浅探财务分析指标的局限性

　　中图分类号:F275 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2010)06-134-01 　　摘 要 文章分析现行财务指标分析体系存在的局限性,指出企业要在激烈的竞争中有所发展,就要重视企业的财务分析,建立建全适合现代经济需求的企业财务分析指标体系。 　　关键词 财务分析 财务分析指标 现状 局限性 　　 　　一、财务分析的概述 　　财务分析是对财务会计所提供的信息进行深度加工与转换。虽然会计报表能够提供一些信息,但对信息使用者来说,仍不能有效地满足其要求。会计报表缺乏对企业财务状况的高度概括,财务分析则通过对报表中有关项目的审查、研究、计算,形成有关企业各种能力的指标,将会计信息转化为对决策有用的信息。财务分析主要是以财务会计核算的报表资料为依据的,没有财务会计资料的正确性就没有财务分析的准确性。由此可以看出:其一,财务会计的主要职能是核算,是为财务分析提供需要的信息,而财务分析则是建立在财务会计信息基础上,二者相辅相成缺一不可。其二,它们都是决策支持系统,会计为财务管理决策提供粗加工原料,而财务分析则是为财务管理决策提供精加工信息。它们之间存在着层次递进的关系。 　　二、我国财务分析指标的现行状况 　　我国财务分析指标包括四个方面的内容:偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。 　　(一)偿债能力分析指标 　　偿债能力是指偿还到期债务的能力。企业偿债能力取决于两点:一是企业能够转化为偿债的资产的数量。这一数量越大,说明企业的偿债能力越强;二是企业资产的变现速度,变现速度越快,偿债能力越强。 　　(二)营运能力分析指标 　　营运能力是指企业基于外部市场环境的约束,通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。营运能力的分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力的分析。 　　(三)盈利能力分析指标 　　盈利能力就是企业资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的大小主要取决于企业实现的销售收入和发生的费用与成本这两个因素。 　　(四)发展能力分析指标 　　发展能力是企业在生存的基础上,扩大规模,壮大实力的潜在能力,包括企业规模的扩大、利润的增长、所有者权益的增加待未来的发展趋势。一个企业的发展能力概括了该企业的盈利能力、管理效率和偿债能力,是企业实力的综合能力。发展能力分析指标主要有:销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率和三年平均资本增长率。 　　三、现行财务分析指标体系的局限性 　　随着人们对会计信息质量要求的不断提高,现行财务分析体系也暴露出了明显的缺陷,表现为: 　　(一)缺少反映现金流量的指标 　　现行财务分析体系缺少反映现金流量的指标,不能客观地评价企业的偿债能力及收益的质量,掩盖了企业可能面临的风险。如果一个企业在它的经营活动中现金净流量长期较少甚至为负,则意味着该企业己经确认与利润相对应的资产实质上可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产,这将使得企业未来的偿债能力和付款能力降低,使得坏账风险和财务风险增加,造成企业收益的质量与数量相互脱节,对企业的生存和发展构成严重的威胁。现行财务分析体系的“基本指标”中,没有一个指标与现金流量有关,在“修正指标”中仅有“盈余现金保障倍数”和“现金流动负债比率”两个指标与现金流量有关。 　　(二)缺少反映无形资产和知识资本的指标 　　现行财务分析体系主要揭示硬性资产,对知识资本、知识产权、人才资源等软性资产未能予以揭示。在知识经济时代,这些软性资产才是企业未来现金流量和市场价值的动力所在,其重要性日益凸现,特别是在一些高新技术企业和大型企业中,无形资产在总资产中所占比重及所起的作用已越来越重要,其市场价值通常比账面价值可能要高出几倍,从而不能有效满足信息使用者对于无形资产的决策需求。 　　(三)缺少非货币化信息 　　现行会计确认和计量的基础是以货币表示的经济活动,从而也就将揭示信息的范围限制在以货币量化的信息范围之内。而对发生于企业的与信息使用者决策关系密切的大量非货币化信息,如企业所处的经济环境、市场竞争优势等却被排除在财务报告内容之外。 　　(四)缺少反映可持续发展方面的指标 　　指标体系中的长期发展能力仍然局限于财务效益方面,即狭义地理解为企业能够长期在财务上保持盈利。然而这种长期发展能力并没有考虑企业与整个社会、自然的长期协调,没有考虑企业对可持续发展的贡献大小。缺少可持续发展指标的财务分析指标体系会促使企业追求单位投入的产出最大化,而不顾社会利益。 　　(五)无法客观地反映企业财务状况和收益质量 　　企业偿债能力指标只是在一定程度上反映企业对各类债权人的偿债能力,并未反映企业现金流转的能力。在流动资产中,包含大量的应收账款等债权资产以及变现能力较弱的存货,如果这些资产的质量不高,难以如期变现,势必造成所有账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象。如果偿债能力比率中资产的管理及周转出现困难时,那么这些比率将不能客观地反映企业财务状况。 　　盈利能力指标主要是以会计利润为核心的一系列比率,如:净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率和每股收益等。由于会计利润的计算过程存在着诸如折旧方法选择、存货计价方法、间接费用分配方法、成本计算法和会计估计等大量人为因素的影响,该类指标极易被操纵、虚报或瞒报,不利于真实反映企业盈利水平及收益质量。 　　(六)不能全面揭示企业生产经营活动 　　随着市场竞争日益激烈,企业所面临的不确定性和风险水平与过去相比发生了显著的变化。与过去经济发展水平相适应的现行财务报表体系,很难在复杂的经济环境下全面揭示企业生产经营活动的全貌。一方面,行业转换、技术进步、政府行为和需求的改变以及竞争对手的活动等对于公司的经营成败都至关重要;另一方面,企业组织制度、人力资源、企业文化、管理层价值观与能力等相关质量性信息,在现行财务报表中都没有得到充分的反映。 　　参考文献: 　　[1]肖家喜,张和平.浅谈如何完善企业财务分析指标体系.中国总会计师.2006(8). 　　[2]张新民.企业财务报表分析.北京:对外经济贸易大学出版社.2001. 　　[3]何日胜.我国财务报告体系存在的问题及对策分析.财会研究.2006(10).