浅析杜邦分析体系在企业中的应用
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浅析杜邦分析体系在企业中的应用
作者:郭泽晋
来源:《中国集体经济》2013年第11期
摘要:杜邦分析体系是一种对企业财务报表进行分析的方法,它可以了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来。本文首先介绍了传统杜邦分析体系,指出其基本思路、基本框架、主要指标;其次,通过运用传统杜邦分析体系对企业连续三年的财务报表进行综合分析和评价;最后,提出了修改后的杜邦分析体系并将其运用到西山煤电的财务分析中。 关键词:杜邦分析体系;权益净利率;总资产报酬率;权益乘数
一、传统杜邦分析体系简介
(一)传统杜邦分析体系的基本思路
传统的财务分析方法只能反映企业的财务状况和经营成果中的某一特定方面,不能对企业全部的财务信息做出评价。因此,我们需要运用一种方法,将企业财务报表中相关的财务指标结合起来,对企业整体财务状况进行全面的分析评价。杜邦财务分析体系(The DuPOnt
System)就能起到这种作用。杜邦分析法是在考虑各财务比率相互关系的条件下,通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。这种方法可以系统、直观地反映企业的财务状况。
权益净利率是杜邦分析法中最关键的指标,其公式可以表示为
权益净利率=××
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
(二)主要指标的解释
1.权益净利率
在企业所有财务报表中,资产负债表和利润表对企业的财务分析起着比较重要的作用。在资产负债表中比较重要的指标就是所有者权益,净利润是利润表中最重要的指标。而权益净利率就表现为企业所实现的净利润与归属于股东所有的权益(所有者权益)之间的关系,两张报表就因此而联系在一起,反映了企业资产的利用程度和融资状况。这个指标与企业的生产经营活动有着密切的关系,它可以反映企业的筹资能力、盈利能力、获利能力,这也是企业财务信息使用者最为关心的问题。
2.总资产报酬率