我国外汇储备与对外贸易的关系

我国外汇储备与对外贸易的关系

我国外汇储备与对外贸易的关系

邓博然，王丽华

（河北大学经济学院，河北

保定

071002）

摘要：我国高额外汇储备主要由多年贸易顺差积累形成，对外贸易地理方向直接影响着我国外汇储备币种结构。高额外汇储备一方面增强国家的国际清偿能力和购买能力，使国家有充足的资金购买先进的技术设备；另一方面也会削弱出口商品的国际竞争力，加大人民币升值压力，引起贸易摩擦等。优化产品结构，分散贸易地理方向，扶持企业发展等措施有助于减轻两者之间的消极影响。

关键词：外汇储备；对外贸易；币种结构中图分类号：F830.92

文献标识码：A

文章编号：1004-292X（2009）02-0109-03

近年来我国外汇储备迅速增长，引起社会各界的广泛关注。我国高额外汇储备主要由多年来的国际收支双顺差积累形成。其中，经常项目顺差尤其是货物贸易顺差，是外汇储备绝对增长的主要来源。对外贸易地理方向直接影响着我国外汇储备币种结构。而巨额外汇储备对我国对外贸易的发展也有重要影响。因此，分析我国对外贸易与外汇储备的关系，对控制外汇储备增长、调整外汇储备结构，以及促进经济和贸易的发展有很大的帮助。

一、我国对外贸易的发展对外汇储备的影响

总值6601.18亿美元，两者相比较，外贸顺差近1018.8亿美元，当年的外汇储备额为8189亿美元，外贸顺差对外汇储备增加的贡献值为48.8%；2006年我国对外贸易规模高达17606.9亿美元，比上年净增3387.8亿美元，增幅为23.8%。其中，出口额为9690.8亿美元，其增幅回落了1.2个百分点；进口额则达7916.1亿美元，增幅上升了2.4个百分点，但相应的是，外贸顺差打破了上年创造的年度纪录，达1774.7亿美元，增幅高达74%，同样，贸易顺差对外汇储备增长的贡献值为71.7%。到2007年底，我国对外贸易对外汇储备增加的贡献值则为56.8%。

表1我国进出口贸易与外汇储备

单位：亿美元

1．对外贸易额的增长对外汇储备额的影响

近年来，我国大力促进出口，出现了庞大的贸易顺差，赚取了大量外汇，部分顺差直接转化成外汇储备。根据外汇储备和对外贸易的历年数值，整理得出我国外汇储备与对外贸易的增长曲线。观察我国的外汇储备的增长曲线，我们不难发现其与我国对外贸易增长的态势保持着多么惊人的一致（见图1）。1994-2000年间，我国对外贸易相对稳定，增幅不大，同时我国外汇储备也以相近的速度存在小幅增长。2000年开始我国对外贸易出现长足发展，而我国外汇储备也随之出现迅速增长。

2001年加入世贸组织以后，我国对外贸易更是焕发出勃勃生机，每年都以20%以上的速度递增。2004年对外贸易进出口规模突破1万亿美元，成为世界第三大贸易国。2006年对外贸易进出口高达1.76万亿美元，进一步缩小了与第二大贸易国的差距。相应的，2004年我国外汇储备达到6000亿美元，外汇储备增长加速，并于2006年突破万亿美元大关。

而且通过数据分析可知，在多数年份，我国贸易顺差能够解释新增外汇储备的半数以上，是外汇储备来源的主要渠道（见表1）。例如：2005年，我国出口总值7619.99亿美元，进口

资料来源：根据中华人民共和国商务部和国家外汇管理局统计网站相

关数据整理。

收稿日期：2009-02-26作者简介：邓博然（1968-），男，河北献县人，博士研究生，研究方向：世界经济；

王丽华（1975-），女，河北泊头人，讲师，硕士，主要从事国际贸易研究。

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技术经济与管理研究2009年第2期

贸易伙伴的位次虽有小幅波动，但相对稳定，且美国始终稳居我国第二大贸易伙伴国的位置，在我国进出口总额中占有重要地位，与我国的贸易额也一直处于稳定增长的状态。此外，我国和其他一些国家和地区（包括与欧盟）进行贸易时也经常会使用美元进行结算，因此，使用美元结算的贸易比重远远大于中美贸易比重。这就造成我国外汇储备中绝大多数为美元的状态。因此，当本文认为，各方面在争论我国持有美元储备是否过多的过程中，不应忽视我国的贸易地理方向这一客观因素。

2008年，由于人民币升值而美元贬值，我国一些企业主要是对欧贸易企业改用欧元进行结算；同时受金融危机影响，美

图11994-2007年我国对外贸易与外汇储备的增长国对我国的贸易额有所下降，这会影响到我国外汇储备中美元资产的比重，提高欧元储备比重，但笔者注意到2008年前10个月，美国仍是我国的第二大贸易对象国，因此美元的使用比重仍将在较长一段时间内居于高位，进而影响到我国外汇储备中美元储备比重难以迅速调整。

二、高额外汇储备对我国对外贸易的影响

2．外贸地理方向对外汇储备币种结构的影响

一国对外贸易的地理方向大体上确定了在对外贸易中所使用的币种及其比例。比如，我国对美国进出口占我国总进出口额的比重，影响到我国储备中美元资产的比重。我国对日本、欧盟的出口比率也会影响我国外汇储备中相应的币种结构。

表2

我国主要的货物进出口国家和地区单位：亿美元

外汇储备充裕能够提高我国的国际政治经济地位，使企业形成良好的经营理念，增加竞争优势，能够有充足的资金引进国际先进技术；但是外汇储备过高将会使我国的劳动力竞争优势逐步丧失，引起一系列的问题，产生贸易摩擦。

1．有利于提高我国技术水平，使国际结算更灵活

充足的外汇储备可以使我国对外贸易的发展大大加速，有利我国进口国内急需的技术设备，满足进口先进技术的要求，也会使我国进出口资金更加充分，我国结算方法运用更加灵活。

当今世界，国际经济竞争力首要条件是人才和科技的基础。如果单独依靠国内的教育能力和科技研发力量很难达到较高的水平和速度，必然要借助国际力量。所以就要利用外汇资金进行教育投入。例如：派遣留学生和科研人员出国学习、访问与考察，对外进行科技学术交流，购买外国先进科研设备，聘请外国教育家和科技专家等等。

我国调整外汇储备币种结构，要考虑国际贸易往来的方便性。

数据来源：中国国家外汇管理局网站

如前文提到的贸易结构大体上确定了在对外贸易中所使用的币种，在国际结算中充裕的外汇储备可以使币种结构的调整更加灵

单位：％

表3我国主要贸易伙伴的贸易额占比

活，减少国际贸易结算复杂的环节，使交易的进行更快速便捷。

2.影响人民币币值，进而影响对外贸易的发展

外汇储备的增加会带来外汇市场上外汇供给大于外汇需求，给本币带来升值的压力，而央行为了维持汇率的稳定大量地买入外汇，又会强化本币升值的预期。而本币的币值则直接影响到本国货物的外币价格，从而影响一国的对外贸易。

人民币顺应我国经济发展需要升值，有利于改善我国贸易条件，推动企业加快技术进步。但是，人民币升值是一把双刃剑，人民币升值对我国贸易的不利影响也显而易见。

第一，有利于推动对外经贸增长方式的转变。人民币升值

资料来源：根据《中国对外经济统计年鉴》和中华人民共和国商务

部网站统计数据整理所得。其中，2008年数据为1-10月数据。

使出口成本上升，导致出口竞争更加激烈，这一过程可以激励出口企业更多地依靠技术进步和提高附加价值赢得竞争，推动企业加快技术进步；并且人民币升值意味着我国企业到海外投资的成本下降，可以加大企业对外投资步伐。在对外投资过程中，往往会带动国内相关产品的出口，有利于我国出口产品的

目前，我国与世界上220多个国家和地区有经贸关系，但对外贸易主要集中在欧盟、美国、日本、香港、东盟、韩国、台湾等国家或地区。从表2和表3中可以得出，近年来我国主要

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我国外汇储备与对外贸易的关系

结构调整。

第二，有利于扩大进口。进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价，将相应降低进口商品的成本和在进口环节支付的费用，增强了国内进口企业的竞争力。消费者的实际财富和购买力因进口商品价格下降而扩大，进一步扩大国内的消费需求。

第三，我国出口产品与周边国家的出口产品品种相近，被替代率高。人民币升值使得我国产品外币价格上升，削弱了我国出口产品的国际竞争力，导致我国相当一些技术含量低，附加价值低的出口生产企业陷入困境。

我国在20世纪80年代开始实施出口退税政策，以鼓励出口换取外汇。目前我国外汇储备不再短缺，应逐步调整我国出口产业政策，限制某些产品出口，优化出口商品结构。例如：减少对出口部门和企业的过度激励，扩大对资源性、污染性等出口商品征收出口税，通过行业政策导向鼓励节约型、高技术、高附加值产品的出口，限制资源消耗型和环境污染型商品的出口等。当前，受金融危机影响，我国出口企业受到较大影响，我国加大了出口退税力度。但本文认为，在应对金融危机过程中，仍然要有选择的扶持，以利于我国经济长远发展。

3．容易引起贸易摩擦

传统意义上的外汇储备就是对外出口的收益。尽管我国的外汇储备并不全部来自于经常项目，但是人们通常会直观的把外汇储备和经常项目中的进出口顺差等同起来。因此当我国外汇储备量超过日本，跃居世界第一位时，对我国发起反倾销调查的国家也逐渐出现了扩大之势。例如，从20世纪80年代的美国、加拿大、欧盟、日本等发达国家逐步扩大到后来的一些发展中国家，如墨西哥、印度、埃及、南非、秘鲁和土耳其等国也频频对我国提起反倾销调查。最明显的是美国一直以对华逆差为借口，要对我国进行贸易制裁或限制。

例如，2006年，我国进出口额高达17607亿美元，居世界第三位，仅次于德国和美国，成为真正的贸易大国。但是，2006年全国共遭遇贸易摩擦99起，其中“两反两保”调查86起，美国337调查13起，涉及20.5亿美元。2007年上半年，欧盟通过“欧盟非食品快速预警系统”（RAPEX）共发布消费者警告599次，其中针对原产于我国的产品有292次。如此频繁、涉案商品种类繁多的针对我国的反倾销调查，不仅给我国的出口带来巨大损失，而且严重影响了我国产品的国际声誉。在国际上，形成了“中国制造=低价=倾销”的不良产品形象。

当然，我国人民币升值后，低价竞销受到抑制，我国放慢出口，增加进口，有利于减弱我国贸易顺差不断扩大势头，减少一些国家对我国进行保护主义贸易攻击的借口，也在一定程度上缓解了贸易摩擦。

三、协调两者关系，避免不利影响

2.实现出口市场多元化

要改变我国外贸出口方向集中在日本、西欧和北美的局面，实现市场多元化战略，在巩固现有的欧美等发达国家市场的基础上，加强对拉美、非洲等发展中国家市场的开拓，以改变市场过于集中的状况。我国出口方向分散，可以在一定程度上缓解贸易摩擦，增加结算币种，有利于我国外汇储备币种结构优化。同时，还可以出台相应政策，鼓励企业采用美元外的币种结算，弱化美元的强势地位。

3.建立专项基金支持企业发展

利用我国外汇资金丰富的有利条件，建立专项基金用于支持企业发展。首先，以专项资金鼓励进口。这主要是指通过降低进口关税、低息或者贴息贷款等方式，鼓励企业进口先进技术和设备，进行技术改造，以促进我国企业技术升级，加快产业调整步伐。同时也是通过扩大进口降低我国贸易顺差额。其次，以专项资金资助出国留学人员，支持企业委派优秀人员到国外学习先进的技术知识和管理方法，提高企业的综合竞争力。最后，以专项资金扶持我国企业进行海外投资，积极实施“走出去”战略。进行海外投资有利于企业全方位协调技术、物资、市场优势，提高企业竞争力。同时，也可以带动国内相关产品的出口，促进国内产业调整。

【参考文献】

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广西财经学院学报,

社会普遍认为我国外汇储备已经超过适度的规模，而且已经对我国的经济产生诸多不利的影响；我国对外贸易的发展也加速了外汇储备的不合理增长。因此两者关系，规避不必要的风险就成为重要问题。

1．优化出口商品结构

TheRelationshipBetweenChina’sForeignExchangeReservesandForeignTrade

DENGBo-ran，

WANGLi-hua

Abstract：Theforeignexchangereservesinourcountrymianlycomesfromthetradesurplus,andthedirectionofforeigntradehasadirectrelationwiththecurrencystructureofChina'sforeignexchangereserves.Thehighamountofthereservescanenhancetheinternationalabilityofdischargeandpurchaseability,makethenationhavethesufficientfundstopurchaseadvancedtechnologyandequipments;butitalsoweakentheinternationalcom-petitivenessofexportcommoditiesandincreasethepressureofRMBexchangerate,causethetradefrictionandsoon.Optimizingthestructureofex-portinggoods,findingmoretradeparties,suppotingthedevelopmentofourenterprisesandothermeasureswilllightenthedisadvantageous.

Keywords：foreignexchangereserve；internationaltrade；currencystructure

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