我国外汇储备的现状及其影响

浅析我国外汇储备的现状及其影响

【摘要】 近年来，我国外汇储备规模迅速扩大，越来越多的人认识到外汇储备对我国国民经济健康发展的影响，本文着重对我国外汇储备的现状及其影响进行了分析，以期对我国外汇储备完善有所建议。

【关键词】 外汇储备 外汇储备的现状 外汇储备的影响

外汇储备是一国对外经济交往中货币支付结算的结果。在国际收支平衡表中，外汇储备的增加主要来自于经常项目顺差、资本和金融项目顺差。中国外汇储备主要由四部分组成：一是巨额贸易顺差；二是外国直接投资净流入的大幅增加；三是外国贷款的持续增多；四是对人民币升值预期导致的“热钱”流入。

外汇储备作为一个国家经济金融实力的标志，它是弥补本国国际收支逆差，抵御金融风暴，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备。但是，外汇储备并非多多益善，它对我国的经济健康发展和我国金融体系的健康发展有着十分重要的作用，因此分析我国外汇储备的现状和影响是十分必要的。

一、我国外汇储备现状

1.我国外汇储备币种结构

中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外

贸收支中各币种的比例。

2.我国外汇储备规模

1996年11月，我国的外汇储备首次突破1000亿美元。5年后，这一数字才翻了一番达到2000亿美元。此后，中国外汇储备增速加快。

我国外汇储备在最近5年迅速膨胀。2006年2月底，我国首次超过日本，位居全球第一。同年10月，我国外汇储备首次突破1万亿美元大关。2009年6月，外汇储备突破2万亿美元，此后不到两年时间，外汇储备增长到3万亿美元，增长50%。

2010年底国家外汇管理局公布的2010年三季度及前三季度我国国际收支平衡表修订数据显示，2010年前三季度，我国国际收支经常项目顺差2039亿美元，同比增长30%;资本和金融项目顺差1301亿美元，增长2%

2011年4月14日我国中央银行公布的数据显示，2011年3月末，国家外汇储备余额为30447亿美元，同比增长24.4%，我国外汇储备首次突破3万亿美元大关，继续稳坐全球外汇储备第一大国位置。对比2010年末外汇储备28473亿美元，今年一季度我国外汇储备单季增加高达1974亿美元。分月度来看，1月增加843.74亿美元，2月增加597.12亿美元，3月增加532.88亿美元。

小结：我国外汇储备规模大，且近年来外汇储备余额一直保持增长态势，增长速度较快。

二、外汇储备对我国经济的影响。

1.正面影响

我国是一个发展中的大国，即使按照传统的适度规模指标衡量，需要保持一定规模的外汇储备。而充足的外汇储备余额对我国经济的健康发展有着十分重要的正面影响和战略意义。

①当前充足的外汇储备为我国稳定的金融环境提供了保证。 近年来，充裕的外汇储备在维持国际支付能力，防范金融风险，维护国家经济金融安全等方面发挥了重要作用，有力地保障了国民经济健康稳定发展。在此轮国际金融危机中，外汇储备抵御危机冲击的表现尤为突出。

②抵御国际风险的坚实物质基础。

2008年国际金融危机就充分证明，充足的外汇储备提升了我国有效应对危机的能力。同时，充足的外汇储备为国家防范游资冲击提供了基础性保障，兴风作浪的投机资本不敢对储备大国随意造次。 ③充足的外汇储备，还为我国推行积极的国际发展战略，共同应对金融危机打下基础，是人民币最终实现完全可兑换的一个必备的条件。

2.负面影响

外汇储备并不是越多越好，过多的外汇储备也会给中国的经济发展带来很多的负面影响。

①对外依存度不断上升，加剧了我国经济发展对国际市场的依赖。一旦未来全球经济增长放缓，外部需求下降，将不利于我国经济持续健康发展。

②贸易顺差较快增长，容易引发我国与其他国家和地区的贸易摩擦，一定程度上影响了我国发展的外部环境，也增加了人民币升值压力。

③虽然当前跨境资本呈净流入态势，一旦未来国际金融市场发生较大动荡，市场预期发生逆转，跨境资本将通过利润汇出、购汇还贷等渠道集中大量流出，加剧对国内市场的冲击。

④国际收支大幅顺差造成金融市场流动性过多，增大本外币政策协调的难度，影响国家宏观调控的效果。

例如：在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的压力，使央行调控货币政策的空间越来越小。

⑤带来利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失更大。另外，目前我国外汇储备以美元和欧元资产为主，其中有约70%为美元资产。若美元贬值，则我国的储备资产将严重缩水。

三、总结

面对当前我国外汇储备的高增长，大规模的现状，一方面我们要充分利用外汇实力优势，发挥外汇储备国际收支和汇率稳定方面的作用，另一方面，我们更应该开拓思路进行多元化投资将对外贸易、

外汇管理和维护外汇安全等措施相结合，在外储充裕的条件下，加快实施“走出去”战略，支持企业在国际资本市场上积极从事并购、重组和增持，以及在出口贸易中推广贸易信贷等。这样有利于促进企业投资便利化，有利于国家和企业充分利用“两个市场、两种资源”，客观上还缓解了外储过快增长的压力，使国内发展与对外开放相协调，逐步改革与经济发展需要不相适应的外汇机制，使其发挥在国际收支方面的积极作用，同时减小外汇储备余额过大带来的风险。

作者简介：侯亭廷（1988.11—），女，汉族，河南林州人，四川大学经济学院国民经济管理专业本科在读，研究方向：国民经济宏观和微观运行。