关于企业财务管理目标的探讨

湖南涉外经济学院继续教育学院

毕业论文

题 目 关于企业财务管理目标的探讨 姓 名 黄宇翔 考 籍 号 [1**********]5 专业、年级 企业财务管理2011级 联 系 电话 指 导 教师

二O 一三 年 三 月 一 日

湖南涉外经济学院继续教育学部毕业论文诚信声明

本人郑重声明：所呈交的毕业论文，是本人在指导老师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

毕业论文作者签名：

二O 一三年三月一日

目 录

一、财务管理................................................................................................................ 2

1、财务管理是一项综合性的管理工作 ..................................................................... 2

2、财务管理与企业各方面具有广泛的联系 ............................................................. 2

3、财务管理能够迅速反映企业生产状况 ................................................................. 3

二、财务管理目标........................................................................................................ 3

1、财务管理目标分析及优缺点 ................................................................................. 3

2、财务管理目标的原则 ............................................................................................. 5

3、财务管理目标特征 ................................................................................................. 7

4、财务管理目标的作用 ............................................................................................. 8

四、财务管理与企业关系............................................................................................ 9

1、财务管理在企业中的地位 ................................................................................... 10

2、财务管理目标与企业目标的关系 ....................................................................... 10

总结语.......................................................................................................................... 10

参考文献...................................................................................................................... 11

关于企业财务管理目标的探讨

【内容摘要】财务管理目标是指一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。随着财务管理目标不断更新，至今止，先后出现了4种代表性的观点：利润最大化原则，每股盈余最大化原则，企业价值最大化原则以及企业资本可持续有效增值原则。财务管理目标各有其独特的特点，不足之处，以及它的作用。

关键词：财务管理 财务管理目标

一、财务管理

在20世纪以前，公司财务管理学一直被认为是微观经济理论的应用科学，是经济学的一个分支。直到1897年托马斯出版了《公司财务》一书后，公司财务管理学才逐步从微观经济学中分离出来。财务管理在西方经过了长时间的发展，从描述性转向严格的分析和实证研究；从单纯的筹资发展到财务决策的一整套理论和方法，已经行成了独立、完整的体系。

财务管理是指在一定的目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。它的活动对象是资金运动。

财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动处理财务关系的一项经济管理工作，它具有如下特点：

1、财务管理是一项综合性的管理工作

由于企业经营活动的复杂性，它也就决定了企业在管理中多方面的管理，形成了一系列的专业方面的管理，社会经济的快速发展，要求财务管理必须运用价值形式，对企业的经营活动实施管理，将企业的所有物质条件，经营过程全都合情合理的进行规划和控制，使得企业的效益能够不断的得到提高。财务管理不仅仅只是管理好一个企业或者组织的财务问题，它还需要在各个部门和项目中间做好积极的配合，它不仅仅是企业管理最终实现目标的一个独立方面，也是一项综合性的管理，它能够更加有效的给企业或者组织带去经济效益。财务活动的短期化行为，从而才有利于企业的长期稳定发展。

2、财务管理与企业各方面具有广泛的联系

所有企业都逃避不了资金的收、支活动，也这些活动最终都是隶属于财务管理的范畴。每一个企业，所有部门与项目都不可避免的必须要与财务部门挂上钩，没有任何部门与项目是不需要动用到财务资金的，正是这一点，最终促成了财务管理的触角伸向了每一个企业或组织的每一个部门和项目。当然，正是因为财务部门的触角伸向了每一个角落，才能让财务部门更好的对每一笔支出都更加利益化，更加经济化，更加合理起来，也可以为企业或者组织节约出更多的资金，利

用资金的循环，带来更多的经济利益的流入。这也是一个企业或者是一个组织财务管理的最终目的。

3、财务管理能够迅速反映企业生产状况

财务管理，是企业或组织将自身所拥有和控制的流动资金进行有计划的分配和规划，还要详细的将企业或组织所拥有的流动资金以及固定资产所进行的资金活动进行记录，这样，在企业管理中，每一个决策是否能够为企业或者组织带来经济效益，每一次经营时候都是合理的，企业或者组织所拥有的技术是否先进，销售生产环节是否顺利，都可以因为正确的财务管理，迅速的在企业财务指标中得到恰当的反映。

二、财务管理目标

财务管理目标是指一切财务活动的出发点和归宿，是评价一个企业或者组织的理财活动是否为合理化的基本标准。

1、财务管理目标分析及优缺点

(1)利润最大化

衡量一个企业或者组织的最佳标准即利润。利润，代表了一个企业或者组织所创造出来的财富。一般认为，利润最大化是财务管理目标中的最原始的目标描述。一个企业或组织的利润越多，则代表了其获取的财富越多，其利益也得到了相应的增加，更快速的接近了其企业或组织所要获得的目标。对于企业或组织来说，只有实现利益才是表现的根本目的，量化的成绩才是一个企业所展现出来最直接的方法，才能使得一个企业或组织在下一个工作年度获得更多的资本投入，带来更多的利润产出。渐渐地，吸引—更多的投入—更多的产出便成为了一个良性的竞争。利润，是一个企业或组织补充资本公积的源泉，也是便于一个企业对其销售环节进行具体分析、预测及计量。企业要追求利润的最大化，就必须合理的配置，并有效运用资金，以提高劳动的生产率，并且降低成产成本，同时全面加强企业的财务管理。有学者明确提出“用利润最大化作为企业理财总目标是一种客观的选择”。

“利润最大化”这一目标虽然揭示了财务管理为实现作为代理活动所必须具备的关系，但依然存在缺点：

1.1利润最大化没有考虑利润取得的时间价值因素。如果没有有效的资本市

场来对企业进行评估，测定其价值，那么，不论是对于它的收购价值或者是说其本身所具有的总市值来说，都是无法有效的衡量的。所以，利润最大化没有考虑其获取的时间价值。

1.2利润最大化没有考虑利润的获取和资本投入的关系。每一个企业或组织的资本投入决定了其是否取得了相对应的利润。大量的投入资本，才能取得的所谓大额利润，实际上并不存在，因此，其可行性较低。

1.3利润最大化没有考虑所获取的利润与其所承担风险的关系。每一个企业或组织在获取一定利润的时候都面临着获取利润的同时伴随而来的多要承担的风险。所以说，当企业或组织获得利润的同时，承担了更高的利润风险，那么所谓的高利润也就不在高了，因为，它所要承担的风险，降低了其给企业或组织带来的高额利润。

（2）每股盈余最大化

每一个企业或组织都应当把企业的利润和股东的投入资本联系起来进行考虑，每一个股东都拥有相应的权利和责任对一个企业的经营状况进行了解，才能知道自己在这里所投入的资本，是否会给自己带来相应的产出。如果说“利润最大化”这一目标是作为衡量一个企业或组织的最佳财务目标，那么“每股盈余最大化”这一目标，不仅能够衡量一个企业或组织的效益，还可以衡量每一单位资本（资金）效率的最佳目标。每股盈余最大化可以在最大的限度上避免“利润最大化”目标中所带来的其中一个缺陷。

缺点：“每股盈余最大化”这个目标同“利润最大化”目标几乎相一致的没有考虑每股盈余取得的时间价值因素，另外，仍然没有考虑获得一定盈余所带来的一定风险，企业或组织是否承受的了。

优点：“每股盈余最大化”唯一的优点便是解决了“利润最大化”目标中的缺点之一，企业或组织将利润的获取与资本投入联系到了一起进行的考虑。

（3）企业财富（价值）最大化

企业财富（价值）最大化又称之为股东财富最大化。而增加股东财富是财务管理的目标之一。无论是利润最大化，还是每股盈余最大化，其最终都还是企业价值。一个企业的价值是企业股东所持有的财富以及企业债权人价值之和，虽然目标并不相等，所以，其最终目的还是相互矛盾的。股东投入资本到一个企业

或者一个组织中去，自然是为了获得的利润。企业或组织财富的增多，也就代表企业或组织的利润在增长，那么，相应的，股东所要获取的利益也就随即增多。 缺点：

3.1企业财富（价值）最大化的提法容易在认识上，对其产生错误的价值观，过于抽象、模糊，并且不够具体。

3.2企业财富（价值）最大化难以准确的计量。即使采用评估的方式，也会因为无法确保其客观度和准确度。

3.3企业财富（价值）最大化可能引起矛盾。这一目标在实际工作中，容易引发企业所有者以及其他利益主体之间的矛盾，这样，不利于充分调动企业经营者和广大职工的积极性，不利于企业建立内部的利益平衡机制

优点：企业财富（价值）最大化考虑了资金的时间以及所带来的需要承担的风险价值，有利于一个企业或组织无论对于长期规划还是短期规划的统筹安排，以及合理的选择其所需要的投资方案，有效地在最适当的时间内筹措资金，并且合理的制定股利和政策等等。同时，企业财富（价值）最大化也反映了企业对于资产保值、增值的要求。

2、财务管理目标的原则

(1)利润最大化原则

在企业或组织完成财务管理目标的同时，也应该积极努力的按照财务管理目标的原则进行管理。

企业或组织不能只是片面的去强调利润的实际数量，而忽略了利润的质量，此外，对此目标进行考核的同时，既要考虑其盈利总额，也要考虑其自身的盈利能力，坚持利润最大化原则，也要坚持企业或组织的长期盈利原则，不能为了短期的蝇头小利而忽视长远的发展，尽可能走企业或组织的可持续发展，在获取利润的同时，要正确的处理获取的利润以及社会责任之间的关系。这样，才能正确的遵循利润最大化原则。

所以，利润最大化是企业或组织在发展前行的道路上，始终都应该遵循的原则。企业获得最大的利润，不能只凭感觉去干，而是要靠管理决策者的科学管理，才能使企业利润最大化。

(2)股东财富最大化原则

企业之所以要最求利润，在很大的程度上都是为了企业所有者以及投资者带来更为丰厚的财富。

所谓股东财富最大化，是指股东持有的股票的每股市价最高化，股价的高低，能够直接反映出一个企业或组织的财务目标实现程度。股东财富最大化这一原则在一定程度上考虑了企业风险因素，货币的时间价值，也避免了短期利益的最求。并且，这一原则能够随着相关的信息随时变动，对管理者的决定能够随时反馈，能够更细致的反映出一个企业或组织的决策所产生的长期影响，能够详细的对企业投资项目、融资项目提供价值判断标准，所以在一些西方国家中，股东财富最大化逐渐的成为了企业的财务管理目标中的关键代表，但是随着经济的发展，各种金融风险，各种财务危机开始渐渐显露出来，股东财务最大化原则的弊端也开始渐渐的暴露出来。对于非上市公司企业而言，其股票的价值将会受到经济与非经济等多种因素影响，所以说，股东财富最大化这一原则对于非上市公司来说，是十分不适用的，它只适用于上市公司。

(3)企业价值最大化原则

一个企业从“利润最大化”目标原则跳跃到“企业价值最大化”目标原则，可谓是实现了一次质的飞跃，它更标志着一个企业向更高层次的新价值的取向，更有人说“它是现代财务管理的最优目标”。

一个企业的价值最大化，它不仅仅是体现在一个企业的实现利润收益上，还体现了它实现企业利润收益的能力，同时，还有一个企业所能够带来的品牌效益和其他固定、无形资产上。它的社会价值，除了企业本身价值以外，还体现在企业员工的素质上。

想要实现企业价值最大化原则，企业就必须做到以下几点：

3.1加强企业自身管理。只有加强了企业自身的管理，才能更加好的统筹一个企业的发展。一个企业，要想立足于企业之林，就必须拥有创新的能力，而一个企业，在拥有创新能力的同时，还必须要有能力对企业进行管理，不断创新的同时，企业也应该与时俱进，不断创新对公司的管理，提高管理水平，才能让企业走向更高的层次。

3.2注重管理的实效。企业应该着重的将制度化，流程化和数字化作为管理的最终目标。一个企业的管理，若得不到实际上的效果，对于一个企业是不好的，

那就是企业被淘汰的过程，只有管理的到了真正的效果，使企业走上规范化，才能更有效的管理好一个企业。

3.3打好坚实的基础。俗话说万丈高楼平地起，不论是怎么样一种规格的企业，都应该重点抓好基础工作规范和基本工作制度的建设，严格实行责任权责制度。只有这样，才能在坚实的基础下，做好企业在短时间或者长时间内的发展，才能实现企业价值的最大化。

3.4加强信息管理。在现在这个资讯发达的时代里，企业必须建立起强大的资讯网，随时随地更新汇报，这样才能随时掌握新消息，为企业的发展做出正确的决策，促进企业走向现代化，信息管理更深层次，才是实现企业价值最大化的正确途径。

（4）企业资本可持续有效增值原则。企业是为了长期获取利益而存在的，所以，任何企业都应该朝着资本可持续有效增长原则发展，也就避免了企业为了获取短期利益而做出不够正确的决策，从而影响了企业的发展。企业要实现价值，就必须做到可持续发展，而资本的有效增值则是最应该注意到的，所以，任何一个企业都应该遵守这一原则，才能更加好的实现财务管理的目标。

3、财务管理目标特征

（1）财务管理目标具有相对稳定性

随着时代的发展，宏观经济制度和企业经营方式的变化，财务管理目标也会随之产生改变。但是任何一种制度的改变和发展，都需要一段漫长的时间去慢慢沉淀，这样才能产生质的飞跃，这是一个漫长的岁月。而财务管理目标是对人类一种客观规律的概括，所以总的来说，它是具有相对的稳定性的。

（2）财务管理目标具有可操作性

财务管理目标是财务管理的一种前提，它是一种对于一个企业职工考核，进行科学的绩效考核。财务管理目标，从具体来说，是可以计量，可以追溯和控制的。它也是企业进行经济分析的重要考评资料。所以说，财务目标具有可操作性。

（3）财务管理目标具有层次性

财务管理目标是财务管理的前提。财务管理目标不仅仅只是前提，也是一种系统，由各种各样的理财目标汇总，构成的一个系统，而这个系统，也在另一个

方面体现了其间的内在联系。它的层次性就是由财务管理的多样性和复杂的内容所决定的。其层次性分为：整体目标，具体目标和分部目标。

（4）财务管理目标具有多元性

财务管理目标并不是唯一性的，是一种综合性质的。一般是由一个主导性目标和多个辅助性目标结合而成的。

财务管理目标的四个特征各有要求，对企业的财务管理都具有一定的意义。

4、财务管理目标的作用

(1) 导向作用

财务管理是企业管理中重要的组成部分，财务管理目标则是一切财务活动的出发点和归宿。一切财务活动的动作都会在财务管理上进行反映，每个企业的管理层，都可以在财务的报表中获取需要的资料，从而决定公司或者企业的每一步活动，以及企业的资金运动。所以说，财务管理目标作用中包含导向作用。

(2) 激励作用

2.1所有者是企业主要的投资人，由于股东财富最大化或企业价值最大化的财务管理目标充分肯定了所有者的地位和作用，最大程度地维护了所有者的利益，因此，不仅会稳定企业原有的出资者，还会吸引更多的人投资该企业，使所有者权益部分大大增加。

2.2企业经营者是接受所有者的委托，管理企业的，其自身目标与所有者的目标存在偏差，在财务决策时可能与所有者的意图相背离。

2.3以企业价值最大化为企业财务管理目标，兼顾了债权人，职工、社会等方面的利益，有助于协调各相关主体的关系。

(3) 凝聚作用

3.1企业所有者以及管理层可以透过财务管理目标制定企业目标，全企业的员工乃至所有者，都因此而为企业目标奋斗，财务管理目标，对于企业员工来说，它维护了企业员工知道的权力，使员工和管理层能够为了共同目标，共同奋斗，在一定程度上来说，可以提高企业员工的凝聚力。

3.2经营者在委托接受区经营一家企业或者一个组织的时候，需要的是得到充分的行使权利自由，财务管理目标将企业或组织的所有财务状况，以及资金运动全部汇总，交由经营者，可以让经营者理解企业当前状况，产生力量，与员工

共同向心力，为企业奋斗。

(4) 考核作用

财务管理可以延伸到一个企业的任何部门的任何角落，尤其与销售部门，市场部门联系紧密，以销售部门为例，每一位销售人员在完成销售单后，都有着庞大的资金在后，资金一旦进入企业，便成为了企业的流转资金。这个时候，财务管理便显示出了它的作用。财务管理目标在进行最后的汇总后，管理者便可通过报表得知其部门下属的销售份额多少，根据销售份额的多少，对其部门下属进行考核，奖惩。所以，我们可以说财务管理目标在一定程度上，包含了考核这一作用。

三、企业财务管理目标研究的发展趋势

我国的财务管理目标经历了一个反反复复、变化的过程，我国学者对企业理财目标的研究主要有以下几大趋势：

1、“企业价值最大化目标”是当前呈主流性的学术观点，其他的一些新见解有不少是围绕企业价值最大化这一中心观点的修补和完善。

2、注重协调企业多边财务关系主体的相关利益，是确立企业理财目标的一个重要依据。这里的相关利益主体包括所有者和经营者、企业内部的员工、企业的债权人以及其他合作伙伴，理财目标只有充分考虑这些相关主体的利益才是合理的。

3、关注社会责任已经引入企业理财目标的内容。尽管对企业理财对企业理财目标如何具体体现社会责任还未进行明确的探讨，但是，众多学者开始关注企业理财目标中的社会责任问题。有的认为承担社会责任是实现企业理财目标的基本约束条件；有的认为承担社会责任是企业理财的目标之一等等。可以得出这样的结论：未来的企业理财目标必须考虑社会责任与社会利益。

4、确立企业的理财目标更应看重企业的长期利益。学者们对利润最大化等理财目标的批评，反映出学者们的一种期望：容易导致企业经营行为短期化的理财目标不是好目标。因此，学者们的研究成果试图确立一个有利于企业长远发展的理财目标，在这样的理财目标中，体现资金的时间价值、经营的风险价值和长期效益。

四、财务管理与企业关系

1、财务管理在企业中的地位

（1）财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动财务管理，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。

（2）它通过对资金运动的价值形态的管理，像血液一样渗透贯通到企业的生产，经营等一切管理领域。

2、财务管理目标与企业目标的关系

（1）财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理水平，财务管理的目标，取决于企业的总目标。我们要将企业发展战略与企业价值最大化的目标相结合。 （2）财务管理目标是企业管理目标不可或缺的一部分，是衡量、评价企业管理目标的重要尺度，可以说财务管理目标是企业管理目标的基础。

（3）企业管理目标日益多元和复杂化，不单是财务管理目标。在特定的时期，企业管理目标也可能与财务管理目标不一致，但根本上二者是一致的。

总结语 总的来说，财务管理目标在一个企业或者组织中，是占有着重要的地位的，无论从与企业目标的关系来看，还是财务管理在企业中的地位来看。财务管理的最终目标都无非是三点内容：利润最大化、股东财富最大化以及企业价值最大化。它有它独特的特点与原则，也各有其优缺点，以及作用。总的来说，财务管理目标是不可或缺的，是非常重要的，所以说，财务管理目标对于企业来说，也是至关重要的。

参考文献

[1]向彦臻. 中小企业财务管理存在的问题及对策分析; 知识经济;2011年08期

[2]王英. 青海青年报，2006年3月22日

[3]苏伟伦. 财务主管绩效管理，2008年7月1日

[4]李俭, 张忠艳. 论财务管理的重要性，经营管理者;2011年03期

[5]尤方舟. 浅谈财务管理在企业管理中的核心地位; 现代商业;2011年14期