2016年中级[财务管理]教材变化

2061 中年级管财材教化变比

201对6 中级财管教年变化材不太，大较比块的大动变：第有五可转换债章券发行的件 做条更新了增加了，优“股先“”和先股资优本成率“的本关内相容第：六章加“增定固资产 现变损益对净现金量流影的响”块内容；这第章增加九“三第 纳节管理税 ”。除第一外，章 章每有一均些变动，小但基上本是对有原表和例题述的善。完

021 年教5材章节 位置第 2 6 页数倒 三第段倒第数 三 行第2 7页正 第数七 第二章段财务 理基管 础 第48 页第段 第一三行 容 内…… n期n（≥）1 相当于计，息期。为 算计方便 ，……作记F（P/i,,n） n； 为计息期。 表这明资产类市与场均平益收的变化方 相向，反当市平场收益均 加时增，这类产资的益却在收减少 “。用费封顶”的通服务费等信 ，其曲达到高峰后线会就降或下持平 其。本习性成型…… 模容

内

206 1教材 位年 23 置倒页第数五 段倒第数行三

……n

（期n≥） 。为1算计方，便

……记作

（/FP,,n） in； 计为利 算的息数。期表 明这资类收益产与率市平均场 益收的变率方化向反相当市， 场均收益平率加增时这类，资产的收益率 却在少减 “。用费顶封的”通服务信等，费用 量越则大总成越高，本但增 越来越慢长变化，率是减的递其 成本习性模型。……

42 第 6 行页

4 3页二第第段3 行

58第页 一段第第二 行

52页 一段文 第字数第 2倒

行三章第预 算 管的主理 内要容

73 页

数倒第 三段的数倒第 行3 58页（一）创 立性 资动筹机 面 下何一个公司在设任时法立律上 要求都最低的注册有资限本额 。我国《公按司》法 、《证券法等》 法法规律定，只有规份有限股 88 页公（三发） 债行 司券、有国独公资、司个两上的以 国有企或者两业以个的上有投国资主 投资设立体有的责任公限司，才有 格发行公资债司。 任何券个一司公设在立都时要有求 符企合章业程公或章程司定的规 体股全东缴的认出资额。 照中按国证券监督理管员会委 布的颁《司公券债发与行易管交理 法办》 ，除了地方政融府平台公 资以外，司有所公司法制人，可均以发 行公债券司 根据。季下生度量 产据下季度根生产需用

量6 页表格6上倒 数行4

76 （一）页立 性筹资动机创面下

第章四筹 资管理上（

79）页 三（发）行债 券

9

7页 4 .托证委券 营机构发经 1售04 页 .合3 资经营

照《按司公券发债试行办法》点 规定，公债券的司募发公采行 取接发行间方式。 （） 4资合经期营限一项般目为 01年至 03年，最 可到 长05 年， 经务国院批特可的 在50年以上； 此 ，外《 司公法对无》形资产出资方式另 限有，股东制

或者 发起人不得劳务以、信、用自人 姓名、商然、特许誉经营权或设 者担保的定产等作财出价。资

按照

我公国债司券发相关规行定 公，司券的债募公发采行间 取接发行式。 方（4）资经营期限，遵循《合外 中合经营企资法》等相关规业定87

9

页第 1 段

4此外，国相家关法对无律 资产出资形方另式限制有，东或 股者发人起不得劳以、务用、信 自人然姓、商名誉特许、营经或权者 定设担保财的等产价出资作。 5 页“49.业工产权” 面下一段

160 第页二

行《公

司》法无对资形产资出 比的要求例有明确限制没，但 《外资 业企实法施细》则另规有定， 外资业企的工业权、专产技术 有作价的应国际与通上常的作原 则相价致，一作且金额不价得过 注超资本册的 02%。

.2票面利率 删除“我《可转换 118 页国第9 段2.票面 利率 面下段中一公司 债管券理办法行暂 规定…》…期存款利率水平”同3.转 换价下 删除“格我国《可 转11 页8 11 第 段.3转价换 下格面段中一 公换司债券理管行办暂》法… 为…转股格价 ”（三）转换可券债发行条的 增 件“加根据上市公司证券发行《管 五第 章筹资 管理下）（ 办理法》定，规上市公发司行 可换转债券，了应当符合增除发 股票的般条件一之，还应外符当 以合下件条： 19 1页数倒 第段二（ ）三转可换债的发券条行 件下 第一面和第二段段除删（1）最近 3 个会计 年度权加平均 资产收益率不净于 低6%扣。除 非经常性损后的净益润利扣与前 除的利润净扣除前的与利润相净 ，比低者以为作加平均权净资产 收率益的算依据计。（2 本次）行发累后公计司债券 1余0 页7 061 页 18 页

1

不超过额最近一期期末净产资 额 的04% （。3）最近 3个 会计年度现实的年均可 分利配不少润公于司券 1债年的利 。 息删“ 除一（认股权）的证基性本 12质2页第二段 （）二股认证的筹资特权”点 内容 103 第页 段5（四） 个“别本成本的计算” 一 段第二资 行普通“股资本成” 本面增加前“ 优先 股资成本本”增 加5“、优股先资成本率”本 容 内上经整理式财务杠杆系，数的 计算式公可以化为简： 在不在存优先股息情股况，下上 经式整理财务，杆系杠的数计算 公式以可简为化 ：增“如果企业加存在固定利既 息的债务，也存固定在股的优息先1 37页 DL F的 计公算式面下股 则财务杠，杆系数的算公式计 以可简化 为式中优先股股：利；：T所得税 率“税1 83页 3.务财 杆与杠务财风 险财务 杠系杆数越高，明普表通股收 益的波动程越度大财务风，险 就越也。根据大财杠务系杆数的 计算司公有， ：139 页1总杠.杆同样，由 固于性定

资本成的存 在本产，生务财杆杠效应导致息 税，前利润变对动通股每普股益 有放收作用大 。19 3 页2.总杆系数杠上 式整理经财务杠，系杆的计数算 公式可简化为以 财务：杆杠系越数，高明普通股表 收益波动程度的大，越务财险风 就越大也。在存不优先在股息 情股况下，根财务据杆系杠数的 算计司，有： 同样，公于由定固性资本成本存的在 ，产生务杠财杆应效导，致 税前息润利动对普变股通股每收益 变有放大作动。 在用存在不优先股息情况股，下 上式经理整财，杠杆系数的务算计 公可式以化简： 1为2 8（三页）下 5行第 27 1页数第倒9 行1 6 2 页2.务财杠 杆数下第 5系段 11 9 页倒第数 段 4211页 增 加、 “三优股”先内容11 0页-1 3 页

1311页

137页 2 财. 杠杆务系

126数页 2.财杠务杆 数系第 3 下段

1

8 2倒页第数 6行

第 六 投资

章

55 页1（三）

下包

括固资定变价净产入和收支

垫

包固括定产资变价收净、固入定

413页 （三下

管理

）

营资金的收回运

资产变现净益的影响和垫支营损运资 金收回 2的.固定产资现变净益损对现流 量金影响的固定资 变现净产损益对金现净 流的量影用公式表响示下如 ：定资产固现变损净益现金对流净量 影的=响账面（值-价价变净收入） ×所税税率得如果 账（价值面-价变净收） 入0>， 意味则发着生变现了损净，可失 以抵税减少，金流出，现加增现 净金量，流应纳税，增加现金 该出流，减现金少流净量。变现时固定 资账面产值价指的是固 资产定面原值与变现账时按照 法规定计提税累的折旧的计 差额如果。现变，时照按法的规税定，折旧已经 全计提，部变现 时固定则资产面价值账等于税法 定规净的值残如果；变时现按照 ，税法的定，规折没有全部旧计提 则，变时固定现产账面价资值等 税于法定的规残净与剩值的未余 计折旧之提和。

第

段一

155 页

159

页 （）三2 （ 新 ）

增155

估页每年计可净获利润6 0万元

估计年可获税后每营利业润 60万 元 为： 改【 6-例】3沿【例用 -2】6的 资，假料折现率为定1 %，0：则 方案甲的现净值=74 2090 （P×F，

/15 页【9 6例-】

1

【“ 6例3-恒业公司】拟买一购台 185-591页 新型器机…即可取…净现值 1得1036元 的净正值”现全部删除

1

%05，）

+26 7002×

（P

/F ，10， 4% ）275+ 200×（P /，F146 1-47 页 10，3）+283 2%00（×P/F10，， 2） %+29120 0×（ P/F ，1%， 10）- 007 00 =479 2000×06.29026+ 270×00.6 830+72 520×0.751032+8320

0×0.

286+429 120×0.09910-70 000 04=8555 70.（元4 由）甲于方案净的值大现 于，0所 以甲方，案可。行 乙方案净现值=的88 805×0 （PF/，1 0%，）+308 850×（P/0，A10%， 4）1 000 0-00= 885 00×0.8602+9083

80×03 .69911- 00 000 03=44 415.40（元 ）于由方乙的案净值大于 现0所 以，乙，方案也可行。16 0 【例页6 4】- 每取年净利得润 5003元 残 值0002 元每年取得税，后营 1业8 4页例【6-4】 利 润350 元 乙方0案业营期各 NCF年 :第行二 184页【例 6 -】 4第七行1 25 页数第倒3 行

61 0 页【例6 4- 】15 页“前6述【例 68】- 段” 一行 1上65 “前页述【 例 -68】 段 ”四行 第156 倒数第页 二段

乙方

各年案N FC

：可即推算回出期收

n

可即推出动算回态收期n .

应的回相收运期插用值法 计算，知甲得床 n=6.94 机年乙，机 床 =n6.0 年3 这。种法是方以收期回长短的来衡 所的风冒就越小险。 回期法中静态收回收的期

不应的相收期回运插用法值计 算，出得机甲床动回收态 n期=6 年，机床动态回乙期收n= 6 。 年这种法方以是收期的回短长来衡时 越短，所冒间风的险就小。 越531 页例6 -0 1 面上第二段 15 3第页2 行

量案的优方，劣投的时间越短，资 量案方的劣优收回，投所需的

资61 页5倒数第 一

段足

处之没有是考货币虑时的价 值，也间就能不计算出较为确准的 投资济经效益。就 是们它计回算收期只时考了虑 来现金净流量未于小和等于始

回收期原法中态静回收的不期足之处是不 考虑能币货的时间值价。

1

3 5例 页61-0 上第一面段

就是

们它算计回期时只收虑了考未 现来净流量（或金值）总和现 等于原始投中额（或资值现的） 分，部有没虑超考原始投资额 （过或现）的值部。显分然，回收1 35页倒 第数三段

66 1页第段二

投资

的额分部，没考有虑超过原 始资额的部投分显然。，回收期长 的目项其，超原过始投额的资

现金

流并量不定一回收期比短的项目少。

期的长项目，其超原始投过额 （资或值现的现）金量流不一定 比并收回短期项目的。少

166

页例 6-1 上1段一第 中 行3 71 0“表 6页-2，8.1现净变 损失减”税下 711 页“ 表 6-1 3三第行、十第行”

即方 本案是身达到某种否期预 可的性行标准

。方即案身本是否达某种到求要的可 行性准。 增加一标：9.行垫营支资运 （1金0

1

54页第 3 行

净现 —值 —— （649 0.3）

007） 0 01 1（0 00） 0现值 —净 — （7— 9407.）

1358 “表页 -621

”

.垫2支营资运 11金 00010- 000 （=001） 001 （ 001）0净 值 现 ——— （6 30992）. 新设现金流备出现总值为 69

2垫.支营运金 资1（ 010）00 1（ 1 1000） 现值净— — —（9 703.2）9新 设备现金出流现总值为 97 390. 2元，设备现金旧流总出值现 为74 90.73元 。 17 页倒5第 5数 行1 57页 表“6 -3 第三行、1 第十行”

711页 一段

第3

0.29元 ，设备现金流旧总出值现 64为 97.03元。 券期债限长越，券债值价偏离越

1

18

页（）3

于债

券面。值而且，价溢债券的期限 对券债值价敏的感性于折大 债价。券

债券

限越期长，券价值债偏越 于债离面券值

。61 7页（3

随着）券期限延债，在长面利率票随 着债期券限长，延债的券价 1值81 页4） （偏离债会券的面值，但这偏种离 变化的度幅最终会于趋平。 稳偏离场利率市的况情下，券的 价债值月偏离会券的债面值但这，种偏 的变离幅度化终最趋会平 稳。于 118 倒页第数四段 “根 据上述分析…资本…价利 得”值一整 在激进融资策略段，中业企长以期193 题 标 下3 第一段第 章 七营运资金 管理 储成本存也分固为定本和 2成1 最下2 方变动本。成固定成与本存货数量 的多无关少如仓库折，旧、库 仓负债权益和所有为固的定资产融资，仅 一部对分永性流久动资产 用使长期资融式方融。 删除资 在进激融策略中，企业以长期 负债、资自性负发和债益权本为 资有所的流动资非融产，资对一 部分永仅性流久动资使用长期融产资方 式资。 融储存成本分也固为成定本和变动 成。固本储存成定本与存货 数量的多无关少，仓如折旧、 20库4页 后最一段1 97标题 3 下 一段第167 页 176 页（4）

职工

的固定资工等， 常用F2 表 示。仓 库工的固职工资等定常，用F 2

变动成本与存

的数量有货，关 存货如资金应计利息、的存货的 损破变质和失、存损货保的险费用等 单位，变成本用动K 来c示。 表用式公达表储的成本存为 ：存储成＝储存固定本成+本存储变动成

本

示。变动储表存成本与货存的数 量有，如关存资货的应计金息、 利存的货损破变质和失损、存货 保险费的等，单位用变动存成储本用 K c表示来。用公式达的储表存 本成为 储：成本存固定储＝存成本变动 +存成本

储2

2 经2订货济 基模本型假 本例中设存，的相货关成本表 现订为货本成和储存本成订货。成本 订与货数次成比关系正， 而储成本则与存存货平均平成正 水22 3图示页下 自方段然 关比。设企系业每次货费订为用 2 元0，存货年储存费率为 0. 8 元每件则存。的货关相成总 TC本（ Q）为：

新增

（“7不允许）货缺既，缺 货无本成TC， 为零s。

205 经”订济基 本货模型的设

假

例本，中存的相货成本表关 为变现订动成本货和动变存成储 本变动。订成货本与订货数成次 正关比系，而变动储存成则与 本存货均水平成平比正系关。企设业每 订货费次用 2为0元，年单位 变动储存成 本 0.为 元每8件 。则 存的年相货关成总 T本（Q）C为：205 页最后段一

23 2页式中字 介母

绍KC—每—期位单货储存费率。存 货批订量货存存与相货关总 本成、订费货、用存成本储关系的如图 -7

7所示 同。图 时77 中的-储成存变本为变 动存储本成

KC—

—每期单变动储位成存。本订 货量存批货与货存关总成相本、订 费用、货变储存成本动 关的如图 系-7 所示。 7时图同 -77中 的存成储变为本 变储动存成 本TCE（Q）O49=（0）元 业在放弃折扣企情的下，况迟 付推款时间的长，其越用信成便 本会小，越

206 页

式字中母 介绍

242 第一页

段260 倒数第 1页

行26 页（三）上 2最方一后行 332页例 7-1 9下 文方字表 述第行

2

TCQ）（=90（元） 如4果业在放企折扣的弃情况下 ，推付迟款时间越长的其信用成 ，便会越本， 分小析上各述素因感系敏数的

计

028页倒数第 1 行215 例页7-18 下 方文的字述表第 2行

第八

成本 章理 段

2管7 5第一页

算公，可式以得到下几以规律点 的结性：论第—，关 敏感于系数符号。的

本分部内被删除

容236

页

一因某素的敏系数为感负，表 明该因号的素变动与 润的利变 动为向关反系；之亦反然。 第二关于敏感，数的系小大。 由“于销量×售价”单于大“ 售量销 （单× 价-单位变成 本动）” ，所以价的敏感单数一系定大 销售量于单位，变动成本的敏 系数。在不亏损感态状下，“ 售销×量单价”大于固定成本也，所 单以价敏的感系 数一般该 应最是的。大 第三在不亏损，状态，下售销量的敏感 数系定大一于定成固本的敏 系数感；以所敏，感数最系 小的素，因不单位是动变本就 成是固成本定 2。5 9页表 8格7 262- 页第一段 2 66页 后 一段 最直接材料准成本=（标单产品 位材用量料准标×材料价标准） 耗费格差异=实际定制造固费-用标准 时×工算产量×标准分配预 率甲乙两种产、的机品器时工分 2别7 页最3后 一 段 为10000 小时（10000×10）和 000400 时小（400×100）， 造费 用总制为 额020000 0元。 投资中是心高层次的最责任中 心它，有最大的拥决策权也，承2 97页倒 数第4 、 5行担 大的最任。责投资中必心是 然润利中，心利润中但心不并都 投是中资心。润利心中没投有资 决权策，且在考核而利润也不时考虑所占用 的资产。第九章 收入 与分 配理 第 管862页 将表格 中的“单产品变位动成”本 改成“单变位动成本“ 接材直料准标成=本（料材用 标量×材料价格标准） 准耗费差异=实固际制造费用定- 时标准×预工算产×量标分配准 甲率、乙种两品产的器机工时分别 为 100000 时（小1000010×）和40 000 小时0（40000×10） ，造制费 总用额为2 00000 0元 。资中心投是高最层次责任中 心的它拥有最大的，策权决也承 ，最大的担任责利。润中心投资与 中的心区在于别利润中，心没有投资决策权 ，且在考而利核时 也润不虑考所占用的

资产 。 263第 页 至642页 2 5 7页第 1、781 行

2

83页

2

4 0例页8-11 上方 452页 14 第

2行51 页倒数 第 1行至2 52页第 1 行

新 增 （“）二纳税管”理

第 912页 倒第二段 数 第00 页

因3预果分测析是法指过通 影产响品售销（量变因）量

因果预

分测法析指分析影响是产 品销量（因变售量 新）增第“三节 税纳理管”

第 2

6 9第 8页 行 2第7 7页至第 25 页9320 中间页

23 7页 第 行3

（1）动流资中产存的变货现速 度最慢； 式中的分子“息公税利前”是 润利指润表中未除扣利息费用所 得和税的利前润 如果企。业盈利力提能高，利润增

（

1）动流资产中存的变现货度速比 收账款应慢要得； 多公中式的子分“税息前润”是 利利润表指扣中利息除费和所用 得税的利前润。如果 企业本净期润大于 0， 利且并 润留存率利于大 0，则必 然使会期末所有者权 大于益期所有初者权 ，益在分 析股收益指标每，时注应意 企利用回购的方式业减发行少 在的外通普股股

数330页公 式 下1行 第第十 章财 分析与评 务 3价9 页

3332页公式 下 一行

第

加必然会，使期末有所权者大 益期初所于有者权，益在分析 股每收指标益时，应意注

3

1 3

页343

页

业利企用回库购股存方式的减少发 行在外的普通股数

股335

页