试论混业经营与分业经营
试论混业经营与分业经营
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孙靖淇
摘要:当今中国,对外开放日益加深,“开放”的内涵已由传统的吸引外资向中国资产迈出国门、走向世界进行转变。中国企业在国际化的竞争中势必面临巨大挑战,其中金融业的竞争至关重要,而我国金融业的经营管理体制则是影响金融业竞争的关键因素。本文试从金融的功能出发,分析混业经营相较于分业经营的优势,并结合当前国际金融竞争以及资本的本性进行论证。说明当今中国。混业经营优于分业经营,并在此基础上对混业经营提出几点建议。
关键词:混业经营;国际竞争;建议
引言
随着人民币加入SDR一篮子储备货币,人民币国际化发展日益加快,同时,在双边开放的背景下,中国企业走向海外的脚步日益加快,在国际化的竞争中,中国企业必然面临着更多、更大的挑战。其中,中国商业银行及其它金融企业的竞争更是重中之重,其经营管理体制则是决定竞争力的关键。问题随之而来,中国金融业应采取怎样的经营模式?混业经营在德法等大陆法系国家经历了自然混业制-新混业制的演变;在民法系国家经历了自然混业制一严格分业制-新混业制的演变1。美国自1999年放弃分业制至今已16年。主要西方均采取了混业经营管理体制。而我国至今仍采取分业经营模式。本文将在第一部分将从金融业的功能出发,从交易成本、规模经济、规模报酬角度具体阐述混业经营相较于分业经营的优势;第二部分将结合时代背景,从国际竞争的角度出发论述混业经营的急迫性;第三部分将从资本的本质入手分析混业经营的历史必然性。最后,本文将针对混业经营的弊端提出几点建议。
一、混业经营的优点
金融就是对现有资源进行重新整合之后,实现价值和利润的等效流通。而其核心功能主要表现于在时间和空间上转移资源。
根据现代主流经济理论,金触机构存在原因的主流解释是建立在降低交易成本和减少不对称信息上的。虽然我国现阶段实行的是分业经营制度。然而随着创新不断发展,商业银行、证券、保险等金融中介间的界限日益模糊,相互依存性1 李海平.混业经营在西方国家的演变及对我国的启示[J].金融纵横,2003(3)
也越来越强2。以商业银行为例,商业银行存在大量的资金,同时也掌握着大量的客户信息,具有良好的信用,商业银行完全可以行使证券、保险等金融中介功能获取利润,与客户选择其他金融中介相比,将减少大量的交易成本。对于其他金融机构同样如此。同时,根据规模经济理论:当生产扩张到一定规模以后,厂商继续扩大生产规模,会导致经济效益下降。造成此现象的原因,可能是内部结构因规模扩大而更趋复杂,这种复杂性会消耗内部资源,而此耗损使规模扩大本应带来的好处相互消减,也有可能是官僚主义增长,或者创新壁垒增加,因此出现了规模不经济的现象。
我国大部分银行为国有银行,以五大行为首的中国的银行通常规模巨大,若长期采取分业经营制度,必然会达到规模不经济状态,举步维艰。同时根据边际报酬递减规律,在其他技术水平不变的条件下,在连续等量地把一种可变要素增加到其他一种或几种数量不变的生产要素上去的过程中,当这种可变要素的投入量连续增加并超过某个特定值时,增加该要素投入所带来的边际产量是递减的。在分业经营体制下,难免会发生规模报酬递减现象,为获取最大利润,可将相同的生产要素投入于其他金融领域。由此也可证明,混业经营利润大于分业经营,可以更好的利用资源以优化资源配置、实现资源在时间和空间上地转移。
二、国际竞争中实行混业经营的急迫性
首先,在经济全球化、金融一体化、中国企业走向海外的背景下,中国企业尤其是中国金融业的国际竞争力变得至关重要。主要西方国家已较长时间实行混业经营体制,进入20世纪70年代以后,西方主要工业化国家从二战的高速增长开始转入滞胀。经济增长速度的放慢使企业对资金的需求相对减少,客观上要求银行重新配置资源,寻求新的经济增长点。与此同时企业更愿意发行股票和债券在资本市场筹资,使得银行业受到投资银行业的强烈挑战。 投资银行与商业银行发展的不平衡造成混业经营的自然而然的形成。
中国金融业在海外竞争,就要适应海外竞争的模式,混业经营早已成为主要2 王鹤立.我国金融混业经营前景研究[J]金融研究,2008(9)
西方国家金融业经营体制。在中国经济“新常态”、内需不足的情况下,在经济不断发展的背景下,中国企业走向海外已成为历史的必然。中国企业要走向海外市场,就要有在国际环境下竞争的能力,而显然的,混业经营在获取利润上要优于分业经营。
其次,在中国金融体制改革不断深化的今天,中国金融业发展日趋完善,中国已具有实行混业经营的能力。在长期的分业经营下,大部分中国金融机构在创新上有明显的不足,应采取混业经营方式以促进金融机构的创新。
三、混业经营中资本的本性
市场中的任何商业机构,都具有资本的本性:追逐利润。从混业经营的发展历史来看,其存在的意义就是获取更高的利润。在主要西方国家,如德、法,混业经营都是自然产生的,即在资本追逐利润的过程中自然产生。在金融机构不满足于当前的边际报酬时,其必然会选择其他产出投入生产要素。在当今中国,金融业尤其是商业银行,在多年的发展中早已接近规模经济的临界点,急需转向其他领域以获得更多利润。资本持有者总会偏向于将生产要素投入于利润更多的行业。无论是目前混业经营自身的缺点,还是政府的管制都难以长久抵抗资本利益的趋向。这即是在混业经营中表现出的资本的本性。
四、对采取混业经营制度的建议
4.1转变金融监管理念、提升金融监管水平
在由分业经营转向混业经营过程中,不可一蹴而就,盲目推进。制度转变困难与风险的原因主要在于人才的缺失,在进行混业经营时,首先要有足够的知识储备、人才储备。