企业现金流量表的应用与分析

现代经济信息

企业现金流量表的应用与分析

郑芳芳 辽宁省闹德海水库管理局 辽宁沈阳 110015

摘要：在“现金为王”的现代理财环境中，现金流量表为会计报表使用者了解和评价企业获取现金及现金等价物的能力提供信息，并据以预测企业未来的现金流量。因而，现金流量已成为现代企业生存和发展的重要因素，且日益凸显出对其进行财务分析的重要性。所以，本文主要是对企业现金流量表进行分析，主要从现金流量的结构、偿债能力、获利能力、支付能力及未来发展能力五方面来探析，从而更加说明现金流量分析对企业的重要性。

关键词：现金流量；财务指标；案例分析

一、现金流量表应用分析的作用

与资产负债表和损益表相比，现金流量表的编制为会计报表使用者提供更加透明的财务信息，主要有：

1.现金流量表能披露企业现金的来龙去脉。有助于报表使用者获取企业现金流动和结存的真实情况，弥补了资产负债表和损益表的不足。

2.现金流量表能披露企业真实的获利能力。利润表中所反映出来的数据有可能是弹性的甚至是虚的，而现金流量表能够更好地反映企业的获利能力。

3.通过现金流量表及其它财务信息，投资者可以了解企业现金的来源和用途是否合理，了解经营活动产生的现金流有多少。

4.通过现金流表中有关项目的分析，可以对企业有关经济业务的合理性做出判断。

强的支付能力一方面能增加企业的发展能力，另一方面也能够增强投资者的投资信心。其主要指标有：

1.每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。

2.经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。为保证口径一致，净利润指标可剔除投资收益和筹资费用。

(四)获现能力分析

盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与销售收入、净利润等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。其指标主要有：

1.销售现金比率=经营现金净流量/销售额。该比率反映每元销售得到的净现金，其数值越大越好。

2.再投资比率＝经营现金净流量／资本性支出。这一比率反映当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出(固定资产投资)所需的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。

3.每股营业现金净流量=经营现金净流量／普通股股数。该指标反映企业最大的分派股利能力，越大越好，当超过此限度就要贷款分红。

二、现金流量表的财务指标分析

(一)现金流量的结构分析

企业现金流量的结构包括：经营活动、投资活动及筹资活动。1.对经营活动的现金流量进行分析时，将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务的现金流出进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下二者比较的比率越大。说明企业的销售利润越多，销售回款情况良好。

2.对投资活动的现金流量进行分析时，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；相反则是正的现金流量，说明投资是有效的，企业则不会有偿债困难。

3.对筹资活动产生的现金流量方面。如果是债务筹资，则产生的现金净流量越大企业面临的偿债压力越大，但如果是权益性筹资则企业不存在偿债压力。

(二)偿债能力分析

在分析企业偿债能力时，要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。

1.经营活动现金净流量与流动负债之比。该指标表示企业偿还即将到期债务的能力，表示短期偿债能力，其值应该是越大越有利于企业偿还债务，但并不是越大越好。

2.经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率反映了企业用年度经营活动所产生的现金净流量偿还全部债务的能力，体现了企业偿债风险的高低。

3.经营活动现金净流量与偿还债务本息所支付的现金之比。它反映本期经营活动所产生的现金净流量是本期偿付的债务本息的倍数。

4.经营活动的现金净流量与当期资本支出总额的比率。该指标主要反映企业用经营活动所产生的现金净流量维持或扩大生产经营规模的能力，其值越大，说明企业发展能力越强。

(三)支付能力分析

对经营者来说要作出投资筹资决策的重要依据就是支付能力，较

三、企业现金流量表应用的案例分析

在对以企业进行现金流量表分析时，往往借助于资产负债表进行指标分析，因而本文主要以ABC股份有限公司的财务报表数据进行财务指标的相关分析。

(一)相关数据

表一 资产负债表

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经管视线

的经营现金，及筹资活动现金流，但是投资活动的决策可能产生失误造成投资损失，因而，应注重关注投资决策的相关信息。

2.偿债能力的财务指标

(1)现金流负债比=年经营现金流量净额|年末企业流动负=27080|24000=112.83%

说明企业有足够的现金支付短期的流动负债，到期的短期负债能力强。

(2)现金负债比=年经营现金流量净额|企业负债总额

=27080|83200=32.55%

这说明虽然短期负债能力强，但并不表示总的负债能力强，从子数据看，企业的总负债能力弱。

(3)现金利息保障系数=经营现金流量净额|利息费用

表二 现就流量表

=27080|8800=3.08

这表明在偿还负债利息时，有足够的经营现金，因而利息保障系数较强。

(4)现金资本比=经营现金净流量|资本支出=27080|29520=91.73%

指标数据列式企业在资本支出费用较大，企业可能会产生资金流问题。

3.支付能力指标的分析

(1)资产现金回收率=经营现金净流量|平均资产总额

=27080|147820=18.32%

安全指标数值较低，因而，资金的安全收回率较低。

(2)经营活动现金净流量与总股本比=经营现金流量净额|总股=27080|8000=3.385

这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，企业的此指标数值说明企业支付股利的能力强。

4.获利能力指标分析

获利能力分析主要是对获利质量的分析，是指企业盈利的结构和稳定性，评价收益质量的主要指标是盈余现金保障倍数，其公式

(1)盈余现金保障倍数=经营现金净流量|净利润=27080|12120=2.23此指标数值说明企业的获利能力的前景较好。

四、结论

在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力，但若现金周转不畅调度不灵也将严重影响企业正常的生产经营偿债能力。因此，企业现金流量是企业生存和发展的命脉，是企业生存的依据。所以，对上市公司现金流量的分析与应用，是预测企业未来发展潜力及风险控制的重中之重，只有更好的对企业现金流量表的财务数据进行分析与应用，才能更准确的做出合宜的判断。所以本文主要是对上市公司的现金流量进行财务分析，包括结构、偿债、支付能力、盈利能力及未来发展潜力等分析，更加有力的说明现金流量对于对上市公司的重要性。

参考文献：

[1]陈永鑫.现金流量表的分析与应用[J].会计师,2006.

[2]孔燕,李兆梅.浅议现金流量表的财务分析[J].财税金融,2008.[3]李茹兰.现金流量表的分析与运用[J].财会研究,2009.[4]中国注册会计师协会.财务管理

[M].

注：企业的净利润为12120.

(二)企业现金流量的财务指标分析研究1.机构分析

经营活动产生的净现金流量是27080，投资产生的净现金流为-30160，筹资活动产生的净现金流为5840。以上说明，企业有足够

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