计量经济学案例(6)

案例六：中国宏观消费分析（自相关，file:china）

按照我国现行国民经济核算体系，国内生产总值（按支出法计算）是由最终消费、资本形成总额和货物与服务的净出口之和三部分组成。前两部分占绝大多数。其中最终消费又分为居民消费和政府消费两类。而居民消费又可分为农村居民消费和城镇居民消费。

在这种核算体系下，居民消费包括居民个人日常生活中衣、食、住、用等物质消费以及在文化生活服务性支出中属于物质产品的消费。

政府消费包括国家机关、国防、治安、文教、卫生、科研事业单位，经济建设部门的事业单位，人民团体等非生产机构使用的燃料、电力、办公用品、图书、设备等物质消费。

国内生产总值中最终消费与资本形成总额的比例关系，即旧核算体系下国民收入中消费与积累的比例关系是国民经济正常运行的最基本的比例关系。如果这一比例关系发生严重失调，最终会成为制约经济正常运行的严重障碍。

下面分析中国的消费问题。为消除物价变动因素以及异方差的影响，以下分析所用的数据均为不变价格数据（1952 = 1）以及分别取自然对数后的数据，见附表。

图1.1给出不变价格的国内生产总值与消费曲线，图1.2和图1.3分别给出国内生产总值与消费的年增长率曲线。

25000

CONSP

20000

GDPP

0.0.0.0.growth of consumption

growth of GDP

15000

10000

-01

5000

-02-00

图1.1 国内生产总值与消费（不变价格）曲线 图1.2 国内生产总值年增长率曲线

由图1.1、1.2可以看出国内生产总值与消费的增长都很快。国内生产总值曲线的波动幅度相比较大。消费曲线的波动幅度相对较小。这与宏观消费行为具有“惯性”有关。他既不可能随时间突然大幅增加，也不可能随时间突然大幅减少。

0.3

growth rate of GDP

0.20.10.0-0.1-0.2-0.3

0.0.0.-0.1-0.2-0.0.growth rate of consumption

图1.3 国内生产总值年增长率曲线 图1.4 消费额年增长率曲线

首先结合图1.3对国内生产总值序列的增长率变化做进一步分析。1952-1957年国民收入呈较稳步发展。以不变价格计算，平均年增长率为7.97%。1958年开始的大跃进使经济发展速度突然加快。在计划经济体制下，这种人为的提高经济发展速度超出了国家物质基础所能承受的限度，所以在维持了短短两年超高速增长（1958年的年增长率为16.9%，1959年的年增长率为11.4%）之后，经济发展便出现了大倒退。1960年几乎为零增长。1961和1962年连续2年出现建国以来从未有过的负增长（分别为-27.2% 和 -11.1%）。由于国家及

时采取了一系列经济调整措施，1963-1966年国民经济迅速得到恢复，并出现持续高增长态势。上述4年的增长率分别为17.8%, 15.8%, 16.1% 和12.5%。1966年开始的文化革命使中国经济进入一个很不稳定的发展阶段。1967和1968年国民经济再度出现负增长，随后经济发展出现“振荡”现象。自1978年实行改革开放政策以来，在由计划经济向市场经济转变过程中，经济发展突飞猛进。

1952-1978年国民收入年平均增长率为5.76%。1978-2002年的年平均增长率为9.15%。后一时期是前一时期的1.6倍（不变价格）。年增长率的标准差却比前一时期减小了一倍多。说明经济波动减小，宏观管理更加成熟。在后一时期里，经济增长速度如此之高，持续时间如此之长，发展趋势如此之稳定，在我国的经济发展史上是没有先例的。

0.9

RATIO

0.8

0.90

HOURATIO

0.95

household/total

0.7

0.85

0.6

0.80

0.5

0.4

0.75

图1.5 消费率、居民消费率曲线 图1.6 居民消费与总消费比的变化曲线

下面分析消费率（消费额 / 国内生产总值，1952-2002）序列的变化。见图1.5，总的来说变化幅度较大。

（1）从趋势看，中国宏观消费比率、居民消费率值的变化是逐年下降。消费比率数据对时间t（1952 =1）的回归结果如下：

ratio = 0.7581 – 0.0036t

(62.9) (-8.8) R2 = 0.61 （1952-2002） 51年间消费比率值平均每年减少0.0036。

居民消费率数据对时间t（1952 =1）的回归结果如下：

houratio = 0.7117 – 0.0049 t

(59.4) (-12.1) R2 = 0.75 （1952-2002）

51年间居民消费率平均每年减少0.0049。居民消费率下降快，是由于居民消费对总消费比的下降造成的。

（2）以1978年为界，改革开放之前（19491978）消费比率曲线波动大，改革开放之后（19792002）消费比率曲线波动小（见图1.5和表1）。19521978年宏观消费比率值的均值是0.7057，标准差是0.0656。1979-2002年宏观消费比值的均值是0.6206。标准差是0.0324。改革开放以后宏观消费比率值平均比改革开放前下降0.085。随着时间的推移，消费比率的均值减小，标准差减小。改革开放之后标准差减小说明宏观消费比率值的波动在减小，中央政府调控宏观经济的能力逐步在提高。

（3）宏观消费比率的最小值是0.5660，最大值是0.8379。都发生在上世纪50年代末和60年代初的经济困难时期。最小值0.5660发生在1959年是由于基本建设投资的极度扩张造成的（1958和1959年基本建设投资的年增长率分别是87.7%和30.0%）。最大值是0.8379发生在1962年是由于执行经济调整政策，首先解决人民生活所致。

（4）中国宏观消费比率值自1993年起跌破0.60大关。1995年达到最低点0.575。近10年来，宏观消费比率值基本上在0.60以下徘徊，平均值是0.5876。在中央政府努力扩大消费的政策下虽然宏观消费比率值在1999和2000年回升至0.60以上，但2001和2002年又跌落到0.60以下。当然这并不意味着中国宏观消费绝对值的减少。相反，宏观消费总量一直在快速提高。因为固定资产投资以更快的速度增长，所以导致宏观消费比率值偏低。

特征数名称 均值

表2 中国消费比率数据的特征数

消费比率的特征数消费比率的特征数（1952~1978） （1979~2002）

0.7057 0.6206

标准差 0.0656 0.0324 极大值 0.8379 0.6751 极小值 0.5660 0.5749 变异系数 0.0930 0.0522 样本容量 27 24 注：（1）消费比率 = 中国宏观消费 / GDP。

（2）1952~1999年消费和GDP数据摘自《新中国五十年统计资料汇编》，1999

中国统计出版社。2000~2002年消费和GDP数据摘自《中国统计年鉴》， 2003，中国统计出版社。

（3）消费比率数据的特征数用消费比率数据计算。

（5）图1.6给出居民消费占总消费的比率曲线。该比值从0.91直线下降至0.76。这一方面反映出政府消费越削越增的过程，同时也反映出居民消费占总消费的比率变得更小。

中国宏观消费比率的国际比较

共选择6个工业发达国家和4个发展中国家和地区的GDP和宏观消费数据经计算后，与中国进行宏观消费比率的对比。6个工业发达国家是英国、美国、法国、意大利、加拿大和日本（GDP和消费均为年度数据，德国由于数据不全未选）。4个发展中国家和地区是菲律宾、墨西哥、香港（GDP和消费均为季节数据）和韩国（GDP和消费为年度数据）。上述10个国家和地区的宏观消费比率曲线与中国宏观消费比率曲线的对比分别见图1.7和图1.8。11个国家和地区宏观消费比数据的5个特征数见表2。结合图1.7和图1.8以及表2，分析如下：

图1.7 美国、英国、加拿大、法国、意大利、日本与中国的消费比率曲线比较

图1.8 墨西哥、香港、菲律宾、韩国与中国大陆的消费比率曲线比较

（1）在这11个国家和地区中，无论是和工业发达国家还是发展中国家和地区相比，中

国的宏观消费比率是最低的。

（2）年平均消费比率在0.7以上的国家按消费比率值大小顺序排列是英国、菲律宾、美国、法国、意大利、加拿大和墨西哥。年平均消费比率在0.6~0.7之间的国家是日本、香港、韩国和中国。显然，这种差别与文化传统有着密切的联系。前7个国家都是具有西方文化色彩的国家；而后4个国家都是具有东方文化色彩的国家。

（3）从消费比率的标准差和变异系数来看，排除菲律宾、墨西哥和香港（这3个国家的数据为季节数据，他们的方差与其他国家无可比性），中国和韩国是消费比率值变化最大的国家。中国消费比率标准差是变化最小的法国和意大利的3倍多。在消费比率低于0.7的国家与地区中，日本和韩国的消费比率曲线是先降后升；香港呈震荡变化特征；而中国则是呈逐年下降趋势。

（4）中国的消费比率值为什么呈一路下滑趋势？主要原因是全国固定资产投资增长率（2002年是13.1%）多年来远远高于消费的增长率（2002年是5.8%），从而导致消费比率值连年下滑。

（5）中国目前的宏观消费比率这样低好不好？从长期看不好，应该改变消费与GDP之间的这种低比例关系。原因有四。①宏观消费和固定资产投资是维持经济高增长的两个最重要因素。在经济高增长条件下，消费比率偏低是靠连年的固定资产投资高增长率维持的。而连年的固定资产投资高增长率必然带来人力、物力和财力的瓶颈现象。中国近年来之所以没有出现像大跃进时期的物力和财力的瓶颈现象，主要是依靠外国直接投资和借外债支撑的。但长期借外债后，还款将成为一个沉重负担，同时经济长期超高速发展，高素质人才的缺乏将变得越来越突出。这些因素制约固定资产投资的超高速增长将随着时间的延长越来越突出。②若没有一个合理的消费比率做支撑，高投资比率将得不到延续，最终导致产品相对过剩和积压，经济发展速度下降。③提高消费比率，维持消费的高增长同样能带来经济的高增长。因为提高消费比率主要刺激的是第三产业的发展。第三产业的发展在促进经济增长的同时，还可以扩大劳动力的就业。为人民政府解决待业问题减轻压力。目前在这方面还有很大的潜力。以2002年为例，全国第三产业产值占GDP的比例只有0.34。④以经济建设为中心，不断提高中国人民的物质与精神生活水平是我们党和国家的工作重心，宏观消费比率长期保持低位不是我们的目的。

基于我国54年经济发展经验以及目前的经济发展规模，把年消费率平均值控制在0.65-0.70是比较合理的模式。

下面通过建立宏观消费计量经济模型进一步分析我国消费与国民收入的定量关系。（以下所用数据（1952-2002，file:China）均以不变价格（1952 = 1）计算。）

1952-2002年国内生产总值与消费额散点图见图1.10。说明消费与国内生产总值之间存在高度的线性关系。

（1）OLS估计

用CPt表示消费额（不变价格），GDPt表示国内生产总值（不变价格），用1952-2002年数据得消费函数的OLS估计结果如下：



CP

t

= 164.0124 + 0.5919GDPt (1.1)

(5.2) (159.9)

[***********]600CONS

R2 = 0.998, DW = 0.67, s.e. = 167.45

800

RESID

600400200

0-204002000

GDP

-40-60

[***********]025000

图1.10 国内生产总值与消费额散点图 图1.11 (1.1)式残差图

[***********]00

8000

GCONSP

600

RESID

400

6000

200

4000

2000

-200

GGDPP

2000

4000

6000

8000

10000

-400

55

60

65

70

75

80

85

90

95

00

图1.12 广义差分变量散点图 图1.13 (1.4)式残差图

（2）GLS估计

以上模型的DW值很小，严格地说模型存在自相关（见图1.11）。为消除自相关（ = 0.67），对变量进行广义差分。定义

GCPt = CPt - 0.665 CPt-1 (1.2) GGDPt = GDPt - 0.665 GDPt-1 (1.3) 得估计的回归模型为，



GDCP

t

= 45.4845 + 0.5998 GGDPt (1.4)

(1.8) (80.4)

R2 = 0.9926, DW = 1.63, s.e. = 131.4 上模型中不存在自相关。消费函数的GLS估计结果是



(1.28) (54.8) (5.4)

CPt= 135.7746 + 0.5998GDP (1.5) t

（3）时间序列模型估计

消费函数的时间序列模型估计结果是 CPt = 129.0977 + 0.6018GDPt + ut , ut = 0.7370 ut-1 + vt (1.6)

R2 = 0.999, DW = 1.7, s.e. = 132.3 则长期关系是

CPt = 129.0977 + 0.6018GDPt (1.7) 综上消费与国内生产总值的真实比值是0.60。

下面研究消费（不变价格）对国内生产总值的弹性系数。对消费和国内生产总值取自然对数并回归，得如下结果，



LnCP

t

= 0.1932 + 0.9256 LnGDPt (1.8)

(3.0) (118.8)

R2 = 0.9965, DW = 0.77, s.e. = 0.0584

对变量进行广义差分。定义

GLnCPt = LnCPt - 0.615 LnCPt-1 (1.9) GLnGDPt = LnGDPt - 0.615 LnGDPt-1 (1.10) 得估计结果如下：



GLnCP

t

= 0.0814 + 0.9234 G LnGDPt (1.11)

(1.6) (57.6)

R2 = 0.9857, DW = 1.34, s.e. = 0.047 原模型(1.8)的最小二乘估计结果是



LnCPt= 0.2114 + 0.9234 LnGDP (1.12) t

综上消费对国内生产总值的真实弹性是0.9234。

0.2

RESID

0.1

0.2

RESID

0.1

0.0

0.0

-0.1

-0.1

-0.2

-0.3

55

60

65

70

75

80

85

90

95

00

-0.2

图1.14 (1.8)式残差图 图1.15 (1.11)式残差图

附表

obs GDPP CONSP 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982

692.2000 806.8749 830.0418 874.6596 967.5612 1015.601 1187.139 1322.374 1332.762 969.8460 861.8710 1006.745 1165.533 1353.229 1522.296 1433.340 1433.103 1575.803 1876.370 2049.667 2107.026 2278.330 2324.880 2500.794 2508.359 2621.917 2966.196 3286.162 3463.821 3643.461 4003.213

[***********]00

546.3000 623.2173 618.1604 675.7585 722.8174 752.4610 783.8872 748.5224 824.2267 756.8176 722.1577 789.6848 871.9268 962.3438 1042.439 1070.745 1064.406 1153.118 1241.023 1334.661 1411.926 1494.621 1536.168 1599.783 1664.324 1704.163 1842.026 2112.907 2264.996 2459.823 2653.080

1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

4365.876 5006.125 5645.932 6140.092 6653.794 7007.277 6660.271 7257.492 8192.661 9446.424 11131.80 12489.92 13512.65 14874.10 16173.81 17702.95 18901.54 20743.52 23075.66 24275.01

2888.765 3280.282 3707.188 3964.204 4207.294 4460.610 4269.959 4502.585 5060.990 5826.347 6511.858 7215.488 7767.802 8708.014 9411.197 10287.88 11368.09 12678.88 13794.27 15148.47