中国财富宝典

中国财富宝典

中国财富：就是具有继承中华文化、民族精神、家族价值、中国价值、家族资产和国家资产来传承与拓展基业长青的财富；就是价值观和领导力的体现。财富是一种责任。财富

的源泉是创造，财富的动力是创新，财富的归宿是社会，财富的思想是循环；在阳光下创造财富，在阳光下分享财富。

只要有价值，这个东西就是财富。中国财富：包括自然财富、物质财富、精神财富。财富是指物品按价值计算的富裕程度。财富是指物品按价值计算的富裕程度。 中国财富

就是具有继承中国文化、民族精神、家族价值、中国价值、家族资产和中国资产来传承与拓展基业长青的财富；就是价值观和领导力的体现。中国财富：包括自然财富、物质财富、精神财富。财富是指物品按价值计算的富裕程度。

二十一世纪中国新财富观，是用幸福来衡量财富：健康指数、幸福指数、公益指数、快乐指数、娱乐精神、慈善精神、财富精神、民族精神的追求，彰显新时代中国财富宝典之美。中国财富之美不仅仅体现财富创造、财富分享、财富责任与财富价值，更体现中国新财富观念的转变和影响未来的财富力量。

只要有价值，这个东西就是财富。经济学上，财富是指物品按价值计算的富裕程度，或对这些物品的控制和处理的状况。财富的概念包括货币、不动产、所有权。在许多国家，财富还包括对基础服务的享受，如医疗卫生，以及对农作物和家畜的拥有权。

财富的分类

“财富”含义

从三个维度阐释：

1、从“长度”或说从时间的维度来看，财富是指一个人如果停止劳动致富，他能按照自己的意愿和既定的生活标准继续生活下去的时间。从这个角度来说，财富就是自由的时间。谁拥有更多的自由支配或者说是“不劳而获”的时间，谁就拥有更多的财富；

2、从“宽度”或者说是空间的维度来看，财富是指一个人拥有的能够实现自身愿望的能力或者是广度；

3、从“高度”或者说是速度来说，财富是指一个人拥有的使自身保值增值的能力，也就是财富增长的速度和加速度。一个拥有较多金钱的人，如果不会投资理财，财富保值增值不利，无异于逐年坐吃山空，自然谈不上真正拥有财富；如果他投资有道、增值有力，那他就是财富的真正主人。

财富水平的高低不仅取决于财富的基数，而且取决于财富增值的速度。如果结合财富的时间维度和空间维度来看，不仅财富的高度本身取决于其增值的速度，而且财富的长度和宽度也取决于其增值的速度。

《福布斯》或《财富》之类杂志的富人排行榜，强调“财富”是金钱的代名词这一方面的解释。金钱只是财富的一种, 但不是全部。财富可分为有价和无价财富。金钱再多, 还是有价。但这世界上毕竟还有不少无价之宝。比如健康与生命。

什么是财富? 财富就是一个人拥有，并能使之幸福的东西。按这个定义来看, 健康当然是财富。身心愉快也是财富；家庭和睦、事业有成乃至一个人的天赋和特殊才能, 都可以算是财富。而且都是无价的财富。

懂得财富的含义后，再弄明白“富人”的概念。衡量富人的标准有两个：一个是绝对标准；一个是相对标准。从绝对标准来衡量，富人就是那些财富水平超过某种衡量标准的人。衡量富人的绝对标准，因时因地而异。例如，早在100年前，欧美国家的百万富翁就可称为富豪；30年前的中国，万元户就毫无疑问地被列为富人。而在当代美国，按照福布斯的定义，富人的存量资产要达到百万美元以上且年度收入要达到5万美元以上；在中国，存量资产要达到百万人民币以上且年度收入要达到5万元人民币以上的人，就被定义为富人。 国家或社会总财富的分类

全体居民财富的总和，称为国家或社会的总财富。依其不同作用，可划分为三个部分：留作消费的部分、固定资本部分、流动资本部分。

留作消费的财富，其特点是不提供收入和利润。

个人财富的分类

个人拥有的财富，如果仅仅用来维持几日或几周的生活所需，他就很少考虑用这些财富来赚取收入。更有可能的是，他在小心翼翼地来花费完这些财富之前，依靠自身的劳动来取得收入以及时补充，这时，他的收入完全来自劳动。各国贫困劳动者的生活大致如此。

如果个人的财富足够维持他数月或数年的生活时，他就自然希望这笔财富中的一大部分能够赚取收入，而将其中的很小部分留作生活需用。这样，他的全部财富就分为两个部分：提供收入的部分和维持生活的部分。其中，前者用以赚取收入的部分，称之为资本。后者供消费的部分，又包含三种情况：一是原先留作消费的财富；二是逐渐得到的收入；三是以前购买但尚未用完的物品。

用来提供的资本，可以分为流动资本和固定资本两种。

固定资本其特点是不必经过流通就能提供收入和利润；是指以厂房、机器、设备和工具等劳动资料的形式存在的生产资本，是流动资本的对称。属于不变资本的一部分。它的物质形态全部参加生产过程，虽然受到磨损，但仍然长期保持固定的物质形态。它的价值不是

一次全部转移，而是在生产过程中随着磨损一部分一部分地转移到新产品中去。经过商品销售，这部分转移过来的价值又变为货币形式收回，以备更新它本身的物质形态。

流动资本指生产资本中包括国债、可在全国银行间同业市场流通的其他债券、自营股票、银行存款和现金（含交易清算资金）；已被用于回购融资的国债和其他债券不得计入流动资本。其特点是要经过流通才能取得收入。它也包含四项，一是货币；二是即将出售的所有食品；三是各种工匠手中待售的原材料或者半成品；四是还没有转到消费者手中的各种制成品。这么说来，流动资本就包含商家手中的食品、材料、制成品和货币，其中货币是周转与分配的媒介。

行业不同，固定资本与流动资本之间分割的比例也极不相同。如果是一个商人，他的资本就基本上全是流动资本，因为他基本不需要机器或者工具就能营业。如果是手工业者或制造者，他的一部分资本就必须花费在工具上，只不过这一部分的多少随着行业而变。如果是炼铁业，他就需要较大的固定资本，因为他要置备炼铁、锻铸、截铁等设备。至于采矿行业，固定资本还要更高。

从金融系统来说，中国财富强调的是高净值人士的财富总量。 中国建设银行私人银行与波士顿咨询公司（BCG ）合作，开展对中国高净值市场及客户研究工作并撰写完成《2012年中国财富报告：洞悉客户需求 致力科学发展》。报告中指出，私人银行是服务高端客户的通道，是高端客户的营销者、服务者、行内外产品/服务的集成者和资源整合者。全球私人金融财富在2011年仅增长了1.9%，达到122.8万亿美元。这一增幅大大低于2009年和2010年的水平（分别为9.6%和6.8%）。中国的高净值家庭依然主要分布在东南沿海经济发达地区。2012年富裕省市北京、上海、广东和浙江的高净值家庭增速低于全国平均水平。相反，在政策扶持和资本投入的驱动下，安徽和湖南等内陆欠发达地区成为新增长点，高净值家庭数量较2011年增长超过30%由于经济形势面临较严峻挑战，高净值家庭财富面临不同程度缩水。具体从投资行业来看，房地产投资者中有28%的人资产受到了不同程度的损失，其中有3%的投资者财产缩水30%；从投资者年龄来看，资产缩水人群对比资产增值人群中50-59岁的人明显较多；最后从地域上来看，资产缩水的重灾区集中在浙江和内蒙古地区。

通过中国建设银行私人银行与波士顿咨询公司（BCG ）的调研，高净值客户尤其在经济金融多变的形势下，对在私人银行业务方面有独特的投资需求与产品服务偏好：客户对授信产品和专属交易服务方式需求强烈，对投资产品包（“服务套餐”）和更优先的产品服务最感兴趣；客户选择私人银行主要受“服务和销售人员的专业能力”、“客户经理与客户的关系”、“服务的私密度和可信度”影响，2012年客户尤其看重和客户经理的关系。在2011年一年中，24%的私人银行客户转换过主办行，主要因素是原来银行的后续产品收益率达不到期望、服务不过硬；面对生产经营压力的企业主们，对融资抱有很高的需求，希望通过私人银行平台或个人贷款、公司贷款的形式获取融资；高净值人群资产全球配置趋势明显，更多入门级私人银行客户开始试水海外金融。在尚未使用离岸业务的人群中，有四分之一的人群表示在未

来三年内肯定或有可能会使用离岸金融服务。其中，香港、美国和加拿大是中国高净值客户海外资产的主要集中地，三地集中了已有海外资产高净值客户资产量的60%。资产的保值和增值、资产的安全与私密性以及移民和子女留学等是高净值客户选择离岸财富管理服务的主要目的。针对高净值客户财富管理服务，除了商业银行提供服务外，越来越多的不同市场参与者加入到财富管理市场竞争当中。以稳健著称的银行在经济趋缓中成了资产的避风港，钱包份额从2011年的79%提高到85%；但我们也发现，未来非银行类金融机构将迅速成长，如信托公司、证券公司和第三方理财机构等，其中信托公司短期对银行产生了较大竞争压力，但长远看，证券公司最值得关注。未来3-5年内证券公司的政策红利将逐步充分释放，加之其庞大的托管资金、较大的客户基础、较强的研发能力等优势，将成为市场中强有力的参与者。随着金融体制改革、金融业创新的不断深化，整个市场会迎来一个分工不断细化、客户不断细分、业务模式不断差异化、产品服务种类不断丰富的快速发展新阶段，竞争与合作并存。随着中国金融市场体系的丰富和成熟，法律、制度的持续完善，业务模式不断完善，业务重心从代销产品向财富管理和资产配置转移；投资者在成熟。

中国富豪大多属于“一代致富”和“一夜暴富”型。家族财富管理与传承，不是单一的金钱管理与传承，而是财富的保值、增值与价值观和领导力的传承；需要真诚服务于高净值家族使其家族事业在平衡、变通与发展的创新与变革过程中来共生与传承！

如果你有千万资产，私人银行找你；如果你有亿万资产，家族办公室找你！

财富塔尖人士需求

高净值家族都有其致富的本业，有的是贸易、不动产开发或是投资而来，未来将会遇到所有权和经营权是否分离的问题？是透过专业经理人或是由家族成员来管理？以及家族股权如何分配的问题？都需要提供相关信息来协助决策。家族成员间和各世代间的人际关系，不妥善处理将会损及整个家族的根基，这也是家族办公室最具挑战性的工作。据凯捷集团(Capgemini)和美林(Merrill Lynch)联合发布的《2011全球财富报告》(World WealthReport 2011) ，亚洲富人掌握资产达10.8万亿美元，欧洲富人掌握资产规模为10.2万亿美元。亚太富人的资产创下12%的年增长率，欧洲富人资产的年增长率仅达7%。根据国际家族办公室协会2011年发布的报告，中国资产达10亿美元的富豪128个，排名世界第二，仅次于家族办公室最为发达的美国。随着中国富豪财富的增长和理财意识的觉醒，高净值人士面临的紧迫任务就是寻找科学严谨的资产管理模式和帮助家族企业产业升级的顾问团队。全球大部分财富集中于超高净值阶层。截至2010年年底，超高净值人士的人数仅占全球富裕人士总数的0.9%，但所拥有的财富却相当于全球富裕人士财富总量的36.1%。随着世界各地富豪越来越多，家族资产规模越来越大，家族成员关系越来越复杂，对家族财富的管理需求越来越迫切。因此，家族办公室得以在欧美等国家逐渐盛行起来。家族指标的动态关注与家族事业指标的非线性数据分析，需要具有跨流程分析问题、解决问题能力的六西格玛顾问来参与一揽子解决问题的行动。依据国际上通行的家族办公室的门槛，中国资产超过20亿元人民币的财富人群大约有2000人。随着中国富豪财富的增长和理财意识的觉醒，寻找合适的管理模式已成为他们面临的最为紧迫的任务。

打破财富管理同质化

随着中国富豪财富的增长和理财意识的觉醒，富豪们对财产保值增值的要求越来越强烈，寻找更顶级的理财模式已成为他们面临的最为紧迫的任务。对于高净值家族，私人银行顾问所提供的服务内容已经不能满足家族企业所涉及的经营和继承、家族成员的资产分配、慈善基金会的设立和整个家族内部所衍生的各项事务等。

顶级的高净值大富之家需要的是一个家族在家族财富传承动态中的跨流程发现问题、解决问题的顾问平台服务及账户的财务总管，成为财富家族面对除了战略制定以外的生产、品质、效能、创新、观察等来为家族提供顾问咨询及对投资、保险、法律、税务和慈善机构设立等事务等进行财务统筹与总管，不仅打理家族财产守护，更为家族财富传承及体现家族富、贵、雅的内涵和品质，除了制定家族发展战略以外来提供家族生产、运营、理财，养生、养才、养德、创新的流动办公室服务。

国外家族办公室

单一家族办公室：国际上的家族办公室（Family Office）有别于传统的私人银行，通常由财务顾问、律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪、银行、信托等领域经验丰富的专才组成。服务项目主要以资产管理和遗产规划、日常财务、企业管理为主。家族办公室源自欧洲，历史可以追溯到19世纪，专门为亿万富豪解决家族企业的传承以及家族内部治理等问题而存在。

由于资产规模和市场成熟度不同，中国国内的家族办公室，一般采用多家族办公室的方式。

海外家族办公室进亚洲

一方面，欧洲的家族办公室有比较系统的管理方式，他们在做资产配置时看到欧洲的经济发展放慢，而亚洲仍有投资机会，因此要增加在亚洲的投资。而要进行这类投资，最好的选择是在亚洲本土进行操作，这就促使他们来到亚洲设立家族办公室。另一个趋势就是单一家族办公室正在向多家族办公室发展，欧洲的家族办公室都很专业，在欧美的家族办公室中，九成都有悠久历史，有很多经验可以分享。除了管理自身家族事务外，怎样帮助亚洲家族办公室管理资产成为其新的业务契机。这种变化趋势也会加快整个亚洲地区家族办公室的发展。除了经验和推动力，来自欧洲的老牌家族办公室也为亚太地区的私人银行、投资银行等本土家族办公室常用的服务商带来挑战。经过经济危机之后，客户对于风险管理开始注重，以前只追求高回报。高回报意味着高风险。亚太地区家族办公室认为，投资组合在扣除收费和通胀后，年度投资回报率平均达6.1%，才能为家族下一代保持同样水平的财富，这一水平与危机前的两位数回报大幅降低。

2011年，亚太地区73%的家族办公室均倾向于接近防守的平衡投资方式。投资期限一般较长，超过50%的家族办公室的投资期限为5年或以上。一般只有在运作家族办公室的企业家需要为其企业寻找退出策略或需要更大的流动性时，才会考虑进行极短线操作。家族企业是亚太地区许多家族办公室的中心，但是，与更广泛的家族企业相比，对于家族办公室而言，股票和现金等流动资产是财富的最大来源，其中40%来自流动资产。其次是对私募基金、房地产和艺术品等非流动资产的投资贡献了32%的财富。截至2011年9月底，亚太家族办公室的实际收益率高达9.1%。

家族办公室区别

家族办公室是独立的，其利益与富豪家族利益一致，而大部分私人银行往往从属于商业银行，他们是站在使商业银行利益最大化的角度上提供服务，难免产生委托代理问题；门槛不同：私人银行是为拥有100万美元金融资产的个人和家庭提供服务，而家族办公室的服务对象则是拥有净资产达3000万美元以上金融资产的家族；服务内容不同：大部分私人银行所提供的服务内容是从个人角度出发，这对于那些极度富有的家族来说远远不够，例如家族企业的经营和继承、家族成员的资产分配、慈善基金会的设立和整个家族内部所衍生的各项事务等，都是普通的私人银行顾问所无法提供的。

家族办公室利益取向

家族办公室是唯一与家族利益一致的家族智库与理财机构：家族办公室的独立性和盈利模式保证了它是站在家族的角度提供服务，其利益始终与家族的利益保持一致。家族办公室高度专注于家族的个性化要求:大多数家族办公室只为一个家族服务，高度专注于家族的个性化要求，即使是多家族办公室，其服务的家庭数最多不会超过12个。对于私人银行的客户来说，银行间的合并、利益的冲突、无休无止的产品营销推广、个性化程度的降低和更加激烈的竞争让他们感到压力。伦敦有300多个资产逾1亿英镑的富豪家族设立了家族办公室。家族办公室对家族信息高度保密：要委托机构管理家族财产必然要披露大量的家族信

息，家族办公室作为专业独立的机构可以提供严格的保密措施，而对监管严格的银行等其他机构来说，家族信息并不能得到安全的保证。

中国与美国富人结构的时代性差异

对比作为最大发展中国家的中国与最大发达国家的美国的富人情况，可以发现明显的差异。从2002年至2012年的十年，美国最富有的人一直是比尔·盖茨和巴菲特，而中国的首富宝座年年传奇。新兴市场的中国，财富版图日新月异，富人财富的稳定性虽远逊于成熟市场，但成长性却远高美国，2003-2011年，美国前三大富人的财富总额仅增长了26%，中国则增长7.7倍。从行业看，美国顶级富豪集中于IT 、金融、零售、能源化工甚至博彩业，中国则集中于房地产、机械、IT 、矿业及金属冶炼业。

中国与美国富人构成最大的不同在于，美国前10大富豪无一人处于房地产业，前100名也只有6人。这在很大程度上是因为美国在1970年城市化率就达到了70%，而中国今天的城市化率才过50%。城市化进程提供的巨大市场空间，加上政府大量批地、国人热爱置业等因素，使得高利润的房地产业成了中国财富集大成者。

城市化的动力往往在于工业化。美国的工业化始于1790年，完成于20世纪20年代，其间造就了赫赫有名的超级富豪，比如钢铁大王安德鲁·卡内基、垄断石油工业的洛克菲勒、后来的石油大王哈默等。而到2011年，美国前100富人中已无一位来自钢铁、机械等重工业领域。2013年的中国，已经承接美欧制造业转移并处于重工业化过程中，机械与电气设备行业富人占比形成逐年上扬的格局。加上综合、金属与冶炼、化工等行业的富人，涉足制造业的富人占据富人榜一半江山。中国仅用30多年便走过了美国百余年的工业化过程，这使得富人财富积累更加迅速。

善养天下财富

财富是一种责任。财富的源泉是创造，财富的动力是创新，财富的归宿是社会，财富的思想是循环。永续经营是财富传承的终极梦想。中国财富管理市场将迎来一个分工细化、客户细分、服务模式差异化的快速发展阶段，竞争与合作并存、机遇与挑战并存。中国财富

管理需要精耕细作，关键在于能否做到差异化竞争。

天意德财富董事长李佰芳说，中国财富传承关键是：养育德才兼备的富后代！中国财富传承：不是单一的金钱传承，更主要的是价值观和领导力的传承；是价值、文化、品质、使命与善业的传承；是家族事业、民族产业、国家财富在平衡、变通与发展的创新与变革过程中来共生与传承的；是善养天下财富来传递价值的传承！中国财富宝典是最“美”的财富人物和最新的财富平台的彰显，重塑财富中国、中国财富群体的时代形象，推崇中国新财富观念和树立新财富领袖--这一切尽收在中国财富宝典中！