浙大_周夏飞_公司理财_习题参考答案
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习题参考答案
第1章习题答案
1．在投资活动上，固定资产投资大量增加，增加金额为387-270=117（万元）
2．在筹资活动上，非流动负债减少，流动负债大大增加，增加金额为299-90=109（万元） 3．在营运资本表现上，2009年初的营运资本=200-90=110（万元） 2009年末的营运资本=211-299=-88（万元）
营运资本不仅大大减少，而且已经转为负数。这与流动负债大大增加，而且主要用于固定资产的形成直接相关。
第2章习题答案
1．PV =200 (P /A , 3%, 10)(P /F , 3%, 2) =1 608.11（元） 2．50 000 = 12 500⨯ (P /A , 10%, n ) (P /A , 10%, n ) =50 000/12 500=4 查表，(P /A , 10%, 5) = 3.790 8 (P /A , 10%, 6) = 4.355 3
n -54-3.7908(6-5) ⨯(4-3.7908)
插值计算： n =+ 5 =
6-54.3553-3.79084.3553-3.7908
n = 5.37 最后一次取款的时间为5.37年。 3．租入设备的年金现值=14 762（元），低于买价。租入好。 4．乙方案的现值=9.942万元，低于甲方案。乙方案好。
5．4 000=1 000 (P /F , 3%, 2) +1 750 (P /F , 3%, 6) +F (P /F , 3%, 10) F =2 140.12
第五年末应还款2 140.12万元。 6．（1）债券价值=4⨯ (P /A , 5%, 6) +100⨯ (P /F , 5%, 6) =20.30+74.62=94.92（元）
（2）2008年7月1日债券价值=4⨯ (P /A , 6%, 4) +100⨯ (P /F , 6%, 4) =13.86+79.21=93.07（元） （3）4⨯ (P /F , i /2, 1) +104⨯ (P /F , i /2, 2) =97
i =12%时，4⨯ (P /F , 6%, 1) +104⨯ (P /F , 6%, 2) =3.77+92.56=96.33 i =10%时，4⨯ (P /F , 5%, 1) +104⨯ (P /F , 5%, 2) =3.81+94.33=98.14 利用内插 法：
(i -10%) / (12%-10%) = (98.14-97) / (98.14-96.33) 解得i =11.26%
7．第三种状态估价不正确，应为12.79元。
第3章习题答案
1．根据资本资产定价模型公式E (R ) =R riskless +β[E (R M ) -R riskless ]，有：