产业价值链投资决策案例分析
产业价值链投资决策案例分析
M机械公司是一家从事金属加工的公司，它为周边地区的石油勘探和开采企业提供各种机械金属配件，其中石油勘探用的钻头是其主要产品之一。C钻探公司是它的一个重要客户，C钻探公司的钻机从2002年的17台增加到2009年的30台(无闲置钻机)，开发的钻井从2002年的679个增加到2009年的1474个，2008—2009年C钻探公司每年向M机械公司购买8400个钻头。
2010年初，M机械公司考虑对现有的生产机器设备进行更新。该公司现有4台专门为C钻探公司生产钻头的大型人工车床，每个钻头都要依次经过4台车床加工完成，每台车床需要一个熟练工人进行操作。如果用一台自动化新机器来取代4台车床，只需要一个熟练的计算机控制员操作即可。现有的4台车床有效使用期15年，原值590000元，第15年期末每台车床的残值为5000元，现已使用3年，已计提折旧114000元。如果每周工作5天，每天两班倒，这4台车床每年可生产8400个钻头。当初购置4台车床时从银行获得了10年期利率为10%的贷款，现仍有180000元未还。在扣除拆运成本之后，4台车床现在的最好售价估计为240000元，车床清理损失可以抵减25%的企业所得税。
操作车床的直接人工成本是10元/小时，设备更新后将由2名计算机控制员取代目前的8名车床操作员，假设单位工时成本不变，每年可节省人工成本124800元。使用新型自动机器将会减少占地面积，每年可节省按占地面积分摊的间接费用15000元，但是节省出来的占地面积无法派作他用。另外，使用新机器每年可减少维修费支出20000元，新机器购入价的10%可用于纳税抵扣。购买新机器需向银行申请抵押贷款，年利率为14%，新机器购入价为680000元，有效使用期限12年，第12年的残值变现收入为68000元。该公司的财务数据如下表所示，这些数据预计在未来一段时间不会有重大变化。
要求：
根据以上信息，以小组为单位:
1. 计算该投资项目年现金净流量 2. 计算该投资项目内部报酬率
3. 分析讨论M公司是否可以用一台自动机器替换4台人工车床？ 为什么？
注意事项：
1) 筹资的贷款条件与决策无关(包括目前利率为10%的贷款和为购买新设备新增利率为
14%的贷款)
2) 按占地面积分摊的间接费用节省与决策无关 3) 折旧费可抵减企业所得税
4) 清理旧机器获得的现金可用于购买新机器 5) 旧机器的清理损失可可抵减企业所得税 6) 企业所得税税率为25%