司股票。
5、 我能在员工购买股票时提供什么帮助：
A） 协助员工寻找金融机构，进行股权抵押，获得贷款；
B） 利用员工的分红机制，直接将分红转化为公司股权激励；
C） 对突出贡献的员工，实行股票赠送（员工零成本）。
6、 员工退出时权益声明是什么：
A） 注册股股东退出时，所持股票为私人财产；
B） 约定小湿股股东，需要约定退出机制，公司回购股票。
7、 我们的股票分红办法是什么：
我们的公司扣除高管分红、企业所得税、研发基金、发展备用金后，所获得的利润，按照股本进行分红。
公司法人可以是股东，亦可为非股东。需注意细节为：由于公司法人具备调动公司资产权力，所以公司大股东应对公司法人提出合同约定。
美国华尔街对国际回报率的规定——4.5%以下为无风险回报率，4.5%-5.5%为低经营回报率，5.5%-10%为正常经营回报率，10%-15.5%为风险经营回报率，15.5%以上为风险回报率。
三、小湿股
【背景】：国外的企业，允许同股不同权；而中国的企业，必须同股同权。
【小湿股的要素】：
1、 小湿股不可以直接投资到母公司，而是要先投资到一个投资公司或工会公司；
2、 投资公司，可以用投资、贷款、借款、小入股（有限入股）等形式，将资金投到母
公司；
3、 公司设立投资公司吸纳规定的资金后，根据公司的需求，可以继续设立投资公司，
从而形成多个投资公司入股母公司的局面；
4、 员工投资、签订合同时，需规定：A）股本不增值；B）享受分红；C）退出或调整母
公司岗位时，必须改变规定的股本；D）退出时，以低于实际市场价或入股原价格退出。
华为利用小湿股模式，向全体15万名员工融资297亿人民币资金，占总股本96%，而实际注册股本4%。任正非占总股本1.4%，即占实际注册股本约52%，是事实上实际决策权第一大股东。
华为用小湿股模式，第一轮融资12亿、第二轮融资30亿、第三轮融资69亿，三轮分别完成全国市场布局、核心产品研发、知识产权升级，从而成就华为千亿级的国际型公司。
【小湿股的好处】：
1、 吸纳了员工多余资金，从而使员工失去多重创业可能性，专注公司数字目标；
2、 由于小湿股的股本与职位高低挂钩，高职位高股本、低职位低股本，所以员工全力
工作，不仅为年薪工作，还为公司利润分红工作；
3、 小湿股投资由于分红及时，员工年薪普遍比未股改工资低，但满意度更高；
4、 小湿股更容易发挥员工的工作潜力，使员工到最佳工作岗位上工作；
5、 小湿股是一个融资的重要渠道。
2015年建议：
如果进行股改，企业在大湿股与小湿股中，只能选择其一。
四、小干股
【定义】：不经过员工入资，而是根据岗位进行分红，但未有成为注册股东可行性的分红股。一般适用于项目部、事业部、子公司或有限责任公司的高管。
【比例】：公司给出小干股分红，比例约为：管理人员10%-20%、技术人员（含专家）2%-50%。
【核算办法】：按照核算账进行核算，当季度分红60%，年底分红40%。年底分红，需与年度绩效考核挂钩。
【转化可能性】：小干股永远不会转为注册股，但有可能转为大干股，而分红股仅仅为分红股。
例，某制造业企业小干股分红累计比例18%，其中：总经理5%、销售经理3%、市场经理2%、生产经理2%、研发经理3%、客服经理1%、财务经理1%、行政人事经理1%。
五、大干股
【定义】：对公司利润帮助极大的关键人才，公司根据战略吸纳为长远股东。其好处有三：A）防止关键人才流失；B）关键人才为公司创造利润；C）公司创造大平台。
【什么情况下使用大干股】：
1、 股东投资带领原创业人员，如1+3、1+4模式，股东对创业人员约定采用大干股激励，
指标为：A）公司发展规模；B）累计创造利润；C）团队规模；D）管理人员能力。 股东将自己的投资股本，以大干股形式赠予原创业人员，如15%赠予。其中0-2年为小干股、2-5年为可补偿的期权股、5年后且达到指标转为注册股，且在工商备案。
2、 整合优秀专家：因投资较高或公司已经不需要资本投资，所引进的优秀专家，可根
据其完成的业绩进行大干股激励。
如业绩指标：A）总利润；B）项目团队；C）管理能力。
公司可以给独立控股公司（约30%）或总公司（不高于10%）的大干股激励。
3、 子公司总经理及核心高管：
公司投资子公司后，对操盘手、负责人进行激励约定，达到公司指标要求后，将子公司股本转成期权股及注册股，以激励子公司操盘手。
4、 优质的社会资源：
对利润起决定性作用的社会资源，合作2年后转为期权股及注册股。
【国际对员工激励股票的原则】：
员工激励股票，国际流行的原则为：
1、6年分红制：公司奖励的股票（即员工无出资），员工离开公司后，可以保持6年分红；6年后不获得任何补偿；
2、员工激励股票，不享受公司股东大会的战略决策权；
3、即使员工转为注册股，到竞业对手工作或同行业创业，亦应按规定价格，由公司回购股票。