期货交易流程
第三节 期货交易流程
△一、开户 图3-1看懂
往年考题:期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括( )。
a: 风险揭示 b: 签署合同 c: 缴纳保证金 d: 下单交易
参考答案[abc] 教材 p 74
二、下单
(一) 常用交易指令
1、 实价指令
2、 限价指令
3、 停止限价指令
4、 止损指令
5、 出价指令
6、 限时指令
7、 长效指令
8、 套利指令
9、 取消指令
我国普遍采取实价指令限价指令和取消指令,郑州采用套利指令,大连采用套利指令、止损指令和停止限价指令。p76
(二) 指令下单方式
1、 书面下单
2、 电话下单
3、 网上下单
△三、竞价
(一) 竞价方式
1、 公开喊价方式 连续竞价制和一节一价制
2、 计算机撮合成交
最新成交价永远是三者居中的价格
集合竞价产生方法第一,排序。第二,最后一笔全部成交则取算术平均,如部分成交则以申报价为开盘价。(p80)
★四、结算
(一) 结算的概念与结算程序
交易所并不直接对客户账户结算、收取和追收保证金。
大商所、郑商所、上交所采用全员结算制度,交易所对所有会员的账户进行结算。
中金所实行会员分级结算制度,交易所只对结算会员结算,结算会员对非结算会员结算。
保证金分为结算准备金和交易保证金。
1、 交易所对会员结算
2、 期货公司对客户结算
结算的相应公式
案例
往年考题:下列有关结算公式描述正确的是( )。
a: 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
b: 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏
c: 历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)×持仓量
d: 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
参考答案[abd] 教材 p 83
五、交割
(一)概念
(二)作用
(三)实物交割方式与结算价的确定
1、实物交割方式 集中交割 滚动交割
上交所采取集中交割方式 郑商所采取两种方式相结合 大商所对于不同合约采取不同的交割方式。
3、 实物交割结算价
△(四)实物交割流程
1、配对
2、标准仓单与货款交换
3、开增值税发票
(五)标准仓单
标准仓单的持有形势为标准仓单持有凭证
★(六)现金交割
股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价
往年考题: 以下有关实物交割的说法正确的是( )。
a: 期货市场的实物交割比率很小,所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大
b: 实物交割是联系期货与现货的纽带
c: 实物交割过程中,买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换
d: 标准仓单可以在交易者之间私下转让
参考答案[b] 教材 p 87