资本永续盘存法及其国内应用

资本永续盘存法及其国内应用

天津财经大学统计学院 2005 年

肖红叶 郝枫

摘要： 资本存量数据是宏观经济运行政策研究的重要决定因素。 资本存量核算比较复杂， 在理论与技术两个层面都存在诸多问题难以厘清。 我国资本统计十分薄弱， 数据可得性成为 资本存量估算的严重制约。 在我国经济增长研究中， 如何准确估算资本存量一直是困扰研究 者的难题。 由于学术界需要使用这方面数据， 又促使很多学者基于本人研究目的对我国资本 存量进行估算。 这些研究各自利用不同假设和处理方法， 使我国资本存量数据出现了差异很 大的众多版本。 本文在对资本存量估算方法梳理之后， 对我国资本估算现有研究进行回顾和 评论。

关键词：资本存量 永续盘存法 估算 评论

资本存量核算数据是宏观经济运行政策研究的重要因素。资本存量核算的复杂性在于， 数据概念内涵、外延的理论界定，由时间因素决定的折旧与价值重估，以及价格变动因素的 影响等等。由此，资本存量核算在理论与技术两个层面都存在诸多问题难以厘清。但是学术 界需要在研究中使用这方面数据， 致使很多学者基于本人研究目的， 采用变通的永续盘存为 方法，对我国资本存量数据进行估算，使我国资本存量数据出现了差异很大的众多版本。本 文拟从技术层面讨论资本存量核算方法的一些研究成果， 并对国内资本估算情况做一简要评 论。

一、永续盘存法的基本原理

OECD 国家广泛采用永续盘存法(Perpetual Inventory Method，PIM)作为估算资本存量 的基本方法。该方法的实质是将不同时期的资本流量逐年度调整、折算，以累加成意义一致 的资本存量， 其由戈德史密斯(1951)提出。 克里斯滕森和乔根森(1973)将投资品价格和资本 服务租赁价格概念引入 PIM，形成了资本存量与资本服务价格即数量与价格对偶体系，大大

扩展了 PIM 的功能。克里斯滕森、柯明斯和乔根森(1980)在应用中，对扩展后的方法进行了 检验和完善，使其占据了资本核算的主流地位。本节介绍该方法的基本原理和主要结论。

资本及其度量，历来是经济研究中有争议的问题之一。资本度量的主要困难，来自资本 品的耐用性。任意时点上，资本都是由不同役龄资本品组成，加总时必须考虑不同役龄资本 品的效率差异。PIM 是解决上述难题的有效方法，其以耐用品生产模型为理论基础，设役龄 为 ， 用相对效率序列 ： (1) 反映不同役龄资本品的效率差异， 并作为权数将过去投资加总

为资本存量

重置率和重置需求，是对资本存量效率损失所需进行的数量补偿：与此对应，折旧是对 资本存量效率损失的

价值补偿。二者的数量与模式，都严格取决了资本品相对效率模式。相 对效率模式选择作为一个中心问题，吸引了众多研究，并引发长期争论。

1.重直率和重置需求 PIM 中，资本品相对效率 由其役龄 决定，非负序列 描述不同役龄资本品

的相对效率状况。对于每一种资产，新资本品的相对效率等于 1；相对效率随役龄增加而非 增；任意资本品最终都要退役或报废，到时其相对效率降为零。即： ， ， ， （2）

由于资本品相对效率随役龄增加而下降，要保持原有资本品效率，必须进行重置。 役龄为 的资本品需要重置的比例 量： ,称为其死亡率，等于役龄从 到 的效率减少

，

（3）

其中，

表示资本品寿命期。由于相对效率非增，所以死亡率非负，即 。而且，所有役龄死亡率之和为 1：

（4）

重置率

，是初始投资购置后第 期需要重置的比例。利用更新方程，重置率可由

死亡率序列递归计算:

（5）

重置需求

，定义为保持资本生产能力不变所需的投资水平。由式(1)，对相邻两期

资本存量做一阶差分，得到：

（6）

（7）

利用重置率序列(重置分布)

，

也可用过去资本存量的变化表示：

（8）

2.相对效率模式

研究中，资本相对效率序列通常采用三种模式：(1)“单驾马车”(one-hoss-shay)型， 资本品相对效率在其寿命期内保持不变；(2)线性递减型，资本品相对效率在寿命期内线性 递减；(3)几何递减型，资本品相对效率在寿命期内按固定比例( 式的参数特征如表 l 所示： )几何递减。三种模

表 1 三种相对效率模式参数特征

模式

相对效率

死亡率分布

重置分布

(1)

(2)

(3)

根据式(7)和表 1，可以证明：几何递减模式下，平均重置率等于重置率，即： 。因此，重置需求为：

（9）

3.资本租赁价格与资本折旧

资本存量一旦进入生产过程，就会发生折旧。乔根森使用资本租赁价格概念，对资本折 旧的经济意义进行界定。 由此得到的价格数据， 与传统 PIM 所提供的资本存量数据之间形成 一一对应关系，称为对偶性。根据这种对偶性，可以给出相同的价格表达式。这样，乔根森 就将资本投入数量核算与价格核算联系起来，建立起统一的分析框架。

乔根森认为，投资品产出需要用资本品价格 赁价格 和：

加总，而资本服务则必须通过资本租

加总。二者存在密切关系，资本品价格是未来所有资本租赁价格折现值的加权

（10）

折旧

定义为，时刻 为保持资本品效率所需要恢复的价值。可将折旧表达为未来 和

租赁价格与相对效率的加权和，根据相对效率与死亡率的关系，又可用“死亡率” 未来租赁价格 表示：

（11）

资本品平均

折旧率 为 可以证明 对效率损失率。

，是对重置率的加权平均。因此，折旧可以表示

。折旧值取决于相对效率模式，如果资产重置需求服从几何递减模式， 。这时， ，平均折旧率等于平均重置率，都等于相

4.PIM 中相对效率模式选择及其争论

如何确定相对效率模式， 是资本度量研究的关键。 对固定资产相对效率模式的经验研究， 极大推动了资本投入和资本存量研究的理论发展。该领域代表性研究成果包括：

⑴赫尔腾和威科夫(1981)的年龄价格函数法。 他们从不同役龄资产购置价格的综合研究 中，导出不同役龄固定资产的相对效率。该方法说明最佳几何平均(BGE)率能准确描述资本 品购置价格随役龄的变化，其研究成果为乔根森等人广泛引用，具有较大影响力。

(2)租赁价格法。该方法由马尔匹兹等人(1987)和托勃曼等人(1969)分别用于研究住宅 和商业建筑物的租赁价格数据。研究表明，商业资产的效率递减模式为“单驾马车”型，而 住宅资产租赁价格分布随役龄下降。

⑶科恩(1980)的更换性投资法。 在包括资本服务价格的投资行为模型中， 科恩分别比较 不同效率递减模式对设备和建筑物的解释能力。该研究结果明显倾向于支持几何(或近似几 何)效率递减模式。

资本度量研究中，要求保持数量方面与价值方面的内部一致性。其首要标准是，对每类 资本存量和租赁价格的估计，必须基于同一相对效率序列。就相对效率模式选择，以及资本 度量内在一致性问题，丹尼森、格里利切斯、乔根森、赫尔滕与肯德里克等人展开了持续的 争论。 在这场争论中， 针对丹尼森等人在资本存量和租赁价格估计中没有使用前后一致的相 对效率，乔根森等人给予尖锐批评，并提出了自己的处理方法。该领域学者的优秀工作，与 众多国际统计机构的不懈努力一道，不断将资本度量理论和实践推向前进。

二、永续盘存法的国际进展

在资本核算方面，OECD 国家处于国际领先水平。OECD 统计理事会秘书处出版的《OECD 国家固定资本度量方法》 (1992)报告中， 对其成员国使用 PIM 度量资本存量的理论和实践进 展做了很好的总结。该报告重点包括两部分：一是固定资产平均服务寿命的确定，二是死亡 率函数和生存函数的选择。报告最后，对以上两部分重点工作的可信性进行讨论。

1995 年，联合国统计委员会要求在 SNA93 框架之下，对经济统计中有关资本度量的许 多关键性问题进行研究。在这一背景下，启动了堪培拉回合。该回合共包括三次年会和多次 非正式会议。1997 年 3 月，在堪培拉召开的第一次年会决定起草一份资本存量统计手册， 用以澄清国民账户

中与固定资本存量和流量相关的概念性问题， 并对资本估算提供指导。 之 后， 一系列非正式会议为 1998 年 9 月在巴黎召开的第二次年会起草大纲。 巴黎年会上， OECD 为将于 1999 年 11 月召开的华盛顿年会提交了“手册”草案。该手册的最终版本于 2000 年 完成，定名为《OECD 资本度量手册----对资本存量、固定资本消耗和资本服务的度量》 （以 下简称《手册》），并于 2001 年由 OECD 正式出版。

堪培拉回合不仅获得了欧盟和 OECD 成员国的大力支持，也得到来自俄罗斯、新加坡、 印尼、墨西哥、马来西亚和南非等其他国家专家的积极响应。此外，Peter Hill，Erwin Diewerts，Jack Triplett，Dale Jorgensen 和 Charles Hu1ten 等该领域箸名学者也应邀 参与讨论，并提交了研究成果和会议论文。

堪培拉回合的上百篇年会论文，几乎涵盖了资本度量所有重要领域的进展。主要包括： 各国资本核算实践，PIM 的实践和问题，度量和使用资本存量数据的新进展，资本度量的概 念问题与经验问题，堪培拉回合未来发展方向，等等。PIM 研究，在资产服务寿命、死亡率 函数与生存函数、年龄效率剖面、折旧剖面、PIM 估计的灵敏性、以及利用二手资产数据修 正 PIM 参数等方面，都取得了重要进展。作为堪培拉回合成果的集中体现，《手册》严格界 定资本度量概念、 资本存量与流量的范围与分类； 详细说明资本存量与流量的基本定义和运 用；对资本度量方法进行回顾，重点诠释 PIM 的原理与技术，并简要介绍资本服务调查等 其他度量方法。《手册》的 4 个附录，依次为资本度量术语表，四个国家的资本存量和流量 估计，四个国家使用的资产服务寿命，以及对未来资本度量领域研究议程的展望。

需要指出，由于各国掌握的数据情况存在很大差异，不可能采用完全相同的处理方法。 实际上，使用 PIM 的现有官方资本统计，主要包括难易不同的四种版本。而且，各国统计机 构在实践中，总是不断将 PIM 的处理方法推向前进。该领域的进展包含众多方面，我们将另 文详述。相比之下，我国尚无官方资本统计，对资本存量的估算工作主要在学术界展开。

三、永续盘存法的国内应用

资本存量估算及其相关研究，一直是我国经济学界研究的热点。其中，张军扩(1991)、 贺菊煌(1992)、Chow(1993)、李京文等(1993)、谢千里等(1995)、任若恩等(1997)、王小鲁 (2000)、 张军与施少华(2000)、 黄勇峰与任若恩等(2002)、 李治国等(2003)、 何枫等(2003)、 王益煊等(2003)、张军与章元(2003)、张军等(2004)等估算工作具有代表性。总体而言，在 我国资本存量估算研究中，学者们遵循的基本思路大体一致，都

是永续盘存法的某种变通。

(一)国内研究的基本思路

通过与乔根森合作， 中国社会科学院数量经济研究所李京文等学者(1989， 1993)率先将 乔根森的生产率测算理论与方法引入我国， 并用此对我国资本投入进行研究。 但是受我国统 计资料限制， 他们首先使用直线折旧方法， 然后根据几何折旧与直线折旧的关系以及美国相 关经验数据，推导出我国分行业的有效几何折旧率。其代表性成果收录在《生产率与中美日 经济增长研究》以及随后的系列论文中。黄勇峰、任若恩等(2002)在对我国制造业资本存量 研究中，对永续盘存法所要求的资本品寿命和相对效率递减模式也进行了很好的讨论和估 计。 作为中加资本存量测算合作项目的成果， 王益煊等(2003)报告了对我国国有经济固定资 本存量的测算结果。 该项研究依靠国家统计局所掌握的详细分类资产数据， 以及相应的投资 价格指数数据， 并借鉴加拿大统计局资本核算技术， 1981-1998 年我国国有固定资产存量 对 进行估算。

然而，此外的多数研究都未讨论相对效率递减模式，而是直接利用现有结论。常用公式 有：

（12）

其中：

为 期期末资本存量，

为折旧率，

为 期投资，

为 期净投资。具

体估计步骤为：(1)确定基准资本存量；(2)各年投资流量处理；(3)确定合适的折旧率；(4) 在可比价格前提下，采用公式计算资本存量序列。 尽管式(12)非常简便，但是对其使用暗含着一系列假定。根据式(6)，资本存量可以写 作：

（13）

由式(9)可知，在相对效率几何递减模式下，

。将其代入式(13)，得到：

（14）

必须注意，式(14)中

为重置率，而非折旧率。不过，由于几何递减模式下折旧率等于重

置率，所以式(14)等价于式(12)。而在其他相对效率递减模式下，式(I)给出的 PIM 标准公 式都不等价于式(12)。因此，在应用简化公式时，需要正确认识其赖以成立的条件。

（二）国内研究的具体处理

尽管国内现有研究基本思路比较一致， 但在具体细节处理上却存在重大差异。 无论是基 准资本存量估算，还是投资流量的处理，都尚未形成一套为学术界公认的标准程序。

1.基准资本存量估算

对基准资本存量的估算，主要有两类方法：

第一类方法严格按照永续盘存法要求， 取得足够长的投资流量数据， 利用相对效率序列 加 J 权累加得到基期存量， 例如黄勇峰、 任若恩等(2002)利用 1921-1978 年的投资序列估计 我国 1978 年制造业资本存量。受我国数据约束，这类方法应用较少。

第二类方法是根据调查数据或相关经济关系间接推算。 在我国现有数据约束下， 这类方 法显示出较强实用性。几个代表性研

究为：

⑴根据调查数据推算。王益煊等(2003)根据国家财政部提供的部分年份国有单位分行 业、分资产种类的固定资本存量调查、汇总数据，经过比较选择与加工，最终选定 1997 年 为测算我国国有固定资本存量的基准年份，当年价格资本存量净值为 152864.5 亿元。

(2)利用资本产出比进行推算。张军扩(1991)援引美国经济学家帕金斯提出的“中国 1953 年资本产出比为 3” 的假设， 根据产出数据推算我国 1952 年资本存量为 2000 亿元(1952 年价格)。这种方法为不少研究者沿用，如王金营(2001)、何枫等(2003)。

(3)贺菊煌(1992)认为 1964-1978 年期间，我国经济体制和经济政策相对比较稳定。因 此假设生产性资本在 1964-1971 年间的平均增长率， 等于 1971-1978 年间的平均增长率。 然 后利用迭代方法，推算 1964 年我国资本存量为 4861. 7 亿元(1990 年价格)。

⑷假定某一行业或地区两个经济变量之间的关系， 与这两个变量在全国层面上的关系一 致。

张军与章元(2003)提出两种估算(皆为 1952 年价格)。第一种：首先计算 20 世纪 50 年 代上海市占全国 GDP 比重及固定资产投资比重， 并假定上海市固定资本存量比重与以上两个 比重接近，再根据 1952 年上海市经营性固定资产原值，估计 1952 年全国资本存量为 673 亿元左右。 第二种： 假定全国工业企业固定资本存量占全国固定资本存量的比重等于二者的 GDP 之比，根据 1952 年全国工业企业 GDP 比重和 1952 年全国工业企业固定资产净值，估计 1952 年全国固定资本存量为 572 亿元。最后，认为 1952 年我国固定资本存量约为 800 亿元 (不含土地)。

2.各年投资流量处理

主要涉及如何处理折旧、如何进行价格调整以及如何对历年投资进行取舍等问题。

⑴对折旧的处理方法

ⅰ在 PIM 核算体系下进行的早期研究，通常用积累表示净投资。由积累定义（积累总额 定义是： 在一年之内， 国民收入使用额中用于社会扩大再生产和非生产性建设以及增加社会 生产性和非生产性储备的总额。 其物质形态为一年内物质生产部门和非物质生产部门新增加 固定资产[扣除固定资产磨损价值]和流动资产。 积累总额按性能也可分为固定资产积累和流 动资产积累。----《国民收入统计资料汇编：1949-1985》P459 页）可知，其中不包含折旧， 或者说已经对折旧进行剔除。因此，这些研究中无需考虑折旧问题，如张军扩(1991)、贺菊 煌(1992)、Chow（1993)等。相应地，这类研究使用式(12)最后一个等式。

ⅱ忽略折旧或者简单设定。 由于调查和测算各类资产的平均使用年限， 并测算每年资本 报废值十分复杂，因而有些研究忽略折旧，如沈坤荣(1999)。王小鲁(2000)

在缺乏详细推算 折旧的必要资料情况下，选择设定了 5%的固定折旧率。根据不同时期固定资产投资品类型 差异和技术进步等因素， 王金营(2001)将 1952-1998 年划分为 3 个阶段， 分别设定不同的折 旧率。在估计分省资本存量时，宋海岩等(2003)在官方公布的全国折旧率基础上，加上各省 经济增长率作为实际折旧率。这类研究一般使用式(12)第一个等式。

ⅲ也有学者根据国民经济核算方法进行估算。 邹至庄(2000)利用国民收入关系式： 折旧 =GDP-国民收入+补贴-间接税，对 1978-1993 年间的折旧进行近似计算。但该公式忽略了两 大核算体系对服务业增加值的不同处理， 造成折旧虚增， 应用前必须对结果可靠性认真检验。 1994 年以后的折旧数据（1995 年除外)则 J 根据统计年鉴分省数据汇总得到，1995 年数据 取 1994 与 1996 年平均值。将两部分数据拼接，就得到考察期内折旧数据。李治国等(2003) 直接借鉴这种方法。引入折旧 (12)中间一个等式。 后，可以清楚地看到，这类研究实际使用式

⑵进行价格调整的方法

PIM 资本存量估算可以使用三种价格：历史价格、现价和不变价格。历史价格情形下， 每年都用最初购置价格对现有资产估价， 无需使用价格指数， 这是商业会计账户的通行作法。 其主要优点是，资产历史价格可以通过检查购买资产的发票而客观核实。然而，这种作法也 具有重大缺陷：不同时间购置的资产以不同价格估价，导致当资产价格变动时，不同时期购 置的同种资产被暗含地赋予不同权重；尤其严重的是，以历史价格表示的资本存量，无法与 国民核算或其他经济统计数据进行比较。 使用现价和不变价估算资本存量， 都需要使用价格 指数。理论上，二者可以等价地得到同种结果。不过，由于使用不变价格数据极大地简化了 计算过程， PIM 资本存量实际估算时，通常首先使用不变价格数据，并在需要时再由价格 指数转换为现价数据。而且，从经济研究来看，与现 数据相比，不变价格数据更有意义。

对历年投资流量进行价格调整的方法主要有两种。一是利用可比价格投资额指数序列， 将现价投资额直接转换为可比价投资额。 二是利用投资缩减指数序列， 对现价投资额进行缩 减，得到可比投资额序列。这两种方法实质上等价，在具备现价投资额序列的情况下，如果 能够得到投资额指数序列或投资额缩减指数序列中任意一个，就可以方便地推算出另一个。 究竟采用哪种方法，完全取决于对资料的掌握和研究者个人偏好。研究中，有些学者直接利 用官方公布的指数序列：有些则根据掌握数据对所需指数进行替代、测算或生成：对于

有些 指数在不同时期的断裂，研究者通常采用各种方法进行编接。

对于第一种方法， 常用的指数为积累指数和资本形成(或者固定资本形成)指数， 它们分 别对应我国所实行的两个不同核算体系。 MPS 体系之下， 在 张军扩(1991)利用国家统计局提 供的初步数据，经过适当调整计算得到得积累指数，用以将现价积累转化为不变价积累。贺 菊煌(1992)则直接使用国家统计局《国民收入统计资料汇编: 1949-1985》一书中所提供的 历年积累额和积累指数，进行推算。在 SNA 体系之下，何枫等(2003)在估算 1952-1995 期间 历年可比价资本形成总额时(1996 年后的数据，采用其他方法处理，见下文)，直接根据《中 国国内生产总值核算历史资料：1952-1995》公布的历年现价资本形成总额及资本形成总额 指数。

对于第二种方法， 常用的指数为积累价格指数或者固定资产投资价格指数， 同样对应于 新旧两种核算体系。鉴于我国从 1992 年才开始公布官方固定资产投资价格指数，之前该指 数无法得到， 因此对早期投资价格指数数据， 现有研究中往往根据实际需要进行各种替代和

推算。再次强调，如果得到第一种方法所需指数，就可以推算出相应投资价格指数，如积累 价格指数或(固定)资本形成价格指数。 然而， 根据第一种方法推算得到的(固定)资本形成价 格指数， 与国家统计局公布的固定资产投资价格指数存在区别， 尽管二者在数值上非常接近。 而且，即使能根据第一种方法得到投资价格指数，出于自身研究需要，仍有一些学者采用其 他方法进行处理。

许多研究用其他指数替代投资价格指数。 沈坤荣(1999)假设资本投入缩减指数近似等于 GDP 缩减指数，并直接用后者替代前者。在对集体(乡镇)企业研究中，谢千里等(1995)用工 业品出厂价格指数缩减投资。宋海岩等(2003)1978 年以前直接引用 Chow(1993)的隐含积累 价格指数，1978 年以后则采用全国建筑材料价格指数代替。

还有学者利用自己的方法进行测算与合成。为验证谢千里等(1989)“1980 年之前投资 品价格变化可以忽略”的假设，并证明“自 1984 年以后对投资进行价格调整”的合理性， Chow (1993)利用国民经济核算方法估算隐含积累价格指数序列。Jefferson 等(1996)采用 建筑安装平减指数和设备购置平减指数加权平均， 得到固定资产价格指数。 李治国等(2003) 假定“上海市可以作为中国经济的缩影”，并根据《上海统计年鉴 2001》附录提供的相关 数据，计算出上海市固定资产投资价格指数。然后将(1991-2000 年间)全国固定资产投资价 格指数对其回归，得到二者数量关系，以此推算 1991 年以前全国固定资产投资价格指

数。 与李治国等(2003)不同，张军与章元(2003)认为上述两种指数间不存在解释与被解释关系， 进行回归没有意义，因此他们直接使用上海市固定资产投资价格指数代替全国指数。

1991 年以后，存在固定资产投资价格指数的官方数据。因此，多数研究者都将早期估 计数据与官方数据进行编接， 如李治国等(2003)。 但也有学者为了满足自身研究前后一致性， 放弃官方数据，而采用其他方法推算近期指数，如何枫等(2003)。由于 1996 年以后，资本 形成总额价格指数和固定资本形成总额价格指数均无法得到， 他们通过拟和固定资本形成价 格指数与商品零售价格指数的回归关系进行构造。

⑶对投资流量的取舍

一些研究直接利用官方统计数据。张军扩(1991)认为，从整个国民经济角度看，积累额 与净投资比较接近且较易获得。 贺菊煌(1992)分别利用生产性积累和非生产性积累估算我国 1952-1990 年间的生产性资本存量和非生产性资本存量。Chow (1993)则分别利用总积累与 固定资产积累数据， 计算 1952-1985 年我国五部门资本存量和固定资本存量。 贺菊煌(1992) 与 Chow(1993)的作法说明：总资本存量、固定资本存量、生产性资本存量与非生产性资本 存量是不同概念， 需要根据具体研究目的进行选择。 近期研究中， 王金营(2001)、 何枫等(2003) 直接利用官方公布的资本形成总额数据。

不少研究采用进行一定扣除的投资数据。 谢千里等(1992)用样本企业生产性资本代替总 固定资本， 谢千里等(1995)在新增固定资产中扣除住房投资和非生产性资产。 王小鲁等(2000) 认为我国投资中存在很大浪费，直接采用固定资产投资数据会导致资本存量虚增。其对 1980-1998 年全社会固定资产投资数据， 用固定资产交付使用率进行调减。 张军与章元(2003) 采用生产性积累概念， 剔除非生产性积累， 其计算的固定资本存量相当于贺菊煌(1992)的生 产性资本存量。然而，胡永泰等(1994)指出，许多后继实证研究对上述剔除十分敏感，剔除 时需要谨慎。

四、基本结论

通过上述对资本永续盘存估算方法及其在国内外应用现状的回顾与分析， 得到以下基本 结论：

1.永续盘存法是资本存量核算的基本方法。经过 50 多年的不断发展，该方法在理论上 已比较完善。经美国等 OECD 国家数十年应用，积累了丰富的实践经验。该方法也应成为我 国资本核算的基本工具。

2.经济学家对资本投入研究的争论， 促进了永续盘存法的发展。 具备数量与价格对偶性 的永续盘存法是其主要成果之一。 学者们对于相对效率模式的争论， 以及针对该问题所进行 的经验研究，对于加深对 PIM 的认识意义重大。

3.受

我国统计资料的约束和限制， 目前在我国应用永续盘存法的标准作法十分困难。 只 有极少数研究在某种程度上开展了这种尝试，并取得部分成果。国内大多数研究，普遍采用 各种替代方法，对永续盘存法的标准作法进行变通。由于各种研究目的不同、掌握数据资料 不同、所依据的假设也各不相同，致使我国资本存量数据，出现了众多不同版本，各种估算 结果差异很大。

4.造成国内研究多种版本的具体原因， 一是基准资本存量确定方法不同， 二是对投资流 量的不同处理。比较而言，后者分歧更加明显。这是因为其包括折旧处理、价格调整、投资 流量选择等几个棘手问题，其中任何一个都需要进行细致讨论和深入研究。

5.从文献看， 日前国内资本估算工作主要是由经济问题研究专家开展的。 因研究者的经 济理论学术背景，其估算研究与统计理论和实践存在一定差距。为了使研究深入，需要更多 的统计学家投入这方面研究工作。

6.对今后研究工作的几点建议。 建议国家统计局组织专门力量， 对资本核算基础数据进 行整理、公布，在为研究提供数据基础的同时，适时公布官方相关资本统计数据，从而推动 资本核算及相关经济问题研究。借鉴荷兰、英国、韩国等国家资本调查或普查的经验，为资 本估算研究中参数确定提供较为准确的基础。认真研究 OECD《手册》，构建与 SNA93 框架 相一致的资本核算。对专家学者而言，应该继续加强该领域的学术交流，对资本估算的关键 性问题进行探索性研究。 比如实证研究我国资产符合何种效率模式和折旧模式， 考察我国各 类资产寿命状况，深入挖掘历史资料以推算我国早期基准资本存量等。如果，在适当时机召 开由官方统计机构和相关专家学者共同 J 参加的专题研讨会，将具有重大意义。

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20.张军扩： “七五” 《 期间经济效益的综合分析----各要素对经济增长贡献率的测算》 ， 《经济研究》1991 年第 4 期。