上市公司财务报表舞弊分析
XX 集团股份有限公司财务报表舞弊诊断
一、资料
（一）案例公司基本情况
XX 集团股份有限公司前身是国营FZ 发电设备厂，1993年3月，经F 省经济体制改革委员会批准整体改组为规范化的股份制企业，同年10月，经中国证监会批准公开发行人民币普通股5322万股，并在深圳证券交易所公开上市，1999年经F 省科学技术委员会认定为高新技术企业。经历次送、配股，至2005年12月31日，公司总股本为12242.3174万元，其中流通股7356.33万股。2006年通过股权分置改革，公司增资后总股本变更为24484.6347万元，其中有限制条件的流通股份为6592.7289万股。
公司主营业务范围：电子计算机及配件；电子、通信技术、网络技术服务；咨询、信息服务；环保工程的设计、施工、总承包; 环保设施的运营；环保产品的生产、销售。电器机械及器材，电器机械技术咨询、开发、转让、培训；发酵罐，建筑材料，日用百货的生产、批发、零售；销售冷冻鱼糜制品、米面制品、肉制品、果蔬类罐头、水产类罐头；经营本企业自产机电产品，成套设备及相关技术的出口业务等。
（二）XX 公司2006年度三大财务报表
资产负债表
编制单位：XX 集团股份有限公司 2006 年12 月31 日 单位：（人民币）元
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利润及利润分配表
编制单位：XX 集团股份有限公司 2006 年1-12 月 单位：（人民币）元 3
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现金流量表
编制单位：XX 集团股份有限公司 2006 年1-12 月 单位：（人民币）元
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二、分析 （一）背景分析
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1．2005年度母公司亏损，2006年度盈利，增长5330万元，很可能是2005年虚列亏损，为2006年股权分制改革作准备。公司2005年度股改方案中承诺。
2．公司业务多元化范围极为广泛，主业不突出，母公司主营业务收入占合并报表的比重，2006年13.08%，2005年14.07%，利润操纵的重灾区。
（二）接下来，分析公司报表
首先，将两个期间的资产负债表和利润表进行比较
表1 两年资产负债表比较
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表2 两年利润表比较
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（二）判别模型判断整体舞弊情况 经计算，p 值较小，似乎没有舞弊问题。
（三）分析有关项目及有关比率的变化
从以上比较可以看出，公司财务报表存在以下几个异常（均以合并后数字为分析对象）：
1．存货与销售成本异常
（1）存货由2005年的96,646,912增长到2006年的157,461,296，增长率达62.92%，其占资产总额的比重由8.82%增长到15.27%，增长过快。
（2）2006年存货周转率=销售成本/（（期初存货+期末存货）/2）=252915585/
（（96,646,912+157,461,296）/2）=1.99，2005年存货周转率=333844738/（（89,948,398+96,646,912）/2）=3.58，存货周转率大幅下降是该公司可能利用存货进行财务报表舞弊的信号。
（3）存货62.92%的上升幅度远远超过销售收入的增长（-15.21%），也表明公司可能存在虚增存货的问题。
（4）在存货大幅度上升的同时，同期应付账款却下降16.38%。
2．毛利率异常
对比两年的利润表，我们看到，06年的主营业务收入比05年主营业务收入减少6529万，下降15.21%，而06年的主营业务利润却比05年的主营业务利润上升了1599万，增长17.14%。同期，主营业务成本下降24.24%，主营业务税金及附加下降17.30%，从此可以看出，主营业务成本的下降幅度大大高于主营业务收入，很可能该公司通过少结转销售成本来虚增利润和存货。从下表可以看出，2006年在销售收入下降15.21%的同时，公司的许多盈利指标却大幅上升，这在很大程度上得益于销售成本的降低。
表3 有关财务指标的比较
另外，同属一个相同的行业，各个公司的财务指标之间一般不会出现非常大的差异。该公司05年的主营业务毛利率为22.21%，06年毛利率为30.49%，而该行业较好水平的特变电工05年毛利率为18.7%，06年为17.5%，上海机电05年的毛利率为20.9%，06年为21.3%。不难看出，该公司06年的毛利率高于行业较好水平公司，且上升的幅度也较大，而其它公司的毛利率基本维持在一定范围之内，变动幅度不会太大。
3．存在大额其他应收款和预付账款
从资产负债表中可以看出，该公司存在大量的其他应收款和预付账款。
表4 其他应收款和预付帐款
经查，负责2005年报表审计的福建华兴有限责任会计师事务所为此出具了一份有保留意见的审计报告。审计报告指出，“贵公司2005年12月31日的应收款项和预付款项账面余额合计38928.50万元，已提坏账准备479.07万元，净额38449.43万元。我们所获取的审计证据不足以消除我们对其中大额资金往来事项的疑虑，我们难以对该资金往来事项的性质、内容等及对公司财务状况和经营成果的影响作出专业判断。”大额预付帐款的存在，表明该公司可能虚构资产。
4．现金流量与净利润差异过大 经营活动产生的现金流量净额/净利润： 2006年：95,594,601.05/14,889,305.35=6.42
2005年：-97,143,916.59/-38,415,323.92=2.5，但为流出
5．净利润中非经常性损益比重较大
2005、
2006两年，在扣除掉非经常性损益以后，净利润均为负，这表明，净利润中很大部分来自于非经常性业务，该公司存在利用非经常性交易操纵财务报表的嫌疑。
表5 非经常性损益的影响
营业外收支方面
2005年度营业外收入282,463.62，营业外支出65,393,382.79 2006年度营业外收入185,289.07，营业外支出1,629,757.79
2005年报附注解释：营业外支出本期数比上年同期数增长了6,529.00万元，主要原因为公司本期计提预计负债所致。
2006年报附注解释：营业外收入本期数比上年同期数下降了34.40%，主要原因子公司为本期拆迁补偿等收入减少所致。营业外支出本期数比上年同期数下降了97.51%，主要原因为公司上期对逾期担保计提预计负债而本期没有发生额。
6．货币资金不正常
账上存在大量货币资金（1亿多），超过本年度经营活动产生的现金流量，另一方面却又存在3亿多的短期借款。数据显示，该公司2001年以来货币资金一直保持较高余额，其中大部分为银行存款。怀疑：大股东占款。
表6 货币资金
7．费用变动异常
（管理费用+营业费用）/主营业务收入上升，原因在于，销售下滑的情况下管理费用大幅增加，怀疑有诉讼费等问题
8．税金
母公司主营业务税金率由1.33%下降为0.84%，合并报表变化不大。
（三）初步结论
从以上分析可以看出，该公司可能存在少结转成本、虚增存货、虚列货币资金和预付账款等问题。该公司财务报表是否确实存在舞弊以及舞弊的手段和金额，需要通过进一步的审计予以证实。