美国股票市场简介

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美国股票市场简介

美国主要的股票交易市场：

纽约证券交易所NYSE 纳斯达克证券市场NASDAQ

美国证券交易所AMEX 店头市场Over-the-Counter

纽约证券交易所NYSE

纽约证券交易所是资本主义的大礼堂，企业成长的兵工厂。Nasdaq 交易，纽约证交所仍是最大、最老、最有人气的市场。电影中股市内人声喧腾，比手画脚的镜头，在使用计算机和电话交易的Nasdaq 看不到。要感受那种金钱游戏的热气，只有来华尔街十一号的纽约证交所。

美国历史最长、最大且最有名气的证券市场, 至今已有208年的历史，上市股票超过3,600种，包括大部份历史悠久的‘财星五百大企业’上市条件也较为严格, 还没赚钱就想上市集资的公司无法进入纽约证交所。相较之下，Nasdaq 只有二十六岁，虽有5540支股票，但多半是小型的新公司。两家交易所最大的不同在股票买卖方式。在纽约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻找最佳买卖主。在Nasdaq ，买卖在电话或计算机上谈。

在纽约证交所，经纪人依客户所开的条件在埸内公开寻找买卖主，本身不左右价格，买方与卖方，实是在直接交易。在Nasdaq ，买方或卖方跟交易员打交道，交易员随意开价，买卖方无从得知他的成本。

纽约证交所的场内共有十七个马蹄形的‘交易站’，每支股票固定在某个交易站买卖。埸内人员分‘专家’和‘经纪人’两批。专家守在交易站不动，只买卖自己分配到的六支股票。他们主持竞标、执行买卖、记录和传送价格信息。经纪人代表证券商，他们游走各交易站，可买卖任何股票。电影中的股市镜头，多是一群经纪人在交易站前竞标。专家就像拍卖会主持人，他必须从面前众多经纪人的叫声中选出最好的价码。交易所里不准有任何秘密交易。

场内另一阵营是墙边的‘会员’摊位。纽约证交所共有四百八十名会员，多是证券商。会员摊位接到公司买卖的指令，立刻用移动电话告诉游走的经纪人，经纪人再到交易站寻找买卖主。近年来，为增加效率，单纯的指令已由证券商用计算机网络直接送到交易站，经纪人只处理大宗或复杂的指令。

纽约证交所电视广告的口号是:‘我们不仅是一个场地，更代表一种做生意的方式。’不管科技怎样进步，面对面的交易永远让人觉得诚信与踏实，这就是纽约证交所独特的魅力。

许多我们耳熟能详的几家美国大公司都选择在这里将其股票上市，例如IBM 计算机公司(International Business Machines Corporation ) (The Boeing Company) 、奇异电器公司(General Electric Company)…等等。

除了纽约证券交易所(New York Stock Exchange ) 之外，美国证券交易所(American Stock Exchange ) 是全美国第二大证券交易所，它跟纽约证券交易所一样座落于纽约市的华尔街附近。

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纳斯达克证券市场NASDAQ

众所周知的美国科技股交易中心，成立于1971年。这电子交易市场并不像纽约交易市场一样，它并不是一个固定的场所，而是一种透过电子买卖方式, 由证券交易商使用计算机、电话网、或电报网直接交涉而完成每一笔交易。作为一个电子系统，它初期的交投并不活跃，但很多现今的大企业，由于成立早期不可以立即在纽约证券交易所挂牌，在纳斯达克挂牌便成为退而求其次的选择。在纳斯达克上市的公司约有4,100多家，而约有近2,000家是高科技公司。在美国上市的网络公司中，绝大部份都在纳斯达克上市。而与计算机及电讯相关的公司则占了纳斯达克一个大比数。美国市值最大的全5家公司中，纳斯达克就拥有了英特尔(Intel)、微软(Microsoft)、思科(Cisco)三家。

美国证券交易所AMEX

美国证交所是美国第二大的证券交易所，超过1,131支股票在此上市。美国证交所的交易场所和交易方式大致都和纽约证交所相同，只不过在这里上市的公司多为中、小型企业，因此股票价格较低、交易量较小，流动性也较低。在还没有那斯达克证券市场以前，一些现在知名的企业因为资本额小、赚的钱不够多，无法达到纽约证交所的上市标准，因此就在美国证交所上市，像石油公司艾克森Exxon GeneralMotors 都是在这里长为大企业后，才再到纽约证交所上市的。美国证交所在1998年被那斯达克证券市场并购，不过目前这两个证券市场仍然独立营业。

店头市场Over-the-Counter

店头市场，即指那斯达克证券市场。之所以叫做店头市场，是因此它的交易方式不同于传统的证交所，证交所的交易方式是由经纪人在交易场内为客户买卖股票，但是店头市场的交易方式，是经由庞大的计算机系统来进行，投资人想要买卖店头市场的股票，需要透过坐在柜台后面的专业经纪人利用计算机来进行，故被称为店头市场。

以下是在美国店头市场里销售的一些股票、证券:

公债(Corporate Bonds ) 市政公债(Municipal Bonds )

新股票(New Issues of Corporations ) 美国政府证券(U.S. Government Securities )

开放型投资公司(Open-end Investment Company )

外国公司证券(Securities of Foreign Corporations )

未在证券交易所登记，而在店头市场买卖的股票(Unlisted Stocks )

全国证券商公会自动报价系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )

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