关于外汇储备和国际收支结构的几个问题
世界经济与政治 1997年第10期
关于外汇储备和
国际收支结构的几个问题
余 永 定
【内容提要】。在充,中国必须加强各种宏观经济政策协调。
余永定1948年11月生,中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员、经济学博士。
I-[S+(T-G)]=M-X+Ya
(4)
不难看出,M-X+Ya大致等于国际收支中的经常项目逆差。在不考虑Ya或假设国内投资这一概念中不
1996年中国的GDP为6.78万亿人民币。根据国民再包含外国利润的再投资时,则由式(2)和式(3)可得:
(4’)收入核算恒等式,我们有下述关系式:I-[S+(T-G)]=M-X
(1)如果把政府预算黑字(T-G)理解为政府储蓄,则式GDP=C+I+G+X-M
)表明,若国内投资等于国内储蓄,则贸易逆差必为其中C、、消费、投资、(4’IG和X-M分别代表总产出、
政府支出和净出口(出口减进口)。换言之,中国1996年零。如果国内投资大于国内储蓄,则必然出现外贸逆差。所生产的价值6.78万亿的GDP已在1996年当年被分如果国内储蓄大于国内投资,则必然有外贸顺差。发展中别用于居民消费、企业投资(包括存货投资)、政府开支和国家,一般是国内储蓄小于国内投资,因之是外贸逆差。净出口。根据国民收入核算的基本概念,从收入的归属的外贸逆差的存在意味着该国家利用了国外资源以弥补国角度来看,我们知道在GDP中包含外国投资者的净财产内储蓄之不足。这就是我们平常所说的引入了外资。反收入,因而我们可得到下述关系式:之,一个国家如果没有外贸逆差,这个国家就不可能利用
(2)外国资源。总之,外资的净利必须与外贸逆差相联系。在GDP=GNP+Ya=C+I+G+X-M
其中GNP是国民总产值,即当年创造、完全属于中实际使用外国资源这个意义上,没有外贸逆差,就没有外国人、可以由中国人自由支配的收入(新增财富);Ya是资的引入。国外投资者的净投资收入(利润收入等)。根据经济发展理论①,一个发展中国家,其引资格局
中国人在1996年获得的收入(新增财富),即GNP,一般要经过如下图所描绘的四个阶段的变化。从收入所有者的角度看,只有三个用途:购买消费品、储蓄和纳税。即
(3)GNP=C+S+T
一、外贸逆差与引入外资之间关系
世界经济与政治 1997年第10期的特殊地位②,通过贸易逆差吸入外国资源,以维持其高于其国内储蓄水平的消费和投资水平。作为一个发展中国家,中国理应还处于图1中的第