一带一路规划近期或出台 中国实现资本输出

2015年03月14日 05:49来源：

　　 采编：东方财富网

产能过剩，外汇储备过高，资源禀赋严重不足……

这是摆在本届政府面前亟待解决的难题。30年的改革开放释放的政策红利让中国经济一路奔跑，经济总量跃升为排名第二，而上述问题却让中国的经济后续增长面临挑战。

作为本届政府最重要的战略规划，一带一路战略的出台，恰恰可以在相当程度上解决当今中国经济发展之路上所遇到的以上难题。该战略一经提出便受到了资本市场密切关注，由此催生的产业投资机会，令相关领域公司的股价在A股市场的表现成为一道靓丽的风景线。

有消息称，一带一路规划已于去年通过，有望在全国两会结束后发布；并且两会期间有官方人士向媒体透露，一带一路规划相关文本已经交付印刷，不久后将会公布。

一带一路战略构想是建立在沿途所有国家互补多赢的基础上，且多国表示自愿参与，这也为一带一路战略的持续性和长期性提供了保障。而这无疑也给金融资本和产业资本的介入吃了一颗定心丸。

及时雨

中国近4万亿元的外汇储备已成心头之痒。其一、中国每年引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；其二、中国又持有大量外汇储备闲置不用，付出高昂机会成本；其三、按照IMF的规定，外储充足的国家不但不能享优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助，虽然中国一直勇于承担国际义务，但毕竟还是一个发展中国家。

实际上，中国外汇储备的形成一方面是由于出口规模的增长，还有一个重要原因是对外投资频频受限。为了提高中国企业的国际竞争力，提高外储的使用效率，早在一带一路战略出台之前，中国企业，特别是中国国企的“走出去”战略已经实施多年，但异常艰难。最突出的表现，莫过于欧美一些国家对中国国企多起并购案的非经济因素限制，其背后是双方缺少信任。而中国在一些欠发达地区的投资往往曝出巨额亏损。

中国企业“走出去”不容易，恰恰又与大多数行业的产能过剩发生“追尾”。国务院总理李克强在2014年3月5日作《政府工作报告》时提到，面对产能严重过剩行业，2014年要淘汰钢铁2700万吨、水泥4200万吨、平板玻璃3500万标准箱等落后产能。时过一年，中国的产能过剩问题仍然十分突出，以至于今年的政府工作报告中，李克强总理再次强调产能过剩问题。

制约中国经济可持续增长的另一重要因素是自然资源短缺。以石油为例，从1993年以来，中国成为石油净进口国，目前是世界第一大石油净进口国，对外依存度接近60%；自2007年以来，中国成为天然气净进口国，如今天然气对外依存度超过30%以上。

目前，中国原油进口来源多元化程度不够。中东和非洲是我国原油进口主要区域，进口来源国主要是沙特、安哥拉和伊朗等国家，而这些国家和地区有失稳定的政治格局让外来投资企业增加了很多风险。其次我国原油进口通道多元化程度不足，对海运通道尤其是对马六甲海峡和霍尔木兹海峡形成高度依赖，然而我国在这一地区的影响力和控制力还比较弱，这会对我国的能源安全现状构成巨大的威胁。同时，我国抵御能源价格上涨和大幅波动的能力比较弱。

上述问题的长期存在，使得我国未来经济发展如鲠在喉。对此，中国与周边21个邻国中的绝大部分国家签订有双边或多边的协议，在经贸与政治文化交流上互通往来。国内也不断出台政策鼓励企业走出去战略，到其他国家寻找资源和市场。目前上海合作组织、欧亚经济联盟、中国-东盟(10+1)等多边机制的框架，已为我国企业走出去形成了稳定的政治渠道。

不难发现，中国企业在走出去的战略中，周边邻国里与大多数国家的经贸往来是既有竞争也有互补。而唯独与中亚国家的贸易关系是几乎完全互补，这意味着中国与中亚之间的合作关系将会更为稳固且久远。

在上述宏观背景之下，一带一路战略的出台是国家领导层审时度势提出的重要战略。“促转型，调结构”一直是国务院近几年来在全国经济工作会议中经常被提到的六个字，可是怎么转怎么调，国内并没有出现一个统一且被高度认同的方案，一带一路战略的提出很好的回答了这个问题。

互补多赢

一带一路战略也给中国经济全球化的方向指明了一条必行且可行的道路，即推进丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设，而筹建亚洲基础设施投资银行，设立丝路基金，是一带一路战略的重要布局。国务院总理李克强也多次指出，要把一带一路建设与区域开发开放结合起来，加强新亚欧大陆桥、陆海口岸支点建设。

从一带一路战略的路线方针来看，依靠的是资本输出的方式。无论是产能输出国外还是资源输入国内，都要依靠大量的外汇资本。丝路基金和亚投行正是这一资本输出的运作载体。

早在去年11月8日，习近平在APEC开幕式上宣布，亚洲基础设施投资银行筹建工作已经迈出实质性一步，创始成员国不久前在北京签署了政府间谅解备忘录。他说，中国还将出资400亿美元成立丝路基金，为一带一路沿线国家基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目提供投融资支持。丝路基金是开放的，可以根据地区、行业或者项目类型设立子基金，欢迎亚洲域内外的投资者积极参与。

目前，据工商注册登记资料显示，丝路基金注册资本615.25亿元人民币，法人股东包括中国进出口银行、国开金融有限责任公司、赛里斯投资有限责任公司、梧桐树投资平台有限责任公司。董事长为金琦，总经理为王燕之，其他董事来自国家发改委、财政部、外交部、商务部、外管局、中投公司、国开行、进出口银行等部门。同时，中国人民银行发布消息称，丝路基金有限公司已于2014年12月29日在北京成立，并正式开始运行，今年1月6日召开了第一次董事会。

亚投行相关工作的推进也是紧锣密鼓。据财政部国际财金合作司消息，预计各国将在2015年6月底之前完成章程谈判和签署工作，使亚投行在2015年底前投入运作。2月7日，约旦正式成为亚投行第27位意向创始成员国。目前有意向参与创建亚投行的包括：孟加拉国、文莱、柬埔寨、中国、印度、印度尼西亚、约旦、哈萨克斯坦、科威特、老挝、马尔代夫、马来西亚、蒙古、缅甸、尼泊尔、新西兰、阿曼、巴基斯坦、菲律宾、卡塔尔、沙特阿拉伯、新加坡、斯里兰卡、塔吉克斯坦、泰国、乌兹别克斯坦和越南。

包括业界人士与行业专家的更多主流声音则认为：中国的一带一路战略是建立在与沿途国家互补多赢的互惠基础之上，以及建立在此前多边与双边合作机制的基础上，这一战略构想同时也得到了相关国家的赞同和支持。

俄新社2014年11月11日引用俄罗斯总统普京的话表示，中国制定的“一带一路”路线图有利于推动亚太自由贸易区进程。

巴基斯坦计划发展部部长阿桑·伊克巴尔在本次APEC上表示，“一带一路”构想内涵丰富，涉及投资、经济特区等领域，该战略将缩短陆地及海上的交通里程，便利货物运输，提升物流水平，“一带一路”倡议承载了很多发展中国家的发展梦。

塔吉克斯坦总统战略研究中心主任胡多别尔基·胡里克那扎尔表示，通过这条现代的丝绸之路，沿线各国将如同人体的血管那样紧密联系起来，共享中国强劲的发展动力，获得共同发展的机遇，实现共同繁荣。

蒙古国科学院国际问题研究所所长舒日呼表示，在地区内推动互联互通建设，有助于加强各国间的交流与合作，增强民间互信，蒙古国南北走向的铁路和公路还很少，希望利用亚洲基础设施投资银行和丝路基金开发和建设蒙古国的铁路和公路等基础设施。

可以看出，“一带一路”基于互补共赢的合作得到了参与各方广泛支持，这给中国企业带来了巨大的机遇。

小资料

一带一路沿线总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%。

丝路基金有限责任公司董事长金琦表示：丝路基金投资首先要与各国的发展战略和规划相衔接，在一带一路发展的进程中寻找投资机会。具体来说，丝路基金将通过以中长期股权为主的多种投融资的方式，投资于基础设施、能源开发、产业合作和金融合作。

民生证券研究院执行院长管清友指出，一带一路战略将是我国未来十年的重大政策红利，初期大规模基础设施建设，紧接着资源能源开发利用，随后全方位贸易服务往来，带来多产业链、多行业的投资机会。

自贸区“会师”一带一路：经济开放棋局点线结合

经济开放棋局点线结合自贸区“会师”一带一路

今年全国两会上，“自贸区”和“一带一路”无疑是最热的词汇，而一系列的突破性进展很可能在两会结束后。记者获悉的最新消息是：“一带一路”总体规划有可能在两会后发布，而第二批自贸区也正式进入倒计时。两个重大国家规划前后衔接，将实现战略性接轨。

全国人大代表、广东省发改委主任李春洪接受《华夏时报》记者采访时称，广东“一带一路”的实施方案已经制定出来，准备报国家发改委审核。而其他几个自贸区相关负责人也在两会期间公开表示，自贸区将接轨“一带一路”。

挂牌倒计时

在厦门国际航运中心顶楼及象屿保税区的大门，均已挂上“中国(福建)自由贸易试验区厦门片区”的标识。布置好的福建自贸试验区厦门片区揭牌暨签约仪式现场已基本布置就绪，但原定于2月27日10时举办的挂牌仪式，却被临时取消了，天津、广东、上海也不例外。

这一突发情况，使得全国两会上对自贸区的关注度骤然升高。广东、天津、福建官方虽然就自贸区挂牌时间给了一个答复，却没有提及准确时间。

全国人大代表、广东省省长朱小丹对记者表示，广东自贸区已完成筹备，只待总体方案批复，即可正式挂牌。全国人大代表、天津市委常委、滨海新区区委书记宗国英也对记者表示，天津自贸区的前期准备基本成熟，正式挂牌指日可待；全国人大代表、福建省省长苏树林则对记者表示，福建自贸区挂牌时间要按照国务院统一安排。

天津滨海新区一位接近政府人士向本报记者透露，自贸区挂牌时间大概会在3月20日左右。时间表虽不清晰，但可以肯定的是，自贸区挂牌已经开始倒计时。

事实上，在今年全国两会上，更受关注的并不是第二批自贸区的挂牌时间，而是如何更大地发挥自贸区的作用。

3月5日下午，全国人大代表、上海社科院经济研究所副所长张兆安就推进上海自由贸易试验区建设和扩大内需向国家主席习近平做了汇报发言。

3月12日，张兆安接受《华夏时报》记者采访时表示，他建议从国家层面上研究自贸区的相关立法，这样做，对内可以实现各地自贸区的有效管理，对外可以突出国家开放的整体形象。

张兆安认为，自贸区法律法规因地调整要有简便程序。由于自贸区每项改革都需要中央各个部门支持和协调，也会碰到与法律法规不一致的地方。以后，自贸区还会有一些合理诉求，如以前提出过的暂停实施《文物保护法》的相关规定等。在这种情况下，建立法律法规因地调整的简便程序，就显得尤为重要。目前情况是，程序有点复杂、时间也比较长。

自贸区内的进口商品直销中心减少了中间环节，降低了进口商品价格，这些为自贸区试点提供了新的机遇和新的载体。在张兆安看来，应充分利用自贸区的制度创新优势，扩大国内消费增长。

商务部部长高虎城近日则表示，去年境外消费超过1万亿元。自贸区的制度创新，让我们看到了引导消费回流的希望。

接轨“一带一路”

作为目前备受关注的两大国家级战略规划，自贸区和“一带一路”二者如果能实现战略对接，市场想象力势必会大爆发。

事实上，从目前获批的4个自贸区来看，都可以纳入“一带一路”范围内。上海、广东、福建等地与21世纪海上丝绸之路关系密切自不用说，天津作为北方的国际航运中心、经济中心和新亚欧大陆桥东端起点，对“一带一路”的国内核心区域和相关国家具有较强的经济辐射与联动作用。

而在全国两会期间，上述四地也都不出所料地提到了要和“一带一路”接轨。

苏树林在福建代表团媒体开放日上表示，福建自由贸易试验区准备就绪，下一步将突出对台优势以及和“海上丝绸之路”核心区的结合等重点。

全国人大代表、天津市市长黄兴国则在天津市代表团全体会议上对记者表示，天津自贸区是长江以北惟一的国家自贸区，所以将服务于京津冀协同发展战略和“一带一路”国家发展战略。

全国人大代表、上海市委书记韩正也在上海代表团全团会议答记者问时表示，“一带一路”本身是开放的战略，而上海最大的优势是开放，最重要的资源是人才。

李春洪对本报记者表示，“一带一路”是国家的战略，广东在“一带一路”的建设上，尤其是海上丝绸之路的建设上，承担着重要的任务。

国务院总理李克强今年所作的政府工作报告中提道，把“一带一路”建设与区域开发开放结合起来，并将“一带一路”与自贸区建设都列为构建全方位对外开放新格局的内容。

自贸区接轨“一带一路”，已经得到了业内的多方肯定。如果说“一带一路”是从构建对外开放新格局的战略高度出发，那么自贸试验区则是在投资自由化、贸易便利化、金融国际化、行政管理简化等具体方面先行先试，为中国与国际贸易谈判积累经验。

全国政协委员、中国(海南)改革发展研究院院长迟福林在接受记者采访时表示，在“一带一路”中最重要的一个措施是加快自贸区的建设，中国提出了亚太自贸区；与此同时，在国内加快自贸区的进程。迟福林预计国内的自贸区进程未来几年会加快。

“自贸区在选择定位上要有代表性，要有特点，同时还要有实力。第三批入围的地区可能是丝绸之路经济带上的城市，中西部城市也有希望入围。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明称。

据悉，甘肃、陕西、内蒙古、河南、湖北、广西、辽宁等“一带一路”上的重要节点省份，目前正在继续申报。（华夏时报）

金琦两会“首秀” 释放“一带一路”投资积极信号

全国“两会”关于金融改革与发展的新闻发布会，年年都是中外记者抢新闻的“主战场”之一。而今年出席记者会的央行官员构成，却有些特别。

记者们发现，领衔答问的无一例外仍是执掌了央行13年的周小川行长，其他三位则是央行副行长、国家外汇管理局局长易纲，央行副行长潘功胜以及丝路基金有限责任公司董事长金琦。

侃侃而谈的周小川行长无疑是这场记者会最闪耀的“明星”。他耐心解答了中外记者提出的几乎所有热点问题，特别是“资金进入股市也是支持实体经济”的表态，被资本市场各方视为“最具含金量”的一句答问。

与此同时，在笔者看来，丝路基金董事长金琦的高调亮相，也是这场记者会的一大亮点。特别是金琦就丝路基金在国家提出的“一带一路”战略中扮演的角色、丝路基金的投资领域等问题的答问，释放出多重积极信号。

丝路基金是去年12月29日才在北京注册成立的。这也是金琦以央行行长助理身份出任公司首任董事长后的两会“首秀”。刚刚诞生不久的丝路基金“掌门人”，就如此高调亮相全国“两会”，足见国家对“一带一路”战略的高度重视。这对资本市场的投资者来说，是一个不可忽视的政策面“细节”。

我们知道，2013年11月“一带一路”正式上升为国家战略，2015年更是被列为三大区域战略之首。这一战略在李克强总理的政府工作报告中被重点提及，在“改革”和“稳增长”两个方面均有陈述，被党中央、国务院寄予厚望。

“一带一路”战略是新形势下中国形成全方位开放新格局的重大举措，是“走出去”战略的具体实施，有利于我国与周边国家之间实现优势互补，将我国的优势产业推向世界。

政府工作报告已明确提出，“鼓励企业参与境外基础设施建设和产能合作，推动铁路、电力、通信、工程机械以及汽车、飞机、电子等中国装备走向世界，促进冶金、建材等产业对外投资”，并“加快互联互通、大通关和国际物流大通道建设，把一带一路建设与区域开发开放结合起来，加强新亚欧大陆桥、陆海口岸支点建设”。

事实上，“一带一路”战略自去年丝路基金成立后，就开始进入实施阶段，相关地方政府积极性也很高。

而据了解，这一战略的正式方案有望在“两会”后正式公布。这也意味着今年“一带一路”战略将实质性启动，并成为贯穿今年国家和地方全年工作的一条主线。这一战略不仅将在“一带一路”沿线地区全面开花，也会在一些重点领域实现突破。

来自多家投资机构的观点认为，“一带一路”战略将在未来10年持续释放政策红利，初期的大规模基础设施建设，紧随其后的资源能源开发利用，以及未来的全方位贸易服务往来，将带来多产业链、多行业的投资机会。作为国家战略，“一带一路”将是A股市场的长期投资主题。受益于“一带一路”大战略的上市公司股票，很有机会成为慢牛标的。

据兴业证券测算，未来10年间，亚太区域的基础设施投资需求将达8万亿美元，潜在空间巨大。另据亚投行的数据，除中国外的18个成员国，2012年固定资产投资总金额为1.12万亿美元，而且这一投资额还在不断增长。这对中国的高铁、核电、工程承包设计和工程机械行业来说，相当于每年提供了6万亿元—8万亿元人民币的大市场。

可以相信，随着“一带一路”战略正式进入落地期，相关投资正迎来好时光。（证券日报）

金融业参与一带一路路径渐明 险资支持方案在酝酿

借力+护航

金融业参与“一带一路”路径渐明

部分代表委员认为，实施“一带一路”战略是券商、保险、银行等金融机构走出去的好时机，应进一步放松相关管制政策，提升金融业的跨境金融服务能力，形成金融支持合力，同时也护航“一带一路”战略的落地。同时，应深入研究沿线重点国家的利益诉求和项目信息，制定相关规划，引导金融机构和企业瞄准重点国家、行业、项目精准发力。

金融业大有可为

“一带一路”已经成为近期中国资本市场持续热议的话题之一。中国证券报记者获悉，“一带一路”建设总体方案已经过多轮修改。公开资料显示，在金融支持方面，银行、证券、基金、保险等各类机构已将“一带一路”视作施展拳脚的机会，均在寻求适合自身特点的投资模式，并提前研判获取收益的时间窗口。而多个地区也显露出引进资金、借政策之机加大项目推出力度的苗头。

在鼓励金融支持实体经济的背景下，金融业正面临一个更为广阔的资金运用和创新空间，而金融业内人士也正在关注资本如何把握境外投资机会的命题。全国人大财经委委员、证监会创新部巡视员欧阳昌琼表示，“一带一路”战略实施是券商等金融机构走出去的好时机。新“国九条”提出要进一步提高证券期货行业的对外开放水平。证券业的开放既包括机构设立的双向开放，也包括业务的跨境服务。应支持鼓励有条件的证券金融机构走出去，设立、收购金融机构，为中国装备制造走向世界，为落实“中国制造2025”行动计划，为实施“一带一路”战略提供金融服务。他建议，一些进一步扩大对外开放的政策可以在上海等自贸区先行先试。

全国政协委员、永隆银行董事长马蔚华表示，商业银行的跨境金融服务是中国企业在“一带一路”沿线进行投资经营活动必需的支持和保障，建议进一步放松相关管制政策，提升商业银行跨境金融服务能力，简化商业银行在境外设立分支机构及并购的审批核准手续，鼓励支持其在“一带一路”沿线国家和地区进行业务布局。同时，为鼓励商业银行对企业在“一带一路”区域内的项目提供融资和担保，对符合条件的项目贷款适当调低风险权重，扩大商业银行短期外债指标，并将对外承包工程保函风险专项资金、出口优惠买方信贷等支持政策扩展至股份制商业银行。

全国政协委员、中国工商银行副行长张红力认为，应设立离岸证券交易市场服务国家“一带一路”战略，加快沿线国家实体经济与中国资本市场直接对接。建议在上海自贸区或广东前海推出离岸证券交易市场(即“国际板”)，通过相应制度设计吸引“一带一路”沿线国家的重点企业赴中国上市。

酝酿险资参与方案

在“一带一路”投资项目中，基础设施互联互通有望成为突破口。保险作为长期资金的金融支持和风险保障功能亦将发挥作用。全国政协委员、中国人民保险集团股份有限公司董事长吴焰建议将保险作为制度性安排，纳入“一带一路”的顶层设计之中。他认为，保险作为市场化的风险管理与资金融通机制，可为“一带一路”建设提供重要支撑与保障，应进一步支持保险业尤其是大型保险金融集团走出去，支持中资保险公司进一步拓展保险资金境外运用的范围和形式，提升保险资金配置效率。吴焰还建议鼓励银保联动，为走出去企业提供“无缝连接”的保险金融服务。

全国政协委员、中国出口信用保险公司董事长王毅建议引导参与“一带一路”建设的企业加强与银行、保险等金融机构的沟通协调，实现项目信息与融资保险及时对接，形成金融支持的合力，并加强“一带一路”融资平台建设。而在走出去的过程中，中国企业融资除了依靠银行，还需要信用保险解决收汇问题。

中国证券报记者了解到，监管部门已经开始酝酿保险业参与“一带一路”的支持方案。机构人士认为，仅就投资机会而言，保险资金可以参与相关区域的基础设施建设，或通过参股公司，或投资为小微企业出口服务的创投基金，或发起设立专项基金投资标的企业。而从风险保障角度而言，保险对大型出口装备、中小企业外贸信用等对象均可起到保障作用，金融支持的力度有望随着战略的推进而逐步显现。

在研判投资机遇的同时，“一带一路”涉及的金融风险也被代表委员重点关注。王毅表示，中国信保公司国别研究中心每年对全球的192个国家的国别分析进行报告，并已按年度专门研究了“一带一路”沿线国家的风险。“一带一路”沿线国家的政治、经济、文化差异较大。“让中国企业走得出去、走得稳，是在支持‘一带一路’建设中应认真做好的功课。”他建议，在中国企业走出去的过程中，应深入研究沿线重点国家的利益诉求和项目信息，制定重点国别相关规划，引导金融机构和企业瞄准重点国家、行业、项目精准发力。（中国证券报）