2017年农药行业市场前景分析报告

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2017年2月

正文目录

一、国际农药市场概述........................................................................................ 5

1. 受益于人口增长以及人均寿命的延长........................................................... 7

2. 受益于经济的发展带来饮食结构的改变....................................................... 7

二、我国农药行业特点与发展.......................................................................... 10

（一）出口为主的我国农药产业...................................................................... 10

（二）我国原药产业竞争优势.......................................................................... 14

三、农药行业趋势向好...................................................................................... 15

（一）农产品价格回升有望带动农药需求增长.............................................. 15

（二）农药去库存已经结束.............................................................................. 19

（三）国内农化行业供给侧的去产能.............................................................. 21

（四）农药出口复苏迹象明显.......................................................................... 23

四、麦草畏制剂使用获批，打开行业增长空间.............................................. 28

（一）有望爆发式增长的麦草畏需求端.......................................................... 28

（二）小幅增长的麦草畏供给侧...................................................................... 33

（三）供需错配，价格暂时下跌；麦草畏获批后，有望量价齐升.............. 35

图目录

图1 农药行业上下游.......................................................................................... 5

图2 全球作物保护用农药市场以及增长情况（亿美元）.............................. 5

图3 全球非作物保护用农药市场以及增长情况（亿美元）.......................... 6

图4 全球非作物保护用农药市场分布情况...................................................... 6

图5 巴西人均鸡肉消费量(千克) 与人均GDP(国际元) ................................... 7

图6 墨西哥人均鸡肉消费量(千克) 与人均GDP(国际元) ............................... 8

图7 全球饲料用玉米消费量（百万吨）.......................................................... 9

图8 全球大豆玉米播种面积（百万公顷）...................................................... 9

图9 全球农药产业链示意图............................................................................ 10

图10 我国化学农药原药年产量（万吨）及同比增速.................................. 11

图11 2012年-2015年我国原药产量（万吨） .............................................. 11

图12 2011年-2015年我国农药出口制剂数量占比 ...................................... 12

图13 2015年我国农药出口类别数量比例..................................................... 13

图14 2015年我国农药出口类别金额比例..................................................... 13

图15 2015年我国农药出口前十金额（亿美元）及占比............................. 13

图16 2015年我国农药出口各大洲金额占比................................................. 14

图17 2015年我国前十农药出口国出口金额（亿美元）............................. 14

图18 我国高校毕业生人数（万人）和同比增速.......................................... 15

图19 2000年以来全球小麦价格（美元/公吨） ........................................... 16

图20 2000年以来全球大米价格（美元/公吨） ........................................... 16

图21 2000年以来全球玉米价格（美元/公吨） ........................................... 17

图22 2000年以来全球大豆价格（美元/公吨） ........................................... 17

图23 2000年以来全球菜籽油价格（美元/公吨） ....................................... 17

图24 2000年以来全球棉花价格（美分/磅） ............................................... 18

图25 2000年以来全球糖价格（美分/磅） ................................................... 18

图26 2000年以来全球橡胶价格（美分/磅） ............................................... 18

图27 我国农产品种植业生产价格指数.......................................................... 19

图28 先正达年末存货情况（万美元）.......................................................... 19

图29 孟山都季度末存货情况（万美元）...................................................... 20

图30 11家A 股农药上市公司存货周转天数算术平均值 . ........................... 20

图31 11家A 股农药上市公司存货中转天数 . ............................................... 21

图32 2012-16年我国农药出口数量月度累计同比增速 ............................... 24

图33 2012-16年我国除草剂出口数量月度累计同比增速 ........................... 24

图34 2012-16年我国杀虫剂出口数量月度累计同比增速 ........................... 25

图35 2012-16年我国杀菌剂出口数量月度累计同比增速 ........................... 25

图36 草甘膦（95%原药）市场价格（元/吨） ............................................. 26

图37 草甘膦周度开工率.................................................................................. 26

图38 近一年吡虫啉价格走势.......................................................................... 27

图39 近一年2-氯-5-氯甲基吡啶价格走势..................................................... 27

图40 近一年毒死蜱价格走势.......................................................................... 27

图41 近一年阿维菌素价格走势...................................................................... 28

图42 全球转基因作物种植面积（亿公顷）.................................................. 28

图43 2015年转基因作物种植品种面积占比................................................. 29

图44 美国大豆产量（千蒲式耳）及单产（蒲式耳/英亩） ........................ 29

图45 美国玉米产量（千蒲式耳）及单产（蒲式耳/英亩） ........................ 30

图46 麦草畏合成工艺...................................................................................... 33

图47 2014年至今麦草畏国内价格走势（元/吨） ....................................... 35

一、国际农药市场概述

农药（pesticide ）系指用于预防、消灭或者控制危害农业、林业和全人类正常生活和生产环境的病虫草和其他有害生物，以及有目的地调节植物、昆虫生长的各种天然或人工合成的物质及其混剂。从应用角度，农药可划分为作物保护用农药和非作物保护用农药。根据用途的不同，农药可划分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂以及其他类（主要包括植物生长调节剂、熏蒸剂等）。

农药行业上游是以石油、煤炭、天然气为基础原料的石化等大化工行业，下游按照作物保护用农药和非作物保护用农药的不同，分别为种植业以及公共卫生、园艺、灭鼠等行业，下游行业与普通居民衣、食、卫生等密切关联。农药行业上下游情况如下图所示。

图1 农药行业上下游

2015年全球作物保护用农药市场达到518.35亿美元，其中2001年-2015年间，全球作物保护用农药市场年化增速为5.14%。作物保护用农药市场呈波浪式发展，每隔一段时间因各种原因会出现下降与波动，呈现出一定的周期性。

图2 全球作物保护用农药市场以及增长情况（亿美元）

农药在非农业上的应用已有几十年的历史，传统上将非作物保护用农药分为包括

杀鼠剂、家庭驱虫剂、观赏植物和草坪杀虫剂、公共卫生用品、健康灭蚊行动用品等。美国作物保护联合会(CropLife America)将非作物保护用农药分为8个主要应用领域，包括林业管理、工业防霉、害虫防治、公共健康、季节用药、住宅用药、木材防腐、草坪防护。其中家庭和庭院业务仍然占据主导地位，占到60%以上的份额，草坪、木材处理等也是主要市场。

2015年全球非作物保护用农药市场达到63.22亿美元，其中2001年-2015年间，全球非作物保护用农药年化增速为3.07%。这类产品具有快速消费品的属性，需求相对刚性稳定，市场波动幅度较小，更多表现为非周期性。相比于作物保护用农药，其市场容量仅为作物保护用农药的1/8左右。

图3 全球非作物保护用农药市场以及增长情况（亿美元）

图4 全球非作物保护用农药市场分布情况

下文我们主要对周期性更强、市场容量更大的作物保护用农药进行探讨，若无特指，下文中的农药即为作物保护用农药。

作物保护用农药的下游是种植业。简而言之，农药使用量为种植面积与单位面积