贵金属投资基础知识之镍的特点
贵金属投资基础知识之镍的特点 2014年3月伊始，金属镍的价格走势一改过去数月的震荡行情，突破了前期的整理平台，目前逼近16800美元/吨的技术高位。这样的单边强势行情让适应了区间操作的投资者一时难以适应，短期内依然延
续了之前的震荡交易策略，造成了一定损失。本文将适度借助统计思路和技术分析来阐述镍的特点，深入探究镍和金银等其他投资品种的区别，分析其行情走势目前所处的阶段，指出在当前情况下的盈利方法。 镍的特点
镍的真正历史高点出现在2007年5月11日，当时价格是51800美元/吨，折合成人民币大约为斤450元/公斤。随着新兴市场的兴起，对镍的需求也在逐渐增加，推动镍价从2001年到2007年镍价一路走高。2008年金融危机以来，随着世界经济低迷，镍价一路下行，即便在连续的QE的刺激下，至今仍没有走出新的历史高点。更多的贵金属知识请点击合时代进行浏览
由此，我们可以大胆猜测，美国货币政策对镍的影响可能不如供需影响明显。
为了全景的展示镍的特点，我们调取了LME镍自2000年8月以来日收盘价的统计数据。
日收盘实体波动图
从图中可以看出，日收盘实体波动幅度超过10%的个体样本不足总样本1%，而多达95%的样本日实体波动幅度介于0.1%到5%之间。2014年以来，镍的平均波动幅度达到1.87%，我们所跟踪的四个指标均好于同期的黄金和白银。综合来看，是短期收益较大的一个品种。值得注意的是，最近6年，镍的实体波动幅度却只有1.74%，小于1.87%的平均波动幅度。也就是说镍近期走势比较疲软，交投趋于冷淡，这正好和金银的表现相反。这也说明：金银受美国货币政策的影响更为明显，而镍受到自身供需的影响更大。 为防止特定时间选择造成结论的偏离，笔者适度拉长研究周期。分析发现，这14年来镍的5天实体波动幅度平均值约为3.76%。最大5天波动幅度为26%。不到1%的样本5天波动幅度超过17%。95%的样本波动幅度在0.25%和10.5%之间。而经济危机这6年来，镍的5天波动幅度下降到了3.13%。与之对应的是，经济危机期间，95%的样本5天波动幅度在0.25%到9%之间。这也说明了上述论点的正确性。
笔者用数据统计量化地说明一个事实：美国的货币政策不但没有提高镍的短期收益率。反而使镍的短期收益率下降到危机前的80%左右。
仔细研究经济危机这6年镍的表现，我们假定发生率低于5%的事件为小概率事件，我们看一下镍的综合表现。镍日波动中上涨超过3.5%的为小概率事件，5天上涨9.3%以上属于小概率事件！而下跌行情中，5天下跌幅度超过10.5%的也是小概率事件。所以最近镍10天，镍所表现出来的涨幅还不算是小概率事件。众所周知，1月份，最大的红土镍出口国印尼出台政策，限制镍的出口，这使得镍的供应大幅下降。受此消息影响，镍价必然会被推高。除此之外，美国已经开始缩减QE，这种利空兑现后形成抛售压力已经弱化。所以，短期来看，镍价上涨的技术面和基本面是高度统一的。
通过以上研究我们发现，镍目前正处于历史波动比较低的阶段也是价格较低的阶段，而近期的上涨也不是极端行情，短线涨幅巨大引发超调的可能性偏低。因此，笔者认为，投资者们因为镍价上涨过高进而沽空的交易方式是风险相对较高的选择，本轮行情并不值得逆势沽空。相反，镍本身供需变化和对货币政策的不敏感将使得镍延续当下行情的概率更大一些。