简单的财务管理基本知识

财务管理

第一章 财务战略

经济增加值＝税后净营业利润－资本成本

＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率

税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项－非经常性收益调整项×（1－25%） 50%）×

调整后资本＝平均所有者权益＋平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程

平均无息流动负债＝应付票据+应付帐款+预收帐款+应交税金+应付利息+其他应付款+其他流动负债+应付职工薪酬+应付股利+预计负责

公司采用固定股利政策：

公司采用固定股利增长率的政策：

根据资本资产定价模型计算：

普通股资本成本＝无风险报酬率＋β系数×（市场平均报酬率－无风险报酬率）

无风险利率加风险溢价法

普通股资本成本＝无风险报酬率＋风险溢价

总资产收益率＝息税前利润/平均资产总额×100%

其中：平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2

资本收益率＝净利润/平均投入资本总额×100%

其中：平均投入资本总额＝（期初投入资本总额＋期末投入资本总额）/2 投入资本总额＝实收资本（或股本）＋资本公积中的资本溢价（或股本溢价） 净现值（NPV）＝Σ（第t年的净现金流量×第t年复利现值系数） 销售百分比法的计算公式为：

式中：A为随销售变化的资产（变动资产）；B为随销售变化的负债（变动负债）；S 1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率。

回归直线法公式：

高低点法公式：

第二章 企业并购

加权平均资本成本公式：

第三章 股权激励

配股情况下，行权价格P＝P0×（P1＋ P2×（1＋ n）] n）/[ P1×

除权价格＝配股后总股价/配股后总股数

配股后总股价＝N×P1＋N×n×P2

配股后总股数＝N＋N×（1＋n） n＝N×

原来的股数为N，配股比例为n，原行权价格为P0 当日收盘价P1 配股价格为P2

. 第六章 业绩评价与价值管理

企业财务绩效定量评价指标计算公式

一 1、盈利能力状况基本指标：

净资产收益率＝净利润／平均净资产×100%

其中，平均净资产＝（年初所有者权益＋年末所有者权益）／2

总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）／平均资产总额×100%

平均资产总额＝（年初资产总额＋年末资产总额）／2

2、盈利能力状况修正指标：

销售（营业）利润率＝主营业务利润／主营业务收入净额×100%

盈余现金保障倍数＝经营现金净流量／（净利润＋少数股东损益） 成本费用利润率＝利润总额／成本费用总额×100%

其中，成本费用总额＝主营业务成本＋主营业务税金及附加＋经营费用（营业费用）＋管理费用＋财务费用

资本收益率＝净利润／平均资本×100%

其中，平均资本＝〔（年初实收资本＋年初资本公积）＋（年末实收资本＋年末资本公积）〕／2

二 1、 资产质量状况基本指标：

总资产周转率（次）＝主营业务收入净额／平均资产总额

应收账款周转率（次）＝主营业务收入净额／应收账款平均余额

其中，应收账款平均余额＝（年初应收账款余额＋年末应收账款余额）／2 应收账款余额＝应收账款净额＋应收账款坏账准备

2、资产质量状况修正指标：

不良资产比率＝（资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资产损失）／（资产总额＋资产减值准备余额）×100%

流动资产周转率（次）＝主营业务收入净额／平均流动资产总额

其中，平均流动资产总额＝（年初流动资产总额＋年末流动资产总额）／2 资产现金回收率＝经营现金净流量／平均资产总额×100%

三 1、债务风险状况基本指标：

资产负债率＝负债总额／资产总额×100%

已获利息倍数＝（利润总额＋利息支出）／利息支出

净债务价值＝债务价值－超额现金

2、 债务风险状况修正指标：

速动比率＝速动资产／流动负债×100%

其中，速动资产＝流动资产－存货

现金流动负债比率＝经营现金净流量／流动负债×100%

带息负债比率＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息）／负债总额×100%

或有负债比率＝或有负债余额／（所有者权益＋少数股东权益）×100% 其中，或有负债余额＝已贴现承兑汇票＋担保余额＋贴现与担保外的被诉事项金额＋其他或有负债

权益乘数＝资产总额÷股东权益总额＝1÷（1-资产负债率）权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险

四 1、 经营增长状况基本指标：

销售（营业）增长率＝（本年主营业务收入总额－上年主营业务收入总额）／上年主营业务收入总额×100%

资本保值增值率＝扣除客观增减因素的年末国有资本及权益／年初国有资本及权益×100%

2、 经营增长状况修正指标：

销售（营业）利润增长率＝（本年主营业务利润总额－上年主营业务利润总额）／上年主营业务利润总额×100%

总资产增长率＝（年末资产总额－年初资产总额）／年初资产总额×100% 技术投入比率＝本年科技支出合计／主营业务收入净额×100%

五 1、 财务绩效定量评价基本指标计分

上档基础分＝指标权数×上档标准系数

功效系数＝（实际值－本档标准值）／（上档标准值－本档标准值）

2、 财务绩效定量评价修正指标计分

修正后总得分＝∑各部分修正后得分

各部分修正后得分＝各部分基本指标分数×该部分综合修正系数

某部分综合修正系数＝∑该部分各修正指标加权修正系数

某指标加权修正系数＝（修正指标杈数／该部分权数）×该指标单项修正系数

某指标单项修正系数＝1.0＋（本档标准系数＋功效系数×0.2－该部分基本指标分析系数）

单项修正系数控制修正幅度为0.7～1.3

某部分基本指标分析系数＝该部分基本指标得分／该部分权数

绩效改进度＝本期绩效评价分数/基期绩效评价分数

折现现金流量法是收益法中的主要方法，计算公式如下

其中,n代表收益年限；

代表第t年末的期望自由现金流量；

代表加权平均资本成本率。

预测期期末价值

自由现金流量＝EBIT×（1－t）＋折旧－资本支出－净营运资本的增加 其中，EBIT为息税前利润，t为企业所得税税率。

税后加权平均资本成本

税前加权平均资本成本＝

预测P/E（市盈率）

式中：P0表示股票的现行价值

Div1表示预期第一年年末的股利

rE表示股权资本成本

g表示不变的股利增长率

EPS1表示预测未来的每股收益

式中， v0为当前的企业价值，与P/E乘数一样，公司的增长率越高，资本需求越低（自由现金流量站EBITDA的比例就高），这个估值乘数就越高。

财务常用公式

1.销售利润率=利润总额÷产品销售收入净额

2.总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额

3.资本权益率=净利润÷实收资本

4.资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额

5.资产负债率=负债总额÷资产总额

6.流动比率=流动资产总额÷流动负债总额

7.应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款余额

8.存货周转率=产品销售成本÷平均存货成本

9.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额 收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等。

10.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额 上交国家财政总额,包括应交增值税、应交所得税及其他税收等。

各项财务指标分析

一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1.流动比率=流动资产÷流动负债

2.速动比率=速动资产÷流动负债

3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率=负债总额÷资产总额

2.产权比率=负债总额÷所有者权益

3.己获利息倍数=息税前利润÷利息支出

4.长期资产适合率=[（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）]×100%

二.营运能力分析

(一)人力资源营运能力分析

劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数

(二)生产资料营运能力分析

1.流动资产周转情况分析

(1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额÷平均应收账款余额

应收账款周转天数=平均应收账款×360÷主营业务收入净额

(2)存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货

存货周转天数=平均存货×360÷主营业务成本

(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均流动资产总额

流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额×360÷主营业务收入净额

2.固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值

3.总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额

三.盈利能力分析

(一)企业盈利能力的一般分析

1.主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额

2.成本费用利润率=利润÷成本费用

3.总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额

4.净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%

5.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所百者权益×100%

(二)社会贡献能力的分析

1.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额

2.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额

四.发展能力分析

1.销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)收入总额×100%

2.资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

3.总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%

4.固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值×100%