合肥美菱股份有限公司2012年现金流量表分析报告

合肥美菱股份有限公司2012年现金流量表分析报告

金融116 左娟 16311606

一，现金流量表水平分析

从表中可以看出，美菱公司2012年净现金流量比去年减少了,461,856,687.11元，降低幅度为130.62%。其中经营活动、投资活动、筹资活动的变动额分别为-9,919,852,462.95元、6,430,721,687.53元、-2,900,512,127.27元。美菱公司2012年净利润较2011年增加了155,092,083.57元，增长幅度为6.14%，由现金流量的变动可以看出，美菱电器公司2012年净利润的增长主要是由于投资活动净现金流的增加所致。

1、经营活动现金流。经营活动净现金流比去年减少了9,919,852,462.95元，降低幅度为-90.37%，流入量比去年减少了4,833,957,568.26元，降低幅度为13.33%，流出量比去年增加了5,085,894,894.69元，增长幅度为20.12%。经营活动现金流入量中，销售商品、提供劳务收到的现金较去年减少了10,307,091,482.02元，降低幅度为29.23%，结合利润表中数据，本年营业收入较去年增加了17,532,320,503.87元，增长幅度为42.12%，由此可知，美菱公司采取了宽松的收账正常，增加了大量的应收账款，这可能是2012年原材料价格上涨，产品滞销，公司不得不采用这样的收账政策造成的。收到的税费返还，收到其他与经营活动有关的现金的增长幅度分别为99.34%，716.72%，收到其他与经营活动有关的现金出现巨幅增长，可能是收到大量政府补助所致。但由于销售商品、提供劳务收到的现金占现金流入的比重很大，综合作用, 经营活动净现金流入量比去年减少了4,833,957,568.26元。经营活动现金流出量中，购买商品、接受劳务支付的现金增加了7,734,082,108.63元，

增长幅度为48.10%，是导致经营活动现金流出的最主要原因，这是公司当年大量购入原材料，增加存货所致。同时，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费分别增长了28.27%、10.29%，支付其他与经营活动有关的现金减少了49.82%，综合作用，使得经营活动现金流出量比去年增加了5,085,894,894.69元。

2、投资活动现金流。投资活动净现金流比去年增加了6,430,721,687.53元，增长幅度为117.05%，投资活动现金流入量比去年增加了1,978,343,185.37元，增长幅度为2554.45%，投资活动现金流出量比去年减少了4,452,378,502.16元，降低幅度为79.92%。投资活动现金流入量中，主要是因为收到其他与投资活动有关的现金本期增加了2,055,522,265.37元所致。投资活动现金流出量中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了681,452,169.64元主要是因为公司大量投资在建工程所致，是导致投资活动现金流出增加的最主要因素，投资支付的现金、支付其他与投资活动有关的现金分别降低了75.48%、99.87%，是美菱公司本期进行对外投资所致，是减少投资活动现金流出的有利因素。

3、筹资活动现金流。筹资活动产生的净现金流量2012年比去年减少了2,900,512,127.27元，降低幅度为539.82%，说明企业2012年筹资活动现金流出远远大于去年筹资活动现金流出，这主要是因为企业2012年增加了大量在建工程，进行了大量的筹资活动而产生巨额的利息支出所导致的。

二，现金流量表垂直分析

现金流量表垂直分析(表17) 2012年

从静态角度分析：

一、流入结构分析

从表中可以看出，美菱公司2012年现金流入总额为35,034,877,752.82元，其中经营活动现金流入、投资活动现金流入、筹资活动现金流入所占比重分别为89.69%、5.87%、4.44%。可见企业的现金流入主要是由经营活动产生的。经营活动现金流入中销售商品、提供劳务收到的现金、收到其他与经营活动有关的现金占到了现金流入的绝大比重。

二、流出结构分析

从表中可以看出，美菱公司2012年现金流出总额为36,479,275,067.14元，其中经营活动现金流出、投资活动现金流出、筹资活动现金流出所占比重分别为83.25%、3.07、13.69%。可见企业的现金流出主要是由经营活动产生的。经营活动现金流出中购买商品、接受劳务支付的现金占到了现金流出的绝大比重。 从动态角度分析：

美菱公司2012年经营活动现金流入比2011年下降了7.36个百分点，经营活动现金流出比2011年上升了5.25个百分点，经营活动现金流量结构出现了一定的变化，这主要是由于2012年国内市场较为低迷，产品价格竞争压力大，同时原材料价格上涨，企业不仅在产品销售方面做得不是非常出色，反而由于大量储备原材料增加了经营活动现金支出。

投资活动现金流入没有发生较大的变化，但是投资活动现金流出出现较大的变化，现金流出2012年和2011增加了16.12个百分点，2012年为19.17%，2011年为3.07%，投资活动现金流量结构也出现了一定的变化，主要是由于企业当期增加了固定资产，在建工程投资所致。

筹资活动现金流入没有较年数据分别为13.69%、4.81%，增加了8.88个百分点，主要是由于企业投资大量在建工程，借入款项，产生大量利息支出所致，另外，本期分配了现金股利也是导致筹资活动现金流出增加的另外一个重要原因。 三，结论

由现金流量的变动可以看出，美菱电器公司2012年净利润的增长主要是由于投资活动净现金流的增加所致。投资活动现金流出量中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支

付的现金增加了681,452,169.64元主要是因为公司大量投资在建工程所致，是导致投资活动现金流出增加的最主要因素，投资支付的现金、支付其他与投资活动有关的现金分别降低了75.48%、99.87%，是美菱公司本期进行对外投资所致，是减少投资活动现金流出的有利因素。