历史成本计量模式与公允价值计量模式

姓名：骆丹 ：学号：1509030086 班级：会计专硕一班 上海世茂股份有限公司使用公允价值计量案例分析 摘要：本文主要分析了上海世茂股份有限公司运用公允价值模式计量投资性房地产的案例，并总结了采用公允价值模式计量后，世茂股份相关的会计科目的变化，进而影响其净资产、利润和所有者权益。就目前来看，相比成本模式，公允模式下各项财务指标都呈现更佳的状态。

上海世茂股份有限公司（下文简称“世茂股份”）于1994年2月4日在上海证券交易所上市，证券代码为600823.公司前身是以零售、批发日用百货用品为主营业务的上海万象集团公司，从1994年才开始对房地产进行投资，并延伸到了一系列与房地产相关的配套业务，例如广告装潢、家具等，使得该集团拥有了多元化经营的能力。又因为该公司地处黄金地段，集经济、人才、市场、交通等一系列区位优势于一身，满足了其走向国际市场的需求。2007年，世茂股份首次出现投资性房地产这个科目，并选择了成本计量模式。

从表3可以看出，在公司采用成本计量模式对投资性房地产进行后续计量时，投资性房地产占公司总资产的比例极低。

通过世茂股份的年报发现，世茂股份的投资性房地产主要位于北京、上海等大城市，这些城市的房地产交易较为频繁，拥有有利的市场环境。由于具有较好的市场条件，因此客观上公司具备了采用公允价值计量模式的基础。同时，采用公允价值计量模式对投资性房地产进行后续计量，会使公司的财务情况、经营业绩等指标得到更加客观、真实的反映。这对投资者而言，既能进一步全面了解公司状况，又能够有效地判断公司的自身价值，尤其是涉及投资性房地产项目的价值。

鉴于客观条件成熟，主观上又有利于投资者的价值判断和决策，公司对投资性房地产的会计政策及会计估计进行了修订，制定了《上海世茂股份有限公司投资性房地产公允价值计量管理办法（试行）》，于2009年6月1日起变更为采用公允价值模式对投资性房地产进行计量，以小心谨慎、保守稳定的态度估计公允价值，并区别不同种类的物业使用不一样的方法确定其价格。总的原则是，对于投资性房地产项目，若公司自身拥有交易价格，就以该公司提交的同一时期房产出售价格或房产的上报价格作为估值基础；如果没有确定的交易价格，则进行大范围、多角度、多视点的广泛市场调查。

下面逐项分析采用公允价值模式对投资性房地产计量后对世茂股份相关会计科目的影响。

第一，对成本的影响。这里的成本包括信息收集、信息甄别、聘请专业评估公司等发生的支出。具体来讲，在确定公允价值时，由于世茂股份首次采用公允价值计量模式，还没有找到适合自己的定价系统，只能从相关市场上寻找有关类似的房地产定价信息，这必然增加获取公允价值的成本，同时不同市场中介提供的定价信息差别很大，公司在获取外部信息的同时必然增加甄别成本。假如交易频繁的房地产市场没有被公开，那么公司得到信息的方式只能是通过繁琐的估值技术。这样做不仅会造成很多人力和物力的消耗，而且采用公允价值计量模式需要每年聘请独立的评估师进行评估和披露，这些都增加了成本。

第二，对折旧的影响。按照准则规定，采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销。公司在2009年更改会计政策后，对2008年追溯调整，调减由于折旧计提的管理费用1019737.92元，调增由于计提折旧减少的利润1019737.92元。此后也不再对投资性房地产计提折旧，减少了管理费用，增加了利润，削弱了费用的“税盾效应”,公司间接地将会承担更多的税负。 第三，对税收的影响。从对折旧影响的分析可以看出，折旧的减少导致可抵税项目的减少，使公司将承担更多的税负。虽然会计上对投资性房地产公允价值变动进行确认，导致公允价值变动损益增加，利润出现大幅度增长，由于税法上对此类收益不予确认，不会对企业当期所得税造成影响，但会形成递延所得税负债，在公司收益实现当期即公司出售投资性房地产时纳入当期应缴所得税中进行征收。

第四，对利润的影响。由于首次实施新会计准则需要对以前年度采取追溯调整，因此，对于拥有巨额投资性房地产的企业，计量模式的变更必然会导致当期利润的大幅上升。

由表4可以看出，投资性房地产变动损益占利润总额的比重在2009年大幅增加，并在2010年、2011年都保持了较高的比重，已经成为利润组成中很重要的一部分。每股收益更是由2008年的0.04飙升至2011年的1.01.最为显着的是在变更会计政策当年，公允价值变动损益占利润总额的比例超过50%,但之后的2010年和2011年，增速减慢，维持在占利润总额10%的比例。采用公允价值计量模式，投资性房地产的当期涨价幅度将成为净利润波动的最主要因素。近年来，我国政府加强了房地产市场的宏观调控力度，公司房价有小幅回落。这就导致因公允价值变动而引起的公允价值变动损益的变化，从而给企业利润造成不小的波动。

第五，对净资产的影响。由表5可以看出，世茂股份在2009年会计政策变更当年，投资性房地产占总资产以及净资产的比重较调整后的2008年有大幅度的增加，分别由0.32%飙升至14.74%,0.65%飙升至33.66%,均增长近50倍。可以看出，投资性房地产已经占领了公司资产很高的权重。同时，随着公司“发行股份购买资产”的持续推进，公司开始越来越多地投入到商业地产的开发及经营业务中，投资性房地产占净资产的比例从2009年的33.66%涨至2011年的83.65%。

总而言之，采用公允价值进行后续计量对以后年度所有者权益的影响，主要是通过公允价值变动影响当期利润，进而影响当期所有者权益。在公允价值模式下，将非投资性房地产变更用途作为投资性房地产使用时，公允价值大于其账面价值的差额计入“资本公积”,由此也会影响当期的所有者权益。由于世茂股份近年来一直进行“发行股票购买资产”的活动，业务重心越来越偏重于投资性房地产，投资性房地产得到持续发展，未有中断，其资产财务状况一直呈现出较好的状态。在公允价值模式下，无论是企业的净资产、利润、所有者权益，还是相关的财务指标如每股净资产、每股收益等，都表现出比在成本模式下更佳的状态。但在分析过程中，不难看出市场环境对公允价值的影响。特别是在近几年政府管控房价的力度加大的情况下，公司的财务状况可能随市场行情的变动出现较大波动。

问题二：请比较公允价值会计与历史成本会计的优劣与利弊，结合案例分析

会计计量模式， 是指某种会计计量属性与计量单位的组合。会计计量属性及其特征是：会计计量属性是会计计量系统的重要要素，指被计量对象予以数量化的特征或外在表现形式。通俗地讲，选择不同的会计计量属性会使相同的计量对象表现为不同的货币数额。从会计计量的概念而言，计量单位、计量属性是会计计量系统两个关键要素， 两者的不同组合形成了不同的计量模式，而当前比较有争议的问题是会计计量属性的选择问题。选择合理的计量属性对于实现目前会计目标就显得格外重要。

1.历史成本计量。历史成本也称实际成本，是指取得资源的实际支付的现金或现金等价物。它是会计准则中最重要和最基本的计量属性， 因具有很强的可靠性而一直被作为主要计量属性。历史成本计量模式是历史成本计量属性和名义货币单位的组合，是传统会计的计量模式。采用历史成本的局限性是明显的，主要在于企业资产以历史成本为主要计量属性，并不能真实反映现时企业真实价值；费用以历史成本计量，收入以现行价格计量，只能反映企业某种程度上的经营收益，没能反映持有资产持有利得。

2.公允价值计量。公允价值指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或负债清偿的金额。公允价值是一种全新的复合型会计计量属性，它并非特指某一种计量属性。公允价值的明显特点是动态地、及时地反映企业各项资产和负债价值的变化，使报表信息更相关，对决策更有用。但公允价值也存在着不足：对报表使用者与报表编制者来讲，信息质量的可靠性难以保证；公允价值的获取和使用存在一定的难度；公允价值计量在一定程度上增加财务报表项目的波动性。

1.公允价值相较于历史成本的优势与益处

（1）反映企业经济价值

价值总是随着价格上下波动。公允价值能体现资产在报告日的市场价格，这体现了其价格随价值调整的结果。2009 年1 月1 日起，中航地产的投资性房地产后续计量从成本模式变为公允价值模式，其转换日的账面净值为2.35 亿元，转换为公允价值模式后，其期初账面净值调增3.37 亿元，2009 年末因投资性房地产公允价值变动产生的损益为0.32亿元。此时，按公允价值反映的就是该资产的实际价值，而不再仅仅是成本，这对于资产的保值增值也更有利。

（2）提高会计信息相关性，提供决策有用信息

公允价值在过去的会计信息基础上，能提供与企业业绩及未来经营状况相关的信息，这能够满足财务报告使用者对会计决策有用信息的要求，更是符合我国会计准则与国际准则趋同的潮流。过去历史成本无法反映的部分，在现行会计准则中改用按公允价值计量后，某些隐性资产，如投资性生房地产、金融资产等的真实价值将得到体现。尤其对于金融工具、衍生金融工具，采用历史成本是无法体现其真实的价值，满足不了相关性和及时性的要求。

2.公允价值相较于历史成本的劣势与弊端

（1）引入公允价值后，企业利润非正常波动，易误导投资者

比如在债务重组准则中引入公允价值，并不能如实反映企业的经营能力、财务风险等，且会造成企业业绩的非正常波动。

*ST长控2004年、2005 年连续亏损，2006 年靠财政补贴盈利800万元。2007 年4 月11 日发布业绩预测公告：“预计2007 年第一季度公司将大幅盈利，实现净利润2.84 亿元左右；业绩变动原因：公司债务重组已于2006 年完成，2007 年1 月1 日起相关债权人已豁免了公司相关债务，按照新会计准则，债务重组收益计入公司当期损益”。4 月13日*ST 长控复牌后，*ST长控股价一路狂涨，最高达85 元，遭再次停牌。其随后公布的季报显示：一季度盈利2.87 亿元，以每股收益4.726 元，位居每股收益第一。但当公众发现这巨额利润背后有2.85亿元是债务重组带来的营业外收入时，*ST 长控的股价开始连续跌停。

通过对上述案例的分析，我们可以发现，*ST 长控产生高额收益、其股价的暴涨暴跌都是2007 年会计准则变动的结果，具体来说是使用公允价值计量属性的经济后果：由原来因债权人让步而导致债务重组收益，即债务人豁免或者少偿还的债务，计入资本公积的做法，改为计入营业外收入，从前计入资本公积不影响利润，但改变后则增加了利润。公众在不明其利润增长真实原因的情况下盲目买进，最终不过黄粱一梦。

（2）不存在活跃市场时，数据、资料不易取得，信息不够可靠，且估值成本高

就上市公司而言，引入公允价值，影响较大的是有投资性房地产的企业。存在活跃市场时采用的市场法，其判断与选择的类似参照物要依赖于专业知识和估值经验，这种类似参照物也可能会因不同楼栋，不同楼层，不同朝向而有较大差异；而能持续产生现金流时采用的收益法，也要估计未来现金流量和折现率。这些都增大了不确定性，使得采用公允价值计量所提供的信息可靠性较低。相对于成本模式，采用公允价值模式需要企业额外支付高额评估费用，会影响企业利润，这也是许多房产企业不愿意采用公允价值模式进行后续计量的原因之一。

（3）企业出于不同目的选择会计政策，进行利润操纵

2006 年前，岁宝热电持有民生银行1.57 亿股份，占其总股本的2.505%，因岁宝热电认为对民生银行的经营决策不具备重大影响，故采取成本法进行核算。依据2007 年1 月1 日开始实施的会计准则，岁宝热电将所持民生银行的股份根据其持有意图重分类为可供出售金融资产，公允价值与原来账面价值的差额计入了资本公积，并可以在处置时将其转为投资收益。于是在2007年第一季度岁宝热电出售了民生银行3100 万股使其每股净资产高达16.05 元，成为所有上市公司每股净资产第一。

暂且不说岁宝热电这样会计处理的职业判断是否正确，在2001 年，相比于其持股比例相近的其他股东，比如占比5.98%的新希望，4.71%的东方集团，他们同样也在民生银行董事会中派出了董事，但是后两者是将所持股份作为长期股权投资并采用权益法核算。在2007年岁宝电热对所持股份重分类后，如果将其划分为交易性金融资产，那么重分类时调整的公允价值与原账面价值差直接计入当期损益，而非处置时确认，那么其利润也不会如此之高。这不免有利用会计政策的选择来实现利润操纵的嫌疑。