浅谈金融风险管理_杨阳

东方企业文化·经营管理 2011年2月

浅谈金融风险管理

杨 阳

（江西财经大学信息管理学院，南昌，330013）

摘 要：风险管理通常涉及两个方面，一个是风险度量，另一个是风险控制，而金融预测是其基础。本文对金融风险管理的相关理论知识进行回顾，并对现代金融风险管理中的几个主要难点问题进行了相关分析，进而有利于防范金融风险。

关键词：金融风险 风险管理 市场交易 程序分析 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2011）02—0026—01 金融风险是指在金融活动中，由于各种经济变量，主要是金融变量的不确定性而导致相关国家或地区、机构及个人损益的不确定性。自人类经济社会产生金融活动以来，金融风险管理就成为经济和金融体系必然的组成部分。随着世界经济一体化的深入，金融的发展对世界经济的影响越来越大。如何在金融发展的同时注重金融的可持续发展，如何维持金融稳定，如何在宏观和微观两个层次实现风险管理等成为急待解决的问题。

一、金融风险管理政策的出台

1720年世界上第一家保险公司在英国成立，Bernoulli建立大数定律；1921年Kinght出版《风险，不确定性和利润》一书；1934年美国证券交易法颁布；1956年Sinder提出“风险管理”概念；1973年风险管理，保险与经济相结合；1980年风险分析组织（SRA）成立；1986年世界上第一次金融衍生物交易；1988年巴塞尔协议；1993年“首席风险官”（CRO）的头衔第一次被使用；1995年全球第一个企业风险管理标准出台；1998年长期资本管理公司在金融衍生物交易中损失40亿美金；2001年中国证监会发布《证券公司内部控制指引》，同年中国加入WTO；2002年Sarbanes Oxley Act出台；2004年中国银监会公布《商业银行内部控制评价试行办法》以及《商业银行市场风险管理指引》；2005年香港会计公会发布《内部控制与风险管理的基本框架》；2006年中国银监会发布《银行业金融机构信息系统风险管理指引》；2010年12月中下旬银监会发布《关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见》。

二、金融风险管理的本质

金融风险管理的本质是风险的市场交易。运行在现代市场经济中的企业，面临着瞬息万变的市场环境，使得企业运行面临着各种各样的风险。企业要完全预测市场各种参数的变化几乎是不可能的，因此只能对某些影响企业运行的关键的风险进行管理。要对某种风险进行管理，首先要该风险在市场上是可以交易的。风险的交易不仅仅是从风险回避者转移到风险偏好者，两个风险回避者之间可以进行交易，两个风险偏好者之间也可以进行交易。风险交易市场是经济市场不可缺少的部分，风险在市场上的交易可以增加交易各方的效用，优化风险资源配置。企业进行风险管理就是通过在风险交易市场上进行风险交易而改变自己面临的风险状况，以满足企业自身的风险偏好需求。

三、金融风险管理的程序分析

金融风险管理的科学性是金融风险管理的一个重要内容，金融风险管理过程主要分为以下步骤：风险的辨识、风险的衡量、风险的灵敏度分析、风险的压力测试、风险的处理、风险的监管。

风险的辨识：风险的辨识是风险管理的第一步，它要求对各种可能出现的风险进行系统的、连续的识别和分类。风险是错综复杂的，无论是潜在的还是实际存在的，静态还是动态的，所有这些风险是否客观存在，都要做系统的分析和归类。

风险的衡量：风险的衡量时对风险的大小进行数量分

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析，从而用数值来描述风险的大小。在衡量中常常依据已有的数据采取概率论与数理统计的方法，找出风险的分布，再根据分布的特点把风险用数量表示出来，进而判断风险的大小。

风险的灵敏度分析：由于风险因素与收益紧密相关，风险因素的变化必然导致收益的相应变化。由于风险因素的改变导致收益的改变量称为风险的灵敏度分析。风险的灵敏度指标主要有以下几个：β系数、θ系数久期、γ系数。

风险的压力测试：所谓风险的压力测试是指某一风险发生极端情况所产生损失的情况，这是对风险的承受力的一种估计。它实际上是使风险决策者意识到发生极端情况时对企业影响的严重性。

风险的处理：风险的处理是根据风险辨识、风险衡量、风险灵敏度分析压力测试后给出对风险的处理措施。一般地，风险的处理包括：风险的规避、风险的防止、风险的分离和风险的转移。

风险的监管：监管是贯穿于整个风险管理中的，是很重要的环节。

四、金融风险管理面临的主要难点问题

现在，在金融风险管理领域上面临的风险很多，例如：存在道德危险、政府监管力度不够、投资行为的群体效应差和信息透明度低等。其中道德风险是金融体系中系统风险产生的主要原因，而政府监管一直是现代金融风险管理的薄弱环节，信息透明度低也会使投资者无法对投资风险作出准确判断，影响投资决策。

五、突破国内金融风险管理难点的对策探讨

关注国际局势、积极参与国际经济合作与交流、建立金融安全模型、加强政府对金融的监管、投资的群体效应对策、转变经济增长方式、增加信息透明度、加快建立我国的金融风险预测、实时控制系统等等。

综上，随着我国金融业的不断发展，与国际接轨的步伐进一步加快，我们应深刻认识金融全球化对世界经济和我国经济发展的重大影响，关注金融风险管理的前进历程，确保经济的持续有效发展。

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