地产50强负债率及杠杆运用情况梳理
我们挑选了资产负债率、负债增长率以及预收款增长率三个指标,通过虽简单但直观而有效的对比,对地产前50强的负债率及债务增长情况做个动态梳理。
14和15年的资产负债率数值及变化是个最简单的比较,接近85需警惕,超过80需关注,通常在77-78这个区间就需要做详细的分析了。是否要剔除预收款计算资产负债率并没那么重要,因为高周转率本身就是一个商业模式上的双刃剑。
而在考虑负债增长的驱动因素时,预收款则是个非常关键的变量。二者与资产负债率结合,可以得到比较直观的经营杠杆运用动态对比。
在资产负债率增长的情况下,当负债增长率大于预收款增长率,表明真实债务是负债增长的驱动因素,即企业的经营杠杆是增加的。
在资产负债率持平的情况下,当负债增长率与预收增长率存在正的差值时,表明企业经营杠杆仍是增加的,反之则反是。
在资产负债率下降的情况下,若负债下降率幅度不及预收款下降率,表明企业的经营杠杆不一定下降。
当然,也有其他的组合情况,可以沿用同样的逻辑做分析。
一次性将50家房企数据放在一起,这已是一个覆盖面比较广的样本,表格中前几位的房企年销售收入已超2000亿,是后几位销售规模的20多倍。样本是比较有效的。
排序的口径采用2015年销售收入,比率的单位均为'%'。
虽然指标不多,但若加以体会,各家房企的风格和现状已然清晰。(欢迎关注中报季后的更新版)
以下为表格数据:
号外:本号7月29号发布了一篇关于219家国家级经开区的原创文章,逐渐有许多公众号转载,但其实该篇文章里有张图片未上传成功,导致缺少了50家经开区的数据。
本号在7月30号的发布中,已对内容做了更新,最新的国家级经开区名单及设立时间,此方为正确完整的经开区数据。