房地产新政解析

【专题研究】房地产“新政”解析

我们的观点

□ 房地产调控需长短兼顾

第76期 2010年10月18日

Cf40观点

□ 谢 平：征物业税已具可操作性，将成房地产税收主体

□ 钟 伟：房价问题既是货币现象，也是财政现象

□ 黄益平：房价调控大概已近尾声

诸家观点

□ 厉以宁：平抑房价要靠增加供给

□ 易宪容：房地产不只是经济问题，更是民生问题

□ 李义平：以城镇化代替城市化缓解住房供给压力

【一周资讯要点】

宏观经济

□ 中共十七届五中全会召开，将制定“十二五”规划

□ 更严厉调控政策出台，多个城市实施“限购令”

□ 9月70个大中城市房价同比上涨9.1%，房地产投资仍活跃

□ 美国推迟公布汇率报告

金融市场

□ 上周公开市场净投放1810亿元，创16周新高

□ 沪市周涨8.5%，创20个月最大涨幅

□ 9月外储增量创新高，汇率变动是重要原因

□ 近九成银行家担忧涉房信贷风险

【专题研究】房地产“新政”解析

我们的观点：

房地产调控需长短兼顾

摘要：9月29日，国家有关部委为巩固房地产市场调控成果，推出多项新政，各地实施细则此后也相继出台。房地产调控是当前中国经济决策最重要议题之一。房价过快上涨不仅使住房这一民生问题成为社会焦点，而且也增加了未来经济发展的风险。能否在有效遏制房地产价格过快上涨的同时保证经济持续稳定增长，对我国未来发展以及民生都具有重要意义。目前的调控政策在短期对抑制房价过快上涨起到一定作用，但是房价和房地产市场的健康发展依然面临一系列严峻挑战。

同上一轮调控相比，本轮调控的主要内容并未发生大的变化，仍然主要以需求面调节为主，但其执行范围已扩至全国，而且执行力度亦有所加强。我们认为：从长期而言，未来的调控应多向供给面倾斜，通过增加供给解决房价上涨过快的问题。增加供给主要有两个途径：一是优化现有城市规划设计。二是控制闲置土地的面积。在立足扩大供给的基础上，应积极建立多层次的住房供给体系，满足人们多元化的需要。

9月27日，国土资源部、住房和城乡建设部联合下发《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》，要求进一步加强房地产用地和建设管理，第二轮房地产调控大幕拉开。9月29日，国家有关部委为巩固房地产市场调控成果，推出多项新政，各地实施细则此后也相继出台。截至10月7日上海房市调控政策细则出台，全国12个一线城市房地产调控细则尽出。总的来看，房地产调控政策的重点是从供给方面加快保障房建设，并严厉打击开发商囤地；从需求方面提高首付比、限制购房数量、准备房地产税试点等。

房地产调控是当前中国经济决策最重要议题之一。房价过快上涨不仅使住房这一民生问题成为社会焦点，而且也在增加了未来经济发展的风险。能否在有效遏制房地产价格过快上涨的同时保证经济持续稳定增长，对我国未来发展以及民生都具有重要意义。目前的调控政策在短期对抑制房价过快上涨起到一定作用，但是房价和房地产市场的健康发展依然面临一系列严峻挑战。我们认为：从长期而言，未来的调控应多向供给面倾斜，通过增加供给解决房价上涨过快的问题。

新一轮房地产调控适时推出

2010年4月17日，国务院颁布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，意在控制我国房地产市场价格。《通知》出台后，我国房地产市场

反应剧烈。商品房销售面积同比增速从1季度的35.8%降至2季度的5.2%，住宅销售面积则从34.2%降至2.2%。房屋销售价格则呈现剧烈波动，从图1可以看到，自4月起，商品房和住宅售价连续下跌，最低分别达到4430和4015元/平方米。

数据来源：中经网

然而，这一轮调控的效果在第三季度开始消减。无论是销售面积还是价

1格，从7月份开始均呈现稳步回升。随着“金九银十”的到来，有关部门

启动了第二轮调控以巩固先前成果。9月27日，国土资源部以及住房和城乡建设部联合下发《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》，进一步加强房地产用地建设管理。9月29日，国家有关部委再次出台包括房贷管制在内的一揽子调控政策，遏制房价上涨势头。

同上一轮调控相比，本轮调控的主要内容并未发生大的变化，仍然主要以需求面调节为主，但其执行范围已扩至全国，而且执行力度亦有所加强。

首先，在信贷政策方面，本轮调控要求全部首套购房贷款首付比例不低于30%，而不再根据房屋建筑面积进行区分。对于三套房贷款，调控新政要求各地商业银行暂停发放。不仅如此，此次信贷政策将不再局限于房价上涨过高的城市，而是统一严格执行。此外，新政还要求各商业银行加强消费性贷款管理，禁止用于购房，弥补了先前的政策漏洞。

其次，在税收政策方面，本轮调控明确提出要加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。作为长三角最有可能的试点城市，上海已经建立房屋状况信息中心，为房产税的开征积极准备。除房产税外，此次新政还取消了对出售自有住房并在1年内重新购房纳税人的税收优惠。

最后，在供给方面，本轮调控加大了对土地闲置、捂盘惜售以及保障房建设的监管力度。新政不再是限制，而是明确要求禁止土地闲置达到一年的1 由于很多新楼盘都会选在九月和十月开盘，并且这一时期人们的消费心理比较松动，所以这两个月的销售额会明显高于其他月份，故得名为“金九银十”。

房地产开发企业拿地，并规定对违规的房地产企业，暂停批准上市、再融资和重大资产重组，且商业银行不得发放新开发项目贷款。不仅如此，住房城乡建设部和监察部等部门将建立问责制度，对房地产用地以及保障房建设工作不力的地区，要追究责任。

总体而言，在国庆节前最后一个时间窗口推出房地产调控新政，不仅可以减缓上轮调控后房地产价格上升的趋势，同时也能够有效地避免开发商利用季节性因素创造量价齐升的格局。考虑到本轮调控的力度较上轮更强，对于短期内的房价和销售面积都构成显著影响。

本轮调控政策的得与失

本轮房地产调控可谓有得有失。从积极方面看，本轮房地产调控体现出前所未有的灵活性。与先前政策出台程序不同，此次新政在没有完整文件编号和内容的情况下，率先通过新闻报道的形式予以公布。新政的及时推出可以有效打击由于人民币汇率持续攀升所吸引热钱的投机性需求。如果热钱大规模投机我国房地产市场，加之季节性因素，先前的调控成果很可能付之东流。此外，新一轮房地产调控措施更加针对了房地产市场中存在的结构性问题，有些措施对于未来中长期的房地产市场发展也有裨益。

本轮调控也存在仓促之嫌，在新闻报道中，甚至没有明确新政的颁发部门。对于新政的一些担心包括：

首先，从上轮调控经验看，新政很可能会增加市场波动。尽管上轮新政使得房价上涨暂时得到抑制，但是短期波动的幅度却大幅提高。例如，上轮调控在4月推出后，造成5月份的商品房和住宅销售单价环比下跌均超过10%，而在随后又连续3个月上升。因此，今年我国房地产市场第四季度很可能呈现剧烈震荡的格局。

其次，由于新政将调控范围推广至全国各地，未必有利于我国房地产市场的结构调整。全国各地房地产市场发展有很大差异，每一个不同城市房地产市场面临的主要问题可能都不尽相同，甚至是完全相反。一刀切的调控政策很难兼顾。

未来房地产市场调控建议

回顾以往的调控政策，对需求面的关注远远超过供给面。由于需求通常是短期因素，一旦调控政策执行力度减弱或者没有新的政策出台，会出现快速反弹，从而再次成为推高房价的动因。我们认为：促进房地产市场长期健康发展需要更多地从供给面着手，重点是合理的城市规划布局和扩大房屋供给。

增加供给主要有两个途径：一是优化现有城市规划设计。例如，对于北京、上海等房价较高的城市，其中心市区范围内依然存在大量低效利用的土地（比如北京四环内，甚至是长安街两侧到处可见的城中村）。如果能够重新整合这部分土地，房屋供给将得到有效增加。另一途径是控制闲置土地的

面积。例如，截至2009年9月30日，全国闲置土地总面积超过9772公顷，合同总价款共约256亿元。闲置土地中70%以上为住宅用地，约为6840万平方米。假设这片土地上只盖上五层住宅，每一套住宅平均100平米，忽略容积率，那么将可以造342000套房子。如果一套房子能够解决4口人的居住，那么这些房子能容纳1350万人口，约为我国每年全部新增城市人口。

在立足扩大供给的基础上，应积极建立多层次的住房供给体系，满足人们多元化的需要。以车市的供给体系为例，公交、低档车和豪华车均可以解决交通问题。因而，如同多层次交通体系能够满足人们出行需要一样，住房也需要形成多层次的供给体系，既要有多层次的保障房体系，也要有多层次的商品房体系，通过多向分流以满足不同群体的需求。

----中国金融40人论坛研究部

CF40观点

征物业税已具可操作性，将成房地产税收主体；房价问题既是货币现象，也是财政现象；房价调控大概已近尾声。

论坛学术委员会主席谢平：征物业税已具可操作性，将成房地产税收主体

房地产市场不是充分竞争市场，从各国情况看，政府可以通过很多政策变量调控房价，主要有土地政策、金融政策、税收政策等，仅金融政策就包括购房首付比例、贷款利率、二套房限制条件、银行房地产开发贷款约束条件等。对于当前大量以投资为目的的购房“中间需求”，政府应予以适当控制，主要方法就是提高交易成本即税收，使得这部分资金流向其他产业。

住房相关税收机制需要进一步完善。现行的房地产各环节税有10余种，行业整体税率已经较高。从结构来看，征税主要集中于房地产开发和流通环节，住房保有环节税费种类较少。现行税制的缺点一是助长地方政府在任期内抬高地价、大量出让土地的短期行为，二是因为中间环节交易成本很低，助长了开发商和投机者囤积和炒作的投机行为，三是导致大量税费转嫁给最终住房者，使其负担过重。

当前争议的焦点是物业税。根据国际经验，征收物业税的初衷是保证社区政府的基本收入，其前提是住在本社区房子里的居民，是社区基础设施的使用者，特别是小学和医院。但实际上，特别是长期效应方面，物业税可抑制房地产市场投机行为（购买多套房的投资者）。

有关物业税的理论和操作非常复杂，也相当成熟，过去十几年国内许多学者论著很多。但其中有一个关键论点，我始终迷惑：物业税是否以土地所有制为前提，如果土地是公有制，那拍卖时已交了物业税。也许这不是经济学问题。目前，我国经过空转、试运行，征收物业税已有操作性，将来会是房地产税收的主体。未来如果全面推开对于居民住房的物业税征收，地方政府依靠出让土地维持财政的局面将彻底改观，出让金及相关税费的一次性收取将转换为持续的物业税收入。如果物业税收入归属社区或最基层政府用于社区道路、医疗、教育等基础设施建设，那么物业税对政府的约束作用就会出现。

论坛学术委员会成员钟伟：房价问题既是货币现象，也是财政现象

对民众而言，房价是一个货币现象。从这个角度来看，中国7年半左右，GDP规模翻一翻，过去十一年，发钞总量翻一番，商品房价格过去十年增长120-150%，所以房价涨幅跟经济增长涨幅大致一样。然而这种快速的发钞模式是不可持续的，如果持续这样，未来五年人民银行总负债就可能超过100万亿人民币。在未来10年，中国经济规模也许和美国接近，但是人民币以

6.8折合一美金折算，我们货币存量也将是美国的4倍，我不认为人民币对内贬值和对外持续升值这种扭曲状态能延续特别长的时间。由于货币发钞速

度如此之快，当你选择购买商品房的时候，你并不是对商房价格有信心，其实只是投了对人民币中长期稳定的否决权。如果人民币币值稳定，就没有必要买一堆砖头瓦片。这个货币现象能由民众解决吗？只能由政府解决。所以我们提出建议，维持人民币币值中长期稳定，在以后20年时间内逐步降低发钞速度是政府必须做的。

对政府而言，房价是一个财政现象。1994年第一次税改到现在，它的结果是，财政收入每三四年翻番。1999年1万亿，2003年2万亿，2007年4万亿，到今年8万亿。三年半财政收入翻一番，五年半时间货币发行量翻一番，八年左右GDP翻一番，那房价要不要翻？分税制改革导致中央政府、省级政府越来越有钱。地方政府事情越来越多，钱越来越不够。所以中央跟诸侯关系日渐紧张，社会和谐程度日渐下降。

由于这样的原因，导致地方政府对土地财政高度依赖，如果地方政府没有很好的主体税种，就必须搞投融资平台，必须从银行搞钱，必须卖地。投融资平台信贷规模存量大概有7.3-7.4万亿，去年土地招拍挂出让收益大概

1.6万亿，这两个构成地方财政主要收入来源。在今后三年，地方政府投融资平台将被分类清理规范，土地招拍挂、高价卖地将变得更加困难，因为土地拆迁成本将增加，与此同时，如果地方政府要完成中央指令，构建5-8亿平米购房的话，意味着地方政府还需要再支付1.5-2万亿用于支持保障性住房供应。

保障性住房能解决中低收入阶层居住尊严问题，但是不能解决中低收入阶层对商品房房价的抱怨，也不能解决民众对房地产行业的仇恨。因为保障性住房只提供居住功能，没有提供财富增值功能，民众对房价的不满来之于他们没有办法参与到财富增值过程。

论坛成员黄益平：房价调控大概已近尾声

根据弗里德曼的数量理论，钱多了，价格便会涨起来。去年由于受到出口萎缩的影响，制造业产能过剩的现象很普遍，因此，把产品价格压住了。但是，流动性多了，总得有个“泄洪口”，因此，资产价格便涨上去了。

房价涨上去就会跌下来，跌得太多了、太快了，还会造成许多宏观经济后果，在这方面，已经有许多前车之鉴。更重要的是，房价高了，就侵害了许多收入低但时间多的中低收入阶层，尤其是刚刚从大学毕业的年轻学生。这些人不可能直接影响决策，但他们有许多时间在互联网上游走、发帖，有时候就会影响舆论导向。

这就迫使政府不得不作出反应，不少政府官员信誓旦旦地要将房价打下来，措施也制定了一大堆，包括限购第二套房、第三套房等等。有的地方是一边限制需求，一边却又控制供应，因此，最终对房价的影响其实并不确定。从目前的情势看，房价调控大概已经接近尾声，大跌的可能性已经不太大了。

调控政策开始的时候，有些专家预测房价要跌30%甚至50%，其实说明他们对政府还缺乏了解。政府究竟想不想将价格拉下来？我的答案是否定的。第一，房价下去了，直接影响地方政府出让土地的收入；第二，房价下

降势必影响房地产投资与GDP增长；第三，其实真正能对政策决策有影响力的人，都是有房阶层或者能从房地产发展中获利者。

从基本面因素看，中国目前的房价泡沫也还没有发展到香港1997年和美国2007年的程度。因此，房价小范围调整有可能，大面积崩溃应该还不会。当前，中国居民、企业、银行和政府的资产负债表仍然相当健康。

根据对国际经验的比较分析，房价泡沫崩溃导致严重的宏观经济后果，通常是由如下三个因素中的一个或两个诱发的：经济增长速度明显、快速地下降，货币政策环境严厉紧缩，及短期内供过于求。对照中国的实际情况，在短期内出现上述三种情形的可能性非常低。因此，不能排除房价经历短期调整后再次上扬。

诸家观点

平抑房价要靠增加供给；房地产不只是经济问题，更是民生问题；以城镇化代替城市化缓解住房供给压力。

全国政协常委厉以宁：平抑房价要靠增加供给

我认为中国房地产市场要实现长期稳定发展，要克服一些制度缺陷，现在的问题不是政策性的问题，不是二套房的政策性问题，是根本是一些制度性问题。制度性问题可能很多，我讲两点，一个是从需求角度，一个是从供给角度。

需求方最大的制度缺陷是没有房产税，就是物业税这个东西。这个不多讲了。这次深圳说要带头试点，我希望这个事情能够早点实现，来平抑需求，来调节投资需求和住房需求，来调节大房子需求和小房子需求，来调节长远需求和当前需求，这个一箭多雕。

我想强调一下是供给方面的制度。一说供给，最近这些年我们受到的供给就是土地供给限制。中国的土地客观说确实有限制。第一，人类可使用了土地其实很少，我不同意我们完全可以依靠进口、增加进口解决问题，我们还得保障基本的自给自足。在现在国际政治条件下、粮食关系格局下，我们土地是有限的。我们不能期望政府撒开了花一样的供给土地。人地关系不仅是住房，还有吃饭，在这样一个交织矛盾关系中，中国的地是最紧张的，我们作为房地产商要有一个客观分析。

土地紧张，怎么提高住房供给？一方面可以从提高土地利用率、提高土地容积率入手。现在我见到房地产的广告都是容积率怎么怎么低，我说从制度上能不能强制执行高容积率，增加住房供给？看看香港的容积率、那个密度。我不知道为什么一提容积率，我们政府部门、房地产企业都不说话了，不知道这里面什么利益在里面。这个事当然涉及到一系列制度变化，政府应该强制执行高容积率。中国人地关系这么紧张，我们是不是可以住紧张一点？不紧张是什么后果？房价高涨。现在大家都在骂政府这个政策怎么荒唐，当民众开始反对声音这么强大的时候，政治家做出的一些决定，可能从经济角度来讲是荒唐的，但是从政治角度他是必须做的。这个市场上不光只有房地产商一个利益群体，更大利益群体是低收入阶层，中国70%人是低收入阶层。

我认为今后的供给是一个重大问题，政府要把供给这件事提到议事日程。怎么平抑物价啊？不就是增加供给吗？这是经济学基本道理。在这些制度上，我把它当做制度，要提高到制度层面加以思考，才能解决我们长期的稳定发展问题。

中国社科院金融研究所研究员易宪容：房地产不只是经济问题，更是民生问题

2003年把房地产作为一个支柱产业，是宏观经济调控的工具，经济要发展，就发展房地产，经济过热了就要压制房地产，一直把它作为宏观调控工具。我们不否认它的重要性，但是房地产不仅仅是一个经济问题，更重要是一个民生问题，你生产的住房，房地产是否发展，目的是什么？不是GDP，不是怎么使相关这些产业发展，而是如何让我们所有居民住房条件不断改善，房地产市场要回到它的最基本功能——居住。

目前，房地产市场的一些制度规则不合理。我们信贷规则不合理，房地产市场利润过高。在一个市场经济中，一般都是平均利润。房地产市场为什么会出现这个问题？根据我们过去的一些政策，土地政策、税收政策出了问题。通过一系列的政策来调整，改变房地产市场的暴利模式。

让房地产市场由投资、投机为主导逐渐回归到消费。如果我们房地产市场像炒股票，这个社会能发展吗？能够健康的发展吗？不可以的。它一定让房地产回归到大家买来就是住，消费市场。要把投资和消费做一个严格的区分，你要做投资，没有关系，但是有一条，你不能享受政府的各种优惠政策，如果你买来消费，买来自己住，政府同样用优惠政策帮助你。

中国人民大学经济学院教授李义平：以城镇化代替城市化缓解住房供给压力

房地产问题是目前各种经济社会问题的集中体现，解决问题也应当从多方面入手，寻求多方面的均衡。

首先，要寻求供给与需求的均衡。从社会的期望来看，当前房地产供给与需求不均衡。人们期望经济学意义上的价格均衡点能降下来，即均衡价格能低一些。房价太高说明需求太旺，供给不足，经济学上所讲的需求是有效需求，是有货币购买能力的需求。把均衡价格下移的办法一是加大供给，二是减少需求。加大供给，就是要提供更多的房子，市场上待售的房子多了，房价自然会降下来。笔者经常举的一个例子是，粮价高了，政府会把库存的粮食拿出来平抑粮价；肉价高了，政府会把库存的猪肉拿出来平抑肉价，那么，政府为什么不能把库存的房子拿出来平抑房价呢？政府完全可以有库存的房子，例如少搞一点“铁、公、基”的建设，把这些领域的一些投资拿出来建房子。从经济学的角度看，给一个相对饱和的领域投资边际效用会递减，减少相对饱和领域的投资，把减少下来的投资投向那些急需的领域，会提高整个投资的效益，即经济学上所讲的效用最大化。

从需求的方面看，起码两个方面应当引起关注。第一是当从我国拥有13亿人口的基本国情出发的时候，一个显而易见的结论是我们不能向所有人提供太大的房子，例如动辄就一百平方米以上。如果向所有的家庭都提供一百平方米以上的房子，那就会大大超乎我们的国力，进而影响经济的进一步发展。日本、韩国就很少建大房子，这是基于可以使用的土地。韩国严格规定了绝对不可使用的、另作他途的耕地。第二是不要盲目地搞移民式的城市化。在中国的城市化过程中会有一部分农民进入城市，这是需要的，也是可以理解的。然而更科学、更符合中国实际情况的可能是城镇化。通过一乡一品，加强农副产品的深加工，农业产业化，加强农村的基础设施建设，以

此解决三农问题，这样的城镇化可以减少城市房子供应的压力，有利于经济社会健康发展。

其次是寻求政府与市场的均衡。毫无疑问，中高收入阶层的住房应当通过市场去解决，中低收入人群的住房应当通过政府去解决。如果政府加大了经济适用房和廉租房的有效供应，就会大大缓和房市压力，缓和人民群众在房地产问题上的激愤情绪，在房地产问题上的矛盾也就不会像现在这么尖锐。因此，除了通过科学的政策制定抑制部分城市的房价过快上涨之外，政府一定要保障廉租房和经济适用房的供给。

政府在调控房地产市场方面要有所作为。如规范房地产市场的秩序，解决贫富两极分化的问题。解决贫富分化的问题，既有初次分配的问题，更有再分配的问题，再分配包括适时推出物业税、遗产税；落实两个"非公经济36条"，让民间资本有更多的投资机会；通过土地经营制度、财税制度的改革，解决土地财政的问题等。还要认识到，负利率虽然可以刺激经济，但过度的负利率将影响人们的预期，也会扰乱经济秩序。

最后是寻求经济与社会的均衡。任何经济问题都不可能是纯粹的经济问题，特别是当经济问题发展到一定程度的时候。政府不可能坐视部分城市房价过高不管。从事房地产开发建设的企业家，为我国的经济发展做出了应有的贡献，他们的利益诉求也是正当的。我们应当努力寻找社会各种利益的均衡，寻求经济与社会的均衡，使我们的经济、社会能够健康、和谐地发展。

【一周资讯要点】

宏观经济

□ 中共十七届五中全会召开，将制定“十二五”规划。中共十七届五中全会于10月15日到18日在北京召开，主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。“十二五”规划建议稿讨论后，将被提交至明年3月的全国两会上审议通过付诸实施。“十二五”规划的实施期为2011年到2015年。

□ 央行将6家银行的存款准备金率上调0.5个百分点。有传言称，10月11日，央行上调工行、中行、建行、农行、招行、民生等6家银行的存款准备金率0.5个百分点，期限为2个月，缴款日定在上周。媒体通过多个渠道证实了这一消息。上述6家银行的存准率已经达到17.5%的历史最高位。 □ 更严厉调控政策出台，多个城市实施“限购令”。国家有关部委于9月底分别出台措施，巩固房地产市场调控成果。这些措施主要有：第一，房价过高、上涨过快、供应紧张的城市，要在一定时间内限定居民家庭购房套数。第二，完善差别化的住房信贷政策，首付款比例调整到30%及以上。第三，加强对土地增值税征管情况的监督和检查，加快推进房产税改革试点工作。第四，切实增加住房有效供给。第五，加大住房交易市场检查力度。根据这个精神，一些城市实施了限购政策，包括北京、上海、深圳、杭州、南京、宁波、福州、厦门、天津、广州等10个城市，细则各有不同，一般的规定是一个家庭只能新购买一套商品住房。

□ 9月70个大中城市房价同比上涨9.1%，房地产投资仍活跃。前三季度，全国房地产开发投资33511亿元，同比增长36.4%。全国房屋新开工面积11.94亿平方米，增长63.1%；竣工面积3.69亿平方米，增长10.4%。商品房销售面积6.32亿平方米，同比增长8.2%，增幅比1-8月提高1.5个百分点，其中，商品住宅销售面积增长5.8%。9月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.1%，涨幅比8月份缩小0.2个百分点；环比上涨0.5%。 □ 美国推迟公布汇率报告。美国财政部10月15日发表声明，宣布原定当日向国会提交的最新一期《国际经济和汇率政策报告》推迟公布。声明指出，今年6月中国重启人民币汇改以来，人民币对美元已升值近3%；自9月2日以来，人民币以每月超过1%的速度加快升值，美国财政部部长盖特纳对此表示赞赏。美国财政部上一份“汇率报告”也被推迟公布。当时报告原定2010年4月15日发布，但最后推至7月8日公布。

□ 美国塞浦路斯3学者分享2010年诺贝尔经济学奖。瑞典皇家学院10月11日宣布，美国经济学家彼得·戴蒙德（Peter A. Diamond）、莫特森（Dale T. Mortensen），英裔塞浦路斯籍经济学家克里斯托弗·皮萨里德斯（Christopher A. Pissarides）等三位学者共同获得2010年诺贝尔经济学奖。瑞典皇家科学院表示，他们的理论可以解释许多经济现象，包括“为何在存在很多职位空缺的时候，仍有众多人失业”。他们建立的经济模型还有助于人们理解“规章制度和经济政策如何影响失业率、职位空缺和工资”。

金融市场

□ 上周公开市场净投放1810亿元，创16周新高。央行上周共回笼资金1140亿元，而公开市场到期票据高达2950亿元，央行上周向市场净投放1810亿元。央行本周公开市场操作各期利率依然持平。其中，1年期央票自2010年6月8日来维持在2.0929%。

□ 沪市周涨8.5%，创20个月最大涨幅。10月15日，两市大盘低开高走。沪市更是在金融股的全面推升下，大涨91点，一举站上2900点，并且收于日内高点同时也是本轮反弹新高 2971.16点。沪市周涨8.49%，创20个月来最大周涨幅；深市本周上涨7.17%。当天沪市成交2778亿元，深市成交1750亿元，两市成交额均创年内新高。券商、银行、保险等金融板块大幅上涨，成为两市的主要推动力。创业板等小盘股则继续走低。

□ 9月外储增量创新高，汇率变动是重要原因。央行10月13日公布的第三季度金融数据显示，9月末，国家外汇储备余额为26483亿美元，同比增长16.5%。三季度外汇储备增加1940亿美元，其中9月增加1005亿美元，分别为1997年以来的季度和月度新高。10月14日，国家外汇管理局在官方网站阐释了三季度外汇储备增长较快的原因。三季度，主要非美元货币兑美元总体升值，特别是欧元兑美元大幅升值11%，使得外汇储备中非美元货币折算成美元，加上资产价格变动影响后增加了800多亿美元储备，约占三季度新增外汇储备的41%。贸易顺差和实际利用外资FDI增加，也是三季度外汇储备增长较快的主要原因。此外，储备经营收益也导致储备增加。 □ 近九成银行家担忧涉房信贷风险。10月14日，中国银行业协会与普华永道在北京联合发布《中国银行家调查报告2010》。这份报告通过对近千位中国银行家的调查问卷和访谈手记编写而成。报告显示，75%的银行家认同房地产市场的走势面临较强的不确定性，令银行家在经营中感受到压力。在“当前最值得中国银行业关注的风险”的调查中，72%的银行家选择了“房地产市场大幅调整带来的风险”，位居首位。88%的银行家认为，2010年房地产业风险主要在于信贷政策收紧给房地产行业的资金链带来的压力。71%的银行家认为，未来可能出现不良贷款额集中上升的情形，但三年内出现风险的可能性不大。此外,47%的银行家认为,地方融资平台贷款风险较大。 □ 银监会再批三家台湾银行进入大陆。据银监会官网报道，继前期批准首批四家台资银行在大陆筹建分行后，银监会近日批准了台湾国泰世华商业银行股份有限公司筹建上海分行、华南商业银行股份有限公司筹建深圳分行以及台湾中小企业银行股份有限公司设立上海代表处。

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