财务管理现金流量类型题

原题】：计算分析题

某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，相关资料如下：

资料一：旧设备原价为15000元，已使用3年，当前估计尚可使用5年，每年营运付现成本为1250元，预计最终残值为500元，目前变现价值为8000元；

资料二：购置新设备需花13000元，预计可使用6年，每年营运付现成本为780元，预计最终残值为800元。

该公司预期报酬率为10%，所得税税率为25%，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%。

要求：

（1）目前旧设备变现的收益；

（2）旧设备每年税后营运付现成本和折旧抵税；

（3）旧设备残值收益；

（4）新设备每年税后营运付现成本和折旧抵税；

（5）新设备残值收益；

（6）是否更新设备。

正确答案：

（1）旧设备折旧额=15000×（1-10%）/6=2250（元）

旧设备目前账面价值=15000-2250×3=8250（元）

目前旧设备变现收益=8000+（8250-8000）×25%=8062.5（元）

（2）旧设备每年税后付现营运成本=1250×（1-25%）=937.5（元）

旧设备每年折旧抵税=2250×25%=562.5（元）

（3）旧设备残值收益=500+（15000×10%-500）×25%=750（元）

（4）新设备每年税后营运付现成本=780×（1-25%）=585（元）

新设备每年折旧抵税=13000×（1-10%）/6×25%=487.5（元）

（5）新设备残值收益=800+（13000

×10%-800）×25%=925（元）

（6）因为使用的年限不同，所以，应考虑资金时间价值的平均年成本来比较：

继续使用旧设备的现金流出量总现值=8062.5+937.5×（P/A,10%,5）-562.5×（P/A,10%,3）-750×（P/F,10%,5）=8062.5+937.5×3.7908-562.5×2.4869-750×0.6209=9751.82（元） 继续使用旧设备的年金成本为9751.82/（P/A,10%,5）=2572.50（元）

使用新设备的现金流出量总现值=13000+585×（P/A,10%,6）-487.5×（P/A,10%,6）-925×（P/F,10%,6）=13000+585×4.3553-487.5×4.3553-925×0.5645=12902.48（元）

使用新设备的年金成本为12902.48/（P/A,10%,6）=2962.48（元）

由于旧设备的使用年金成本低于新设备的年金成本，所以，我们应继续使用旧设备。

【学员提问】

1）什么叫变现的收益，是否就是我不变现而得到的收益与变现的收益差额，也就是（8250-8000）*0.25+8000，在加上8000是什么意思，同理在算残值收益的时候为什么也要+500

2）为什么变现收益要考虑所得税，是否是这个变现收益是要抵税的

3）在算最后一个问题的时候，我是这样计算的，

旧设备=-15000+NCF1-5（净利润-937.5+折旧抵税562.5）（P/A,10%,5）+终结点的NCF（回收残值500+税法与账面收益的抵税250）（p/f，10%，5）

新设备=-13000+NCF1-6（净利润-585+折旧抵税487.5）（p/a，10%，6）+终结点的ncf

（回收的残值800+税法与账面的收益抵税125）（p/f，10%，6）

以上老师想想解答一下是否正确，如不正确，理解上哪里有问题

【东奥老师回答】

尊敬的学员，您好：

1、变现损益包括变现损失和变现收益，变现收益指的是变现净收入大于账面价值的情况，即变现收益=变现净收入-账面价值。在会计上，变现收益是计入营业外收入的，所以要缴纳所得税，引起现金流出企业，因此从现金流量的角度讲，是-（变现净收入-账面价值）*所得税税率，除此以外，企业收到变现净收入会引起现金增加，因此从现金流量的角度考虑，还应该+变现净收入；如果是变现损失，即账面价值大于变现净收入，所以变现损失=账面价值-变现净收入，如本题就是变现损失，变现损失=8250-8000，由于变现损失是计入营业外支出的，可以抵减所得税，所以变现损失可以抵税，这是现金流入，因此是+（8250-8000）*25%，除此以外，收到变现净收入会增加现金，因此要加上变现净收入8000。第一问中的“目前旧设备变现收益”准确的讲应该是“目前旧设备变现损益”。同理，在计算残值损益的时候也是因为500是收到的残值，会增加现金，所以站在现金流量的角度要加上500.

2、请您结合会计处理来看：

第一步，将固定资产转入固定资产清理账户：

借：固定资产清理 8250

累计折旧 6750

贷：固定资产 15000

第二步，收到变卖固定资产的款项：

借：银行存款 8000

贷：固定资产清理 8000

第三步，将固定资产清理余额转入营业外支出，这就是变现损失：

借：营业外支出 250

贷：固定资产清理 250

第四步，只有营业外支出属于损益，计入利润表中，从而影响所得税费用，所以变现损失抵税=250*25%=62.5.

第五步，从现金流量的角度来分析，处置固定资产有两项现金流入：收到的变现收入8000以及变现损失抵税62.5，合计是8062.5。

3、旧设备净现值的计算不正确，不能用-15000，因为它是原来购置固定资产的价格，是沉没成本，应该考虑的是旧设备的变现净收入以及变现损益涉税，所以是8062.5；此外，折旧抵税的年限也不正确，不是5年，而是税法规定6年，但因为已经抵扣了3年，所以只剩下3年的折旧抵税；新设备的计算是正确的。