关于联想控股有限公司申请短期流动资金贷款的调查报告

关于联想控股有限公司申请短期流动资金贷款的调查报告 一、借款人概况

1.基本情况

联想控股有限公司（简称“联想控股”）成立于1984年，由中国的中国科学院计算所投资20万元人民币，柳传志等11名科研人员创立。联想控股的投资业务包括为核心资产运营、资产管理、联想之星孵化器投资三大板块。未来将通过“购建”核心运营资产板块中所涉及的领先企业以实现跨越式

联想控股有限公司（以下简称“联想控股”）于1984年由中国科学院计算技术研究所投资20万元人民币，柳传志等11名科研人员创办。经过29年的发展，联想控股从单一IT领域，到多元化，到大型综合企业，历经三个跨越式成长阶段。2012年，联想控股综合营业额2266亿元，总资产1872亿元。目前，联想控股员工总数约为60026人（含国际员工8300人）。[1]

2 .企业生产情况

联想控股先后打造出联想集团(Lenovo)（HK0992）、神州数码（HK0861）、君联资本（原联想投资）、弘毅投资和融科智地等在多个行业内领先的企业。

为了实现中期战略目标，联想控股采用母子公司的组织结构，业务布局包括核心资产运营、资产管理、“联想之星”孵化器投资三大板块。其中，核心资产运营是联想控股实现中期战略目标的支柱业务，包括IT、房地产、消费与现代服务、化工新材料、现代农业五大行业，它与资产管理板块（含君联资本、弘毅投资）、“联想之星”孵化器投资板块形成良好的互动。资产管理板块将持续创造现金流，为核心资产的运营和孵化器的投资提供资金保障；与此同时，资产管理还扮演了核心资产项目储备库的重要角色。

3. 管理者的素质

4. 致力于成为优秀的企业公民

联想控股愿景中的第一句话是“以产业报国为己任”。联想的社会责任首先是把企业自身办好，遵纪守法，照章纳税，解决就业，提供高质量的产品和服务，打造出一批卓越企业；同时，秉承“以人为本”的理念，关爱员工，高度重视人才的培养和激励，建立优秀的企业文化；通过自身的践行和努力，积极倡导良好的商业道德风尚，湿润社会空气；此外，利用多年积累的资源与经验，助力更多的中国企业成长壮大，贡献于中国经济。 联想控股坚信，通过持之以恒的努力，“做好人、做好事、为社会做出好样子”的精神将在联想人中代代相传。

二、借款人生产经营及经济效益情况

1.反映每一营业收入中包含多少毛利，评价企业营业收入的获利能力

毛利率上升，公司的盈利能力发展趋势看好。

2.营业利润率：反映营业利润占营业收入金哥的比重，用来评价营业收入的获利能力，营业利润越高，获利能力越强。

由上表可知，盈利能力增强

3.税前利润和净利润率：每百元营业收入所取得的税前利润和税后净利润

由上表可知，公司的盈利能力增强

4.资产的净利润率：及每股收益，是指净利润与平均资产总额的比值

每股收益越高，公司获利能力就越强，由图可知，联想的盈利能力上升了。

三、借款人的财务状况

现金类资产(亿元) 180.65 278.31 资产总额(亿元) 644.22 872.65 所有者权益(亿元) 77.18 88.86 短期债务(亿元) 38.67 53.68 全部债务(亿元) 136.74 157.25 主营业务收入(亿元) 1152.11 1063.75 利润总额(亿元) 18.08 11.21

EBITDA(亿元) 32.70 34.28 经营性净现金流(亿元) -40.01 91.73 主营业务利润率(%) 13.35 11.42 净资产收益率(%) 6.25 13.65 资产负债率(%) 78.39 82.39 全部债务资本化比率(%) 49.55 50.57 流动比率(%) 113.77 108.95 全部债务/EBITDA(倍) 4.18 4.59 EBITDA 利息倍数(倍) 5.53 4.92 经营现金流动负债比(%) -11.06 16.10

据上表分析从短期偿债指标看,相应流动负债规模增加幅度大于流动资产增加幅度,相应公司流动比率和速动比率有所弱化,2009 年底分别为108.95%和86.74%。公司流动资产中货币资金增长较快,整体规模比较充裕,达253.58 亿元,对短期有息债务(2009年底为53.68 亿元)保障能力强。2009 年公司经营活动产生的现金流入量为1050.53 亿元，营活动净流入为91.73 亿元,规模大,对短期有息债务的覆盖程度高。总体看,公司短期偿债能力强。

长期偿债能力方面,由于折旧增加,2009年公司EBITDA 为34.28 亿元,与2008 年的32.70 亿元相比略有增长,同时公司全部债务规模有所上升,相应全部债务/EBITDA 倍数由上年的

4.18 倍变为4.59 倍,EBITDA 利息倍数有上年的5.53 倍变为

4.92 倍,EBITDA 对全部债务和利息的保护保持在相对适宜的程度。随着 联想集团盈利恢复以及公司投资收益的增加,公司长期偿债能力有所增加。

公司2008年PC 业务收入1102.74 亿元，较上年的1176.41 亿元略有下降。由于2007 年6 月公司出售神州数码（中国）有限公司多数股权后该公司不再进入合并范围，相应公司不再有分销和系统业务收入；联想集团在2008 年1 月出售了手机业务， 相应公司手机业务收入下降。受上述因素影响，公司总体主营业务收入为1152.11 亿元，较上年的1466.00 亿元下降了313.89 亿元，下降了21.41%，下降幅度较大。

四、担保情况

联想控股公司在银行债券市场发行了20亿元的7年无担保公司债券，根据联合资信评估公司出据的评级报告，联想控股的主体被评级为AAA级，信用级别较高。

五、 结论

民生银行给予联想控股有限公司综合授信额度人民币5.5亿元，期限1年，由北京联想科技投资有限公司提供连带责任保证担保。授信品种包括流动资金贷款、银行承兑汇票、非融资性保函（限投标保函、履约保函、关税保函、质量保函、预付款保函）。其中贷款利率基准，中间业务免保证金。