基于中外对比的我国资产管理公司未来发展方向定位
基于中外对比的我国资产管理公司未来发展方向定位
内容摘要：在当代复杂的经济形势下，金融机构特别是商业银行在经营过程中容易出现不良资产。各国为了对不良贷款进行处置，纷纷成立功能类似的非银行业金融机构，我国在亚洲金融危机后，成立了四大国有金融资产管理公司，以对我国国有银行的不良贷款进行收购、管理和处置。本文对中外资产管理公司的成立背景和运作模式进行对比，并借鉴国外资产管理公司的改革方向，对我国资产管理公司的未来发展方向进行定位。
关键词：资产管理公司 不良资产 未来发展方向 定位
各国各地区银行业在发展过程中都会面临不良资产处置的问题，不良资产的成因也有着共同的特点：银行业自身的制度性缺陷，不完善的银行监管体制，长期不合理的经济结构，在经济转轨中旧体制遗留下来的、转轨过程中出现的和转轨后不适应造成的银行危机以及单个银行经营决策的失误所导致的银行经营危机。但由于文化、制度差异和市场成熟程度不同，以及法律法规制度的不同，不良资产的处置方式也是各不相同的。
中外资产管理公司设立背景及运作模式比较
1997年亚洲金融风暴后，我国金融业产权虚置，委托代理链过长，产权不清晰，国有企业扩张冲突，国有银行定位不准，知识经济的冲击以及国有企业步入困境和国有银行举步维艰等矛盾凸显。为解决这些问题，我国采取了积极的财政政策和较为稳健的货币政策，并为了进一步化解亚洲金融风险和防范我国金融机构风险，我国开始对金融机构的不良资产进行处置。先后成立了四家国有金融资产管理公司，分别是信达、长城、东方、华融，专门从事于收购、管理和处置建行、农行、中行、工行四家国有商业银行和其他银行的不良资产，使这些银行的资产质量逐渐提高，大批国有企业也因此解除了债务危机。
成立后的资产管理公司完成了化解金融风险，提高银行不良资产回收率；推动国有企业改革，强化企业治理结构；促进国有经济布局战略调整三个历史使命。在实现从商业银行收购对企业的不良信贷资产之后，对符合条件的一部分将按照有关规定实施债转股，形成股权类资产，对不符合条件的部分仍按照债权管理办法处置，形成债权类资产。在股权类资产的处置过程中，通过对特定范围的国有企业进行合法和合规界定，将持有对该企业的债权债务转为其股权资本，制定股权类资产的定价标准，按照一定的转换比例，并依照股权管理“5W”法则全面履行股权管理职能。权益类资产主要采用债权转让、债务重组、债务实现、债权转股权、资产证券化等方式。
无论是东南亚受到金融危机严重冲击的国家，还是美国、西欧、北欧等经济比较发达、金融体系和金融市场比较成熟的国家，以及东欧各国处于经济转轨过程的国家，其资产管理公司成立的原因都有相似性：都是因为在金融或银行体系内存在着严重的系统性风险或危机，这些危机是无法通过市场的调节作用来化解