第四章离岸金融市场

第四章 离岸金融市场

Offshore Markets

练习题

一、填空题

练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。

20世纪50年代以后，国际金融领域出现重大变化，将特定货币的存放业务转移到货币

发行国境外进行，从而摆脱发行机构的管制和影响，此类市场称作（1） 。

目前，全球主要国际金融中心都经营离岸市场业务。通常，离岸业务与国内金融市场完

全分开，不受所在国金融政策限制，可以自由筹措资金，进行外汇交易，实行 （2） ，无需交纳（3） 。

经营离岸金融业务的市场又称为（4） 或境外货币市场。二十世纪六十年代，欧

洲货币市场的发展极为迅速，从内在原因来看，第二次世界大战后，资本主义国家经济加快复苏，各国间经济联系越来越密切，西方国家的生产、市场日趋国际化，促进了货币市场和

资本市场的国际化。从外在原因来看，则集中表现为以下四个方面：（5） 、（6）

（7） 和（8） 。

欧洲货币市场由（9） 、（10） 和（11） 构成，其中（12） 办理短期信贷业务的市场，在该市场进行的资金拆放交易，一般以（13）

欧洲货币市场的资金来源分别有（14） 、（15） 、

（16） 、石油美元存款以及银行发行中、短期欧洲票据和欧洲货币存款单，以

此聚集大量欧洲银行贷款资金。 其资金的需求方分别是（17） 、（18） 和外汇投机者。

欧洲货币市场是一个国际性市场。它的活动量很大，又不受任何国家的法律约束，所

以具有很大的竞争性、投机性和破坏性。该市场的发展会对国际金融的稳定产生影响，具体来说有以下三点：（19） 、（20） 和（21） 。总之，欧洲货币市场对国际经济金融局势的稳定是一个潜在的威胁，西方国家已在探讨对它加强管制的问题，但这种设想的提出和各种方案决非短期所能实现。

（22） 是指借款人（债券发行人）在其他国家发行的以非发行国货币标价

的债券。这种境外债券通常是由一些国家的银行和金融机构建立的（23） 并由有关国家向投资人提供担保，因此，这个市场作为本国资本市场和外国债券以市场以外长期资金筹措的第三个来源，其特点是对借贷双方来说都具有国际性。外国债券与本国债券都是以（24） 为面值，在该国国内市场报价出售，区别在于外国债券的发行者是一个外国主体。

二、释义选择

练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母

编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。

1． 欧洲货币（Eurocurrency）2． 欧洲美元

3． IBF4． NDF

5． 扬基债券（Yankee bonds）

6． 武士债券（Samurai bonds）7． 猛犬债券（Bulldog bonds）

8． 离岸市场（offshore market）

三、判断对错

练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。

T F 1.国际金融市场的核心部分，是从事境外金融业务的在岸市场。

T F 2.欧洲美元是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是不同质的，具有不同的流动性和相同的购买力。

T F 3.欧洲货币存贷业务，既游离于货币发行机构的管辖权限之外，也丝毫不受经营机构所在国金融市场的规则约束，带有极强烈的“自由主义”倾向。

T F 4.Offshore banking is a qualitative rather than a geographically explicit locational term.。

T F 5.欧洲货币存款分两种：一种是通知存款，即隔夜至7天的存款，可随时发出通知提取；另一种是同业拆借。

T F 6.1973年主要石油输出国大幅度提高石油价格，积累了大量石油盈余资金，故称石油美元。

T F 7.国际债券市场可以分为两大部分：外国债券（foreign bonds）和欧洲债券(Eurobonds)。

T F 8.欧洲债券市场比一般债券市场的容量大，可以筹集到大额资金，并且利率低，期限长，所以投资风险大，对于投资者来说不安全。

T F 9.发行欧洲债券不需要向有关国家申请批准，不受各国金融法令的约束。

T F 10.目前中资企业还不允许做NDF业务，但是对于“走出去”的企业，可以做此类业务。

四、不定项选择

练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。

1．与在岸市场相比，离岸市场具有以下特点：

A. 与国内金融市场完全分开，不受所在国金融政策限制

B. 进行外汇交易，实行自由利率

C. 无需交纳存款准备金

D. 不需通过中介机构

2．离岸市场在哪些方面与国内金融市场有所差别？

A. 业务规定 B. 制度结构 C. 利率决定 D. 资金的借贷方式

3．欧洲货币（Eurocurrency），这里的“欧洲”是指：

A. “非国内的” B. “境外的” C. “离岸的” D. 并非地理上的意义

4．美国于1981年12月批准在其境内建立国际银行业设施，其主要内容包括：

A. 允许美国银行和在美国的外国银行吸收外国居民、银行、公司以及美国海外公司的存款

B. 免除存款准备金要求，不受存款利率上限的约束，同时免除联邦存款保险公司规定的保险总额和保险课税

C. 允许上述银行对本国居民提供不动产贷款

D. 允许上述银行对外国居民、企业及美国的海外附属公司提供贷款，但贷款必须用于美国境外

5．欧洲市场形成的外在原因包括：

A. 美国国际收支逆差 B. 美国政府金融政策的影响

C. 其他国家的政策影响 D. 美元币值降低

6．In Eurocurrency Markets, three broad classes of financial items are involved

A. bank deposits and credits, for example dollar deposits held at European banks (i.e. Eurodollar deposits)

B. bank loans ,for example euro loans held at American banks

C. primary securities in the form of eurobonds and euronotes

D. derivative securities such as foreign currency options (e.g. on the ecu) or futures on eurodollar instruments

7．欧洲资金市场的主要特点包括:

A. 它是“批发市场”，因为大部分借款人和存款人都是大客户，每笔交易金额很大，少则数万美元，多则可达数十亿美元。数目大，周转快，调拨迅速，反应灵敏。

B. 它是银行间市场，银行同业交易占很大比重。由于有一系列银行的参与，最初贷款人的资金可以迅速达到最后贷款人那里。

C. 这个市场没有一个中央管理机构，几乎不存在任何管制，经营比较自由。

D. 它是高度竞争性的市场。市场很少限制，因而竞争激烈，效率很高。

E. 它有独特的利率结构。由于不受管制又不需要保存存款准备金，所以利差可以保持很小的水平。

8．欧洲中长期借贷市场是：

A. 欧洲资金市场放款的重要形式

B. 用于政府或企业进口成套设备或大型工程项目的投资

C. 期限一般在1年以上，大部分为5～7年

D. 中长期借贷的特点主要在于期限的长短

E. 有时还需经借款国的官方机构或政府担保

9．欧洲货币市场的资金来源包括：

A. 商业银行

B. 跨国公司及其他工商企业、个人及非银行金融机构

C. 各国政府和中央银行的外汇资金和外汇储备

D. 石油美元（petrodollars）存款

E. 银行发行中、短期欧洲票据和欧洲货币存款单，以此聚集大量欧洲银行贷款资金

10．国际债券可以分为哪些类别？

A. 外国债券（foreign bonds） B. 美国债券（USA bonds）

C. 欧洲债券(Eurobonds) D. 武士债券（Samurai bonds）

五、问答题

练习说明：请根据学习内容回答下列问题，计算题应给出过程和答案。

1．说说欧洲欧元是什么意思。

2．简述欧洲货币市场结构。

3．试说明欧洲债券的含义、种类及特点。