上交所问答股票期权第二弹,详述开户.交割等细节

大智慧阿思达克通讯社1月13日讯，继1月12日上海证券交易所回应市场提出的股票期权六大类问题后，引发投资人更多实操方面的询问。1月13日，上交所就交易开户、交割安排、个人投资者参与门槛等具体问题作出了详细阐述。

**关于50ETF期权标的

问1：期权推出是针对50ETF还是上证50指数？成份股一样么？

答：上证50ETF期权的标的为华夏上证50ETF，该基金全称：上证50交易型开放式指数证券投资基金，基金代码：510050。在投资策略上，该基金主要跟踪并完全复制上证50指数，因此成份股是一样的。 （详见下表）

需要特别说明的是，上证50ETF的管理人是华夏基金，控股股东在2007年以后是中信证券。由于相关法律法规对关联交易的限制性规定，目前上证50ETF不能投资中信证券、中信银行，基金管理人采用替代性投资策略，因此上证50ETF组合中各成份股的权重与上证50指数对应成份股的权重存在一定差异。

目前上证50ETF持有中信证券存量是成为控股股东前买入，所以组合权重和基准指数相比不足。中信银行在2014年年底进入上证50成分股，目前存量是0。

当下，上交所和基金管理人都在积极努力，力争早日可以实现上证50ETF投资中信证券、中信银行。这样，可以更好地保证上证50ETF的跟踪指数效果，使其投资组合更加透明、标准。

问2：50ETF现在流通盘有多少？

答：截至2015年1月9日，上证50ETF的基金份额为98.97亿份，基金规模为250亿元。

上证50指数的流通盘为30,114,082.96万股，合计流通市值共计39,124.14亿元。

**关于期货公司

问3：期货公司也可以从事股票期权经纪业务，是否意味着部分期货公司将成为交易所会员？

答：根据现有规定，期货公司还不能成为交易所会员。但是，期货公司可以通过成为交易所“股票期权交易参与人”开展股票期权经纪业务。

问4：新办法中增加了期货公司的做市商业务，交易所在这方面是如何考虑的？

答：上交所积极支持期货公司参与上交所的股票期权做市商业务。中国证监会在最新发布的《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》中明确，符合条件的期货公司，经证监会批准，其子公司可以从事股票期权做市业务。

**关于开户

问5：期权交易和结算是在独立期权账户中还是原来的股票账户？

答： 假定您已有A股证券账户，且已符合股票期权投资者准入条件，请到券商营业部再开立以下三个账户后，即可从事股票期权交易。

1．衍生品合约账户：在期权经营机构等对投资者进行适当性评估的基础上，期权经营机构与投资者签订风险揭示书和ETF期权经纪合同后，投资者向期权经营机构申请开立衍生品合约账户，期权经营机构向中国结算上海分公司报送账户注册资料等信息，并申请配发编号。

衍生品合约账户与投资者现有A股证券账户一一对应，用于客户期权交易、行权申报和记录期权合约持仓信息。

2．衍生品保证金账户：衍生品保证金账户用于权利金和行权资金的交收及衍生品保证金的存放。证券公司必须为客户开立独立的衍生品保证金账户（不能复用现货资金账户或信用交易资金账户），期货公司客户可以复用其期货保证金账户。

3．银行结算账户：银行结算账户用于与客户衍生品保证金账户之间进行资金划转，可使用已有的银行结算账户。

尚未开立A股证券账户的投资者，须先开立A股证券账户。

此外，个人投资者参与期权交易，还须具备相当的经济实力，相应的模拟交易经历和投资经验，通过上交所期权知识测试，具有较强的风险承受能力。

具体开户流程，请咨询所在券商营业部的投资顾问。

**关于交割安排

问6：未来个股期权行权交割如何安排？

答：上交所股票期权采用 欧式行权（一定要在到期日才能行权）和实物交割方式。期权合约的到期日为到期月份的第4个星期三，若该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日。期权合约的最后交易日和行权日，与到期日是同一天。

**关于个人投资者

问7： 个人投资者也可以是股票期权的“供应商”吗？

答： 股票期权交易里投资者只要满足一定资产门槛，完成相关知识测试获取三级交易权限后就可以进行保证金卖出开仓。

投资者分级有三级，三级交易权限，可拥有最高权限。

依据规定，三级投资者可以成为期权的卖方，进行保证金卖出开仓交易，也就是期权的“供应商”。要成为上交所股票期权三级投资者，除了应满足一定的资产门槛，完成相关知识测试，还应具备相应的期权模拟交易经历和投资经历，并具备相应的风险承受能力。

问8：个人投资者要参与股票期权交易，要过几道关？

答：在您去期权经营机构开立股票期权账户时，要先接受期权交易资质评估，并确定您是几级投资者。

具体来讲，要过三道关－－

（1）期权经营机构对投资者是否符合期权交易的参与条件进行核查；（2）对个人投资者的基本情况、相关投资经历、金融类资产状况、期权基础知识、风险承受能力和诚信状况等方面进行综合评估；（3）投资者进行现场开户，并将投资者提供的证明文件等资料，作为开户资料予以保存。

综合评估的具体流程请咨询期权经营机构。

发稿：辛钡/何巨骉 审校：陈金艳

*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。

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